Goldman Sachs kontroverze - Goldman Sachs controversies

Goldman Sachs Tower v 30 Hudson Street v Jersey City.

Goldman Sachs kontroverze jsou spory kolem americké nadnárodní společnosti investiční banka Goldman Sachs. Banka a její aktivity vyvolaly značné kontroverze a právní problémy po celém světě a jsou předmětem spekulací o jejím zapojení do globálních financí a politiky. V široce uveřejněném příběhu v Valící se kámen, Matt Taibbi charakterizoval Goldmana Sachse jako „velkého upírského chobotnice“ sajícího peníze místo krve, údajně inženýrského “každého významného manipulace trhu od Velká deprese."[1]

Role ve finanční krizi 2007–2008

Goldman byl ostře kritizován, zejména v důsledku finanční krize 2007–2008, kde někteří tvrdili, že uvedla své investory v omyl a těží z kolapsu hypotečního trhu. Tentokrát - „jedna z nejtemnějších kapitol“ v Goldmanově historii podle The New York Times[2] - přinesl vyšetřování z Kongres Spojených států, Ministerstvo spravedlnosti Spojených států a soudní spor z Americká komise pro cenné papíry[3] což vedlo k tomu, že Goldman zaplatil vypořádání ve výši 550 milionů USD.[4] Podle novinářů McLeana a Nocery byl Goldman Sachs „vynucován tiskem a veřejností“[5]—To navzdory neprodejné povaze jejího podnikání by jej za normálních okolností udržel mimo oči veřejnosti.[6][7] Viditelnost a nepřátelství vycházely z 12,9 miliard USD, které společnost Goldman obdržela - více než kterákoli jiná firma - z plateb protistrany AIG poskytnutých výpomocí AIG, 10 miliard USD v TARP peníze, které obdržela od vlády (i když to firma vládě vyplatila), a rekordních 11,4 miliard dolarů vyčleněných na zaměstnanecké bonusy v první polovině roku 2009.[6][8][9] Zatímco všechny investiční banky byly zpochybňovány vyšetřováním Kongresu, Goldman Sachs byl podroben „sólovému slyšení před Stálý podvýbor pro vyšetřování Senátu „a docela kritická zpráva.[6][10] V široce medializovaném příběhu v Valící se kámen, Matt Taibbi charakterizoval Goldman Sachs jako „velkého upírského chobotnice“, který saje peníze místo krve a údajně vytváří „každou významnou manipulaci trhu od Velká deprese ... od technologických akcií po vysoké ceny plynu “[1][11][12][13]

Goldman Sachs popřel provinění. Uvedla, že její zákazníci věděli o svých sázkách na hypoteční bezpečnostní produkty, které jim prodával, a že tyto sázky používala pouze k zajištění proti ztrátám,[14] a byl prostě a Tvůrce trhu. Firma také slíbila „komplexní prověření našich obchodních standardů a postupů“, větší informovanost a lepší vztahy s klienty.[15]

Goldman byl také obviněn z řady dalších přestupků, včetně obecného poklesu etických standardů,[16][17] práce s diktátorskými režimy,[18] útulné vztahy s federální vládou USA prostřednictvím „otočné dveře "bývalých zaměstnanců,[19] obchodování zasvěcených osob některými z jeho obchodníků,[20] a zvyšování cen komodity přes futures spekulace.[21] Goldman v těchto případech popřel provinění.

Zpráva Senátu o příčinách finanční krize v letech 2007–2008

Dne 14. dubna 2011 zveřejnil Stálý podvýbor pro vyšetřování Senátu Spojených států 635stránkovou zprávu s názvem Wall Street a finanční krize: Anatomie finančního kolapsu který popsal některé příčiny finanční krize. Zpráva tvrdila, že společnost Goldman Sachs mohla investory uvést v omyl a těžit z kolapsu hypotečního trhu na jejich náklady.[22] Předseda podvýboru předal zprávu Ministerstvo spravedlnosti Spojených států zjistit, zda vedení společnosti Goldman porušilo zákon,[23] a o dva měsíce později manhattanský okresní právník obžaloval Goldmana za relevantní informace o možných podvodech s cennými papíry,[2][24] ale 9. srpna ministerstvo spravedlnosti oznámilo, že se rozhodlo nepodávat obvinění vůči společnosti Goldman Sachs nebo jejím zaměstnancům za obchody uskutečněné během hypotečního portfolia hypoték.[25]

Útržek měsíce a údajně zavádějící výsledky v prosinci 2008

V dubnu 2009 Floyd Norris, hlavní finanční korespondent New York Times, obvinila společnost Goldman Sachs ze zavádění investorů tím, že „nafoukla“ své výdělky za první čtvrtletí roku 2009 vytvořením prosincového „osiřelého měsíce“, do kterého posunula velké odpisy, takže se neobjevily v žádném „čtvrtletním počtu“.[26][27] V dubnu 2009 společnost vykázala čistou ztrátu 780 milionů USD za jediný prosincový měsíc, ale za první čtvrtletí roku 2009 vykázala čistý zisk 1,81 miliardy USD.[26][28]

Účetní změna kalendářního fiskálního roku, která vedla k pahýlovému měsíci prosinci 2008, byla však nutná, když firma převedla na bankovní holdingová společnost a deklarováno v položce 5.03 Formulář 8-K Americká komise pro cenné papíry (SEC) podání 15. prosince 2008.[29] Prosincová ztráta rovněž zahrnovala odpis z půjčky chemickému výrobci na tržní hodnotu 850 milionů USD LyondellBasell protože v prosinci bylo jasné, že Lyondell podá žádost ochrana před bankrotem a nebyl by schopen dostát svým dluhovým závazkům.[30]

Zatímco výsledky z prosince 2008 byly podrobně uvedeny v tiskové zprávě uvádějící výsledky z prosince 2008 a prvního čtvrtletí roku 2009 a související konferenční hovor s analytiky,[28] podle článku v Washington Post David S. Hilzenrath, „společnost do své pondělní tiskové zprávy zahrnula stránku s grafy, která ukazuje její prosincové výsledky, ale neobsahovala popisný popis těchto výsledků, jako tomu bylo v období od ledna do března.“[31]

Většina finančních analytiků a hlavní finanční tisk si byla vědoma požadované změny ve fiskálním roce a zhoršujících se tržních podmínek do prosince a prosincová ztráta nebyla překvapena. Analytici se více zaměřili na výsledky za první čtvrtletí a plánované splácení fondů TARP, ale i Merrill Lynch svým klientům řekl, aby „nezapomínali na prosinec“.[32]

Merrill Lynch ve stejném období utrpěla ztráty nejméně 8,1 miliardy USD,[33] a Morgan Stanley, který byl rovněž povinen z účetních důvodů přepnout na kalendářní rok v důsledku jeho převodu na a bankovní holdingová společnost, také vykázal velkou ztrátu za svůj útržkový měsíc prosinec, ačkoli na rozdíl od Goldmana Morgan Stanley také přišel o peníze v prvním čtvrtletí roku 2009.[34]

Bonusy vyplácené zaměstnancům v roce 2009 navzdory finanční krizi

V červnu 2009, poté, co firma splatila investici TARP z amerického ministerstva financí, provedl Goldman kvůli své silné finanční výkonnosti jedny z největších výplat bonusů ve své historii.[35][36] Andrew Cuomo, pak Newyorský generální prokurátor, zpochybnilo rozhodnutí společnosti Goldman vyplatit 953 zaměstnancům bonusy ve výši minimálně 1 milion USD poté, co v roce 2008 obdržela prostředky TARP.[37] Ve stejném období se však generální ředitel Lloyd Blankfein a 6 dalších vedoucích pracovníků rozhodli vzdát bonusů a uvedli, že věří, že je to správná věc, s ohledem na „skutečnost, že jsme součástí odvětví, které je přímo spojeno s probíhající ekonomickou nouze".[38]

Výhody vládního výpomoci AIG

Americká mezinárodní skupina během finanční krize získal vládní půjčky 180 miliard dolarů. Peníze byly použity na splacení zákazníků jeho programu půjčování cenných papírů a byly vyplaceny jako záruka protistranám na základě smluv o úvěrovém pojištění zakoupených od AIG. Vzhledem k rozsahu a povaze výplat však v médiích a mezi některými politiky došlo ke značné kontroverzi ohledně toho, zda banky, včetně Goldman Sachs, měly být nuceny přijímat větší ztráty a neměly být placeny v plné výši prostřednictvím vlády půjčky AIG.[26][39] The Generální prokurátor státu New York Andrew Cuomo v březnu 2009 oznámil, že vyšetřuje, zda obchodní protistrany AIG neoprávněně dostaly vládní peníze.[40] Společnost Goldman Sachs byla hlavním příjemcem vládních půjček společnosti AIG a po uvolnění vládních půjček získala 12,9 miliard USD během kontraktu AIG na swapy úvěrového selhání (CDS).[41]

Reakce firmy na kritiku plateb AIG

Goldman Sachs tvrdil, že její čistá expozice vůči AIG „nebyla významná“ a že společnost byla chráněna živé ploty (ve formě CDS s jinými protistranami) a 7,5 miliard USD vedlejší.[42] Firma uvedla, že náklady na tyto zajištění jsou vyšší než 100 milionů USD.[43] Podle Goldmana by kolaterál i CDS chránily banku před ekonomickou ztrátou v případě bankrotu AIG (protože však AIG byla zachráněna a nebylo jí umožněno selhat, tato zajištění se nevyplatila).[44] Finanční ředitel David Viniar uvedl, že zisky spojené s AIG byly v prvním čtvrtletí roku 2009 „zaokrouhleny na nulu“ a zisky v prosinci nebyly významné. Dále uvedl, že byl „zmaten“ zájmem vlády a investorů o obchodní vztah banky s AIG.[45]

Zůstávají značné spekulace, že zajištění společnosti Goldman proti její expozici AIG by se nevyplatilo, kdyby AIG mohla selhat. Podle zprávy amerického úřadu generálního inspektora z TARP, kdyby se AIG zhroutila, bylo by to pro Goldmana obtížné likvidovat své obchodní pozice s AIG, a to i za slevy, a také by to vyvíjelo tlak na další protistrany, které „by mohly společnosti Goldman Sachs ztěžovat shromažďování na zajištění úvěrového rizika, které zakoupilo proti selhání AIG. “[46] Zpráva nakonec uvádí, že selhání AIG by donutilo společnost Goldman Sachs nést riziko poklesu hodnoty dluhových obligací v hodnotě miliard dolarů.

