Riziko vypořádání - Settlement risk

Riziko vypořádání je riziko že a protistrana (nebo zprostředkující agent) nedodá bezpečnostní nebo jeho hodnota v hotovosti podle dohody, kdy byl cenný papír obchodován po druhém protistrana nebo protistrany již dodaly zajištění nebo peněžní hodnotu podle obchod dohoda. Termín zahrnuje faktory související s procesem vypořádání, které mohou pozastavit nebo zabránit dokončení obchodu, i když se strany samy dohodly, jedná v dobrá víra a jinak způsobilý k výkonu.

Termín se vztahuje pouze na rizika spojená s metodou vypořádání konkrétní transakce. Širší rizika obchodování jako např politické riziko nebo systémové riziko může přerušit trhy a zabránit vypořádání, ale nejedná se o riziko vypořádání per se.

Jednou z forem rizika vypořádání je riziko vypořádání v cizí měně nebo riziko vypořádání mezi měnami, někdy nazývané Herstattovo riziko po Německá banka to je slavný příklad rizika. Dne 26. června 1974 byla německým regulačním orgánům na konci bankovního dne (16:30 místního času) odebrána licence banky z důvodu nedostatku příjmů a kapitálu na krytí splatných závazků. Některé banky však provedly devizové transakce s Herstattem a již zaplatily Deutsche Mark během dne věřili, že do USA dostanou americké dolary později ve stejný den z Herstattových USA nostro. Ale po 15:30 v Německu a 10:30 v New Yorku zastavil Herstatt všechny platby dolaru protistranám, takže protistrany nemohly inkasovat jejich platby. Uzavření Drexel Burnham Lambert v roce 1990 nezpůsobila podobné problémy, protože Bank of England zavedla zvláštní režim, který zajišťoval dokončení plateb. Vyměnit v roce 1995 vyústila v mírné ztráty protistran v EU Devizový trh z důvodu specifické složitosti systému zúčtování ECU.

Zmírnění

Riziko vypořádání lze zmírnit různými technikami, včetně:

Dodání versus platba.
Vypořádání prostřednictvím zúčtovací domy.
Vypořádání deviz prostřednictvím a účelová jednotka, tak jako Skupina CLS.

externí odkazy

Porozumění derivátům: Trhy a infrastruktura Federální rezervní banka v Chicagu, skupina finančních trhů
Evropský orgán pro cenné papíry a trhy
Přehled rizik vypořádání v celé Evropě (26 zemí)
Banka pro mezinárodní platby: Výbor pro platební a zúčtovací systémy Fórum pro centrální banky pro sledování a analýzu vývoje v tuzemských platebních, vypořádacích a zúčtovacích systémech, jakož i v přeshraničních a víceměnných systémech vypořádání. Vynikající publikace a výzkumy ukazující různé formy rizik vypořádání a strategií zmírňování.
Přehled: Riziko vypořádání je podrobnější článek.

Tento ekonomika související článek je a pahýl. Wikipedii můžete pomoci pomocí rozšiřovat to.