Konference v Bretton Woods - Bretton Woods Conference
| Směnárna |
|---|
| Směnné kurzy |
| Trhy |
| Aktiva |
| Historické dohody |
| Viz také |
The Konference v Bretton Woods, formálně známý jako Měnová a finanční konference OSN, bylo setkání 730 delegátů ze všech 44 Spojenecké národy na Mount Washington Hotel, umístěno v Bretton Woods, New Hampshire, Spojené státy, regulovat mezinárodní měnový a finanční řád po uzavření druhá světová válka.[1]
Konference se konala od 1. do 22. července 1944. Byly podepsány dohody, které po legislativní ratifikaci členskými vládami založily Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj (IBRD, později součást skupiny Světové banky) a Mezinárodní měnový fond (MMF). To vedlo k tomu, čemu se říkalo Bretton Woods systém pro mezinárodní obchodní a finanční vztahy.
Pozadí
Brzy v Druhá světová válka, John Maynard Keynes britského ministerstva financí a Harry Dexter White z Spojené státy Ministerstvo financí začalo samostatně rozvíjet představy o finančním řádu poválečného světa. (Viz níže Keynesův návrh na mezinárodní clearingovou unii.) Po jednání mezi úředníky Spojených států a Spojeného království a po konzultaci s některými dalšími spojenci vyšlo „Společné prohlášení odborníků o zřízení Mezinárodního měnového fondu“. současně v řadě spojeneckých zemí 21. dubna 1944.[2] 25. května 1944 vláda USA vyzvala spojenecké země, aby vyslaly zástupce na mezinárodní měnovou konferenci, „za účelem formulování definitivních návrhů Mezinárodního měnového fondu a případně Banky pro obnovu a rozvoj“.[3] (Slovo „mezinárodní“ bylo k názvu banky přidáno až pozdě na konferenci v Bretton Woods.) Spojené státy rovněž pozval menší skupinu zemí k vyslání odborníků na předběžnou konferenci v roce 2006 Atlantic City, New Jersey, vypracovat návrhy návrhů na konferenci v Bretton Woods. Konference v Atlantic City se konala od 15. do 30. června 1944.
Dohody
Konference v Bretton Woods měla tři hlavní výsledky: (1) Články dohody o vytvoření MMF, jehož účelem bylo podporovat stabilitu směnných kurzů a finančních toků. (2) Články dohody o vytvoření IBRD, jehož účelem bylo urychlit rekonstrukci po Druhá světová válka a podporovat hospodářský rozvoj, zejména prostřednictvím půjček na budování infrastruktury. (3) Další doporučení pro mezinárodní hospodářskou spolupráci. Závěrečný akt konference zahrnoval tyto dohody a doporučení.
V rámci závěrečného aktu byla nejdůležitější část v očích účastníků konference a pro pozdější fungování světové ekonomiky dohoda MMF. Jeho hlavní rysy byly:
- Nastavitelně zavěšený Devizový trh systém sazeb: Směnné kurzy byly vázány na zlato. Vlády měly pouze změnit směnné kurzy, aby napravily „zásadní nerovnováhu“.[4]
- Členské země se zavázaly, že budou provádět své měny konvertibilní pro transakce související s obchodem a jiné běžné účty. Existovala však přechodná ustanovení, která umožňovala neomezené zpoždění s přijetím této povinnosti, a dohoda MMF výslovně umožňovala členským zemím regulovat kapitálové toky.[5] Cíl rozšířitelné směnitelnosti běžného účtu začal platit až v prosinci 1958, kdy se měny západoevropských členů MMF a jejich kolonie staly konvertibilní.
- Protože je možné, že takto stanovené směnné kurzy nemusí být pro země příznivé platební bilance postoje, vlády měly pravomoc je revidovat až o 10% oproti původně dohodnuté úrovni („nominální hodnota“) bez námitek ze strany MMF. MMF by mohl souhlasit se změnami nad touto úrovní nebo proti nim vznést námitky. MMF nemohl přinutit člena zrušit změnu, ale mohl by členovi odepřít přístup ke zdrojům MMF.[6]
- Všechny členské země byly povinny upsat kapitál MMF. Členství v IBRD bylo podmíněno členstvím v MMF. Hlasování v obou institucích bylo rozděleno podle vzorců, které kladly větší váhu zemím, které přispívají větším kapitálem („kvóty“).