Goldman tvrdil, že CDS jsou označené na trh (tj. oceňovány jejich aktuální tržní cenou) a jejich pozice vzájemně započítávány mezi protistranami denně. Vzhledem k tomu, že náklady na pojištění závazků AIG proti selhání podstatně vzrostly před zahájením její záchrany, museli prodejci smluv CDS zveřejnit více vedlejší společnosti Goldman Sachs. Tvrdení firmy to znamenalo, že její zajištění byla účinná a společnost by byla chráněna před bankrotem AIG a rizikem neplnění závazků, pokud by AIG bylo povoleno selhat.[43] V praxi by však kolaterál plně nechránil před ztrátami, protože prodejci ochrany by nemuseli zveřejňovat kolaterál, který kryl úplnou ztrátu během bankrotu, a protože hodnota kolaterálu by byla velmi nejistá po dopadech bankrotu AIG .[47] Pokud by vláda nechala AIG neplnit, podle finančního manažera Michaela Lewitta „by se její kolaps blížil události na úrovni zániku, jaké finanční trhy viděly od Velké hospodářské krize“.[48]

Setkání 15. září 2008 ve Federálním rezervním systému v New Yorku

Někteří řekli, podle jiných nesprávně,[49] že se společnosti Goldman Sachs dostalo preferenčního zacházení od vlády tím, že se jako jediná firma z Wall Street zúčastnila zásadních zářijových schůzek newyorského Fedu, které rozhodly o osudu AIG. Hodně z toho vyplývá z nepřesných, ale často citovaných New York Times článek.[50] Tento článek byl později opraven, aby uvedl, že Blankfein, generální ředitel společnosti Goldman Sachs, byl „jeden z vedoucí představitelé Wall Street na schůzce “(zvýraznění přidáno). Bloomberg rovněž uvedl, že zástupci jiných firem byli skutečně přítomni na zářijových schůzích AIG.[51] Dále finanční ředitel Goldman Sachs David Viniar uvedl, že CEO Blankfein se nikdy „nesetkal“ se svým předchůdcem a tehdejším ministrem financí USA Henry Paulsonem, aby diskutovali o AIG;[52] Mezi nimi dvěma však byly časté telefonní hovory.[53] Paulson nebyl přítomen na zářijových schůzkách newyorského Fedu. Morgan Stanley byl najat Federálním rezervním systémem, aby radil při záchraně AIG.[54]

Podle New York TimesPaulson hovořil s generálním ředitelem společnosti Goldman Sachs dvakrát tucetkrát během týdne výpomoci, ačkoli předtím získal etickou výjimku.[55] I když je běžné, že regulační orgány jsou v kontaktu s účastníky trhu za účelem shromažďování cenných průmyslových informací, zejména v době krize, Časy poznamenal, že s Goldman's Blankfein mluvil častěji než s jinými velkými bankami. Federální úředníci říkají, že ačkoli se Paulson podílel na rozhodování o záchraně A.I.G, bylo to Federální rezervní systém která hrála hlavní roli při formování a financování A.I.G. záchrana, výpomoc.[55]

Vypořádání 60 milionů $ za hypotéky Massachusetts subprime (2009)

10. května 2009 společnost Goldman Sachs souhlasila se zaplacením až 60 milionů USD za ukončení vyšetřování úřadu generálního prokurátora v Massachusetts, zda tato firma pomohla propagovat nekalé půjčky na bydlení ve státě. Osada bude použita ke snížení hypotečních splátek 714 obyvatel Massachusetts, kteří měli zajištěné hypotéky subprime financované společností Goldman Sachs. Michael DuVally, mluvčí společnosti Goldman, uvedl, že je „potěšen, že jsme tuto záležitost vyřešili,“ a odmítl to dále komentovat. Toto urovnání může otevřít dveře vládním akcím proti Goldmanovi v celých Spojených státech zaměřených na zajištění kompenzace za dravé praktiky půjčování hypoték.[56]

Prodej Dragon Systems společnosti Lernout & Hauspie navzdory problémům s účetnictvím

V roce 2000 poradil Goldman Sachs Dragon Systems o jeho prodeji společnosti Lernout & Hauspie Belgie za 580 milionů USD v akciích L&H. Společnost L&H se později zhroutila kvůli účetním podvodům a její cena akcií výrazně poklesla. Jim a Janet Baker, zakladatelé a společně 50% vlastníci společnosti Dragon, podali žalobu na společnost Goldman Sachs s tvrzením o nedbalosti, úmyslném a nedbalém zkreslení údajů a porušení fiduciární povinnosti, protože společnost Goldman neupozornila společnost Dragon nebo Bakers na účetní problémy nabyvatele , L&H. 23. ledna 2013 federální porota odmítla tvrzení pekařů a shledala, že společnost Goldman Sachs není vůči pekařům odpovědná.[57]

Manipulace s cenou akcií

Společnost Goldman Sachs byla obviněna z opakovaného vydávání výzkumných zpráv s extrémně nafouknutými finančními projekcemi pro Komunikace Exodus a Goldman Sachs byl obviněn z toho, že udělil Exodu nejvyšší hodnocení akcií, přestože Goldman věděl, že si Exodus takové hodnocení nezaslouží.[58]

15. července 2003, Goldman Sachs, Lehman Brothers a Morgan Stanley byli žalováni za umělé nafouknutí ceny akcií společnosti RSL Communications vydáním nepravdivých nebo věcně zavádějících prohlášení ve zprávách výzkumných analytiků a za vypořádání zaplatili 3 380 000 USD.[59]

Goldman Sachs je obviněn ze žádosti úplatky od institucionálních klientů, kteří vydělali velké zisky převrácení akcie, u kterých Goldman úmyslně podhodnocoval počáteční veřejné nabídky bylo to upisování. Dokumenty pod pečetí v desetiletém soudním sporu týkajícím se eToys.com je počáteční veřejná nabidka (IPO) v roce 1999, ale omylem propuštěn do New York Times ukazují, že IPO spravované společností Goldman byly podhodnoceny a že společnost Goldman požádala klienty schopné těžit z cen, aby s nimi mohli obchodovat. Klienti těmto požadavkům ochotně vyhověli, protože pochopili, že je to nezbytné pro účast na dalších takových podhodnocených IPO.[60] Společnosti zveřejňované na burze a jejich počáteční akcionáři spotřebitelů jsou touto praxí podvedeni.[61]

Využívání daňových rájů na moři

Zpráva za rok 2016 Občané pro daňovou spravedlnost uvedl, že „Goldman Sachs uvádí, že má 987 dceřiných společností v offshore daňových rájích, z nichž 537 je v Kajmanské ostrovy navzdory tomu, že v této zemi nepůsobí jediný legitimní úřad, podle vlastních webových stránek. Skupina oficiálně drží offshore 28,6 miliard $. “Zpráva rovněž uvádí, že několik dalších významných amerických bank a společností používá stejnou taktiku vyhýbání se daňovým povinnostem.[62]

V roce 2008 měla Goldman Sachs efektivní daňovou sazbu pouze 3,8%, oproti 34% v předchozím roce, a její daňová povinnost se v roce 2008 snížila na 14 milionů USD, ve srovnání se 6 miliardami v roce 2007.[63] Kritici tvrdí, že snížení daňové sazby společnosti Goldman Sachs bylo dosaženo přesunutím jejích výnosů do dceřiných společností v zemích s nízkou nebo nulovou daní, jako jsou Kajmanské ostrovy.[64]

Zapojení do evropské krize státního dluhu

Bývalý předseda vlády Řecka Lucas Papademos

Goldman je kritizován za svou účast v roce 2010 Krize evropského státního dluhu. Společnost Goldman Sachs údajně systematicky pomáhala řecké vládě maskovat skutečná fakta týkající se jejího státního dluhu v letech 1998 až 2009.[65] V září 2009 vytvořila společnost Goldman Sachs mimo jiné speciální akci swap úvěrového selhání (CDS) index k pokrytí vysokého rizika státního dluhu Řecka.[66] Úrokové sazby řeckých národních dluhopisů prudce vzrostly, což v letech 2010 a 2011 vedlo řeckou ekonomiku k bankrotu.[67]

Dalším zdrojem kontroverzí byly vazby mezi Goldman Sachs a evropskými vedoucími pozicemi.[68] Lucas Papademos Bývalý řecký předseda vlády řídil Řeckou centrální banku v době kontroverzních derivátových obchodů s Goldman Sachs, které umožnily Řecku skrýt velikost jeho dluhu.[68] Petros Christodoulou, Generální ředitel řečtiny Agentura pro správu veřejného dluhu je bývalým zaměstnancem společnosti Goldman Sachs.[68] Mario Monti „Bývalý italský premiér a ministr financí, který stál v čele nové vlády, která převzala vládu po Berlusconiho rezignaci, je mezinárodním poradcem společnosti Goldman Sachs.[68] Otmar Vydání, bývalý člen správní rady Bundesbank a Výkonná rada Evropské banky, poskytoval rovněž poradenství společnosti Goldman Sachs.[68] Mario Draghi, vedoucí Evropská centrální banka, je bývalý generální ředitel společnosti Goldman Sachs International.[68] António Borges, Vedoucí evropského odboru Mezinárodní měnový fond v letech 2010–2011 odpovědný za většinu podniků privatizace v Portugalsko od roku 2011 je bývalým místopředsedou Goldman Sachs International.[68] Carlos Moedas, bývalý zaměstnanec společnosti Goldman Sachs, byl ministrem zahraničí Předseda vlády Portugalska a ředitel ESAME, agentury vytvořené za účelem sledování a kontroly provádění strukturálních reforem schválených vládou Portugalsko a trojka složený z Evropská komise, Evropská centrální banka a Mezinárodní měnový fond. Peter Sutherland, bývalý generální prokurátor Irska, byl nevýkonným ředitelem společnosti Goldman Sachs International.[69]

