Peněžní trh v Indii - Money market in India

Finanční trh
Podíváme se na počítačovou tabuli hodnot akcií na filipínské burze
Dluhopisový trh
Akciový trh
Ostatní trhy
Over-the-counter (mimoburzovní)
Obchodování
Související oblasti

The Peněžní trh v Indii je korelace pro krátkodobé fondy se splatností v Indii od jednoho dne do jednoho roku finanční nástroje které jsou považovány za blízké náhražky peníze.[1] Podobný rozvinuté ekonomiky indický peněžní trh je diverzifikovaný a vyvinul se v mnoha fázích, od konvenční platformy pokladniční poukázky a volejte peníze na komerční papír, depozitní certifikáty, repos, dohody o termínových kurzech a naposledy úrokové swapy[2]

Indický peněžní trh se skládá z různých dílčích trhů, z nichž každý obchoduje s určitým typem krátkodobého úvěru. Peněžní trh plní výpůjční a investiční požadavky poskytovatelů a uživatelů krátkodobých fondů a vyrovnává poptávku a nabídku krátkodobých fondů zajištěním rovnovážného mechanismu. Slouží také jako kontaktní místo pro centrální banka intervence na trhu.

Struktura

Nástroje

1. Hovor / Oznámení / Termínový peněžní trh 2. Trh se smlouvou o zpětném odkupu (Repo & Reverse Repo) 3. Trh pokladničních poukázek4. Komerční tržní účet Trh s komerčním papírem6. Osvědčení o trhu vkladů7. Podílový fond peněžního trhu.8. Účet za správu hotovosti (CMB).

Volejte peněžní trh

obchody s peněžním trhem v krátkodobém financování splatné na požádání s dobou splatnosti pohybující se od jednoho dne do 14 dnů. S.K. Muranjan poznamenal, že půjčky na volání v Indii jsou poskytovány na směnečný trh, poskytovány mezi bankami a poskytovány za účelem obchodování na trhu drahých kovů a burzách cenných papírů.[3] Komerční banky, indické i zahraniční, spolupracující banky, Discount and Finance House of India Ltd. (DFHI), společnost zabývající se obchodováním s cennými papíry v Indii (STCI) se účastní jako věřitelé i dlužníci a Life Insurance Corporation of India (LIC), Unit Trust of India (UTI), Národní banka pro zemědělství a rozvoj venkova (NABARD) se může účastnit pouze jako věřitelé. Úroková sazba zaplacená za půjčky na volání, známá jako sazba za volání, je velmi volatilní. Jedná se o nejcitlivější část peněžního trhu a změny v poptávce a nabídce úvěrů na volání se okamžitě odrážejí v sazbách volání. V Indii nyní existují dvě sazby za volání: sazba za volání mezi bankami a sazba za půjčky u DFHI. S účinností od 1. května 1989 byly sníženy stropy sazby hovorů a mezibankovních termínovaných peněžních sazeb. Indický trh peněžních hovorů se v letech 2006–2007 proměnil na čistý mezibankovní trh.[4]Hlavní trhy peněžních hovorů se nacházejí Bombaj, Kalkata, Dillí, Chennai, Ahmedabad.

Trh pokladničních poukázek

Pokladniční poukázky jsou nástrojem krátkodobých půjček ze strany Vláda Indie, vydané jako směnky se slevou. Přijatý úrok z nich je diskont, což je rozdíl mezi cenou, za kterou jsou vydány, a jejich odkupní hodnotou. Zajistili výnos a zanedbatelné riziko selhání. Podle jedné klasifikace jsou pokladniční poukázky kategorizovány jako ad hoc, klepnutím a aukční poukázky. Podle jiného se klasifikuje na dobu splatnosti jako 91denní TB, 182denní TB, 364denní TB a také 10denní TB, který má dva typy. V poslední době (2002–03, 2003–04) , Reserve Bank of India vydává pouze 91denní a 364denní pokladniční poukázky. Aukční formát 91denního státního pokladního dokladu se změnil z jednotné ceny na vícenásobnou, aby povzbudil odpovědnější nabídky od účastníků trhu.[5]Účty jsou dvou druhů - ad hoc a pravidelné. Adhoc směnky jsou vydávány k investování státními vládami, částečně vládními ministerstvy a zahraničními centrálními bankami k dočasným investicím. Nejsou prodávány bankám a široké veřejnosti. Pokladniční poukázky prodávané veřejnosti a bankám se nazývají běžné pokladniční poukázky. Jsou volně obchodovatelné a komerční banky nakupují celá množství těchto směnek vystavených na základě výběrového řízení. Jsou nakupovány a prodávány se slevou. Ad-hoc směnky byly zrušeny v dubnu 1997.

Ready forward kontrakt (repo)

Repo je zkratka pro Smlouva o zpětném odkupu, která zahrnuje souběžnou dohodu o „prodeji a nákupu“.[6] Pokud mají banky nedostatek finančních prostředků, mohou si je půjčit Reserve Bank of India nebo z jiných bank. Míra, za kterou RBI půjčuje peníze komerčním bankám, se nazývá repo sazba, krátkodobé pro dohoda o zpětném odkupu. Snížení repo sazby pomůže bankám získat peníze levnější sazbou. Když se zvýší repo sazba, půjčky od RBI se stanou dražšími.[1].

