Bezpečnostní charakteristická čára - Security characteristic line

Bezpečnostní charakteristická čára

Pozitivní abnormální návratnost (α): Nadprůměrné výnosy, které nelze vysvětlit jako kompenzaci za zvýšené riziko

Negativní abnormální výnosy (α): Podprůměrné výnosy, které nelze vysvětlit pod-tržním rizikem

Bezpečnostní charakteristická čára (SCL) je a regrese čára,^[1] vykreslení výkonu konkrétního zabezpečení nebo portfolia proti výkonu cenných papírů tržní portfolio v každém okamžiku. SCL je vynesen do grafu, kde osa Y je nadměrná návratnost cenného papíru nad bezrizikový výnos a osa X je obecně nadměrná návratnost trhu. Sklon SCL je bezpečnost beta a odposlech je jeho alfa.^[2]

Vzorec

${ displaystyle mathrm {SCL}: R_ {i, t} -R_ {f} = alpha _ {i} + beta _ {i} , (R_ {M, t} -R_ {f}) + epsilon _ {i, t}}$

kde:

α_i se nazývá aktivum alfa (abnormální návrat)

β_i(R_M,t – R_F) je nediferencovatelné nebo systematické riziko

ε_i,t je nesystematické nebo diverzifikovatelné, netržní nebo idiosynkratické riziko

R_M,t je návrat na tržní portfolio

R_F je bezriziková sazba

Viz také

• Linka na trhu zabezpečení
• Linka přidělení kapitálu
• Linka kapitálového trhu
• Moderní teorie portfolia

Reference

externí odkazy

• Kalkulačka bezpečnostní charakteristiky
• CAPM a charakteristická čára
• Kapitola 7 CAPM {odkaz nefunguje}
• Kapitola 13 {odkaz nefunguje}