Názory zaměstnanců

V březnu 2012 Greg Smith, tehdejší vedoucí obchodu s americkými deriváty Goldman Sachs v USA Evropa, Střední východ a Afrika (EMEA) rezignoval na svou pozici kritickým dopisem vytištěným jako op-ed v The New York Times. V dopise zaútočil na generálního ředitele a předsedu představenstva Goldman Sachs Lloyda Blankfeina za ztrátu kontaktu s firemní kulturou, kterou popsal jako „tajnou omáčku, díky níž bylo toto místo skvělé a umožnilo nám získat důvěru našich klientů 143 let“. Smith uvedl, že poradenství klientům „dělat to, co považuji za správné pro ně“ se stává stále nepopulárnějším. Místo toho existovalo „toxické a destruktivní“ prostředí, ve kterém „zájmy klienta zůstávají odsunuty na vedlejší kolej“, popsal vrcholový management klienty jako „Muppets “a kolegové bezcitně hovořili o„ ošizení jejich klientů “.[16][17] V odpovědi Goldman Sachs uvedl, že „budeme úspěšní pouze tehdy, budou-li úspěšní naši klienti“, když prohlásil, že „tato základní pravda leží v srdci toho, jak se chováme“ a že „si nemyslíme, že [Smithovy komentáře] odrážejí způsob řídíme naše podnikání. “[70] Později téhož roku Smith vydal knihu s názvem Proč jsem opustil Goldman Sachs.[71][72]

Podle New York Times' vlastní výzkum poté, co byl vytištěn op-ed, se téměř všechna tvrzení Smithova zápalného časopisu Op-Ed - o Goldman Sachs, ukázala být „podivně krátká“ na důkazy. The New York Times nikdy nevydal odvolání ani nepřiznal žádnou chybu v úsudku při prvotním zveřejnění Smithova článku.[72][73]

Steven Mandis

V roce 2014 kniha bývalého manažera portfolia společnosti Goldman Steven George Mandis byla zveřejněna s názvem Co se stalo s Goldman Sachs: Insiderův příběh o organizačním driftu a jeho nezamýšlených důsledcích.[74] Mandis má také doktorskou disertační práci o Goldmanovi na Columbia University. Mandis odešel v roce 2004 poté, co pracoval pro firmu 12 let.[75] V rozhovoru Mandis řekl: „Četli jste o Goldman Sachsové a je to buď banka, která je nejlepší, nebo banka, která je nejhorší, to není jedna z těch knih - věci nikdy nejsou černé nebo bílé.“[76] Podle Mandise došlo ve vývoji společnosti k „organizačnímu posunu“.[76]

V roce 2010 podaly dvě bývalé zaměstnankyně žalobu na společnost Goldman Sachs pro diskriminaci na základě pohlaví. Cristina Chen-Oster a Shanna Orlich tvrdily, že firma podporovala „nekorigovanou kulturu sexuálního obtěžování a napadení“, která způsobovala, že ženy byly „sexualizovány nebo ignorovány“. Oblek zmiňoval jak kulturní, tak platovou diskriminaci, včetně častých výletů klientů do striptýzových klubů, klientských golfových výletů, které vylučovaly zaměstnankyně, a skutečnosti, že viceprezidentky žen činily o 21% méně než jejich mužské protějšky.[77]

Poradenství ohledně krátkých kalifornských dluhopisů upsaných společností

Dne 11. Listopadu 2008 se Los Angeles Times uvedl, že společnost Goldman Sachs vydělala 25 milionů dolarů z upisování kalifornských dluhopisů, a doporučila to ostatním klientům krátký ty vazby.[78] Zatímco někteří novináři kritizovali protichůdné činy,[79] jiní poukázali na to, že opačná investiční rozhodnutí přijímaná upisovací stranou a obchodní stranou banky byla normální a v souladu s předpisy týkajícími se Čínské zdi a ve skutečnosti kritici požadovali větší nezávislost mezi upisováním a obchodováním.[80]

Personál „otočné dveře“ s vládou USA

V průběhu roku 2008 Goldman Sachs přijal kritiku za zjevné otočné dveře vztah, ve kterém se její zaměstnanci a konzultanti přestěhovali z vládních pozic na vysoké úrovni v USA a vytvářeli tak potenciál pro střet zájmů. Velký počet bývalých zaměstnanců společnosti Goldman Sachs ve vládě USA byl vtipně označován jako „vláda Sachs“.[19] Bývalý ministr financí Paulson je bývalý generální ředitel společnosti Goldman Sachs. Další kontroverze se týkala výběru bývalých Goldman Sachs lobbista Mark A. Patterson jako náčelník štábu ministra financí Timothy Geithner, navzdory prezidentovi Barack Obama Slib kampaně, že omezí vliv lobbistů na jeho správu.[81] V únoru 2011 Washington Examiner uvedl, že Goldman Sachs byla „společnost, z níž Obama v roce 2008 získal nejvíce peněz“, a její „generální ředitel Lloyd Blankfein navštívil Bílý dům desetkrát. “[82]

Vazby bývalého předsedy newyorského Fedu na firmu

Stephen Friedman, bývalý ředitel společnosti Goldman Sachs, byl v lednu 2008 jmenován předsedou Federální rezervní banky v New Yorku. Přestože v roce 1994 odešel ze společnosti Goldman, Friedman nadále vlastnil akcie ve firmě. Goldmanova přeměna z firmy na cenné papíry na a bankovní holdingová společnost v září 2008 znamenalo, že je nyní regulován Fedem, nikoli SEC. Když vyšlo najevo, že Timothy Geithner, tehdejší prezident newyorského Fedu, tam nechá svou roli stát se ministrem financí, bylo Friedmanovi uděleno dočasné jednoroční vzdání se pravidla, které zakazuje ředitelům Fedu „třídy C“ přímé zájem s těmi, které reguluje. Friedman souhlasil s tím, že v představenstvu zůstane až do konce roku 2009, aby zajistil kontinuitu v důsledku nepokojů způsobených bankrotem Lehman Brothers. Pokud by výjimka nebyla udělena, newyorský Fed by přišel o prezidenta i předsedu (nebo by se Friedman musel zbavit svých akcií Goldmana).[83] To by velmi narušilo roli newyorského Fedu na kapitálových trzích. Friedman později řekl, že souhlasil, že zůstane v představenstvu NY Fedu z důvodu veřejné služby, ale jeho rozhodnutí bylo „nesprávně charakterizováno jako nesprávné“.[84]

Mediální zprávy z května 2009 týkající se zapojení Friedmana do společnosti Goldman, a zejména jeho nákupu akcií firmy, když se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2008 obchodovaly na historických minimech,[83] podněcoval kontroverze a kritiku ohledně toho, co bylo považováno za střet zájmů v nové roli Friedmana jako supervizora a regulátora pro Goldman Sachs. Tyto události podnítily jeho rezignaci 7. května 2009. Ačkoli Friedmanovy nákupy akcií společnosti Goldman neporušily žádné pravidlo, statut ani politiku Fedu, uvedl, že Fed toto rozptýlení nepotřebuje. Rovněž uvedl, že jeho nákupy uskutečněné v době čekání na schválení zproštění odpovědnosti byly motivovány touhou prokázat důvěru ve společnost v době krize na trhu.[85]

Případy obchodování zasvěcených osob

V roce 1986 se investiční bankéř společnosti Goldman Sachs David Brown přiznal k obvinění z předávání důvěrných informací o dohodě o převzetí, která byla nakonec poskytnuta Ivan Boesky.[86] V roce 1989 Robert M. Freeman, který byl senior partnerem, který byl vedoucím rizikové arbitráže a který byl chráněncem společnosti Robert Rubin, přiznal k obchodování zasvěcených osob, pro svůj vlastní účet a pro účet firmy.[87]

Případ obchodování zasvěcených osob Rajat Gupta

Hlavní článek: Raj Rajaratnam / Galleon Group, Anil Kumar a Rajat Gupta insider trading cases
Rajat Gupta

V dubnu 2010 ředitel společnosti Goldman Rajat Gupta byl pojmenován v případě obchodování zasvěcených osob. Bylo řečeno, že Gupta „tipovala miliardáře z hedgeových fondů“, Raj Rajaratnam z Galleon Group, o investici Berkshire Hathaway ve výši 5 miliard USD do společnosti Goldman během roku 2006 finanční krize 2007–2008. Podle zprávy Gupta měsíc předtím, než se jeho účast na veřejnosti objevila, řekl Goldmanovi, že nebude usilovat o znovuzvolení do funkce ředitele.[20] Začátkem roku 2011, kdy má začít zpožděné trestní řízení s Rajaratnamem,[88] the Americká komise pro cenné papíry (SEC) oznámila občanskoprávní obvinění proti společnosti Gupta pokrývající investice Berkshire a také důvěrné informace o čtvrtletních příjmech od Goldmana a Procter & Gamble (P&G). Gupta byl členem představenstva společnosti P&G, dokud po oznámení obvinění dobrovolně neodstoupil v den oznámení SEC. „Gupta, když předával tyto informace, byl investorem v některých galeonských zajišťovacích fondech a měl s Rajaratnam další obchodní zájmy, které byly potenciálně lukrativní .... Rajaratnam použil informace od Gupty k nezákonnému zisku z obchodů s hedgeovými fondy .. .. Informace o společnosti Goldman způsobily, že fondy Rajaratnamu byly bohatší o 17 milionů USD ... Data společnosti Procter & Gamble vytvořila nezákonné zisky ve výši více než 570 000 USD pro fondy Galleon spravované jinými, uvedla SEC. “ Gupta údajně „energicky popřel obvinění SEC“. Byl také členem správní rady AMR Corporation.[89]

Gupta byl odsouzen v červnu 2012 obchodování zasvěcených osob poplatky vyplývající z Případ skupiny Galleon na počítají se čtyři trestné činy z spiknutí a podvody s cennými papíry. V říjnu 2012 byl odsouzen ke dvěma letům vězení, což je další rok po propuštění pod dohledem, a nařídil mu zaplatit pokuty ve výši 5 milionů dolarů.[90]

Počitatelné hypotéky kryté CDO a vypořádání ve výši 550 milionů USD (2010)

Viz také: Merrill Lynch § CDO kontroverze, a Magnetar Capital

Na rozdíl od mnoha investorů a investičních bank Goldman Sachs očekával subprime hypoteční krize který se vyvinul v letech 2007-8.[14] Někteří z jejích obchodníků se stali „medvědími“ na boomu bydlení od roku 2004 a vyvinuli cenné papíry související s hypotékami, které původně měly chránit společnost Goldman před investičními ztrátami na trhu s bydlením. Na konci roku 2006 změnilo vedení společnosti Goldman celkový postoj firmy na hypotečním trhu z pozitivního na negativní. Když trh začal svůj pokles, Goldman „vytvořil ještě více těchto cenných papírů“, a to nejen zajišťováním nebo uspokojováním pokynů investorů, ale podle obchodní novinářky Gretchen Morgensonové „umožňoval získávat obrovské zisky“ z hypotečních selhání a tohoto Goldmana “ použil CDO k uzavření neobvykle velkých negativních sázek, které nesloužily hlavně k zajišťovacím účelům “.[91] Autoři Bethany McLean a Joe Nocera uvedli, že „pozdější trvání firmy na tom, že v těchto transakcích byla pouze„ tvůrcem trhu “- z čehož vyplývá, že neměla žádný podíl na ekonomické výkonnosti cenných papírů, které prodávala klientům - se postupem času stalo méně pravdivým . “[92]

Byly povolány investice syntetické CDO protože na rozdíl od běžných zajištěné dluhové závazky jistina a úroky, které vyplácely, nepocházely z hypoték nebo jiných půjček, ale z pojistného k zaplacení pojištění proti nesplácení hypotéky - pojištění známé jako „swapy úvěrového selhání Goldman a některé další zajišťovací fondy držely „krátkou“ pozici v cenných papírech a platily pojistné, zatímco investoři (pojišťovny, penzijní fondy atd.), Kteří dostávali pojistné, byli „dlouhou“ pozicí. vyplácení pojistné „pohledávky“ společnosti Goldman a jakýmkoli dalším šortkám, pokud hypotéky nebo jiné půjčky selhaly.

