Investice založené na událostech - Event-driven investing

Investice založené na událostech je zajišťovací fond investiční strategie která se snaží využít cenovou neefektivitu, která může nastat před nebo po firemní akci, jako je výdělky volání, bankrot, fúze, získávání nebo spinoff.[1] V nedávné době odborníci na trh tuto definici rozšířili o další události, jako jsou přírodní katastrofy a akce iniciované akcionářskými aktivisty.[2] Nejznámější investiční strategií v této skupině však zůstává arbitráž fúzí.[3]

Investiční strategie založené na událostech obvykle používají pouze sofistikovaní investoři, jako jsou hedgeové fondy a soukromé kapitálové společnosti. Je to proto, že tradiční akciové investory, včetně manažerů kapitálové podílové fondy, nemáte odborné znalosti ani přístup k informacím nezbytným pro správnou analýzu rizik spojených s mnoha z těchto firemních akcí.

Tuto strategii úspěšně využil Hlavní město Cornwallu a profilován v „Velký krátký "od Michael Lewis.

Dějiny

Investice založené na událostech „ztratily v roce 2015 v průměru 1,4 procenta“, což z nich v roce 2015 vykázalo nejhorší výsledky navzdory rekordnímu roku fúzí a akvizic částečně proto, že finanční prostředky přes nakupovaly pouze největší korporátní obchody.[4]

Zdravotnictví

Podle Jamese Elliota ze společnosti Alan Davis Wealth Management zhruba 60% meziročních zisků hedgeových fondů založených na událostech ... což z něj činí největšího přispěvatele s velkou rezervou. “[5] Podle společnosti Dealogic vzrostly fúze a akvizice v oblasti zdravotní péče (M&A) o 42%, což je „historické maximum 422,8 miliard dolarů“; v roce 2014 byla nejvyšší hodnota za celý rok 429,3 miliard dolarů a také vytvořila rekord.[5] Byly spuštěny nové zajišťovací fondy založené na událostech, například newyorský Kellner zahájil zajišťovací fond založený na událostech, společnost Capital s Chrisem Pultzem a kalifornská společnost Omni Partners zahájila investiční fondy založené na událostech, jako je Omni Event Fund s Johnem Melsom as hlavní investiční ředitel.[6] Melsom poznamenal, že do roku 2015 došlo ve zdravotnictví k velké konsolidaci, zejména ve farmaceutických výrobcích, které vedly k „výjimečně širokému rozpětí“. Prezident Obama Reformy zdravotnictví v USA vedly k regulační nejistotě ve zdravotnictví.[6] Fond událostí Jamese Elliota vrátil od ledna do června 2017 34,9%,

„... pomohly zisky od výrobce léčiv Valeant Pharmaceuticals v hodnotě 11 miliard dolarů od specializovaného výrobce léčiv Salix Pharmaceuticals; AbbVie získala rakovinovou biotechnologickou společnost Pharmacyclics za 21 miliard dolarů; a také rozhodnutí amerického farmaceutického manažera výhod UnitedHealth koupit konkurenčního Catamaran za 12,8 miliardy . “

— Hedgeweek srpen 2015

Reference

  1. ^ „Pochopení investování řízeného událostmi“. Barclay Hedge. Citováno 8. května 2010.
  2. ^ „Investiční strategie založené na událostech - strategie zajišťovacích fondů“. Fúze Arbitrage Limited. 2019-06-26. Citováno 2019-06-27.
  3. ^ Spink, Mal. „Investiční strategie založené na událostech“. MergerArbitrageLimited.com.
  4. ^ Hu, Bei (15. listopadu 2015). „Zajišťovací fondy založené na událostech jsou„ nejhorším zklamáním, “říká K2“. Bloomberg. Citováno 19. prosince 2015.
  5. ^ A b Eschenbacher, Stefanie (7. srpna 2015). „Zdravotnictví vnáší život do zajišťovacích fondů řízených událostmi“. Finanční zprávy. Citováno 19. prosince 2015.
  6. ^ A b „Omni Partners zahajuje Omni Event Fund“. Hedgeweek. 16. září 2013. Citováno 19. prosince 2015.