Komerční papír v Indii - Commercial paper in India

Obchodní papír v Indii je nový přírůstek ke krátkodobým nástrojům v Indii Peněžní trh od roku 1990 dále. Zavedení Komerční papír protože krátkodobý měnový nástroj byl začátkem reformy na indickém peněžním trhu na pozadí trendu Liberalizace který začal ve světové ekonomice v letech 1985 až 1990. Obchodní listina v Indii je peněžní nástroj vydávaný ve formě směnek.[1] Působí jako dluhový nástroj, který mají velké korporační společnosti používat k vypůjčování krátkodobých peněžních prostředků na peněžním trhu. Zavedení obchodního papíru na indickém peněžním trhu je novinkou v Finanční systém Indie. Před zavedením Commercial Paper na indický peněžní trh, tj. Před rokem 1990, musely být korporační společnosti závislé na surové a tradiční metodě půjčování pracovního kapitálu od komerčních bank tím, že se zavázaly k zásobám surovin jako Vedlejší bezpečnostní. Pro půjčující společnosti to znamenalo větší ztrátu času při využívání krátkodobých prostředků na každodenní produkční činnosti. Obchodní listina se stala účinným nástrojem pro tyto korporační společnosti, aby využily krátkodobé prostředky z peněžního trhu v co nejkratší možné lhůtě tím, že se vyhnou potížím s přímým jednáním s komerčními bankami o využívání krátkodobých půjček.

Trh s komerčním papírem

Zavedení komerčního papíru jako dluhového nástroje prosadilo trh komerčního papíru jako jednu ze složek indického peněžního trhu. Na tomto trhu s komerčním papírem vytvářejí vydavatelé komerčního papíru nabídku, zatímco předplatitelé komerčního papíru vytvářejí poptávku po těchto papírech. Interakce mezi nabídkou a poptávkou po komerčních papírech podporuje trh s komerčními papíry. Hlavními emitenty komerčních cenných papírů na tomto trhu jsou registrovaní výrobci a hlavními předplatiteli komerčních cenných papírů jsou bankovní společnosti. Obchodní papíry vydávají emitenti se slevou na nominální hodnotu obchodních papírů. Nominální hodnota obchodního papíru je v nominální hodnotě Rs. 0,5 milionu a jejich násobky. Doba splatnosti komerčních papírů na trhu s komerčními papíry se pohybuje mezi minimálně 15 dny a maximálně 1 rok od data emise.[2] Předplatitelem komerčních cenných papírů je investor a jediný investor na trhu komerčních cenných papírů nesmí investovat méně než Rs. 0,5 milionu. Dalšími emitenty komerčních cenných papírů na tomto trhu jsou Primární prodejci a Všechny finanční instituce v Indii. Ostatní investoři nebo předplatitelé komerčních cenných papírů na tomto trhu jsou jednotlivci, nerezidenti a zahraniční institucionální investoři.

Komerční papírové a ratingové agentury

Všichni způsobilí účastníci obdrží úvěrový rating pro vydávání komerčních papírů buď od Credit Rating Information Services of India Ltd. (CRISIL) nebo Investment Information and Credit Rating Agency of India Ltd. (ICRA) nebo the Credit Analysis and Research Ltd. (CARE) or the India Ratings & Research Pvt. Ltd. (Ind-Ra) nebo jiné ratingové agentuře (CRA), kterou může čas od času specifikovat Reserve Bank of India.

Minimální úvěrový rating je A-3[3] [Podle ratingového symbolu a definice předepsané Indickou radou pro cenné papíry a burzy (SEBI)].

