Srolovat - Rollup
A Srolovat (také „Roll-up“ nebo „Roll-up“) je proces používaný investory (běžně soukromý kapitál firmy), kde je na stejném trhu získáno a sloučeno více malých společností.[1][2]
Hlavním cílem souhrnu je snížit náklady prostřednictvím úspory z rozsahu. Má také účinek na zvýšení násobky ocenění podnikání může velet, protože získává větší rozsah. Souhrny mohou také mít za následek racionalizaci konkurence na přeplněných a roztříštěných trzích, kde je často mnoho malých účastníků, ale prostor pro úspěch jen u několika.[3]
Investor, který čelí příležitosti investovat do dvou konkurenčních společností, může snížit riziko jednoduše investováním do obou a jejich sloučením. Kumulativní aktualizace jsou často součástí otřes a konsolidace proces během hospodářského poklesu nebo v době, kdy začínají dozrávat nové tržní sektory.[3]
Vlastnosti, díky nimž může být kumulativa obzvláště atraktivní, přicházejí v úvahu, zejména když existuje mnoho malých hráčů na roztříštěném trhu nebo v oblastech, kde mohou technologie hrát roli při revitalizaci průmyslových odvětví s malými maržemi. Dalším důvodem, proč společnosti dělají kumulativní akce, je vyšší výdělky několikanásobné dosažitelné v podnicích s velkým měřítkem, ve srovnání s menšími máma a pop operace které zůstávají zranitelné vůči měnícím se trhům a špatnému přístupu na kapitálové trhy.[Citace je zapotřebí ]
Kumulativní doplňkové nebo nesouvisející společnosti se také provádějí za účelem:
- Vybudujte společnost s plnou schopností, když by bylo příliš nákladné nebo časově náročné vyvíjet chybějící kousky prostřednictvím interní expanze.
- Směšovací společnosti mají různé finanční metriky, často proto, aby byla kombinovaná společnost atraktivní investice, fúze a akvizice, nebo počáteční veřejná nabidka.
Dějiny
Kumulativní aktualizace jsou téměř stejně staré jako moderní komerce sama o sobě, přičemž někteří raní kapitalisté přesvědčovali své konkurenty, aby se vyprodali, ale během roku dosáhla vrcholu 19. století éra loupežní baroni, když se lidem líbí Andrew Carnegie konsolidovaly těžký průmysl a John D. Rockefeller agregoval ropný průmysl. James Buchanan Duke koupil tolik výrobců, že v jednom okamžiku ovládal 80% akcií tabákový průmysl v USA a obrovský podíl na mezinárodním obchodu. Tyto monopolní pokusy znepokojily úřady a na počátku vedly k řadě protimonopolních zákonů a opatření 20. století.[2]
Kraft Foods (nyní přejmenováno Mondelēz International ), který byl vytvořen v roce 1923, byl důležitým souhrnem v potravinářském průmyslu.[4]
Nakládání s odpady byl nejpozoruhodnější souhrn během sedmdesátých a osmdesátých let. Akvizice 133 malých přepravců v rámci Waste Management se rychle stala největší společností na likvidaci odpadu v USA. AutoNation bylo také úspěšným souhrnným úsilím v prostoru autosalonu v čele Wayne Huizenga, zakladatel odpadového hospodářství.[5]
Nedávná kumulativní aktualizace je Valeant Pharmaceuticals International která použila více než 30 miliard dolarů na získání více než 100 společností.[6]
Viz také
Reference
- ^ Kelley, William A. (1998) [1998]. Příručka Trusts Investment Trusts (Druhé vydání.). Philadelphia, PA: American Law Institute - American Bar Association. p. 152. ISBN 978-0-8318-0789-4.
- ^ A b Hoffmann, Norman W. (2012). Strategie fúzí a akvizic pro konsolidaci: Roll Up, Roll Out a inovace pro lepší růst a návratnost. New York, Chicago, IL a San Francisco, CA: McGraw Hill Professional. p. 12. ISBN 978-0-07-179343-8.
- ^ A b Kuratko, Donald F. (2014) [2009]. Podnikání: teorie, proces a praxe (Deváté vydání.). Boston, MA: Cengage Learning. p. 506. ISBN 978-1-285-53182-3.
- ^ Siegert, Lars (2014). Přístupy udržitelného rozvoje v potravinářském a nápojovém průmyslu: Srovnání mezi Nestlé SA a Kraft Foods Inc.. Hamburk, Německo: Anchor Academic Publishing. p. 5. ISBN 978-3-95489-576-2.
- ^ Vaughn, Jacqueline (2009). Odpadové hospodářství: Referenční příručka. Santa Barbara, CA, Denver, CO a Oxford: ABC-CLIO. str.154. ISBN 978-1-59884-150-3.
Společnost pro nakládání s odpady.
- ^ Irsko, R. Duane; Hoskisson, Robert E .; Hitt, Michael A. (2009) [2007]. Porozumění obchodní strategii: koncepty a případy (Druhé vydání.). Boston, MA: Cengage Learning. str. C-245. ISBN 978-0-324-57899-7.
![]() | Tento článek týkající se soukromého kapitálu nebo rizikového kapitálu je a pahýl. Wikipedii můžete pomoci pomocí rozšiřovat to. |