Podpora otevřených trhů
Klíčovou myšlenkou konference v Bretton Woods byla představa otevřené trhy. V závěrečném projevu na konferenci její prezident, americký ministr financí Henry Morgenthau, uvedl, že vznik MMF a IBRD znamená konec roku 2006 ekonomický nacionalismus. To znamenalo, že země si udrží svůj národní zájem, ale obchodní bloky a ekonomické sféry vlivu již nebudou jejich prostředkem. Druhou myšlenkou konference v Bretton Woods bylo společné řízení západního politicko-ekonomického řádu, což znamená, že přední průmyslově demokratické národy musí snížit překážky obchodu a pohyb kapitálu, kromě své odpovědnosti za správu systému.
Struktura konference
Nejvyšším orgánem konference v Bretton Woods bylo plenární zasedání, které se konalo pouze v první a poslední den konference a existovalo hlavně k potvrzení rozhodnutí přijatých nižšími orgány.[7]
Konference provedla své hlavní dílo prostřednictvím tří „komisí“. Komise Jednal jsem s MMF a předsedal mi Harry Dexter White, Asistent ministra financí USA a hlavní americký vyjednavač na konferenci. Komise II se zabývala IBRD a předsedal jí John Maynard Keynes, ekonomický poradce britského ministra financí a hlavní britský vyjednavač na konferenci. Komise III se zabývala „jinými prostředky mezinárodní finanční spolupráce“ a předsedal jí Eduardo Suárez, mexický ministr financí a vedoucí mexické delegace. Bylo to místo pro nápady, které nespadaly pod další dvě komise.
Každá komise měla několik výborů a některé výbory měly podvýbory. Každá země na konferenci byla oprávněna vysílat delegáty na všechna zasedání komisí a „stálých výborů“, ale ostatní výbory a podvýbory měly omezené členství, aby jim umožňovaly efektivnější práci. S výjimkou registrace konečného schválení nebo neschválení návrhů práce konference obecně probíhala spíše vyjednáváním a neformálním konsensem než formálním hlasováním. Při hlasování měla každá země jeden hlas.
Hlavním cílem konference bylo dosáhnout dohody o MMF. Panovala dostatečná shoda, že konference dokázala dosáhnout dohody o IBRD. To vyžadovalo prodloužení konference z původního data uzavření 19. července 1944 na 22. července.
Protože Spojené státy byly v té době největší světovou ekonomikou a hlavním potenciálním zdrojem finančních prostředků pro MMF a IBRD, měla největší vliv na návrhy dohodnuté v Bretton Woods americká delegace.
Kontroverze Banky pro mezinárodní platby
The Banka pro mezinárodní platby (BIS) se stal předmětem kontroly, když Norština delegace předložila důkazy o tom, že BIS byla zapojena do válečných zločinů.
BIS, založená v roce 1930, měla původně sloužit především k usnadnění vypořádání finančních závazků vyplývajících z mírových dohod, které uzavíraly První světová válka. Během druhé světové války pomohla Němcům převést majetek z okupovaných zemí. Navíc, nyní, když měl být založen MMF, se BIS zdála nadbytečná. Komise III na konferenci v Bretton Woods proto zvážila norský návrh na „likvidaci Banky pro mezinárodní platby v nejbližší možné době“.[8] Návrh prošel Komisí III bez námitek[9] a byl přijat jako součást závěrečného aktu konference.
Hybnost rozpuštění BIS se vytratila poté, co v dubnu 1945 zemřel americký prezident Franklin Roosevelt. Pod jeho nástupcem Harry S. Truman, nejvyšší američtí úředníci nejkritičtější z BIS, opustili úřad a do roku 1948 byla likvidace odložena stranou.[10]
Peněžní řád v poválečném světě
Potřeba poválečného západního ekonomického řádu byla vyřešena dohodami uzavřenými dne peněžní příkaz a otevřený systém obchodu na konferenci v Bretton Woods v roce 1944. Ty umožnily syntézu britské touhy po plná zaměstnanost a ekonomická stabilita a touha USA volného obchodu. The Bretton Woods systém vázaných směnných kurzů přetrvával počátkem 70. let.