Do dubna 2007 vydala společnost Goldman ve své sérii „Abacus“ více než 20 CDO v celkové hodnotě 10,9 miliardy USD.[93] Celkově Goldman v období od 1. července 2004 do 31. května 2007 zabalil, prodal a zkratoval celkem 47 syntetických CDO s celkovou nominální hodnotou 66 miliard dolarů.[94]

Ale zatímco Goldman byl chválen za jeho předvídavost, někteří argumentovali, že jeho sázky na cenné papíry, které vytvořil, mu poskytly skutečný zájem o jejich selhání. Tyto cenné papíry si u dlouhých investorů vedly velmi špatně a do dubna 2010 měly cenné papíry v hodnotě nejméně 5 miliard USD buď „nevyžádané“ hodnocení, nebo selhaly.[95] Jedním z CDO zkoumaných kritiky, proti kterému Goldman vsadil, ale také prodal investorům, bylo CDO Hudson Mezzanine CDO vydané v roce 2006. Na slyšeních Stálého podvýboru v Senátu vedení Goldmanu uvedlo, že se společnost snaží odstranit rizikové cenné papíry ze svých knih. Nemohl je prodat přímo, zahrnoval je do podkladových cenných papírů CDO a zaujal krátkou stranu, ale kritici McLean a Nocera si stěžovali, že prospekt CDO to nevysvětlil, ale popsal jeho obsah jako „„ aktiva získaná z ulice “, což zní to, jako by Goldman náhodně vybral cenné papíry, místo aby konkrétně vytvořil zajištění pro svou vlastní knihu. “[96] CDO si nevedlo dobře a do března 2008 - pouhých 18 měsíců po vydání - tolik dlužníků selhalo, že držitelé cenného papíru vyplatili „asi 310 milionů USD Goldmanovi a dalším, kteří proti tomu vsadili“.[14] Goldmanův šéf evropských prodejů s pevným výnosem naříkal v e-mailu zveřejněném Stálým podvýborem pro vyšetřování Senátu, „skutečným špatným pocitem v rámci evropských prodejů ohledně některých obchodů, které jsme dělali s klienty“, kteří investovali do CDO. „Škoda, kterou toto povolení způsobilo naší franšíze, je velmi významná.“[97]

Kritici si také stěžují, že zatímco investory společnosti Goldman byly velké, zdánlivě sofistikované banky a pojišťovny, přinejmenším některé z cenných papírů CDO a jejich ztráty byly odfiltrovány na malé veřejné agentury - „peníze používané na provozování škol a na opravu výmolů a financování obecních rozpočtů“. Například investor v Abacusu, IKB Bank, „vytvořil strukturovaný investiční nástroj s názvem Rhinebridge. Rhinebridge, stejně jako ostatní SIV, vydala dluh, který poté použila na nákup cenných papírů krytých hypotékou a CDO jako Abacus. Dluh vydaný Rhinebridge,. .. koupila mimo jiné King County ve Washingtonu, která spravovala peníze jménem stovky dalších veřejných agentur. Jednalo se o peníze používané na provozování škol a na opravu výmolů a financování obecních rozpočtů ... Pro všechny pozdější tvrzení Goldmana, že jednalo se pouze s těmi nejsofistikovanějšími investory, faktem zůstávalo, že tito investoři mohli být fiduciáři, investující jménem školních obvodů, hasičských sborů, důchodců a obcí po celé zemi. “[98]

IKB "zaplatila za svůj podíl na transakci penězi, které shromáždila od řady relativně nekomplikovaných investorů, včetně King County ve státě Washington. V roce 2007 kraj koupil od Porýní komerční papír ve výši 100 milionů USD, což je typ krátkodobého dluhu." , speciální fond vytvořený IKB, který následně získal téměř 150 milionů USD z cenných papírů vytvořených vozidlem Goldman známým jako Abacus 2007-AC1. ... [King County také provedl] nákup v hodnotě 50 milionů USD ... v 2007 z jiného fondu IKB, přezdívaného Rhinebridge. Okres ztratil 19 milionů USD, když se Rhinebridge zhroutil - a dalších 54 milionů USD, když selhaly jiné podobné fondy. Asi 100 krajských agentur v oblasti Seattlu, včetně těch, které se zabývají knihovnami a školami, vidělo jejich rozpočty se tím snížily. “[99]

Ve veřejných prohlášeních Goldman tvrdil, že zkratoval pouze kvůli zajištění a neočekával selhání CDO. Rovněž popřela, že by její investoři nevěděli o sázkách společnosti Goldman na produkty, které jim prodával.[14] Existovaly složité vazby mezi obchodníkem Goldman Sachs, Jonathanem M. Egolem, syntetickými zajištěnými dluhovými závazky nebo C.D.O., ABACUS a indexem cenných papírů krytých aktivy (ABX).[14]

Goldman se také údajně pokusil tlačit na ratingová agentura Moody's dát svým produktům vyšší hodnocení, než si zasloužili.[14] Podle článku v ProPublica, "Goldman and other firms often seemed to have pressured the agencies to give good ratings. E-mails released last week by the Senate investigations subcommittee give a glimpse of the back-and-forth (PDF). "I am getting serious pushback from Goldman on a deal that they want to go to market with today," wrote one Moody's employee in an internal e-mail message in April 2006. The Senate subcommittee found that rating decisions were often subject to concerns about losing market share to competitors. The agencies are, after all, paid by the firms whose products they rate."[100]

2010 SEC civil fraud lawsuit

V dubnu 2010 se Americká komise pro cenné papíry (SEC) charged Goldman Sachs and one of its vice-presidents, Fabrice Tourre, with securities fraud. The SEC alleged that Goldman had told buyers of a syntetický CDO, a type of investment, that the underlying assets in the investment had been picked by an independent CDO manager, ACA Management. Ve skutečnosti, Paulson & Co. A zajišťovací fond that wanted to bet against the investment had played a "significant role" in the selection,[3] and the package of securities turned out to become "one of the worst-performing mortgage deals of the housing crisis" because "less than a year after the deal was completed, 100% of the bonds selected for Abacus had been downgraded".[101]

The particular synthetic CDO that the SEC's 2010 fraud suit charged Goldman with misleading investors with was called Abacus 2007-AC1. Unlike many of the Abacus securities, 2007-AC1 did not have Goldman Sachs as a short seller, in fact, Goldman Sachs lost money on the deal.[102] That position was taken by the customer (John Paulson ) who hired Goldman to issue the security (according to the SEC's complaint). Paulson and his employees selected 90 BBB-rated mortgage bonds[101][103] that they believed were most likely to lose value and so the best bet to buy insurance for.[4] Paulson and the manager of the CDO, ACA Management, worked on the portfolio of 90 bonds to be insured (ACA allegedly unaware of Paulson's short position), coming to an agreement in late February 2007.[103] Paulson paid Goldman approximately US$15 million for its work in the deal.[104] Paulson ultimately made a US$1 billion profit from the short investments, the profits coming from the losses of the investors and their insurers. These were primarily IKB Deutsche Industriebank (US$150 million loss), and the investors and insurers of another US$900 million—ACA Financial Guaranty Corp,[105] ABN AMRO a Royal Bank of Scotland.[106][107]

The SEC alleged that Goldman "materially misstated and omitted facts in disclosure documents" about the financial security,[3] including the fact that it had "permitted a client that was betting against the mortgage market [the hedge fund manager Paulson & Co.] to heavily influence which mortgage securities to include in an investment portfolio, while telling other investors that the securities were selected by an independent, objective third party," ACA Management.[106][108] The SEC further alleged that "Tourre also misled ACA into believing ... that Paulson's interests in the collateral section [sic] process were aligned with ACA's, when in reality Paulson's interests were sharply conflicting."[106]

In reply Goldman issued a statement saying the SEC's charges were "unfounded in law and fact", and in later statements maintained that it had not structured the portfolio to lose money,[109] that it had provided extensive disclosure to the long investors in the CDO, that it had lost $90 million, that ACA selected the portfolio without Goldman suggesting Paulson was to be a long investor, that it did not disclose the identities of a buyer to a seller and vice versa as it was not normal business practice for a market maker,[109] and that ACA was itself the largest purchaser of the Abacus pool, investing US$951 million. Goldman also stated that any investor losses resulted from the overall negative performance of the entire sector, rather than from a particular security in the CDO.[109][110]

While some journalists and analysts have called these statements misleading,[111] others believed Goldman's defense was strong and the SEC's case was weak.[112][113][114]

Some experts on securities law such as Duke University law professor James Cox, believed the suit had merit because Goldman was aware of the relevance of Paulson's involvement and took steps to downplay it. Ostatní, včetně Wayne State University Law School law professor Peter Henning, noted that the major purchasers were sophisticated investors capable of accurately assessing the risks involved, even without knowledge of the part played by Paulson.[115]

Critics of Goldman Sachs point out that Paulson went to Goldman Sachs after being turned down for ethical reasons by another investment bank, Bear Stearns who he had asked to build a CDO. Ira Wagner, the head of Bear Stearns's CDO Group in 2007, told the Komise pro vyšetřování finanční krize that having the short investors select the referenced collateral as a serious conflict of interest and the structure of the deal Paulson was proposing encouraged Paulson to pick the worst assets.[116][117] Describing Bear Stearns's reasoning, one author compared the deal to "a bettor asking a football owner to bench a star quarterback to improve the odds of his wager against the team."[118] Goldman claimed it lost $90 million, critics maintain it was simply unable (not due to a lack of trying) to shed its position before the underlying securities defaulted.[102]

