Kniha objednávek (obchodování) - Order book (trading) - Wikipedia

Objednejte si hloubkový graf knihy na směnárně. Osa x je jednotková cena, osa y je kumulativní hloubka objednávky. Nabídky (kupující) vlevo, dotazy (prodejci) vpravo.

An kniha objednávek je seznam objednávky (manuální nebo elektronické), že a obchodní místo (zejména burzy ) používá k zaznamenávání zájmu kupujících a prodávajících o určitý finanční nástroj. A odpovídající motor používá knihu k určení, které objednávky lze plně nebo částečně provést.

Kniha objednávek v obchodování s cennými papíry

V obchodování s cennými papíry obsahuje kniha objednávek seznam příkazů k nákupu a seznam příkazů k prodeji. U každého záznamu musí být mimo jiné ponechány určité prostředky k identifikaci strany (i když je tato identifikace skrytá, jako v temný bazén ), počet cenných papírů a cena, za kterou kupující nebo prodávající draží / žádají o konkrétní zajištění.

Cenové úrovně

Pokud několik objednávek obsahuje stejnou cenu, jsou označovány jako cenová úroveň, což znamená, že pokud, řekněme, nabídka přijde na tuto cenovou hladinu, mohly by ji potenciálně splnit všechny prodejní objednávky na této cenové úrovni.

Překřížená kniha

Pokud je objednávka součástí a odpovídající motor, objednávky jsou spárovány, protože lze uspokojit zájem kupujících a prodejců. Pokud existují objednávky, kde je nabídková cena stejná nebo vyšší než nejnižší poptávka, lze tyto objednávky okamžitě splnit a nebudou součástí otevřené knihy objednávek. Pokud tato situace přetrvává, došlo kvůli chybě nebo stavu trhu k překročení knihy objednávek.

Začátek knihy

Nejvyšší nabídka a nejnižší poptávka se označují jako horní část knihy. Jsou zajímavé, protože signalizují převládající trh a cenu poptávky a poptávky, které by byly nutné k splnění objednávky. Rozdíl mezi nejvyšší nabídkou a nejnižší poptávkou se nazývá bid – ask spread.

Hloubka knihy

Hloubka knihy jednoduše odkazuje na počet cenových úrovní dostupných v určitém čase v knize. Někdy je kniha zastoupena do pevné hloubky a objednávky nad tuto hloubku jsou ignorovány nebo odmítnuty a v jiných případech může kniha obsahovat neomezené úrovně.

Kniha pro více odborníků

V nejpraktičtějších aplikacích obsahuje kniha objednávek nabídku a nabídku pro jeden cenný papír, smlouvu nebo zboží, se specializovaným párováním objednávek pro konkrétní položku. Ve své práci[1] Jean-François Mertens rozšiřuje to a konstruuje párování objednávek mechanismus, který funguje napříč specialisty, kde může křížit objednávky, které nejsou jen z hlediska nabídky a nabídky pro danou obchodovanou položku, ale nabídky a nabídky lze vyjádřit jako lineární funkci jiných obchodovaných položek.

Reference

  1. ^ Mertens, J.F. (2003). "Mechanismus mezní ceny". Journal of Mathematical Economics. 39: 433–528. doi:10.1016 / S0304-4068 (03) 00015-6.