Neúspěšné návrhy
Mezinárodní obchodní organizace
Konference v Bretton Woods doporučila zúčastněným vládám dosáhnout dohody o omezení překážek mezinárodního obchodu.[11] Doporučení bylo později ztělesněno v navrhovaném Mezinárodní obchodní organizace (ITO) stanovit pravidla a předpisy pro mezinárodní obchod. ITO by doplnil MMF a IBRD. Charta ITO byla dohodnuta na konferenci OSN o obchodu a zaměstnanosti (konané v roce 2006) Havana, Kuba, v březnu 1948), ale listina nebyla ratifikována Americký senát. Výsledkem je, že ITO nikdy nevzniklo. Méně ambiciózní Všeobecná dohoda o clech a obchodu (GATT) byl přijat na jeho místo. V roce 1995 však Uruguayské kolo jednání GATT stanovilo Světová obchodní organizace (WTO) jako náhradní orgán pro GATT. Zásady a dohody GATT byly přijaty WTO, která byla pověřena jejich správou a rozšířením.
Mezinárodní clearingová unie
John Maynard Keynes poprvé navrhl ICU v roce 1941 jako způsob regulace obchodní bilance. Jeho obavou bylo, že země s obchodním deficitem nebudou schopny z toho vylézt, platit stále větší zájem o obsluhu svého stále většího dluhu, a tím potlačovat globální růst. ICU by ve skutečnosti byla bankou se svou vlastní měnou („bancor "), směnitelné s národními měnami za pevnou sazbu. Jednalo by se o jednotku pro účetnictví mezi národy, takže by podle ní bylo možné měřit jejich obchodní deficity nebo přebytky.
Navíc by každá země měla na svém účtu „bancor“ u ICU kontokorentní úvěr. Keynes navrhoval maximální přečerpání na polovinu průměrné velikosti obchodu během pěti let. Pokud by to země přešla, byl by jí účtován úrok, který by zemi ukládal povinnost snížit svou měnovou hodnotu a zabránit vývozu kapitálu. Ale zemím s obchodními přebytky by byl také účtován úrok 10%, pokud by jejich přebytek byl vyšší než polovina velikost jejich povoleného přečerpání, což je zavazuje ke zvýšení jejich měnových hodnot a exportu většího kapitálu. Pokud by jejich úvěr na konci roku překročil maximum (poloviční velikost přečerpání v přebytku), přebytek by byl zabaven.
Lionel Robbins uvedl, že „by bylo obtížné přehánět elektrizující účinek na myšlení v celém příslušném vládním aparátu ... nikdy nebylo diskutováno nic tak nápaditého a tak ambiciózního“. Nicméně, Harry Dexter White, zastupující Spojené státy, které byly největším věřitelem na světě, uvedlo: „V tomto bodě jsme byli naprosto neoblomní. Zaujali jsme absolutní ne.“
Místo toho White navrhl Mezinárodní stabilizační fond, který by kladl břemeno udržování obchodní bilance na deficitní národy a neomezoval přebytek, který by mohly akumulovat bohaté země. White rovněž navrhl vytvoření IBRD (nyní součást Světová banka ), který by poskytoval kapitál pro ekonomická rekonstrukce po válce. MMF, jak bylo dohodnuto v Bretton Woods, byl mnohem blíže k Whiteově návrhu než k Keynesovu.
Vyjednavači
Ratifikace závěrečného aktu Bretton Woods a konference v Savannah
Články dohody pro MMF a IBRD podepsané v Bretton Woods vstoupily v platnost až poté, co byly ratifikovány zeměmi s minimálně 80 procenty upisování kapitálu („kvóty“). Prahové hodnoty bylo dosaženo 27. prosince 1945.
