Řízení finančních rizik - Financial risk management
Řízení finančních rizik je praxe ochrany ekonomická hodnota v firma používáním finanční nástroje řídit expozici vůči riziko: operační risk, úvěrové riziko a tržní riziko, devizové riziko, riziko tvaru, riziko volatility, riziko likvidity, inflační riziko, obchodní riziko, právní riziko, reputační riziko, sektorové riziko atd. Podobné jako obecně řízení rizik „Řízení finančních rizik vyžaduje identifikaci jeho zdrojů, jejich měření a plány na jejich řešení.[1]
Řízení finančních rizik může být kvalitativní a kvantitativní. Jako specializace riziko řízení finančních rizik se zaměřuje na to, kdy a jak živý plot používání finančních nástrojů k řízení nákladných expozic vůči riziku.[2]
V bankovním sektoru na celém světě Basilejské dohody jsou obecně přijímány mezinárodně aktivními bankami pro sledování, vykazování a odhalování provozních, úvěrových a tržních rizik.[3][4]
Využití řízení finančních rizik
Finanční teorie (tj. finanční ekonomie ) předepisuje, že by se firma měla chopit projektu, pokud se zvýší akcionář hodnota. Dokazuje to také finanční teorie firemní manažeři nemůže vytvořit hodnotu pro akcionáře, nazývané také její investoři převzetím projektů, které by akcionáři mohli udělat pro sebe za stejnou cenu.
Při aplikaci na řízení finančních rizik to znamená, že by manažeři firem neměli zajišťovat rizika, která si investoři mohou sami zajistit za stejnou cenu. Tuto představu zachytil takzvaný „hedging irelevance proposition“:[5] V perfektní trh, firma nemůže vytvářet hodnotu zajištěním rizika, když je cena nesoucí riziko ve firmě je stejný jako cena nesení mimo firmu. V praxi není pravděpodobné, že by finanční trhy byly dokonalými trhy.[6][7][8][9]
To naznačuje, že manažeři firem mají pravděpodobně mnoho příležitostí k vytváření hodnoty pro akcionáře pomocí řízení finančních rizik, přičemž musí určit, která rizika jsou pro společnost levnější než akcionáři. Tržní rizika které mají za následek jedinečná rizika pro společnost, jsou obvykle nejlepšími kandidáty na řízení finančních rizik.[10]
Pojmy řízení finančních rizik se v mezinárodní oblasti dramaticky mění. Mezinárodní korporace při překonávání těchto výzev čelí mnoha různým překážkám. Proběhl výzkum zaměřený na rizika, která musí firmy při provozu v mnoha zemích vzít v úvahu, například tři druhy devizových expozic pro různé budoucí časové horizonty: transakční expozice,[11] účetní expozice,[12] a ekonomické expozice.[13]
Viz také
- Správa majetkové odpovědnosti
- správa hotovosti
- Zajištění peněžních toků
- Správa a řízení společnosti
- Úvěrové riziko
- Výchozí (finance)
- Řízení podnikových rizik
- Finanční riziko
- Finanční inženýrství
- Zajištění měny
- Úrokové riziko
- Pojištění
- Investiční riziko
- Riziko likvidity
- Tržní riziko
- Operační risk
- Návratnost kapitálu upravená o riziko
- Modelování rizik
- Pool rizik
- Riziko vypořádání
- Správa pokladny
- Hodnota v riziku
- Riziko volatility
Instituce
- Americká asociace pro riziko a pojištění
- Asociace pojišťoven a manažerů rizik v průmyslu a obchodu
- Globální asociace profesionálů v oblasti rizik
- Ústav řízení rizik
- Mezinárodní asociace profesionálních manažerů rizik
- Společnost pro řízení rizik a pojištění
Certifikace
- Certifikovaný analytik rizik (CRA)
- Certified Risk Manager (CRM)
- Autorizovaný analytik podnikových rizik (CERA; Společnost pojistných matematiků pověření)
- Manažer finančních rizik (FRM)
- Pojistný matematik pro pojistná rizika v podnikání (CERA; Ústav a fakulta pojistných matematiků pověření)
- Institut pro řízení rizik # Kurzy IRM (označení MIRM; ERM zaměřeno)
- Profesionální manažer rizik (PRM)
Bibliografie
- Crockford, Neil (1986). Úvod do řízení rizik (2. vydání). Woodhead-Faulkner. ISBN 0-85941-332-2.
