Zvláštní situace - Special situation

A zvláštní situace v oblasti financí je atypická událost, která má potenciál změnit budoucí směr podnikání, což významně ovlivní hodnotu společnosti. Pojem zahrnuje společnost restrukturalizace a podnikové transakce jako např vedlejší produkty, sdílet zpětné odkupy, bezpečnostní vydání /výkup, prodej aktiv nebo jiné situace zaměřené na katalyzátor. Za zvláštní situaci se považuje i střet akcionářů.

Chcete-li využít zvláštních situací, musí manažer hedgeového fondu identifikovat nadcházející událost, která zvýší nebo sníží hodnotu vlastního kapitálu společnosti a nástrojů souvisejících s akciemi.[1]

Investoři

Investice do zvláštních situací se obecně považují za podtřídu alternativní investice. Speciální situace jsou velmi riskantní a náročné, protože podniky nechodí jako obvykle. Vyžadují odborné znalosti; stanovení nejlepší ceny může být obtížné. Zisky navíc nejsou zdaleka zajištěné, protože ceny se mohou zvyšovat s tím, jak se bude honit více peněz.[2] Proto jsou takové situace sledovány a vyhledávány zajišťovací fondy, protože poskytují zajímavé investiční příležitosti. Fondy soukromého kapitálu a další institucionální investoři v rámci svých strategií také investují do zvláštních situací.

Definice

Existuje také definice zvláštní situace podle Benjamin Graham:

Za prvé, co se rozumí „zvláštní situací“? Úmluva dostatečně nereluje, aby umožňovala jasnou a konečnou definici. V širším smyslu je zvláštní situace situace, ve které se počítá s konkrétním vývojem, který přinese uspokojivý zisk z cenného papíru, i když obecný trh nepostupuje. V užším slova smyslu nemáte skutečnou „zvláštní situaci“, pokud konkrétní vývoj již neprobíhá.[3]

Třídy zvláštních situací

Ve své známé knize Analýza zabezpečení, Benjamin Graham rozděluje speciální situace do šesti tříd:[4]

  • Třída A: Standardní arbitráže založené na reorganizaci, rekapitalizace nebo plán sloučení
  • Třída B: Výplata v hotovosti při rekapitalizaci nebo sloučení
  • Třída C.: Hotovostní platby při prodeji nebo likvidaci
  • Třída D: Soudní spory
  • Třída E: Rozpady veřejné služby
  • Třída F: Různé speciální situace

Viz také

Reference

  1. ^ „Definice strategie HFR I“. Hedge Fund Research Inc.. Citováno 17. března 2011.
  2. ^ Prázdné alternativní investiční fondy pro „zvláštní situace“
  3. ^ Benjamin Graham o zvláštních situacích
  4. ^ Benjamin Graham, „Investice do speciální situace“, v Analýza zabezpečení, Vydání 1951, str. 729-734.

externí odkazy