S&P GSCI - S&P GSCI
The S&P GSCI (dříve komoditní index Goldman Sachs) slouží jako měřítko pro investice do komoditní trhy a jako měřítko komoditního výkonu v čase. Jedná se o obchodovatelný index, který je snadno dostupný účastníkům trhu EU Chicago Mercantile Exchange. Index byl původně vyvinut v roce 1991 společností Goldman Sachs. V roce 2007 bylo vlastnictví převedeno na Standard & Poor's, kteří jej v současné době vlastní a publikují. Budoucnost S&P GSCI používá násobek 250. Index obsahuje mnohem vyšší expozici energii než ostatní indexy cen komodit tak jako Komoditní index Dow Jones-UBS.
Složení indexu
S&P GSCI obsahuje co nejvíce komodit, přičemž pravidla vylučují určité komodity, aby byla zachována likvidita a investovatelnost na podkladových trzích s futures. Index v současné době zahrnuje 24 komodit ze všech komoditních sektorů - energetické produkty, průmyslové kovy, zemědělské produkty, živočišné produkty a drahé kovy. Široká škála základních komodit poskytuje společnosti S&P GSCI vysokou úroveň diverzifikace napříč subsektory a v rámci každého subsektoru. Tato rozmanitost tlumí dopad vysoce idiosynkratických událostí, které mají velké důsledky pro jednotlivé komoditní trhy, ale jsou minimalizovány agregací na úroveň S&P GSCI.
Rozmanitost základních komodit S&P GSCI spolu s jejich ekonomickou váhou umožňuje indexu reagovat stabilním způsobem na světový ekonomický růst, i když se složení globálního růstu v čase mění. Když průmyslovému hospodářství dominuje světový růst, odvětví kovů GSCI obecně reaguje více než zemědělské složky. Naopak, když světovému růstu dominují rozvíjející se trhy, mají tendenci lépe reagovat ropné komodity a zemědělské komodity.[1]
Ekonomická váha
S&P GSCI je index vážený podle světové produkce, který je založen na průměrném množství produkce každé komodity v indexu za posledních pět let dostupných údajů. To umožňuje S&P GSCI být měřítkem investiční výkonnosti a zároveň sloužit jako ekonomický ukazatel.
Vážení produkce je klíčovým atributem indexu, který je měřítkem investiční výkonnosti. Toho je dosaženo přiřazením váhy každému aktivu na základě množství kapitálu určeného k držení daného aktiva, stejně jako se tržní kapitalizace používá k přiřazení vah komponentám akciových indexů. Jelikož příslušná váha přiřazená každé komoditě je úměrná množství komodity protékající ekonomikou, je index také ekonomickým ukazatelem.[2]
Kontroverze
Vstup společnosti Goldman Sachs na komoditní trh prostřednictvím komoditního indexu Goldman Sachs byl implikován některými Světová cenová krize potravin v letech 2007–2008. V článku z roku 2010 v Harperově časopise Frederick Kaufman obvinil Goldman Sachs ze zisku, zatímco mnoho lidí hladovělo nebo dokonce hladovělo. Tvrdil, že Goldmanovy velké nákupy dlouhodobých opcí na futures na pšenici vytvořily a poptávkový šok na trhu s pšenicí, což narušilo normální vztah mezi Nabídka a poptávka a cenové hladiny. Tvrdí, že výsledkem bylo „contango „trh s pšenicí na chicagské obchodní burze, který způsobil, že ceny pšenice vzrostly mnohem rychleji, než je obvyklé, a v první řadě zmařil účel burz (stabilizace cen).[1][2]
V článku z června 2010 v Ekonom, je tvrzeno, že fondy sledující index (z nichž jedním byl komoditní index Goldman Sachs) nezpůsobily bublinu. Popisuje zprávu Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj která použila data z Komise pro obchodování s komoditními futures udělat případ. Zpráva například zdůrazňuje, že dokonce i komodity bez termínových trhů zaznamenaly během období růst cen.[3] Byly však vzneseny protiargumenty, že tyto komodity bez na trzích s futures rostly ceny v důsledku rostoucích cen komodit s futures trhy: Světové rozvojové hnutí „organizace lobbující za sociální spravedlnost uvádí, že existují silné důkazy o tom, že rostoucí cena pšenice způsobila následný růst ceny rýže.
Leah McGrath Goodman, reportérka se zkušenostmi s komoditními trhy, popsala ve své knize „The Asylum“ zkušenost psající o komoditním indexu Goldman Sachs. Kolem roku 2007 napsala článek pro Futures Industry Association obchodní časopis o indexech. Došla k závěru, že obrovské množství peněz v indexech, které následovalo po trhu futures na ropu, zakrývalo skutečný trh futures na ropu, přibližně o 5 ku 1. Narážela na teorie Milton Friedman, kteří věřili, že inflace byla způsobena „příliš mnoha dolary honícími příliš málo zboží“. Došla k závěru, že indexy zjevně způsobují růst cen ropy. Její článek byl stažen poté, co ho muž z časopisu FIA ukázal „lidem kolem Washingtonu“ a řekl jí, že bude „politicky výbušný“.[4]
Součásti a hmotnosti
| Energie | 61.71% | Průmyslové kovy | 10.65% | Drahé kovy | 4.50% | Zemědělství | 15.88% | Hospodářská zvířata | 7.25% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ropa WTI | 25.31% | LME hliník | 3.69% | Zlato | 4.08% | Chicago Wheat | 2.85% | Živý dobytek | 3.90% |
| Ropa Brent | 18.41% | LME měď | 4.36% | stříbrný | 0.42% | Kansas Wheat | 1.25% | Krmný dobytek | 1.30% |
| RBOB benzín | 4.53% | Vedení LME | 0.68% | Kukuřice | 4.90% | Lean Hogs | 2.05% | ||
| Topný olej | 4.27% | LME Nikl | 0.80% | Sójové boby | 3.11% | ||||
| Benzínový olej | 5.95% | LME Zinek | 1.12% | Bavlna | 1.26% | ||||
| Zemní plyn | 3.24% | Cukr | 1.52% | ||||||
| Káva | 0.65% | ||||||||
| Kakao | 0.34% |
Vidět vše
- Goldmanova role
- Komoditní index Dow Jones-UBS
- Index Reuters-CRB
- Rogersův mezinárodní komoditní index
- Komoditní index Standard & Poor's
externí odkazy
- ^ Potravinová bublina: Jak Wall Street vyhladověl miliony a dostal se z toho autor: Frederick Kaufman, Harper's, červenec 2010
- ^ Demokracie nyní (rozhlasová show), Amy Goodman a Juan Gonzales, Rozhovor s Frederickem Kaufmanem, 2010 7 17
- ^ Čistí obvyklé podezřelé , Buttonwood, The Economist, 2010 6 24
- ^ Azyl „Leah McGrath Goodman, 2011, Harper Collins, s. 327–328
- ^ „Metodika S&P GSCI“ (PDF). Indexy S&P Dow Jones. S&P Global. p. 26. Citováno 2020-05-06.