Finanční poměr - Financial ratio

Podnikové finance
Při pohledu na sever z New York Stock Exchange, New York City, 2005
Pracovní kapitál
Sekce
Společenské složky
Část série na
Účetnictví
Německá účetní kniha z počátku 19. století

A finanční poměr nebo účetní poměr je relativní velikost dvou vybraných číselných hodnot převzatých z podniku účetní závěrka. Často se používá v účetnictví, existuje mnoho standardů poměry slouží k pokusu o vyhodnocení celkové finanční situace společnosti nebo jiné organizace. Finanční poměry mohou používat manažeři v rámci firmy, aktuální i potenciální akcionáři (vlastníci) firmy a firmou věřitelé. Finanční analytici pomocí finančních poměrů porovnejte silné a slabé stránky různých společností.[1] Pokud se s akciemi ve společnosti obchoduje v a finanční trh, tržní cena akcií se používá v určitých finančních poměrech.

Poměry lze vyjádřit jako a desetinná hodnota, například 0,10 nebo ekvivalent procent hodnota, například 10%. Některé poměry jsou obvykle uváděny jako procenta, zejména poměry, které jsou obvykle nebo vždy menší než 1, jako např výnosový výnos, zatímco ostatní jsou obvykle uváděna jako desetinná čísla, zejména poměry, které jsou obvykle větší než 1, jako např P / E poměr; tito posledně jmenovaní se také nazývají násobky. Vzhledem k libovolnému poměru lze vzít jeho reciproční; pokud byl poměr vyšší než 1, bude reciproční hodnota nižší než 1 a naopak. Reciproční vyjadřují stejné informace, ale mohou být srozumitelnější: například výnosový výnos lze porovnat s výnosem dluhopisu, zatímco poměr P / E nemůže být: například poměr P / E 20 odpovídá výnosovému výnosu 5%.

Zdroje údajů

Hodnoty použité při výpočtu finančních ukazatelů jsou převzaty z rozvaha, výkaz zisku a ztráty, výkaz peněžních toků nebo (někdy) výkaz změn vlastního kapitálu. Patří mezi ně „účetní výkazy“ firmy nebo účetní závěrka. Údaje ve výkazech vycházejí z účetní metody a účetních standardů používaných organizací.

Účel a typy

Finanční poměry kvantifikují mnoho aspektů podnikání a jsou nedílnou součástí analýza účetní závěrky. Finanční poměry jsou kategorizovány podle finančního aspektu podnikání, který poměr měří. Ukazatele likvidity změřit dostupnost hotovosti k úhradě dluhu.[2] Poměry aktivity změřte, jak rychle firma převádí nepeněžní aktiva na hotovostní aktiva.[3] Poměry dluhu změřit schopnost firmy splácet dlouhodobý dluh.[4] Poměry ziskovosti změřte, jak firma využívá svá aktiva, a kontrolujte její výdaje, abyste dosáhli přijatelné míry návratnosti[5] Tržní poměry měřit reakci investora na vlastnictví akcií společnosti a také náklady na vydání akcií.[6]Jedná se o návratnost investic pro akcionáři, a se vztahem mezi výnosem a hodnotou investice do akcií společnosti.

Finanční poměry umožňují srovnání

  • mezi společnostmi
  • mezi průmyslovými odvětvími
  • mezi různými časovými obdobími pro jednu společnost
  • mezi jedinou společností a průměrem jejího odvětví

Poměry obecně nejsou užitečné, pokud nejsou srovnáváno proti něčemu jinému, například minulému výkonu nebo jiné společnosti. Poměry firem v různých průmyslových odvětvích, která čelí různým rizikům, kapitálovým požadavkům a konkurenci, je tedy obvykle těžké srovnat.

Účetní metody a zásady

Finanční poměry nemusí být přímo srovnatelné mezi společnostmi, které používají různé účetní metody nebo sledovat různé standardní účetní postupy. Většina veřejné společnosti jsou ze zákona povinni používat obecně přijímané účetní principy pro jejich domovské země, ale soukromé firmy, partnerství a jediní vlastníci se mohou rozhodnout nepoužívat účetnictví na akruální bázi. Mohou využívat velké nadnárodní korporace Mezinárodní standardy účetního výkaznictví k sestavení účetní závěrky, nebo mohou použít obecně přijímané účetní zásady své domovské země.