Instituce byly formálně organizovány na ustavujícím zasedání v roce 2006 Savannah, Gruzie, ve dnech 8. – 18. března 1946.[13] V Savannah chyběl zejména SSSR, který podepsal závěrečný akt z Bretton Woods, ale poté se rozhodl jej neratifikovat. SSSR se nikdy nepřipojil k MMF a IBRD, ačkoli jeho nástupce Ruská federace ano v roce 1992. Austrálie a Nový Zéland rovněž nebyli přítomni na formální účasti v Savannah (Austrálie vyslali pozorovatele), ačkoli se k MMF a IBRD připojili později.
Vliv
Konference v Bretton Woods je díky svému úspěchu při zakládání dvou mezinárodních organizací, které mají dlouhý a vlivný život, někdy uváděna jako příklad hodný napodobování.[kým? ] Zejména proto, že kolaps na začátku 70. let systému vázaných směnných kurzů dohodnutých v Bretton Woods bylo několik Požaduje „nový Bretton Woods“.
Viz také
- Bretton Woods systém
- Bretton Woods výbor
- Atlantická charta 1941 (před OSN )
- Směnné kurzy
- Pevný směnný kurz
- Zlatý standard
- Mezinárodní clearingová unie (Navrhl Keynes na konferenci)
- Mezinárodní měnové systémy počítaje v to:
- Mezinárodní obchodní organizace (Navrženo na konferenci, ale neratifikováno Senátem USA; později oživeno v WTO ).
- Seznam konferencí druhé světové války
- Marshallův plán
- Nixon Shock, 1971
- Protekcionismus
- Franklin D. Roosevelt
- druhá světová válka
Reference
- ^ Markwell 2006.
- ^ https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7569?start_page=506 Archivováno 10.08.2018 na Wayback Machine, str. 1629–1636.
- ^ „Pozvání Spojených států amerických na konferenci,“https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=12 Archivováno 10.08.2018 na Wayback Machine, str. 3–5.
- ^ Články dohody MMF, článek IV, https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=954, str. 945–48.
- ^ Články dohody MMF, články VI, VIII a XIV, https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=960, str. 951–52, 954–57, 965–66.
- ^ Články dohody MMF, článek IV, oddíly 5–6, https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=960, str. 946–47.
- ^ K bodům diskutovaným v této části viz Kurt Schuler a Andrew Rosenberg, Brettonwoodské přepisy, s. 7–9 (New York: Centrum pro finanční stabilitu, 2013), ISBN 978-1-941801-01-7.
- ^ Měnová a finanční konference OSN, Závěrečný akt (London et al., 1944), článek IV.
- ^ Schuler a Rosenberg, Brettonwoodské přepisy, str. 566.
- ^ „Stručná historie BIS, 1930–2005“ (PDF). bis.org.
- ^ Bretton Woods, závěrečný akt, oddíl VII, „Mezinárodní ekonomické problémy“https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=950, str. 941.
- ^ Úplný seznam účastníků konference je v Kurt Schuler a Mark Bernkopf, „Kdo byl v Bretton Woods?“, Centrum pro dokument finanční stability ve finanční historii, 1. července 2014, http://www.centerforfinancialstability.org/bw/Who_Was_at_Bretton_Woods.pdf.
- ^ MMF, „Chronologie MMF“ https://www.imf.org/external/np/exr/chron/chron.asp
Bibliografie
- Markwell, Donald (2006). John Maynard Keynes a mezinárodní vztahy: Ekonomické cesty k válce a míru. Oxford: Oxford University Press. ISBN 978-0-198-29236-4.
- Mikesell, R. F. (1994). Bretton Woods Debates: Monografie. Eseje o mezinárodních financích 192. Princeton: Oddělení mezinárodních financí, Katedra ekonomie, Princeton University. ISBN 978-0-881-65099-0.
- Van Dormael, Armand (1978). Bretton Woods: Zrození peněžního systému. New York: Holmes & Meier. ISBN 978-0333233696.
Další čtení
- Steil, Benn (2013). Bitva o Bretton Woods: John Maynard Keynes, Harry Dexter White a Making of New World Order. Princeton, NJ: Princeton University Press. ISBN 978-0-691-14909-7.