Critics also question whether the deal was ethical, even if it was legal.[119][120] Goldman had considerable advantages over its long customers. According to McLean and Nocera there were dozens of securities being insured in the CDO—for example, another ABACUS[121]—had 130 credits from several different mortgage originators, commercial mortgage-backed securities, debt from Sallie Mae, credit cards, etc. Goldman bought mortgages to create securities, which made it "far more likely than its clients to have early knowledge" that the housing bubble was deflating and the mortgage originators like Nové století had begun to falsify documentation and sell mortgages to customers unable to pay the mortgage-holders back[122]—which is why the fine print on at least one ABACUS prospectus warned long investors that the 'Protection Buyer' (Goldman) 'may have information, including material, non-public information' which it was not providing to the long investors.[122]

Podle článku v Houston Chronicle, critics also worried that Abacus might undermine the position of the US "as a safe harbor for the world's investors" and that "The involvement of European interests as losers in this allegedly fixed game has attracted the attention of that region's political leaders, most notably British Prime Minister Gordon Brown, who has accused Goldman of "moral bankruptcy". This is, in short, a big global story ... Is what Goldman Sachs did with its Abacus investment vehicle illegal? That will be for the courts to decide, ... But it doesn't take a judge and jury to conclude that, legalities aside, this was just wrong."[120]

On July 15, 2010, Goldman settled out of court, agreeing to pay the SEC and investors US$550 million, including $300 million to the U.S. government and $250 million to investors, one of the largest penalties ever paid by a Wall Street firm.[4] In August 2013 Tourre was found liable on 6 of 7 counts by a federal jury.[123][124] The company did not admit or deny wrongdoing, but did admit that its marketing materials for the investment "contained incomplete information", and agreed to change some of its business practices regarding mortgage investments.[4]

Tourre defense of ABACUS lawsuit

The 2010 Goldman settlement did not cover charges against Goldman vice president and salesman for ABACUS, Fabrice Tourre.[4][102]

Tourre unsuccessfully sought a dismissal of the suit,[125] which then went to trial in 2013. On August 1, a federal jury found Tourre liable on six of seven counts, including that he misled investors about the mortgage deal. He was found not liable on the charge that he had deliberately made an untrue or misleading statement.[124]

Alleged commodity price manipulation

Viz také: Boom komodit po roce 2000

A provision of the 1999 financial deregulation law, the Zákon Gramm-Leach-Bliley, allows commercial banks to enter into any business activity that is "complementary to a financial activity and does not pose a substantial risk to the safety or soundness of depository institutions or the financial system generally."[126] In the years since the laws passing, Goldman Sach and other investment banks (Morgan Stanley, JPMorgan Chase) have branched out into ownership of a wide variety of enterprises including raw materials, such as food products, zinc, copper, tin, nickel and, aluminum.

Some critics, such as Matt Taibbi, believe that allowing a company to both "control the supply of crucial physical commodities, and also trade in the financial products that might be related to those markets," is "akin to letting casino owners who take book on NFL games during the week also coach all the teams on Sundays."[126]

Unauthorized trades by Goldman Sachs trader Matthew Marshall Taylor

Former Goldman Sachs trader Matthew Marshall Taylor was convicted of hiding $8.3 billion worth of unauthorized trades involving derivatives on the S&P 500 index by making "multiple false entries" into a Goldman trading system. When Goldman Sachs management uncovered the trades, Taylor was immediately fired. The trades cost the company $118 million, which Taylor was ordered to repay. In 2013, Taylor plead guilty to charges and was sentenced to 9 months in prison in addition to the monetary damages.[127]

Goldman Sachs Commodity Index and the 2005–2008 Food Bubble

Frederick Kaufman, a contributing editor of Harperův časopis, argued in a 2010 article that Goldman's creation of the Goldman Sachs Commodity Index (now the S&P GSCI ) helped passive investors such as pension funds, mutual funds and others engage in food price Spekulace by betting on financial products based on the commodity index. These financial products disturbed the normal relationship between nabídka a poptávka, making prices more volatile and defeating the price stabilization mechanism of the futures exchange.[128][129][130]

A June 2010 article in Ekonom defended commodity investors and oil index-tracking funds, citing a report by the Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj that found that commodities without futures markets and ignored by index-tracking funds also saw price rises during the period.[131]

Aluminum price and supply

In a July 2013 article, David Kocieniewski, novinář s The New York Times accused Goldman Sachs and other Wall Street firms of "capitalizing on loosened federal regulations" to manipulate "a variety of commodities markets", particularly aluminum, citing "financial records, regulatory documents and interviews with people involved in the activities."[21] After Goldman Sachs purchased aluminum warehousing company Metro International in 2010, the wait of warehouse customers for delivery of aluminum supplies to their factories—to make beer cans, home siding and other products—went from an average of 6 weeks to more than 16 months, "according to industry records."[12][21] "Aluminum industry analysts say that the lengthy delays at Metro International after Goldman took over are a major reason the premium on all aluminum sold in the spot market has doubled since 2010."[21] The price increase has cost "American consumers more than $5 billion" from 2010 to 2013 according to former industry executives, analysts and consultants.[21] The cause of this was alleged to be Goldman's ownership of a quarter of the national supply of aluminum—a million and a half tons—in network of 27 Metro International warehouses Goldman owns in Detroit, Michigan.[21][132] To avoid hoarding and price manipulation, the London Metal Exchange requires that "at least 3,000 tons of that metal must be moved out each day". Goldman has dealt with this requirement by moving the aluminum—not to factories, but "from one warehouse to another"—according to the Times.[21]

In August 2013, Goldman Sachs was subpoenaed by the federal Komise pro obchodování s komoditními futures as part of an investigation into complaints that Goldman-owned metals warehouses had "intentionally created delays and inflated the price of aluminum."[133] In December 2013, it was announced that 26 cases accusing Goldman Sachs and JPMorgan Chase, the two investment banks' warehousing businesses, and the London Metal Exchange in various combinations—of violating U.S. antitrust laws, would be assigned to Okresní soud Spojených států pro jižní obvod New Yorku Soudce Katherine B. Forrest v Manhattan.[134]

According to Lydia DePillis of Wonkblog, when Goldman bought the warehouses it "started paying traders extra to bring their metal" to Goldman's warehouses "rather than anywhere else. The longer it stays, the more rent Goldman can charge, which is then passed on to the buyer in the form of a premium."[135] The effect is "amplified" by another company, Glencore, which is "doing the same thing in its warehouse in Vlissingen ".[135]

Michael DuVally, a spokesman for Goldman Sachs, said the cases are without merit.[134] Robert Lenzner, a columnist at Forbes, wrote that Goldman Sachs controls only 3% of the global market and is therefore too small to have pricing power.[136] Článek publikoval Bloomberg L.P. also debunked the conspiracy theory.[137]

In December 2014, Goldman Sachs sold its aluminum warehousing business to Ruben Brothers.[138][139][140]

Oil futures speculation

Investment banks, including Goldman, have also been accused of driving up the price of benzín by speculating on the oil futures burza. In August 2011, "confidential documents" were leaked "detailing the positions"[141] in the oil futures market of several investment banks, including Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, německá banka, a Barclays, just before the peak in gasoline prices in the summer of 2008. The presence of positions by investment banks on the market was significant for the fact that the banks have deep pockets, and so the means to significantly sway prices, and unlike traditional market participants, neither produced oil nor ever took physical possession of actual barrels of oil they bought and sold. Journalist Kate Sheppard of Matka Jonesová called it "a development that many say is artificially raising the price of crude".[141] However, another source stated that "Just before crude oil hit its record high in mid-2008, 15 of the world's largest banks were betting that prices would fall, according to private trading data...."[142]

In April 2011, a couple of observers—Brad Johnson of the blog Climate Progress,[143] založeno Joseph J. Romm, and Alain Sherter of CBS MoneyWatch[144]—noted that Goldman Sachs was warning investors of a dangerous spike in the price of oil. Climate Progress quoted Goldman as warning "that the price of oil has grown out of control due to excessive speculation" in petroleum futures, and that "net speculative positions are four times as high as in June 2008." when the price of oil peaked.[142]

It stated that "Goldman Sachs told its clients that it believed speculators like itself had artificially driven the price of oil at least $20 higher than supply and demand dictate."[143] Sherter noted that Goldman's concern over speculation did not prevent it (along with other speculators) from lobbying against regulations by the Commodity Futures Trading Commission to establish "position limits", which would cap the number of futures contracts a trader can hold, and thus prevent speculation.[144]

According to Joseph P. Kennedy II, by 2012, prices on the oil commodity market had become influenced by "hedge funds and bankers" pumping "billions of purely speculative dollars into commodity exchanges, chasing a limited number of barrels and driving up the price".[145] The problem started, according to Kennedy, in 1991, when

just a few years after oil futures began trading on the New York Mercantile Exchange, Goldman Sachs made an argument to the Commodity Futures Trading Commission that Wall Street dealers who put down big bets on oil should be considered legitimate hedgers and granted an exemption from regulatory limits on their trades.The commission granted an exemption that ultimately allowed Goldman Sachs to process billions of dollars in speculative oil trades. Other exemptions followed[145]

and "by 2008, eight investment banks accounted for 32% of the total oil futures market."[145]

Danish utility sale (2014)

Goldman Sachs's purchase of an 18% stake in state-owned Energie Dong —Dánsko 's largest electric utility—set off a "political crisis" in Dánsko. The sale—approved on January 30, 2014—sparked protest in the form of the resignation of six cabinet ministers and the withdrawal of a party (Socialistická lidová strana ) from Prime Minister Helle Thorning-Schmidt 's leftist governing coalition.[146] Podle Bloomberg Businessweek, "the role of Goldman in the deal struck a nerve with the Danish public, which is still suffering from the aftereffects of the global financial crisis." Demonstranti v Kodaň gathered around a banner "with a drawing of a vampire squid—the description of Goldman used by Matt Taibbi in Rolling Stone in 2009".[146] Opponents expressed concern that Goldman would have some say in Dong's management, and that Goldman planned to manage its investment through "subsidiaries in Luxembourg, the Cayman Islands, and Delaware, which made Danes suspicious that the bank would shift earnings to tax havens."[146] Goldman purchased the 18% stake in 2014 for 8 billion kroner and sold just over a 6% stake in 2017 for 6.5 billion kroner.[147]

Libya investment losses (2013)

V lednu 2014 Libyjský investiční úřad (LIA) filed a lawsuit against Goldman for $1 billion after the firm lost 98% of the $1.3 billion the LIA invested with Goldman in 2007.[148][149]

Goldman made more than $1 billion in derivatives trades with the LIA funds, which lost almost all their value but earned Goldman $350 million in profit.[150][151] In court documents firm has admitted to having used small gifts, occasional travel and an internship in order to gain access to Libya's sovereign wealth fund.[152]

In August 2014, Goldman dropped a bid to end the suit in a London court.[148] In October 2016, after trial, the court entered a judgment in Goldman Sachs's favor.