Emitenti zajistí v době vydání CP, že takto získaný rating je aktuální a není splatný k přezkoumání.[4]

Vydavatelé komerčních papírů

Emitenti komerčních cenných papírů na indickém peněžním trhu jsou obecně klasifikováni do:

Během desetiletí 2000–01 až 2010–11 měly leasingové a finanční společnosti průměrný podíl 70% na celkové emisi komerčních papírů; zatímco výrobní společnosti a finanční instituce měly průměrný podíl 15%.[5]

Růst trhu s komerčním papírem v Indii

Trh s komerčním papírem měl relativně vyšší růst od roku 1997 do roku 1998. Dne 15. října 1997 činila celková nesplacená částka z transakce komerčních cenných papírů na indickém peněžním trhu Rs. 33,77 miliardy.[6] Tato zbývající částka se podstatně zvýšila na Rs. 1 28 347 crore dne 15. července 2011.[7] Tento růst trhu s komerčním papírem lze připsat rychlé expanzi podnikových výrobních a finančních společností v liberalizované a globalizované indické ekonomice během posledního desetiletí 20. století a prvního desetiletí 21. století. Růst trhu s komerčním papírem v Indii byl po finančním roce 2007–08 nápadnější. Dne 15. července 2007 činila celková nesplacená částka z transakce s komerčními papíry Rs. 28 129 milionů rupií. Tato částka se zvýšila na Rs. 48 342 milionů rupií dne 15. července 2008.[8] Od té doby došlo k podstatnému zvýšení zůstatku u transakcí s komerčními cennými papíry na nejvyšší úroveň Rs. 1 283,47 miliard do 15. července 2011. V tomto období převážně dominoval Koncem roku 2000 finanční krize. V tomto období se RBI snížila Repo sazba drasticky od 9% do 4%. Nicméně, Prime sazba komerčních bank v Indii zůstalo rigidních na 12%.[9] V říjnu 2010 se diskontní sazba na obchodní cenné papíry pohybovala v rozmezí 6,5% až 10%.[10] Z těchto statistik výslovně vyplývá, že náklady na půjčení pracovního kapitálu prostřednictvím transakce s komerčními papíry se pro společnosti v Indii relativně snížily ve srovnání s náklady na půjčení stejného pracovního kapitálu prostřednictvím hotovostního úvěru od komerčních bank. Zjevným výsledkem byl absolutní růst trhu s komerčním papírem v Indii, zejména po letech 2007–2008.

Reference

  1. ^ Bhole, LM (1999). Finanční instituce a trhy. Nové Dillí: Tata McGraw Hill Publishing Company Limited. str. 564. ISBN  0-07-463313-9.
  2. ^ Reserve Bank of India. „Pokyny pro vydávání obchodního papíru“ (PDF).
  3. ^ „RBI snižuje požadované hodnocení, minimální velikost lístku CP“. moneycontrol.com. Citováno 18. dubna 2017.
  4. ^ Reserve Bank Of India. „Komerční papír“. Archivovány od originál dne 19. března 2014.
  5. ^ GSIC Research, Reserve Bank of India Publication. „Makroekonomický a měnový vývoj První čtvrtletní hodnocení 2010–2011“. Citovat deník vyžaduje | deník = (Pomoc)
  6. ^ Týdenní statistický dodatek, Reserve Bank of India (19. září 1998). „Obchodní listina vydaná společnostmi“. Bulletin RBI. Archivovány od originál dne 12. září 2012.
  7. ^ Týdenní statistický dodatek, Reserve Bank of India (2. září 2011). „Obchodní listina vydaná společnostmi“. Bulletin RBI. Archivovány od originál dne 12. září 2012.
  8. ^ „Obchodní listina vydaná společnostmi“. Týdenní statistický dodatek. 29. srpna 2008. Archivovány od originál dne 12. září 2012. Citováno 12. září 2011.
  9. ^ Pai Panandiker, D. H. (17. května 2010). „Trh s komerčními papíry“. Reuters. Citováno 12. září 2011.
  10. ^ „Obchodní listina vydaná společnostmi“. Týdenní statistický dodatek. 4. února 2011. Archivovány od originál dne 12. září 2012. Citováno 12. září 2011.