Merton Miller - Merton Miller

Merton Miller
Merton Miller.jpg
narozený(1923-05-16)16. května 1923
Boston, Massachusetts
Zemřel3. června 2000(2000-06-03) (ve věku 77)
Chicago, Illinois, USA
NárodnostSpojené státy
InstituceUniverzita Carnegie Mellon
University of Chicago
London School of Economics
PoleEkonomika
Škola nebo
tradice		Chicago School of Economics
Alma materHarvardská Univerzita
Univerzita Johna Hopkinse
Doktorský
poradce		Fritz Machlup
Doktorský
studenti		Eugene Fama
William Poole
PříspěvkyModigliani – Millerova věta
OceněníNobelova pamětní cena za ekonomické vědy (1990)
Informace na NÁPADY / REPEc

Merton Howard Miller (16. května 1923 - 3. června 2000) byl americký ekonom a spoluautor knihy Modigliani – Millerova věta (1958), který navrhl irelevanci struktury dluhového kapitálu. Sdílel Nobelova pamětní cena za ekonomické vědy v roce 1990 spolu s Harry Markowitz a William F. Sharpe. Miller strávil většinu své akademické kariéry na University of Chicago je Booth School of Business.

Životopis

Raná léta

Miller se narodil v roce Boston, Massachusetts židovským rodičům Sylvii a Joelovi Millerům,[1][2] žena v domácnosti a právník. Navštěvoval Harvard University jako vysokoškolský student. Pracoval během druhá světová válka jako ekonom v divizi daňového výzkumu ministerstva financí a získal a Ph.D. v ekonomii od Univerzita Johna Hopkinse, 1952. Jeho prvním akademickým jmenováním po získání doktorátu byl asistent hostujícího lektora na VŠE London School of Economics.

Kariéra

V roce 1958, v Carnegie Institute of Technology (Nyní Univerzita Carnegie Mellon ), spolupracoval se svým kolegou Franco Modigliani na papíře Náklady na kapitál, podnikové finance a teorie investice. Tento dokument naléhal na zásadní námitku proti tradičnímu pohledu na podnikové finance, podle kterého může společnost snížit své náklady na kapitál nalezením správného poměru dluhu k vlastnímu kapitálu. Podle Modigliani – Millerova věta na druhé straně neexistuje správný poměr, proto by se manažeři společností měli snažit minimalizovat daňovou povinnost a maximalizovat čisté firemní bohatství a nechat čipy poměru dluhu spadnout tam, kam budou chtít.

Způsob, jakým dospěli k tomuto závěru, využil „ne arbitráž "argument, tj předpoklad že jakýkoli stav věcí, který obchodníkům s jakýmkoli tržním nástrojem umožní vytvořit bezrizikový peněžní automat, téměř okamžitě zmizí. Stanovili vzor pro mnoho argumentů založených na tomto předpokladu v následujících letech.

Miller napsal nebo spoluautorem osmi knih. Stal se členem Ekonometrická společnost v roce 1975 a byl prezidentem Americká finanční asociace v roce 1976. Byl na fakultě University of Chicago je Booth School of Business od roku 1961 až do svého odchodu do důchodu v roce 1993, ačkoli ve škole pokračoval ve výuce ještě několik let.

Jeho práce tvořily základ „Modigliani-Millerovy finanční teorie“.

Působil jako veřejný ředitel na Chicago Board of Trade 1983–85 a Chicago Mercantile Exchange od roku 1990 do své smrti v roce 2006 Chicago 3. června 2000. V roce 1993 se Miller brodil kontroverzí kolem 2 miliard USD při obchodování se ztrátami tím, co bylo charakterizováno jako nepoctivý obchodník s futures v dceřiné společnosti Metallgesellschaft, argumentovat v Wall Street Journal že vedení dceřiné společnosti bylo na vině za paniku a likvidaci pozice příliš brzy.[3] V roce 1995 byl Miller zaměstnán Nasdaq vyvrátit obvinění z stanovení cen.[4]

Osobní život

Miller se oženil s Eleanor Millerovou, která zemřela v roce 1969. Přežila ho jeho druhá manželka Katherine Millerová a tři děti z prvního manželství: Pamela (1952), Margot (1955) a Louise (1958) a dva vnuci.[5]

Bibliografie

  • Merton H. Miller (1991). Merton Miller o derivátech. New York: John Wiley & Sons. ISBN  0-471-18340-7.
  • Merton H. Miller (1991). Finanční inovace a volatilita trhu. Cambridge, MA: Blackwell Publishing. ISBN  1-55786-252-4.
  • Merton, Miller H .; Charles W. Upton (1986). Makroekonomie: neoklasický úvod. Chicago: University of Chicago Press. ISBN  0-226-52623-2.
  • Kessel, Reuben A .; R. H. Coase; Merton H. Miller (1980). Pokusy o aplikovanou teorii cen. Chicago: University of Chicago Press. ISBN  0-226-43200-9.
  • Fama, Eugene F .; Merton H. Miller (1972). Teorie financí. New York: Holt, Rinehart a Winston. ISBN  0-03-086732-0.
  • Merton H. Miller (1997). „Soukromý zájem a veřejný zájem“. Zelená taška.

Viz také

Reference

  1. ^ „Merton H. Miller“. Databáze významných jmen. 2008. Citováno 2008-09-18.
  2. ^ Encyclopedia of American Jewish history. Norwood, Stephen H. (Stephen Harlan), 1951-, Pollack, Eunice G. Santa Barbara, Kalifornie: ABC-CLIO. 2008. ISBN  978-1851096381. OCLC  174966865.CS1 maint: ostatní (odkaz)
  3. ^ Markham, Jerry W. (2006). Finanční historie moderních podnikových skandálů v USA: Od Enron k reformě. Armonk, NY: M.E. Sharpe, Inc. str. 78. ISBN  0-7656-1583-5. Citováno 26. října 2017.
  4. ^ „Nasdaq najímá laureáta Nobelovy ceny, aby pomohl odrazit obvinění“. Los Angeles Times. Bloomberg Business News. 14. března 1995. Citováno 26. října 2017.
  5. ^ Louis Uchitelle (2000). „Merton H. Miller, 77 let, umírá; ekonom, který získal Nobelovu cenu,“ New York Times, 5. června.[1]

externí odkazy

Ocenění
Předcházet
Trygve Haavelmo		 Laureát Nobelovy ceny za ekonomii
1990
Podává se vedle: Harry M. Markowitz, William F. Sharpe		Uspěl
Ronald H. Coase