Neexistuje žádný mezinárodní standard pro výpočet souhrnných údajů uvedených ve všech finančních výkazech a terminologie není vždy konzistentní mezi společnostmi, průmyslovými odvětvími, zeměmi a časovými obdobími.

Zkratky a terminologie

V účetních výkazech lze použít různé zkratky, zejména účetní závěrky shrnuté na internetu Internet. Odbyt hlášené firmou jsou obvykle Čisté tržby, které odečítají vrácené částky, slevy a slevy za předčasné platby od poplatku na účtu faktura. Čistý příjem je vždy částka po daně, odpisy, amortizace a úroky, pokud není uvedeno jinak. V opačném případě by částka činila EBIT nebo EBITDA (viz níže).

Společnosti, které se primárně zabývají poskytováním služeb s prací, obecně nevykazují „tržby“ na základě hodin. Tyto společnosti mají tendenci vykazovat „výnosy“ na základě peněžní hodnoty příjmů, které služby poskytují.

Upozorňujeme, že vlastní kapitál a vlastní kapitál jsou ne totéž, podíl akcionářů představuje celkový počet akcií ve společnosti vynásobený účetní hodnotou každé akcie; Vlastní kapitál představuje celkový počet akcií, které vlastní jednotlivý akcionář (obvykle vlastník s kontrolní podíl ), vynásobený účetní hodnotou každé akcie. Při výpočtu poměrů je důležité toto rozlišení rozlišovat.

Zkratky

(Poznámka: Nejedná se o poměry, ale o hodnoty v měně.)

Poměry

Poměry ziskovosti

Poměry ziskovosti měří, jak společnost využívá svá aktiva, a kontrolují její výdaje za účelem dosažení přijatelné míry návratnosti

Hrubá marže, Hrubá zisková marže nebo Hrubý zisk[7][8]
 :::NEBO :::
Provozní marže, Provozní zisková marže, Provozní zisková marže nebo Návratnost prodeje (ROS)[8][9]
Poznámka: Provozní příjem je rozdíl mezi provozními výnosy a provozními náklady, ale někdy se také používá jako synonymum pro EBIT a provozní zisk.[10] To platí, pokud firma nemá neprovozní příjem. (Zisk před úroky a daněmi / Odbyt[11][12])
Zisková marže, čistá marže nebo Čistý zisk marže[13]
Návratnost kapitálu (JIKRY)[13]
Návratnost aktiv (Poměr ROA nebo Du Pont Ratio )[6]
Návratnost aktiv (ROA)[14]
Návratnost aktiv Du Pont (ROA Du Pont)[15]
Návratnost kapitálu Du Pont (ROE Du Pont)
Návratnost čistých aktiv (RONA)
Návratnost kapitálu (ROC)
Návratnost kapitálu upravená o riziko (RAROC)
 :::NEBO :::
Návratnost použitého kapitálu (ROCE)
Poznámka: je to něco podobného jako (ROI), které počítá čistý příjem na vlastní kapitál
Návratnost peněžních toků z investice (CFROI)
Poměr účinnosti
Síťové převody
Poměr výkonu základního výdělku[16]

Ukazatele likvidity

Likvidita poměry měří dostupnost hotovosti k úhradě dluhu.

Současný poměr (poměr pracovního kapitálu)[17]
Poměr testu na kyselinu (rychlý poměr)[17]
Peněžní poměr[17]
Provozní peněžní tok poměr

Poměry aktivity (poměry účinnosti)

Ukazatele aktivity měří efektivitu využívání zdrojů firmou.

Průměrné období sběru[3]
Stupeň provozní páky (DOL)
Poměr DSO.[18]
Průměrné platební období[3]
Obrat aktiv[19]
Obrat akcií poměr[20][21]
Ukazatel obratu pohledávek[22]
Konverzní poměr zásob[4]
Období konverze inventáře (v podstatě stejné jako výše)
Období konverze pohledávek
Období konverze závazků
Cyklus konverze hotovosti

Ukazatele dluhu (ukazatele pákového efektu)

Poměr dluhu kvantifikuje schopnost firmy splácet dlouhodobý dluh. Poměry dluhu se měří finanční vliv.