Podílové fondy peněžního trhu

Podílové fondy peněžního trhu investují peníze konkrétně do vysoce kvalitních a velmi krátkých nástrojů peněžního trhu založených na splatnosti. RBI schválila zřízení velmi malého počtu takových fondů v Indii. V roce 1997 fungoval pouze jeden MMMF, a to také s velmi malým množstvím kapitálu.[7]

Reserve Bank of India

Vliv Reserve Bank of India Moc nad indickým peněžním trhem je omezena téměř výlučně na organizovanou bankovní strukturu. Je také považován za největší regulátor na trzích. Existují určité sazby a data, která jsou zveřejňována v pravidelných intervalech a která mají obrovský dopad na všechny finanční trhy v INDII. Neorganizovaný sektor, který se skládá převážně z domácích bankéřů a nebankovních finančních společností, přestože zaujímá významné postavení na peněžním trhu, nebyl řádně integrován se zbytkem peněžního trhu.[8]

Reformy

Doporučení výboru Sukhmoy Chakravarty o přezkoumání fungování měnového systému a zpráva Narasimhamova výboru o fungování finančního systému v Indii z roku 1991, Reserve Bank of India zahájila řadu reforem peněžního trhu v zásadě zaměřených na k účinnému plnění jejích cílů. Banka snížila stropní sazbu na bankovní zálohy a mezibankovní hovory a peníze s krátkou výpovědní lhůtou. Došlo k výraznému snížení minimální sazby úvěrů komerčních bank a finančních institucí pro rozvoj veřejného sektoru z 18% v letech 1990–91 na 10,5% v letech 2005–2006.[9]

Reformy provedené na indickém peněžním trhu jsou: - Deregulace úrokové sazby: V nedávném období vláda přijala úrokovou politiku liberální povahy. Zvedla stropní sazby na trhu peněžních hovorů, krátkodobých vkladů, přeúčtování směnek atd. Obchodním bankám se doporučuje, aby změny úrokových sazeb, které se odehrávají, sledovaly v rámci limitu. Během hospodářských reforem došlo k další deregulaci úrokových sazeb. V současné době jsou úrokové sazby určovány fungováním tržních sil s výjimkou několika regulací. Podílový fond peněžního trhu (MMMF): Aby RBI poskytla další výnosy z krátkodobých investic, podpořila a založila podílové fondy peněžního trhu (MMMF) v Duben 1992. MMMF mohou prodávat podílové jednotky podnikům i jednotlivcům. Byla také zrušena horní hranice 50 milionů rupií. Finanční instituce, jako je IDBI a UTI, tyto fondy zřídily. Založení DFI: V dubnu 1988 byla zřízena Indická diskontní a finanční komora (DFHI) za účelem šíření likvidity na peněžním trhu. To bylo založeno společně RBI, bankami veřejného sektoru a finančními institucemi. DFHI hrála důležitou roli při stabilizaci indického peněžního trhu. Nástroj pro přizpůsobení likvidity (LAF): Prostřednictvím LAF zůstává RBI na peněžním trhu průběžně prostřednictvím repo transakce. LAF upravuje likviditu na trhu absorpcí nebo injekcí finančních zdrojů. Elektronické transakce: Za účelem zvýšení transparentnosti a efektivity transakcí na peněžním trhu byl spuštěn systém elektronického obchodování. Pokrývá všechny obchody na peněžním trhu. Stejně tak je užitečné, aby RBI hlídala peněžní trh. Založení CCIL: Společnost Clearing Corporation of India limited (CCIL) byla založena v dubnu 2001. CCIL vyřizuje všechny transakce se státními cennými papíry a dohody o zpětném odkupu (repo obchody) o systému vyjednávaného obchodování. Vývoj nových tržních nástrojů: Vláda se důsledně snaží zavádět nové krátkodobé investiční nástroje. Příklady: Na indickém peněžním trhu byly zavedeny státní pokladniční poukázky různého trvání, obchodní cenné papíry, osvědčení o vkladech, MMMF atd.

Viz také

Reference

  1. ^ „Zpráva o měně a financích“ (PDF). Reserve Bank of India. Citováno 4. října 2011.
  2. ^ „Struktura a funkce peněžního trhu v Indii“. GKT dnes. Citováno 22. dubna 2015.
  3. ^ S.K. Muranjan (1952). Moderní bankovnictví v Indii. Bombay: Nakladatelství Kamala. 98, 138.
  4. ^ Bhole L.M., Mahakud Jitendra. Finanční instituce a trhy (Páté vydání.). Nové Dillí: Tata McGraw-Hill Education Pvt Ltd. s. 603. ISBN  978-0-07-008048-5.
  5. ^ „RBI, výroční zpráva, 2002–03“ (PDF). str. 188.
  6. ^ D.K. Murthy, Venugopal. Indický finanční systém. I.K. International Publishing House Pvt. Ltd. str. 20. ISBN  81-88237-88-4.
  7. ^ D.K. Murthy, Venugopal. Indický finanční systém. I.K. International Publishing House Pvt. Ltd. str. 24. ISBN  81-88237-88-4.
  8. ^ Ruddar Datt & K.P.M.Sundharam (2010). "49". Indická ekonomika (Šedesát jedna ed.). S. Chand & Co. Ltd., str. 864, 865. ISBN  81-219-0298-3.
  9. ^ Ruddar Datt & K.P.M.Sundharam (2010). "49". Indická ekonomika (Šedesát jedna ed.). S. Chand & Co. Ltd. str. 865. ISBN  81-219-0298-3.