Mark Spitznagel - Mark Spitznagel

Mark Spitznagel
Manažer zajišťovacího fondu Mark Spitznagel.jpg
narozený (1971-03-05) 5. března 1971 (věk 49)
Ann Arbor, Michigan, Spojené státy[1]
Národnostamerický
Alma materNewyorská univerzita, Vysoká škola Kalamazoo
obsazeníInvestor, manažer hedgeového fondu
Známý jakoZakládání a správa investic Universa
Manžel (y)Amy Spitznagel

Mark Spitznagel (/ˈspɪtsneɪɡ.l/; (narozen 5. března 1971) je americký investor a manažer hedgeového fondu. Je zakladatelem, majitelem a investičním ředitelem Universa Investments, firmy zabývající se správou hedgeových fondů se sídlem v Miami na Floridě.[2]

Je znám jako průkopník v tzv.ocas -zajištění ”[3] nebo Investování „černé labutě“, investiční strategie, jejímž cílem je poskytnout „pojištění -jako ochrana “před krachy burzy.

raný život a vzdělávání

Spitznagel má magisterský titul v oboru matematika z Courantův ústav matematických věd na Newyorská univerzita a vysokoškolský titul z Vysoká škola Kalamazoo.[1]

Když mu bylo 16 let, učil se Spitznagel 50letým veteránem kukuřice a sója obchodník Everett Klipp.[4][5] Spitznagel se stal nezávislým obchodník s jámami na Chicago Board of Trade a později a proprietární obchodník na Morgan Stanley v New York.[6]

V roce 1999 Spitznagel a autor a finanční matematik Nassim Nicholas Taleb (který byl Spitznagelovým profesorem na NYU) založil Empirica Capital Fond „zajišťující ocas“.[7][8]

Investiční kariéra

V roce 2007 založil Spitznagel zajišťovací fond Universa Investments, kde je hlavním investičním ředitelem a který nabízí druh pojištění proti extrémnímu tržnímu riziku.[9]

V roce 2018 The Wall Street Journal uvedl, že „strategie skládající se pouze z 3,3% pozice ve vesmíru a zbytek pasivně investovaný do S&P 500 měl složený roční výnos 12,3% za 10 let do února (2018), mnohem lepší než samotný S&P 500 “(a portfolia s„ tradičnějšími zajišťovacími prostředky “).[10]

Navíc „vesmír byl mezi hrstkou fondů, které během roku přinesly obrovské zisky“ finanční krize 2007–2008.[10] V roce 2010 se tvrdilo, že rozsáhlý obchod Spitznagel v zápisu vedoucím k 2010 Flash Crash (když Průmyslový průměr Dow Jones ztratil více než 9% své hodnoty během dne) byl jedním z hlavních spouštěčů.[11]

Investiční přístup

Spitznagelova vlastní investiční strategie se zaměřuje na zmírňování rizik při výstavbě portfolia a má svým klientům umožnit více systematické riziko.[12] Obecně to dělá tak, že vlastní daleko bez peněz dát možnosti na akcie. Nazval „investování Übermensch ” Friedrich Nietzsche Slogan „amor fati "- nebo láska k osudu někoho -" tajemství úspěšného investování. "[13]

Spitznagel odmítá Moderní teorie portfolia, a zejména jeho důraz na korelace a znamenat -rozptyl (nebo Sharpeovy poměry ),[12][14] a skeptický vůči prognózám trhu,[12] i když podle a New York Times článku předpověděl v posledním desetiletí dva tržní směry, nejprve v roce 2000 a poté v roce 2008,[15] stejně jako "Boom komodit po roce 2000.”[4]

Popsal, co dělá, jako snižování toho, co nazývá „daň z volatility „Zaplaceno investory -“ skrytá daň z investičního portfolia způsobená záporem složení velkých investičních ztrát. “[16] V dopise pro investory podrobně popsal, jak „z dlouhodobého hlediska je nejdůležitější matematická ztráta, nikoli časté malé ztráty,“ a nazval švýcarského matematika a fyzika. Daniel Bernoulli "Vesmír." Svatý patron.”[17]

Spitznagel napsal v roce 2013 knihu s názvem Dao kapitálu: rakouské investice ve zkresleném světě o Rakouská ekonomická škola a jeho zdánlivá aplikace na investování.[18] Paul Tudor Jones řekl o knize Spitznagel, že „ukazuje, jak se zdánlivě obtížná okamžitá ztráta stává výhodným mezikrokem pro větší budoucí zisk, a proto se musíme stát„ trpělivými nyní a později strategicky netrpělivými “.“[19]

Politické a ekonomické názory

Jako libertarián a zastánce Rakouská ekonomika, Spitznagel byl velmi kritický centrální banka měnový intervencionismus. Například napsal kousky Ludwig von Mises (“Muž, který předpověděl depresi” )[20] a o údajné vině Fedu za „zvětšování rozdílů v bohatství“[21] která se zaměřila na ekonomická narušení, která podle všeho vyplývají tvorba peněz. Vítěz ceny Sveriges Riksbank za ekonomické vědy a Nový keynesiánský New York Times sloupkař Paul Krugman kriticky řešil tyto pozice.[22]

Ve své knize[19] a v roce 2015 (“Mýtus o událostech na trhu Black Swan” ), Spitznagel spojil každý podobný nejvyšší bod v Tobinův Q-poměr od roku 1900 s minulým měnovým intervencionismem a následnými ztrátami na akciových trzích, které nazval „dokonale předvídatelné, pouze z ekonomické logiky“.[23]