Poměr dluhu[23]
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu[24]
Dlouhodobý dluh vůči vlastnímu kapitálu (LT Dluh proti vlastnímu kapitálu)[24]
Times poměr vydělaného úroku (Ratio Ratio Ratio)[24]
NEBO
Poměr krytí dluhové služby

Tržní poměry

Tržní poměry měří reakci investorů na vlastnictví akcií společnosti a také náklady na emise akcií. Jedná se o návratnost investic pro akcionáře a vztah mezi návratností a hodnotou investice do akcií společnosti.

Zisk z akcie (EPS)[25]
Výplatní poměr[25][26]
NEBO
Dividendový kryt (inverzní poměr výplat)
P / E poměr
Dividendový výnos
Poměr peněžních toků nebo Poměr cena / peněžní tok[27]
Poměr ceny k účetní hodnotě (P / B nebo PBV)[27]
Poměr cena / prodej
Poměr PEG

Jiné tržní poměry

EV / EBITDA
EV / prodej
Poměr nákladů a výnosů

Sektorově specifické poměry

EV / kapacita
EV / výstup

Poměry kapitálového rozpočtu

Hlavní článek: Kapitálové rozpočtování

Kromě pomoci managementu a vlastníkům při diagnostice finančního zdraví jejich společnosti mohou poměry také pomoci manažerům při rozhodování o investicích nebo projektech, které společnost zvažuje, jako jsou akvizice nebo expanze.

V kapitálovém rozpočtu se používá mnoho formálních metod, včetně technik jako

Viz také

Reference

  1. ^ Groppelli, Angelico A .; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4. vyd. Barron's Educational Series, Inc. str. 433. ISBN  0-7641-1275-9.
  2. ^ Groppelli, str. 434.
  3. ^ A b C Groppelli, str. 436.
  4. ^ A b Groppelli, str. 439.
  5. ^ Groppelli, str. 442.
  6. ^ A b Groppelli, str. 445.
  7. ^ Williams, str. 265.
  8. ^ A b Williams, str. 1094.
  9. ^ Williams, Jan R .; Susan F. Haka; Mark S. Bettner; Joseph V. Carcello (2008). Finanční a manažerské účetnictví. McGraw-Hill Irwin. p. 266. ISBN  978-0-07-299650-0.
  10. ^ Definice provozního příjmu
  11. ^ Groppelli, str. 443.
  12. ^ Bodie, Zane; Alex Kane; Alan J. Marcus (2004). Essentials of Investments, 5. vydání. McGraw-Hill Irwin. p. 459. ISBN  0-07-251077-3.
  13. ^ A b Groppelli, str. 444.
  14. ^ Profesor Cram. „Poměry ziskovosti: Návratnost aktiv“ College-Cram.com. 14. května 2008
  15. ^ Profesor Cram. „Poměry ziskovosti: Návratnost aktiv Du Pont“, College-Cram.com. 14. května 2008
  16. ^ Weston, J. (1990). Základy manažerských financí. Hinsdale: Dryden Press. p.295. ISBN  0-03-030733-3.
  17. ^ A b C Groppelli, str. 435.
  18. ^ Houston, Joel F .; Brigham, Eugene F. (2009). Základy finančního řízení. [Cincinnati, Ohio]: South-Western College Pub. p.90. ISBN  0-324-59771-1.
  19. ^ Bodie, str. 459.
  20. ^ Groppelli, str. 438.
  21. ^ Weygandt, J. J., Kieso, D. E. a Kell, W. G. (1996). Účetní zásady (4. vydání). New York, Chichester, Brisbane, Toronto, Singapur: John Wiley & Sons, Inc. str. 801-802.
  22. ^ Weygandt, J. J., Kieso, D. E. a Kell, W. G. (1996). Účetní zásady (4. vydání). New York, Chichester, Brisbane, Toronto, Singapur: John Wiley & Sons, Inc. str. 800.
  23. ^ Groppelli, str. 440; Williams, str. 640.
  24. ^ A b C Groppelli, str. 441.
  25. ^ A b Groppelli, str. 446.
  26. ^ Groppelli, str. 449.
  27. ^ A b Groppelli, str. 447.

externí odkazy