Základní riziko - Basis risk - Wikipedia

Základní riziko v finance je riziko spojené s nedokonalým zajištění kvůli proměnným nebo charakteristikám, které ovlivňují rozdíl mezi futures kontraktem a podkladovou „hotovostní“ pozicí.[1] Vzniká kvůli rozdílu mezi cenou aktiva, které má být zajištěno, a cenou aktiva sloužícího jako zajištění, konkrétně b = S - F, před vypršením platnosti bude jakýkoli rozdíl po vypršení vyrovnán arbitráží. Další příklady aspektů, které mohou způsobit bazické riziko:

a) Kvalita - zavedený živý plot může mít jiný stupeň (který nemusí dokonale korelovat se základnou)

b) Načasování - nesoulad mezi datem vypršení platnosti zajišťovacího aktiva a skutečným datem prodeje aktiva

c) Místo / náklady na dopravu - kvůli rozdílu v umístění aktiva, které má být zajištěno, a aktiva sloužícího jako zajištění, může nepředvídaný nárůst nákladů na dopravu stát producenta, který zajišťuje více peněz.

Definice

Za těchto podmínek spotová cena aktiva a cena futures se nesbližují k datu vypršení platnosti budoucnosti. Částka, o kterou se obě veličiny liší, měří hodnotu základního rizika. To znamená

Základ = futures cena kontraktu - spotová cena zajištěného aktiva.

Základní riziko nelze zaměňovat s jiným typem rizika známým jako cenové riziko.[2]

Příklady

Některé příklady základních rizik jsou:

  1. Budoucnost státní pokladniční poukázky zajištěna dvouletým dluhopisem existuje riziko, že nebude kolísat podle přání.
  2. Zajištění směnného kurzu cizí měny (FX) pomocí a nedoručitelný vpřed kontrakt (NDF): fixace NDF se může podstatně lišit od skutečné dostupné spotové sazby na trhu k datu fixace.
  3. OTC deriváty mohou pomoci minimalizovat bazické riziko vytvořením dokonalého zajištění. Důvodem je, že OTC deriváty lze přizpůsobit tak, aby přesně odpovídaly rizikovým potřebám zajišťovatele.[3]

Viz také

Reference

Poznámky

  1. ^ „Základní riziko - finanční teorie - Moneyterms: investice, finance a obchod vysvětleny“. moneyterms.co.uk. Citováno 2017-05-15.
  2. ^ „ZAJIŠTĚNÍ S RIZIKEM GENERALIZOVANÉHO ZÁKLADU: Empirické výsledky“ (PDF). sta.uwi.edu. Citováno 15. května 2017.
  3. ^ http://chicagofed.org/digital_assets/publications/understanding_derivatives/understanding_derivatives_chapter_3_over_the_counter_derivatives.pdf

externí odkazy