Zajištěný závazek fondu - Collateralized fund obligation

A zajištěný závazek fondu (Finanční ředitel) je forma sekuritizace zahrnující fond soukromého kapitálu nebo zajišťovací fond aktiva, podobně jako zajištěné dluhové závazky. Finanční ředitelé jsou a strukturovaná forma financování pro diverzifikovaná portfolia soukromého kapitálu několik vrstvení tranše z dluh před spravedlnost držáky.

Údaje zpřístupněné ratingové agentury pro analýzu podkladového soukromý kapitál aktiva finančních ředitelů jsou obvykle méně komplexní než data pro analýzu podkladových aktiv jiných typů strukturovaných finančních sekuritizací, včetně korporátní dluhopisy a cenné papíry zajištěné hypotékou. Vliv úrovně se liší od jedné transakce k druhé, i když pákový efekt 50% až 75% čistých aktiv portfolia je historicky běžný.

Různé struktury finančních ředitelů prováděné v posledních letech měly řadu různých cílů, které vedly k řadě různých struktur. Tyto rozdíly mají tendenci souviset s množstvím prodaného kapitálu prostřednictvím struktury a také s úrovněmi pákového efektu.

Základní struktura finančního ředitele

Obecně platí, že investoři rozdělují peníze do několika různých tranší na základě priority. Tranše je popsána jako cenný papír, který lze rozdělit na malé části a poté v těchto částech prodat investorovi. Z tranší jsou prostředky poté investovány do zvláštního účelového nástroje (SPV). SPV jsou vyvíjeny výhradně pro účely finančního ředitele.^[1]

Finanční ředitelé soukromého kapitálu

Od příchodu finančních ředitelů (přibližně 2002) existuje jen hrstka veřejně oznámených sekuritizačních transakcí soukromého kapitálu. Vlastníci aktiv soukromého kapitálu typicky sekuritizují portfolio fondů jako způsob generování likvidity bez přímého přístupu sekundární prodej prostředků.

V roce 2006 Temasek Holdings dokončila sekuritizaci portfolia 46 fondů soukromého kapitálu ve výši 810 milionů USD.^[2]
SVG Capital provedl tři sekuritizace CFO v rámci svého programu „Diamond“, SVG Diamond (2004), SVG Diamond II (2006) a SVG Diamond III (2007).^[3]^[4]
Vedle svého programu CLO zahájila společnost Mizuho IM v roce 2007 svého prvního finančního ředitele s názvem Vintage I, což je fond ve výši 500 milionů EUR investující do globálních odkupních fondů. Investice se zatím ukázala jako mimořádně úspěšná. Tým Vintage, nyní ve vlastnictví skupiny 3i, uzavřel druhý Vintage II ve výši 400 milionů USD.^[5]
Tenzing (2004) - Sekuritizace aktiv soukromého kapitálového fondu do roku 2006 Invesco
Pine Street (2003) - Sekuritizace aktiv soukromého kapitálového fondu společností AIG
Silver Leaf (2003) - Sekuritizace aktiv soukromého kapitálového fondu do roku 2006 německá banka

Viz také

Reference

^ Niles, Philip (únor 2010). „Povinnosti zajištěných fondů: budoucí alternativa k fondům fondů?“. Kanadské živé ploty. 10 (2): 4–5.
^ Singapurský Temasek hity tvrdě jde (Asia Sentinel, 2007)
^ Diamantový program SVG
^ SVG Diamond II získává 500 mil. EUR na investice do soukromého kapitálu
^ „Archivovaná kopie“. Archivovány od originál dne 10.04.2010. Citováno 2011-02-11.CS1 maint: archivovaná kopie jako titul (odkaz)

Tento článek týkající se soukromého kapitálu nebo rizikového kapitálu je a pahýl. Wikipedii můžete pomoci pomocí rozšiřovat to.

[1] Niles, Philip (únor 2010). „Povinnosti zajištěných fondů: budoucí alternativa k fondům fondů?“. Kanadské živé ploty. 10 (2): 4–5.

[2] Singapurský Temasek hity tvrdě jde (Asia Sentinel, 2007)

[3] Diamantový program SVG

[4] SVG Diamond II získává 500 mil. EUR na investice do soukromého kapitálu

[5] „Archivovaná kopie“. Archivovány od originál dne 10.04.2010. Citováno 2011-02-11.CS1 maint: archivovaná kopie jako titul (odkaz)

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]