Improper securities lending practices

In January 2016, Goldman Sachs agreed to pay $15 million after it was found that a team of Goldman employees, between 2008 and 2013, "granted locates" by arranging to borrow securities to settle short sales without adequate review. However, U.S. regulation for short selling requires brokerages to enter an agreement to borrow securities on behalf of customers or to have "reasonable grounds" for believing that it can borrow the security before entering contracts to complete the sale. Additionally, Goldman Sachs gave "incomplete and unclear" responses to information requests from SEC compliance examiners in 2013 about the firm's securities lending praktik.[153]

1MDB Malaysian sovereign wealth fund scandal (2015–)

Hlavní článek: 1 Skandál Berhad pro rozvoj Malajsie

Podle Thomson Reuters league tables, Goldman Sachs was the most successful foreign investment bank in Malaysia from 2011 to 2013. In 2013, the bank had a 21% podíl na trhu in Malaysia's investment banking segment, double that of its nearest rival, mostly due to business with the Malaysian sovereign wealth fund, 1Vývoj Malajsie Berhad (1MDB).[154][155]

In 2015, U.S. prosecutors began examining the role of Goldman Sachs in helping 1MDB raise more than $6 billion. The 1MDB bond deals are said to generate "above-average" commission and fees for Goldman Sachs amounting close to $600 million or more than 9% of the proceeds.[156]

Beginning in 2016, Goldman Sachs was investigated for a $3 billion bond created by Goldman for 1MDB. Prosecutors investigated if the bank failed to comply with the U.S. Bank Secrecy Act, which requires financial institutions to report suspicious transactions to regulators.[157]

Goldman Sans font

In June 2020, Goldman Sachs introduced a new corporate typeface, Goldman Sans, and made it freely available. After Internet users discovered that the terms of the license prohibited the disparagement of Goldman Sachs, the bank was much mocked and disparaged in its own font, until it eventually changed the license to the standard Licence SIL Open Font.[158]