- Charles, Tapiero (2004). Řízení rizik a financí: Matematické a výpočetní metody. John Wiley & Son. ISBN 0-470-84908-8.
- Conti, Cesare & Mauri, Arnaldo (2008). "Corporate Financial Risk Management: Governance and Disclosure post IFRS 7", Icfai Journal of Financial Risk Management, ISSN 0972-916X, Sv. V, n. 2, s. 20–27.
- Lam, James (2003). Řízení podnikových rizik: Od pobídek ke kontrolám. John Wiley. ISBN 978-0-471-43000-1.
- McNeil, Alexander J .; Frey, Rüdiger; Embrechts, Paul (2005), Kvantitativní řízení rizik. Koncepty, techniky a nástroje Princeton Series in Finance, Princeton, NJ: Princeton University Press, ISBN 0-691-12255-5, PAN 2175089, Zbl 1089.91037
- van Deventer; Donald R .; Kenji Imai; Mark Mesler (2004). Pokročilé řízení finančních rizik: Nástroje a techniky pro integrované řízení úvěrového rizika a úrokového rizika. John Wiley. ISBN 978-0-470-82126-8.
Reference
- ^ Peter F. Christoffersen (22. listopadu 2011). Prvky řízení finančních rizik. Akademický tisk. ISBN 978-0-12-374448-7.
- ^ Allan M. Malz (13. září 2011). Řízení finančních rizik: modely, historie a instituce. John Wiley & Sons. ISBN 978-1-118-02291-7.
- ^ Van Deventer, Donald R. a Kenji Imai. Modely úvěrového rizika a Basilejské dohody. Singapur: John Wiley & Sons (Asie), 2003.
- ^ Drumond, Ines. „Bankovní kapitálové požadavky, fluktuace hospodářského cyklu a Basilejské dohody: syntéza.“ Journal of Economic Surveys 23.5 (2009): 798-830.
- ^ KRISHNAMURTI CHANDRASEKHAR; Krishnamurti & Viswanath (eds.) "; Vishwanath S. R. (2010-01-30). Pokročilé podnikové finance. PHI Learning Pvt. Ltd. str. 178–. ISBN 978-81-203-3611-7.
- ^ John J. Hampton (1982). Moderní finanční teorie: dokonalé a nedokonalé trhy. Nakladatelská společnost Reston. ISBN 978-0-8359-4553-0.
- ^ Zahirul Hoque (2005). Příručka účetnictví nákladů a řízení. Spiramus Press Ltd. str. 201–. ISBN 978-1-904905-01-1.
- ^ Kirt C. Butler (28. srpna 2012). Nadnárodní finance: Hodnocení příležitostí, nákladů a operačních rizik. John Wiley & Sons. str. 37–. ISBN 978-1-118-28276-2.
- ^ Dietmar Franzen (6. prosince 2012). Návrh rámcových dohod pro OTC deriváty. Springer Science & Business Media. str. 7–. ISBN 978-3-642-56932-6.
- ^ Podnikové finance: Část I. Bookboon. str. 32–. ISBN 978-87-7681-568-4.
- ^ http://www.emeraldinsight.com/Insight/viewContentItem.do;jsessionid=EFA8D4FB63329F2C94F48279646551BF?contentType=Article&contentId=1649008 (proti konvenční moudrost může být racionální zajistit translační expozici. Empirické důkazy o agenturních nákladech a manažerské tendenci vykazovat vyšší úrovně přeložených příjmů na základě včasného přijetí standardu finančního účetnictví č. 52).
- ^ Aggarwal, Raj, „Problém překladu v mezinárodním účetnictví: pohledy na finanční řízení“. Management International Review 15 (č. 2-3, 1975): 67-79. (Navrhovaný účetní rámec pro hodnocení a vývoj překladatelských postupů pro nadnárodní společnosti).
- ^ http://www.iijournals.com/doi/abs/10.3905/jpm.1997.409611 (Diskutuje o výhodách zajištění pro cizí měny pro MNC).
externí odkazy
- CERA - pověřený analytik rizikových podniků - společnost pojistných matematiků (SOA)
- Certifikační program Financial Risk Manager - Global Association of Risk Professional (GARP)
- Certifikační program profesionálního manažera rizik - Mezinárodní asociace profesionálních manažerů rizik (PRMIA)
- Správa portfolia akcií a bezrizikových investic: výukový program pro investory citlivé na riziko
- Rizikové časopisy