Rekapitalizace - Recapitalization

Rekapitalizace je typ podnikové reorganizace zahrnující podstatné změny ve společnosti kapitálová struktura. Rekapitalizace může být motivována řadou důvodů. Velká část vlastního kapitálu je obvykle nahrazena dluhem nebo naopak. U složitějších transakcí mezaninové financování a další hybridní cenné papíry.

Využití rekapitalizace

Jedním z příkladů rekapitalizace je a rekapitalizace ve kterém společnost vydává vazby získat peníze a poté koupit zpět své vlastní akcie. Současní akcionáři si obvykle zachovávají kontrolu. Důvody takové rekapitalizace zahrnují:

  • Touha současných akcionářů částečně opustit investici
  • Poskytování podpory klesající ceny akcií
  • Disciplinace společnosti, která má nadměrné peníze
  • Ochrana před nepřátelským převzetím
  • Vyvažování pozic v holdingové společnosti
  • Pomozte zlepšit zásoby společnosti v době špatných ekonomických podmínek[1]

Pákový odkup

Dalším příkladem je a pákový odkup, v zásadě rekapitalizace využívající pákový efekt zahájená externí stranou. Dosavadní akcionáři obvykle kontrolu vzdávají. Důvody této transakce mohou zahrnovat:

  • Získání kontroly nad společností prostřednictvím přátelského nebo nepřátelské převzetí
  • Disciplinace společnosti nadměrnými penězi
  • Vytváření hodnoty pro akcionáře postupným splácením dluhu

Znárodnění

Dalším příkladem je a znárodnění ve kterém země, ve které má společnost sídlo, kupuje dostatečné podíly společnosti k získání a kontrolní podíl. Držitelé tradičních akcií obvykle ztrácejí kontrolu. Důvody znárodnění mohou zahrnovat:

  • Záchrana velmi cenné společnosti před bankrotem
  • Konfiskace majetku
  • Provádění významná doména

Znárodnění je v zásadě krok národa společnosti k získání kontrolního podílu ve společnosti, a to buď nákupem většinových akcií s motivem:

1) vyloučit dominanci akcionářů

2) Vlastní kontrolní podíl ve společnosti

Může se také jednat o pokus národní vlády finančně rehabilitovat její pozici vydáním dluhopisů ke zvýšení veřejného dluhu a splnění okamžitých závazků.

Reference

  1. ^ „Co je to rekapitalizace“. p. 1.