Reference

  1. ^ A b Carney, John (16. července 2009). „Upíří chobotnice“ Matta Taibbiho „Takedown společnosti Goldman Sachs je konečně online“. Business Insider. What's fascinating to us is how the spirit of Taibbi's piece, if not its details, has really caught on. Yesterday, the Wall Street Journal attacked Goldman Sachs as a heavily subsidized, implicitly guaranteed firm akin to Fannie Mae. They called it "Goldie Mac." The New York Times news report on the reaction to Goldman's earnings also didn't shy away from these sentiments. It said that Goldman's traders are known as the Bandits of Broad Street (which is clever, although we haven't heard that one before) and quoted an unnamed Wall Street who compared Goldman staff to "orcs" in the Lord of the Rings (which is even better).
  2. ^ A b Sorkin, Andrew Ross; Craig, Susanne (June 2, 2011). "Goldman Receives Subpoena Over Financial Crisis". The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  3. ^ A b C Zpráva o finanční krizi, by the Financial Crisis Inquiry Commission, 2011, p.192
  4. ^ A b C d E "Goldman Settles With S.E.C. for $550 million". The New York Times. 15. července 2010.(vyžadováno předplatné)
  5. ^ McLean, Bethany; Nocera, Joe. All Devils are Here: The Hidden History of the Financial Crisis. str. 153. In the aftermath of the crisis, Goldman Sachs would be excoriated by the press and the public and investigated by Congress, the SEC, and the Justice Department
  6. ^ A b C McLean and Nocera. Všichni ďáblové jsou tady. str. 361. By the middle of the summer, Goldman Sachs was producing blowout profits, had repaid its $10 billion in TARP funds, and had already set aside $11.4 billion -- a record sum -- with which to pay bonuses to employees.
  7. ^ Salmon, Felix (June 11, 2010). "BP: Still not as evil as Goldman Sachs". Reuters.
  8. ^ Barr, Colin (July 14, 2009). "The return of the $773,000 paycheck". Fortune Magazine.
  9. ^ BOWLEY, GRAHAM (July 14, 2009). "With Big Profit, Goldman Sees Big Payday Ahead". The New York Times.
  10. ^ Touryalai, Halah (April 14, 2011). "Criminal Charges Loom For Goldman Sachs After Scathing Senate Report". Časopis Forbes.
  11. ^ Taibbi, Matt (July 9, 2009). "The Great American Bubble Machine". Valící se kámen. From tech stocks to high gas prices, Goldman Sachs has engineered every major market manipulation since the Great Depression -- and they're about to do it again
  12. ^ A b Zamansky, Jake (8. srpna 2013). „Velká upírská chobotnice dál saje“. Časopis Forbes.
  13. ^ Roose, Kevin (December 13, 2011). „The Long Life of the Vampire Squid“. The New York Times.
  14. ^ A b C d E F Morgenson, Gretchen; Story, Louise (December 23, 2009). „Banky spojily nedobytný dluh, vsadily proti němu a vyhrály“. The New York Times.(vyžadováno předplatné) This article describes the intricate links between Goldman Sachs trader, Jonathan M. Egol, synthetic collateralized debt obligations, or C.D.O., ABACUS, and asset-backed securities index (ABX)
  15. ^ "Statement in Response to Report by the Senate Permanent Subcommittee on Investigations". Goldman Sachs. 13.dubna 2011.
  16. ^ A b Hall, John (March 14, 2012). "Top Goldman executive quits over culture of 'toxic' greed". The Daily Telegraph.
  17. ^ A b Smith, Greg (14. března 2012). „Proč opouštím Goldman Sachs“. The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  18. ^ Harper, Christine (February 6, 2013). "Goldman Sachs Shouldn't Work for Russia, Human Rights Group Says". Bloomberg L.P.
  19. ^ A b CRESWELL, JULIE; WHITE, BEN (October 17, 2008). "The guys from Government Sachs". The New York Times.
  20. ^ A b James, Frank, „Ředitel Goldman Sachs se zavázal ke skandálu obchodování zasvěcených osob“, NPR, April 23, 2010. Retrieved March 1, 2011.
  21. ^ A b C d E F G KOCIENIEWSKI, DAVID (July 20, 2013). „Shuffle of Aluminium, but to Banks, Pure Gold“. The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  22. ^ "Senate Investigations Subcommittee Releases Levin-Coburn Report On the Financial Crisis" (Tisková zpráva). Senát Spojených států. 13.dubna 2011.
  23. ^ Henning, Peter J. (April 18, 2011). "Finding Goldman at Fault in the Financial Crisis". New York Times.(vyžadováno předplatné)
  24. ^ Leonard, Andrew (June 2, 2011). "Goldman Sachs: Too big to prosecute". Salon.
  25. ^ INGRAM, DAVID (August 9, 2012). "Feds won't charge Goldman for infamous trades". Zprávy NBC. Reuters.
  26. ^ A b C Norris, Floyd (16. dubna 2009). "Dimming the Aura of Goldman Sachs". The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  27. ^ Alloway, Tracy (April 16, 2009). "Goldman creates orphans and other conspiracies". Financial Times.(vyžadováno předplatné)
    "Dimming the Aura of Goldman Sachs". The New York Times. 17. dubna 2009.
  28. ^ A b "Goldman Sachs Reports First Quarter Earnings Per Common Share of $3.39" (Tisková zpráva). Obchodní drát. 13.dubna 2009.
  29. ^ ""Goldman Sachs Form 8-K, December 15, 2008
  30. ^ Giannone, Joseph A. (January 27, 2009). "Goldman took $850 mln LyondellBasell loan loss". Reuters.
  31. ^ Hilzenrath, David S. (April 15, 2009). "Goldman Revamp Puts Dec. Losses Off Books". Washington Post.
  32. ^ Hume, Neil (April 14, 2009). "Goldman's blow out Q1 figures – reaction". Financial Times.
  33. ^ MOORE, HEIDI N. (April 14, 2009). "Goldman Sachs and Merrill: Did December Ever Happen?". The Wall Street Journal.
  34. ^ Jolly, David (April 22, 2009). "Morgan Stanley Posts Loss, Hurt by Revenue Drop and Write-Downs". The New York Times.
  35. ^ Craig, Susanne; Enrich, David; Sidel, Robin (January 12, 2010). "Banks Brace for Bonus Fury". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  36. ^ Inman, Phillip (June 20, 2009). "Goldman to make record bonus payout". Opatrovník.
  37. ^ Grocer, Stephen (July 30, 2009). "Wall Street Compensation–'No Clear Rhyme or Reason'". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  38. ^ Giannone, Joseph A.; Bansal, Paritosh (November 16, 2008). "Goldman CEO, 6 others forgo 2008 bonuses". Reuters.
  39. ^ "Inspector to Audit A.I.G.'s Counterparty Payouts". The New York Times. 7. dubna 2009.(vyžadováno předplatné)
  40. ^ "Cuomo Widens His A.I.G. Investigation". The New York Times. 26. března 2009.(vyžadováno předplatné)
  41. ^ Mandel, Michael (March 15, 2009). "German and French banks got $36 billion from AIG Bailout". Bloomberg L.P.
    Javers, Eamon (March 15, 2009). "AIG ships billions in bailout abroad". Politicko.
    Walsh, Mary Williams (March 15, 2009). "A.I.G. Lists Banks It Paid With U.S. Bailout Funds". The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  42. ^ "Goldman Maintains It Had No A.I.G. Exposure". The New York Times. 20. března 2009.(vyžadováno předplatné)
  43. ^ A b van Praag, Lucas (April 14, 2009). "Goldman Protected Its Clients From AIG's Weakness". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  44. ^ Terry, Jordan (November 20, 2009). "The Media is Wrong about Goldman Sachs, AIG". Atlantik.
  45. ^ Weisenthal, Joe (April 14, 2009). "Goldman CFO Doesn't Get Why Everyone Is So Obsessed With AIG". Business Insider.
  46. ^ Barofsky, Neil (February 6, 2009). "SIGTARP Initial Report to Congress". Ministerstvo financí Spojených států.
  47. ^ "Did we need to bail out AIG?". Ekonom. 14. dubna 2009.
  48. ^ Fox, Justin (September 16, 2008). "Why the Government Wouldn't Let AIG Fail". Čas.
  49. ^ "Another Dishonest NYT Editorial on AIG", Economics of Contempt (blog). Retrieved April 29, 2009.
  50. ^ Morgenson, Gretchen (September 27, 2008), "Behind Insurer's Crisis, Blind Eye to a Web of Risk", The New York Times
  51. ^ Pittman, Mark (September 29, 2008). "Goldman, Merrill Collect Billions After Fed's AIG Bailout Loans". Bloomberg L.P. Bernie Sanders.
  52. ^ Morcroft, Greg; Barr, Alistair (March 20, 2009). "Goldman rejected settling of AIG trades at discount". Marketwatch.
  53. ^ Matt Taibbi (2010). Griftopia. Spiegel a Grau, 2010. s.248. ISBN  978-0-385-52995-2.
  54. ^ Andrews, Edmund L. (September 16, 2008). „Půjčka Fedu v hodnotě 85 miliard dolarů zachrání pojišťovnu“. The New York Times.
  55. ^ A b Morgenson, Gretchen; van Natta Jr., Don (August 8, 2009). "Paulson's Calls to Goldman Tested Ethics". The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  56. ^ "Goldman Pays to End State Inquiry Into Loans ", Leslie Wayne, New York Times, 11. května 2009
  57. ^ McLaughlin, Tim (January 23, 2013). "Goldman cleared of all charges in doomed Dragon sale". Reuters.
  58. ^ "60223 TRUST V. GOLDMAN, SACHS CO. (S.D.N.Y. 007)". casetext.com. Citováno 18. března 2018.
  59. ^ FOGARAZZO V. LEHMAN BROS., INC. (Okresní soud Spojených států pro jižní obvod New Yorku 2004). Text
  60. ^ Nocera, Joe (March 9, 2013). „Rigging the I.P.O. Game“. The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  61. ^ Salmon, Felix (March 11, 2013). „Kde banky skutečně vydělávají peníze na IPO“. Reuters.
  62. ^ "Offshore Shell Games 2016 | Citizen for Tax Justice - Working for a fair and sustainable tax system". ctj.org. Archivovány od originál 2. února 2017. Citováno 18. března 2018.
  63. ^ White, Ben (December 16, 2008). "Goldman Sachs Reports $2.1 Billion Quarterly Loss". The New York Times.
  64. ^ "The Nation: "8 Corporations That Owe You Money"". 3. února 2011.
  65. ^ Balzli, Beat (February 8, 2010). "How Goldman Sachs Helped Greece to Mask its True Debt". Der Spiegel. Citováno 1. července 2011.
  66. ^ Aversa, Jeannine (February 25, 2010). "Fed chief: We're looking into firms betting on Greek default". USA dnes.
  67. ^ Castle, Stephen; Kitsantonis, Niki (June 19, 2011). "Deal on Lifeline to Avert Greek Bankruptcy Is Postponed". The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  68. ^ A b C d E F G Foley, Stephen (November 18, 2011). „Jakou cenu má nová demokracie? Goldman Sachs dobývá Evropu“. Nezávislý.
  69. ^ Collins, Stephen (May 20, 2015). "Goldman Sachs chairman Peter Sutherland retires". Irish Times.
  70. ^ Schumpeter, Joseph (March 14, 2012). "A noisy exit". Ekonom.
  71. ^ "Of Mammon and muppets". Ekonom. 27. října 2012.
  72. ^ A b Stewart, James B. (19. října 2012). „Tell-All on Goldman has Little Worth Telling“. The New York Times.
  73. ^ Holiday, Ryan (October 26, 2012). "The Making (and Unmaking) of Goldman Sachs Whistleblower Greg Smith". Pozorovatel.
    "Why I Left Goldman Sachs: Is the bank's most famous quitter a con man?". Týden. 19. října 2012.
  74. ^ Mandis, Steven G. (October 1, 2013). "What Happened to Goldman Sachs: An Insider's Story of Organizational Drift and Its Unintended Consequences". Harvardský obchodní přehled.
  75. ^ Brady, Diane (September 25, 2013). "Goldman Sachs Insider Tale Doubles as PhD Thesis". Bloomberg L.P.
  76. ^ A b Lattman, Peter (September 30, 2013). „Bývalý obchodník, nyní sociolog, se dívá na změny v Goldmanovi“. The New York Times.
  77. ^ Solomon, Jesse (July 2, 2014). "Suit alleges "boy club" culture at Goldman". CNNMoney.
    Kolhatkar, Sheelah (July 2, 2014). "A Lawsuit Peeks Inside the Goldman Sachs 'Boys' Club'". Bloomberg L.P.
    McSherry, Mark (July 3, 2014). "Goldman Sachs lawsuit: Wall Street giant is a 'boys club where drinking, strip clubs and sexism tolerated'". Nezávislý.
  78. ^ Coutts, Sharona; Lifsher, Marc; Hiltzik, Michael A. (November 11, 2008). "Firm urged hedge against state bonds it helped sell". Los Angeles Times.
  79. ^ Gordon, Greg (October 27, 2009). "Why did blue-chip Goldman take a walk on subprime's wild side?". Novinky na Aljašce.
  80. ^ McArdle, Megan (July 10, 2009). "Matt Taibbi Gets His Sarah Palin On". Atlantik.
  81. ^ ROOD, JUSTIN; SCHWARTZ, EMMA (January 27, 2009). "Another Lobbyist Headed Into Obama Administration". ABC News.
  82. ^ Carney, Timothy P. (February 23, 2011). "Obama's top funder also leads the nation in White House visits". Washington Examiner.
  83. ^ A b Farrell, Greg (May 8, 2009). "Friedman taken to task over Goldman deal". Financial Times.
  84. ^ Friedman, Stephen (May 7, 2009). "Letter to Mr. Wiliam C. Dudley". Financial Times.
  85. ^ "Stephen Friedman Resigns as Chairman of the New York Fed's Board of Directors" (Tisková zpráva). Federální rezervní banka v New Yorku. 7. května 2009.
  86. ^ Worthy, Ford S.; Brett Duval Fromson; Lorraine Carson (December 22, 1986). "Wall Street's Spreading Scandal". Fortune Magazine. Cable News Network LP, LLLP. Společnost Time Warner. Citováno 17. ledna 2007.
  87. ^ Thomas, Landon Jr. (February 18, 2002). „Studený hovor“. New York Magazine. Citováno 17. ledna 2007.
  88. ^ McCool, Grant (February 10, 2011). "Judge postpones Rajaratnam trial to March 8". Reuters.
