Výplatní poměr dividend - Dividend payout ratio

The poměr výplaty dividend je zlomek čistého příjmu, který firma vyplácí svým akcionářům na dividendách:

{ displaystyle { mbox {Dividendový výplatní poměr}} = { frac { mbox {Dividendy}} { mbox {Čistý příjem za stejné období}}}}

Část výdělků nevyplacených investorům je ponechána na investice, aby byla zajištěna budoucnost růst příjmů. Investoři, kteří hledají vysoký současný příjem a omezený růst kapitálu, dávají přednost společnostem s vysokým poměrem výplat dividend. Investoři, kteří usilují o růst kapitálu, však mohou upřednostňovat nižší poměr výplat, protože kapitálové zisky jsou zdaněny nižší sazbou. Rychle rostoucí firmy v raném věku mají obecně nízké nebo nulové poměry výplat. Jak dospívají, mají tendenci vracet více výnosů zpět investorům. Poměr výplaty dividendy se počítá jako DPS /EPS.

Podle finančního účetnictví Waltera T. Harrisona je výpočet výplatního poměru následující:

Výplatní poměr = (dividendy - preferenční dividendy akcií) / čistý příjem

The dividendový výnos darováno výnosový výnos násobek výplatního poměru dividendy:

{ displaystyle { begin {array} {lcl} { mbox {aktuální výnos z dividend}} & = & { frac { mbox {poslední celoroční dividenda}} { mbox {aktuální cena akcie}}} & = & { frac {{ mbox {Dividendový výplatní poměr}} krát { mbox {Poslední celoroční zisk na akcii}}} { mbox {Aktuální cena akcie}}} konec {pole }}}

Naopak P / E poměr je poměr cena / dividenda krát DPR.

Dopad zpětných odkupů

Některé společnosti si vyberou zpětné odkupy akcií jako alternativa k dividendám; v takových případech se tento poměr stává méně smysluplným. Jeden způsob, jak to přizpůsobit pomocí rozšířeného výplatního poměru:^[1]

Poměr rozšířené výplaty = (dividendy + zpětné odkupy) / čistý příjem za stejné období

Historická data

Data pro S&P 500 je převzato z postu Eaton Vance 2006.^[2] Míra výplaty postupně klesala z 90% provozní výdělky ve 40. letech 20. století na zhruba 30% v posledních letech.

Desetiletí	Cena % Změna	Dividenda Příspěvek	Celkový Vrátit se	Dividendy jako% celkového výnosu	Průměrný Výplaty
30. léta	-41.90%	56.00%	14.10%	N / A	90.10%
40. léta	34.8	100.3	135.1	74.20%	59.4
1950	256.7	180	436.7	41.2	54.6
1960	53.7	54.2	107.9	50.2	56
Sedmdesátá léta	17.2	59.1	76.3	77.5	45.5
1980	227.4	143.1	370.5	38.6	48.6
90. léta	315.7	95.5	411.2	23.2	47.6
2000s	-15	8.6	-6.4	N / A	32.3

Průměrný	106.10%	87.10%	193.20%	50.80%	54.30%

Pro menší, růstové společnosti, průměrný výplatní poměr může být až 10%.^[3]

Viz také

Reference

^ http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ Finanční ukazatele a míry
^ http://www.eatonvance.com/mutual_funds/dividend_story.php Příběh dividendy Archivováno 27. Ledna 2007 v Wayback Machine
^ http://www.barra.com/Research/Fundamentals.aspx Indexy S & P / Barra - základy Archivováno 13. Prosince 2007 v Wayback Machine

[1] ttp://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ Finanční ukazatele a míry

[2] ttp://www.eatonvance.com/mutual_funds/dividend_story.php Příběh dividendy Archivováno 27. Ledna 2007 v Wayback Machine

[3] ttp://www.barra.com/Research/Fundamentals.aspx Indexy S & P / Barra - základy Archivováno 13. Prosince 2007 v Wayback Machine

[1]

[2]

[3]