Reverzní zelená - Reverse greenshoe

A reverzní greeny je speciální ustanovení v IPO prospekt, který umožňuje upisovatelům prodat akcie zpět emitentovi. Pokud je greenshoe je ve skutečnosti a možnost volání napsaný emitentem pro upisovatele, reverzní greenshoe je a dát možnost.

Reverzní greenshoe má přesně stejný účinek na cenu akcie jako tradiční opce, ale je strukturován odlišně. Používá se k podpoře ceny akcie v případě, že cena akcie poklesne na trhu s náhradními díly po IPO. V tomto případě upisovatel nakupuje akcie na otevřeném trhu a poté je prodává zpět emitentovi, čímž se stabilizuje cena akcií.

Za určitých okolností může být reverzní greenshoe praktičtější formou stabilizace cen než tradiční metoda.

Jak funguje běžná možnost greenshoe

  • Pravidelná možnost greenshoe je fyzicky vypořádána možnost volání daný upisovatelem emitent.
  • Upisovatel prodal 115% akcií, a je tedy o 15% méně.
  • Cena IPO je stanovena na 10 $ za akcii.
  • Pokud poklesne na 8 $, upisovatel neuplatní opci, místo toho nakoupí akcie za 8 $ na trhu, aby pokryl svou krátkou pozici na 10 $. Nákup velkého bloku akcií stabilizuje cenu. Upisovatel vydělá 2 $.
  • Pokud cena stoupne na 12 $, upisovatel využije opce, nakoupí akcie od emitenta za 10 $ (minus sleva z upisování) a uzavře svou krátkou pozici.

Jak funguje volba reverzní greenshoe

  • Možnost reverzní greeny je a dát možnost za dané množství akcií (například 15% z emitované částky) držených upisovatelem „proti“ emitentovi (pokud je primární nabídka) nebo proti majoritním akcionářům (pokud je sekundární nabídka).
  • Upisovatel prodává 100% vydaných akcií.
  • Cena IPO je stanovena na 10 $ za akcii.
  • Pokud poklesne na 8 $, upisovatel koupí X počet akcií na trhu a poté uplatní opci, koupí akcie za 8 $ na trhu a prodej zpět emitentovi za 10 $. Nákup velkého bloku akcií stabilizuje cenu.
  • Pokud cena stoupne na 12 $, upisovatel nekupuje akcie ani neuplatňuje opci.

externí odkazy