  89. ^ Hurtado, Patricia; Glovin, David; Dolmetsch, Chris (November 11, 2014). „Ředitel ex-Goldmana Gupta obžalován ze sondy obchodů v Rajaratnamu“. Bloomberg L.P.(vyžadováno předplatné)
  90. ^ Tangel, Andrew (October 24, 2012). "Rajat Gupta, former Goldman Sachs director, is sentenced". Los Angeles Times.
  91. ^ Morgenson, Gretchen; Story, Louise (December 23, 2009). „Banky spojily nedobytný dluh, vsadily proti němu a vyhrály“. The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  92. ^ McLean and Nocera. Všichni ďáblové jsou tady. str. 271.
  93. ^ Morgenson, Gretchen; Story, Louise (April 16, 2010). "S.E.C. Sues Goldman Over Fraud in Housing Deal". The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  94. ^ FCIR str.145
  95. ^ Shenn, Jody; Ivry, Bob (April 16, 2010). "Abacus Let Goldman Shuffle Mortgage Risk Like Beads". Bloomberg L.P. Sydney Morning Herald.
  96. ^ Bethany McLean; Joe Nocera. All Devils are Here: The Hidden History of the Financial Crisis. str. 274. The CDO had been constructed, Goldman executives later told the Senate Permanent Subcommittee, while the company was trying to remove triple-B assets from its books. Among those assets was a long position in the ABX index that Goldman had gotten 'stuck' with while putting together deals for hedge fund clients that wanted to go short. Unable to find counterparties to take the long position off its hands, Goldman used Hudson as a means by which it hedged its long position. ... None of which was clear from the Hudson prospectus. Instead, the disclosure merely said that the CDO's contents were 'assets sourced from the Street,' making it sound as though Goldman randomly selected the securities, instead of specifically creating a hedge for its won book.
  97. ^ Bethany McLean; Joe Nocera. All Devils are Here: The Hidden History of the Financial Crisis. str. 274.
  98. ^ Bethany McLean; Joe Nocera. All Devils are Here: The Hidden History of the Financial Crisis. str. 280–1.
  99. ^ Popper, Nathaniel (April 29, 2010). "Main St. paid for Wall St. maneuvers". Los Angeles Times.
  100. ^ Wang, Marian (April 29, 2010). "Banks Pressured Credit Agencies, Then Blamed Them". ProPublica.
  101. ^ A b Lucchetti, Aaron; Ng, Serena (April 20, 2010). "Abacus Deal: As Bad as They Come". The Wall Street Journal.
  102. ^ A b C Whalen, Philip; Tan Bhala, Kara. "Goldman Sachs and The ABACUS Deal". Seven Pillars Institute.
  103. ^ A b Wilchins, Dan (April 16, 2010). "Factbox: How Goldman's ABACUS deal worked". 16. dubna 2010. Reuters. Citováno 9. února 2014. Hedge fund manager John Paulson tells Goldman Sachs in late 2006 he wants to bet against risky subprime mortgages using derivatives. The risky mortgage bonds that Paulson wanted to short were essentially subprime home loans that had been repackaged into bonds. The bonds were rated "BBB," meaning that as the home loans defaulted, these bonds would be among the first to feel the pain.
  104. ^ The $15 million has been described as "rent" for the Abacus name.
    Bethany McLean; Joe Nocera. All Devils are Here: The Hidden History of the Financial Crisis. str. 279. Paulson knocked on Goldman's door at a fortuitous moment. The firm had begun thinking about 'ABACUS-renal strategies' ... By that, he meant that Goldman would 'rent'—for a hefty fee—the Abacus brand to a hedge fund that wanted to make a massive short bet. ... Paulson paid Goldman $15 million to rent the Abacus name.
  105. ^ "Goldman's misleading statement on ACA". Reuters. April 19, 2010. when Goldman wrapped the super-senior tranche of the Abacus deal, it did so with ABN Amro, a too-big-to-fail bank, and not with ACA. ABN Amro then laid off that risk onto ACA, but was on the hook for all of it if ACA went bust. As, of course, it did.
  106. ^ A b C "Securities and Exchange Commission vs Goldman Sachs & Co & Fabrice Tourre, Complaint (Securities Fraud)" (PDF). Americká komise pro cenné papíry. 16. dubna 2010. Citováno 17. dubna 2010.
  107. ^ THOMAS Jr., LANDON (April 22, 2010). "A Routine Deal Became an $840 Million Mistake". The New York Times. R.B.S. [Royal Bank of Scotland] became involved in Abacus almost by accident. Bankers working in London for ABN Amro, a Dutch bank that was later acquired by R.B.S., agreed to stand behind a portfolio of American mortgage investments that were used in the deal. ABN Amro shouldered almost all of the risks for what, in retrospect, might seem like a small reward: that $7 million. When the housing market fell and Abacus collapsed, R.B.S. ended up on the hook for most of the losses.(vyžadováno předplatné)
  108. ^ "SEC Charges Goldman Sachs With Fraud in Structuring and Marketing of CDO Tied to Subprime Mortgages" (Tisková zpráva). Americká komise pro cenné papíry. 16. dubna 2010.
  109. ^ A b C "Goldman Sachs Makes Further Comments on SEC Complaint" (Tisková zpráva). Obchodní drát. 16. dubna 2010.
  110. ^ Corkery, Michael (April 19, 2010). "Goldman Responds Again to SEC Complaint". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  111. ^ Salmon, Felix (April 19, 2010). "Goldman's misleading statement on ACA". Reuters.
  112. ^ Maguire, Tom (April 21, 2010). "CNBC On The Goldman Complaint - This Is Surreal". Justoneminute.typepad.com.
  113. ^ Pitt, Harvey (20. dubna 2010). "The SEC's Dangerous Gamble". The Daily Beast.
  114. ^ "Goldman in the Eye of the Beholder". Atlantik. 29. října 2011.
  115. ^ Jones, Ashby (April 19, 2010). "Goldman v. SEC: It's All About Materiality". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  116. ^ Federal Crisis Inquiry Report, str.193
  117. ^ Fiderer, David (May 25, 2011). "The Moral Compass Missing From The Greatest Trade Ever". Huffington Post.
  118. ^ Zuckerman, Gregory (April 19, 2010). "Inside Paulson's Deal with Goldman". Denní bestie. Citováno 6. února 2014. Scott Eichel, a senior Bear Stearns trader, was among those at the investment bank who sat through a meeting with Paulson but later turned down the idea. He worried that Paulson would want especially ugly mortgages for the CDOs, like a bettor asking a football owner to bench a star quarterback to improve the odds of his wager against the team. Either way, he felt it would look improper. ... it didn't pass the ethics standards; it was a reputation issue, and it didn't pass our moral compass.
  119. ^ Bethany McLean; Joe Nocera. All Devils are Here: The Hidden History of the Financial Crisis. str. 278. ... in truth, the legal issues were far from the most disturbing thing about Abacus 2007-ACI
  120. ^ A b "The Goldman case: Legal or illegal, the Abacus deal was morally wrong. Wall Street needs a new compass". Houston Chronicle. 22.dubna 2010.
  121. ^ called ABACUS 2005-3
  122. ^ A b McLean and Nocera, Všichni ďáblové jsou tady, 2010, p.272
  123. ^ Raymond, Nate (August 1, 2013). "SEC wins as ex-Goldman executive Tourre found liable for fraud". Reuters.
  124. ^ A b Craig, Susanne; Protess, Ben (August 1, 2013). "Former Goldman Trader Is Found Liable in Mortgage Deal". New York Times.
  125. ^ Stempel, Jonathan (September 30, 2010). "Goldman's Tourre says SEC suit should be dismissed". Reuters.
    Bray, Chad (September 29, 2010). "Goldman Trader Seeks Suit Dismissal". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
    Koppel, Nathan; Jones, Ashby (September 28, 2010). "Securities Ruling Limits Claims of Fraud". The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
    ElBoghdady, Dina (July 30, 2013). "Jurors hear closing arguments in SEC fraud case against Fabrice Tourre". Washington Post.
  126. ^ A b Taibbi, Matt (February 12, 2014). "The Vampire Squid Strikes Again: The Mega Banks' Most Devious Scam Yet". Valící se kámen. Citováno 14. února 2014.
  127. ^ Abrams, Rachel (December 6, 2013). "Ex-Goldman Trader Sentenced to 9 Months in Prison". The New York Times.
  128. ^ Kaufman, Frederick (July 1, 2010). "The Food Bubble: How Wall Street Starved Millions and got away with it" (PDF). Harperův časopis.
  129. ^ Goodman, Amy; Gonzales, Juan; Kaufman, Frederick (July 16, 2010). "The Food Bubble: How Wall Street Starved Millions and Got Away With It". Demokracie hned!.
  130. ^ Jay, Paul (May 6, 2010). "Global Food Bubble? (interview with Jayati Ghosh)" (PDF). Atlantický svobodný tisk.
  131. ^ Buttonwood (June 24, 2010). "Clearing the usual suspects". Ekonom.(vyžadováno předplatné)
  132. ^ Stanley, Marcus (24. července 2013). „Průvodce Goldman Sachs pro manipulaci s komoditami“. US News & World Report.
  133. ^ Kocieniewski, David (12. srpna 2013). „Americké předvolání Goldman při vyšetřování hliníkových skladů“. New York Times.
  134. ^ A b Harris, Andrew (16. prosince 2013). „Hliníkové protimonopolní obleky společnosti Goldman Sachs dodávané do NYC“. Bloomberg L.P.
  135. ^ A b DePillis, Lydia (22. července 2013). „Tady je způsob, jak vám Goldman Sachs zdražuje pivo“. The Washington Post.
  136. ^ Lenzner, Robert (25. července 2013). „Společnost Goldman Sachs vydělá 255 milionů dolarů na uložení 3% celosvětové produkce hliníku“. Forbes.
  137. ^ Levine, Matt (20. listopadu 2014). „Hliníkové spiknutí Goldman Sachs bylo docela hloupé“. Bloomberg L.P.
  138. ^ Berthelsen, Christian; Iosebashvili, Ira (22. prosince 2014). „Goldman Sachs prodává hliníkové obchody švýcarské firmě“. The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  139. ^ Lef, Jonathan; Mason, Josephine; LaCapra, Lauren Tara (22. prosince 2014). „Goldman prodává sklad kovů v metru společnosti Reuben Bros“. Reuters.
  140. ^ POPPER, NATHANIEL (22. prosince 2014). „Goldman prodává hliníkovou dceřinou společnost“. The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  141. ^ A b Sheppard, Kate (8. září 2011). „Peníze ve výši 4 $: přináší vám Wall Street“. Matka Jonesová.
  142. ^ A b „Velké banky se domnívají, že ceny ropy v roce 2008 poklesnou, dojde k úniku dat“. Bloomberg L.P. Těsně předtím, než ropa dosáhla svého rekordního maxima v polovině roku 2008, sázelo 15 největších bank na světě na to, že ceny klesnou, podle údajů o soukromém obchodování zveřejněných americkým senátorem Berniem Sandersem. Čisté pozice bank podkopávají argumenty Sandersové, že spekulativní obchody na Wall Street způsobily ceny ropy v roce 2008, uvedl Craig Pirrong, ředitel Institutu globálního energetického managementu na univerzitě v Houstonu. Maloobchodní benzín dosáhl 7. července 2008 rekordních 4,08 USD za galon a ropa dosáhla dne 11. července toho roku 147,27 USD za barel.
  143. ^ A b Johnson, Brad (13. dubna 2011). „Goldman Sachs připouští rekordní spekulace na vině za prudký nárůst cen plynu“. ThinkProgress.
  144. ^ A b Sherter, Alain (13. dubna 2011). „Když Goldman Sachs varuje, že spekulace zvyšuje ceny ropy, poslouchejte“. Zprávy CBS.
  145. ^ A b C KENNEDY II, JOSEPH P. (10. dubna 2012). „Vysoké náklady na ropu“. The New York Times.
  146. ^ A b C Levring, Peter; Wienberg, Christian (6. února 2014). „V Dánsku způsobila Goldman Sachs politickou krizi Ignites“. Bloomberg L.P.
  147. ^ Levring, Peter (5. února 2017). „Goldman Sale znovu rozvíjí konspirační teorie v dánském parlamentu“. Bloomberg L.P.
  148. ^ A b Hodges, Jeremy (19. srpna 2014). „Společnost Goldman Sachs klesá s nabídkou na ukončení obleku libyjského bohatství“. Bloomberg L.P.
  149. ^ Fontevecchia, Agustino (31. května 2011). „Goldman Sachs ztratil 98% z libyjské investice do Fondu státního bohatství v hodnotě 1,3 miliardy $“. Forbes.
  150. ^ ANDERSON, JENNY (30. ledna 2014). „Libyjský investiční fond žaluje Goldmana za ztrátu“. The New York Times.(vyžadováno předplatné)
  151. ^ Rankin, Jennifer (24. listopadu 2014). „Soudce nejvyššího soudu nařizuje společnosti Goldman Sachs zveřejnit zisky z Libye“. Opatrovník.
  152. ^ „Goldman připouští pěstování vztahů s libyjským fondem z doby Kaddáfího“. Financial Times. 19. září 2014.(vyžadováno předplatné)
  153. ^ Barlyn, Suzanne (14. ledna 2016). „Goldman Sachs zaplatí 15 milionů dolarů za urovnání případu zapůjčení akcií SEC“. Reuters.
  154. ^ „Deutsche Bank najímá vedoucího společnosti Malajsie Goldman Sachs“. Reuters. 6. ledna 2014.
  155. ^ Goldman údajně zkoumal policií ohledně vztahu k praní špinavých peněz [1]
  156. ^ Farrell, Greg; Geiger, Keri (18. května 2016). „Goldman's Leissner řekl, aby získal peníze od zaměstnance Ex-1MDB“. Bloomberg L.P.
  157. ^ Baer, ​​Justin; Wright, Tom; Hope, Bradley (6. června 2016). „Goldman zkoumal přes malajský fond 1 MBD“. The Wall Street Journal.(vyžadováno předplatné)
  158. ^ Wagner, Josh; Stein, Joel (2020-08-21). „Goldman Sachs má peníze. Má moc. A teď má písmo.“. The New York Times. ISSN  0362-4331. Citováno 2020-08-21.