Panika z roku 1930 - Panic of 1930

The Panika z roku 1930 byl finanční krize k tomu došlo ve Spojených státech, což vedlo k výraznému poklesu v finanční zdroj v období klesající ekonomické aktivity. Série selhání banky ze zemědělských oblastí během této doby vyvolalo mezi vkladateli paniku, což vedlo k rozšířenému banka běží po celé zemi.[1]

Nárůst množství tvrdé hotovosti namísto vkladů snížil multiplikátor peněz efekt, který snížil peněžní zásobu a výdaje, táhl hospodářský růst pro nadcházející roky. Nedostatek expanzivní měnové politiky ze strany EU Rada federálních rezerv spolu s takovou zhoršující se finanční a ekonomickou situací prohloubila recesi na tzv Skvělá kontrakce a později Velká deprese.[2]

Selhání banky

K neúspěchům docházelo převážně mezi státem najatými bankami. Národní banky představovaly méně než 1/6 celkových selhání bank a méně než 1/4 byly členy Federálního rezervního systému.[2]

Caldwell and Company, přední investiční banka známý jakoMorgan z jihu, "stojí za významným selháním banky. Finanční zájmy v hodnotě půl miliardy dolarů zahrnovaly řadu pojišťovacích společností, průmyslových podniků a největší bankovní řetězec v regionu.[2] Když se Caldwell zhroutil, selhala také jeho korespondenční síť finančních zájmů. Jeho kolaps vyvolal další poptávku po měně ze strany bank v postižených regionech.

Úloha Federálního rezervního systému

Federální rezervní systém, vytvořený v roce 1913 v reakci na Panika z roku 1907, během tohoto období nerozšiřoval národní peněžní zásobu. Regionální banky Federálního rezervního systému zaujaly k panice různé přístupy.

Federální rezervní banka St. Louis následoval doktrína skutečných účtů a neotevřel okno slevy svým členským bankám v potížích po pádu společnosti Caldwell and Company. Federální rezervní banka Atlanta otevřelo okno slev pro solventní členské banky, které měly nelikvidní cenné papíry a potřebovaly likvidita. Banky pod Atlantským Fedem měly nižší Poruchovost než ti, kteří byli pod St. Louis Fedem, věřili teorii, že panika byla spíše otázkou likvidity než solventnosti.[3]

Vysvětlení

Nelikvidita spojená s nákazou strachu je považována za hlavní faktor vyvolávající finanční krizi. A nákaza strachu vedlo k vyšší krátkodobé poptávce po měně a dále napnulo likviditu bank a v důsledku toho jim přineslo hotovostní tok insolventní. Nákaza také vedla banky k tomu, aby odložily svá výdělková aktiva, aby vytvořily své rezervy, což vedlo k selhání některých bank, které byly jinak solventní.[3]

Rozvaha platební neschopnost je považováno za další možné vysvětlení bankovní paniky. Data však ukazují, že k největšímu selhání bank v důsledku platební neschopnosti rozvahy došlo mezi paniky v letech 1930–1933, zatímco většina bankových selhání kvůli nelikviditě nastala během paniky samotné banky.[3] Šoky nelikvidnosti byly pozorovány měřením zvýšeného hromadění.

Následky

Po následném Skvělá kontrakce, Fed se začal učit vypořádat se s regionálními bankovními paniky a začal přijímat svou roli věřitele poslední instance. Důležitost provádění expanzivní měnové politiky se stala evidentní v důsledku toho Velká deprese.

Další čtení

  • Gary Gorton, Toomas Laarits, Tyler Muir. 2019. „1930: První moderní krize.“ Papír NBER.
  • Friedman, Milton; Schwartz, Anna J. (1993) [1963]. Měnová historie Spojených států, 1867–1960. Chicago: University of Chicago Press. 308–313. ISBN  978-0691003542.
  • Kynaston, David (2017). Till Time's Last Sand: A History of the Bank of England, 1694–2013. New York: Bloomsbury. 320–326. ISBN  978-1408868560.
  • Sumner, Scott (2015). Midasův paradox: finanční trhy, vládní politické šoky a velká deprese. Oakland, Kalifornie: Nezávislý institut. s. 66–71. ISBN  978-1598131505.

Reference

  1. ^ Wicker, Elmus (1980). „Přehodnocení příčin bankovní paniky z roku 1930“. The Journal of Economic History. 40 (3): 571–583. doi:10.1017 / s0022050700085247.
  2. ^ A b C Hamilton, David (1985). „Příčiny bankovní paniky z roku 1930: Jiný pohled“. The Journal of Southern History. 51 (4): 581–608. doi:10.2307/2209516. JSTOR  2209516.
  3. ^ A b C Bordo, Michael; Landon-Lane, John (září 2010). „Poučení z bankovní paniky ve Spojených státech ve 30. letech pro finanční krizi v letech 2007–2008“. Pracovní dokument NBER č. 16365. doi:10,3386 / w16365.