Spolu s podnikatelem Peter Thiel, Spitznagel byl hlavním zastáncem Republikánská prezidentská kampaň 2012 z Americký kongresman Ron Paul, přítel a kolega libertarián, který „sdílí [Spitznagelovo] pohrdání Federálním rezervním systémem“[24] a jeho touha po neintervenční zahraniční politika.[25] Spitznagel byl také hlavním ekonomickým poradcem Republikánská prezidentská kampaň 2016 Ronova syna, Americký senátor Rand Paul.[26]

Osobní život

Spitznagel je jedním z mnoha finančních manažerů a manažerů hedgeových fondů, kteří přesunuli své bydliště a provoz do Florida.[27] V roce 2014 přestěhoval své kanceláře hedgeových fondů Los Angeles do Miami s odvoláním na „pohostinnější obchodní a daňové prostředí“ Floridy než v Kalifornii.[28] Tady není žádný daň z příjmu nebo daň z nemovitosti ve státě Florida.[27]

Podle The Wall Street Journal, Spitznagel dělí svůj čas mezi svou kancelář v Miami a Michigan, kde žije jeho rodina.[6]

S manželkou stavěli, vlastnili a provozovali Idylské farmy, farma v Michiganu, která pasí mléčné kozy a vyrábí řemeslné chèvre. A Bloomberg článek tvrdil, že farma vyrábí „jedny z nejlepších kozích sýrů v Americe“.[29]

Spitznagel také údajně létá letadly a cvičí ashtanga jóga.[6]

Viz také

Reference

  1. ^ A b Tajemství úspěchu Marka Spitznagela? Nesledování davu Archivováno 14.dubna 2010, na Wayback Machine, Zpravodaj CIMS, Podzim / zima 2009
  2. ^ Universa Investments L.P., pevné webové stránky
  3. ^ Hedge-hedge-hedge Pioneer Spitznagel na bezpečné útočiště, Proslov, Bloomberg Invest New York Summit, 7. června 2017
  4. ^ A b Patterson, Scott. Spitznagel sází na reputaci inflace, The Wall Street Journal, 17. června 2009
  5. ^ Veteran Trader of the Chicago Board of Trade, Chicago Tribune, 31. ledna 2011
  6. ^ A b C Seznamte se s Markem Spitznagelem, investorem za velkým ziskem Universa, The Wall Street Journal, 31. srpna 2015
  7. ^ Malcolm Gladwell, Vyhodit do povětří Archivováno 24. února 2011, v Wayback Machine, Newyorčan, 29. dubna 2002
  8. ^ Malcolm Gladwell, Co viděl pes: a další dobrodružství. Malý, hnědý a společnost. 2009
  9. ^ Mark Spitznagel porazil buben pro rizika ocasu, jak se trhy zastavily, Financial Times, 16. května 2016
  10. ^ A b Triumf tržních pesimistů, The Wall Street Journal, 21. září 2018
  11. ^ Pomohla velká sázka vyvolat „Swan“ Stock Swoon?, The Wall Street Journal, 11. května 2010
  12. ^ A b C Budoucí finanční krize budou hlubší, varuje Universita Spitznagel, Bloomberg TV, 14. září 2018
  13. ^ Amor Fati, (Web Universa), leden 2019
  14. ^ Universa's Spitznagel o zásadách Fedu, zajišťovacích fondech a pojištění tržního rizika, Bloomberg TV, 5. února 2019
  15. ^ Manažer zajišťovacího fondu, kterému nevadí prohraná sázka, The New York Times, 29. června 2011
  16. ^ Daň z volatility, (Web Universa), únor 2018
  17. ^ Spitznagel, Universe Decennial Letter: What’s Past is Prologue, Březen 2018
  18. ^ Černé labutě jsou mýtus, vládní zásah je jediná černá labuť, Forbes, 21. srpna 2013
  19. ^ A b Dao kapitálu: rakouské investice ve zkresleném světě. New York: John Wiley & Sons. Září 2013
  20. ^ Spitznagel, Muž, který předpověděl depresi, The Wall Street Journal, 6. listopadu 2009
  21. ^ Spitznagel, Jak Fed upřednostňuje 1%, The Wall Street Journal, 19. dubna 2012
  22. ^ Krugman, Plutokrati a tiskařské lisy, The New York Times, 20. dubna 2012
  23. ^ Spitznagel, Mýtus o událostech na trhu Black Swan, The New York Times, 13. února 2015
  24. ^ Manažer zajišťovacích fondů Mark Spitznagel bude hostitelem sbírky Rona Paula, Digitální deník, 6. března 2012
  25. ^ Američané si musí pro mír a prosperitu zvolit nezasahování, Mises Institute[mrtvý odkaz ][mrtvý odkaz ]
  26. ^ Manažer hedgeového fondu Mark Spitznagel, který radí Randovi Paulovi, CNBC, 20. června 2015
  27. ^ A b Více investorů odchází z USA na severovýchod na Floridu, Reuters, 13. září 2016
  28. ^ Vesmír Spitznagel se stěhuje do Miami Archivováno 10. září 2015, na Wayback Machine, FINalternativy, 19. února 2014
  29. ^ Zimberoff, Larissa. Průkopník hedgeového fondu vyrábí jedny z nejlepších kozích sýrů v Americe, Bloomberg Pursuits, 7. listopadu 2017