Indický depozitní doklad - Indian Depository Receipt

Indický depozitní doklad (IDR) je a finanční nástroj denominováno v Indické rupie ve formě a depozitní potvrzení. IDR je specifická indická verze podobného globální depozitní certifikáty.

Je vytvořen a Domácí depozitář (správce cenných papírů registrovaných u Rada pro cenné papíry v Indii ) proti základnímu kapitálu emitující společnosti, aby zahraničním společnostem umožnilo získávat finanční prostředky z indických trhů cenných papírů.[1] IDR zahraniční společnosti uloží akcie do indického depozitáře. Depozitář by vydával indickým investorům potvrzení o těchto akcích. Výhoda podkladových akcií (jako bonus, dividendy atd.) By připadla na depozitní potvrzení držitelé v Indii.

Dějiny

IDR vycházejí z originálu Americké depozitní potvrzení které byly poprvé představeny v roce 1927 v USA.

Ministerstvo podnikových věcí České republiky Vláda Indie, s použitím oddílu 642 přečteného s oddílem 605A předepsal pravidla společnosti (emise indických depozitních potvrzení), pravidla 2004 (pravidla IDR), číslo oznámení GSR 131 (E) ze dne 23. února 2004.

Pravidla pro IDR zavedla Rada pro cenné papíry v Indii (SEBI) - regulátor indických trhů v roce 2006. Pokyny k provozu podle Zákon o devizovém managementu byly vydány Reserve Bank of India dne 22. července 2009.[2] SEBI čas od času oznamuje změny těchto pokynů.

Standardní Chartered PLC se stala první globální společností, která v roce 2010 podala žádost o vydání indických depozitních certifikátů v Indii.[3]

Standardní charterové vydání IDR

Standard Chartered plc byla první zahraniční společností, která veřejně vyvolala zájem o vydání IDR v Indii. Standard Chartered CEO Peter Sands byl citován v indických médiích slovy „IDR výpis (je) posílit závazek StanChart vůči Indii.“[4]

V roce 2010 bylo oznámeno, že Standard Chartered se může blížit problému. „Už jsme získali poradce a budeme se ucházet o vydání IDR poté, co budou naše výsledky (Indie) zveřejněny do konce března,“ řekl Neeraj Swaroop, regionální výkonný ředitel pro Indii a jižní Asii Standard Chartered. Patrick Hosking, finanční redaktor Times, uvádí, že Standard Chartered (může) nabídnout Indům až 750 milionů nových akcií.[5] ale nejvyšší finanční portál Indie uvedl, že nejvyšší představitelé navrhují, aby se částka mohla pohybovat mezi 500 až 750 miliony dolarů.[6]

Toto bylo navazující na citované zprávy, Standard Chartered Plc soubory DRHP k vydání IDR v Indii se SEBI 30. března 2010.[7]

Standard Charter očekává, že získá přibližně 500–750 milionů USD (2 250–3375 rupií Rs) na celosvětový růst svých podniků.[8][9]

Standard Chartered otevřel svou nabídku IDR indickým investorům 25. května 2010, jak uvádí BBC News. Cenové pásmo nabídky je 100 (1,47 GBP; 2,10 USD) až 115 rupií za IDR. Banka, která dosahuje největšího zisku v Asii, vydá prostřednictvím nabídky 240 milionů IDR.[10][11]

V rozhovoru pro NDTV Indie Neeraj Swaroop, generální ředitel pro jižní Asii ve Standard Chartered Bank, uvedl, že rozhodnutí o zařazení na seznam v Indii prostřednictvím emise indických depozitních potvrzení (IDR) nebylo o získávání kapitálu, ale jde o poselství závazku do Indie.[12]

Standard Chartered stanovil svou emisní cenu indických depozitních potvrzení na 104 Rs za jednotku.[13] Při této emisní ceně banka zvýší Rs. 2490 milionů rupií (530 milionů dolarů) prodejem IDR 24 milionů rupií.[14] Každých 10 IDR představuje jednu akcii banky.

IDR byla otevřena na bombajské burze a národní burze cenných papírů 11. června 2010.[15]

Způsobilost k vydání

Předpisy týkající se vydávání IDR jsou obsaženy v Rada pro cenné papíry v Indii (Emise kapitálu a požadavky na zveřejnění) Předpisy, 2009, revidované čas od času.[16]

Podle kapitoly 26 v kapitole III („Ustanovení o veřejné emisi“) se od každé společnosti, která má v úmyslu vydat veřejnou emisi v Indii, vyžaduje následující:

  • má čistá hmotná aktiva minimálně Indická rupie tři crore v každém z předchozích tří celých let (po dvanácti měsících každý), z nichž ne více než padesát procent je drženo v peněžních aktivech: Za předpokladu, že pokud více než padesát procent. v případě, že jsou čistá hmotná aktiva držena v peněžních aktivech, emitent se pevně zavázal, že taková nadbytečná peněžní aktiva použije ve svém podnikání nebo projektu;
  • má za sebou historii rozdělovatelných zisků ve smyslu článku 205 zákona o společnostech z roku 1956 po dobu nejméně tří z bezprostředně předcházejících pěti let: Za předpokladu, že k výpočtu rozdělovatelných zisků nebudou brány v úvahu mimořádné položky;
  • má čisté jmění nejméně jeden INR v každé z předchozích tří celých let (po dvanácti měsících);
  • souhrn navrhované emise a všech předchozích emisí vydaných ve stejném finančním roce z hlediska velikosti emise nepřekročí pětinásobek čistého jmění před vydáním podle auditované rozvahy předchozí finanční rok;
  • pokud za poslední rok změnil název, alespoň padesát procent. výdělek za předchozí celý rok získal z činnosti označené novým názvem.

Kapitola 97 v kapitole X dále stanoví další požadavky zahraniční společnosti, která má v úmyslu vydat IDR: Vydávající společnost vydávající IDR musí rovněž splňovat následující:

  • vydávající společnost je kótována ve své domovské zemi;
  • vydávající společnosti není zakázáno vydávat cenné papíry žádným regulačním orgánem;
  • vydávající společnost má záznamy o dodržování předpisů o trhu s cennými papíry ve své domovské zemi.

Proces vydání

Podle pokynů SEBI budou IDR vydávána indickým obyvatelům stejným způsobem, jako jsou vydávány domácí akcie. Emitentská společnost učiní veřejnou nabídku v Indii a obyvatelé mohou dražit přesně ve stejném formátu a stejným způsobem jako u indických akcií. Proces vydání je přesně stejný: společnost podá koncept prospekt červeného sledě (DRHP), který bude zkoumán SEBI. Obecná skupina investorů dostane příležitost přečíst a zkontrolovat DRHP, protože se jedná o veřejný dokument, který je k dispozici na webových stránkách SEBI a v knihách vedoucích manažerů. Poté, co SEBI vydá povolení, společnost stanoví data vydání a založí dokument do obchodního rejstříku. V dalším kroku může společnost po získání registračního lístku registrátora pokračovat v marketingu problému. Emise bude otevřena po pevně stanovený počet dní a investoři mohou odesílat formuláře žádostí v dražebních centrech. Investoři budou dražit v cenovém pásmu a o konečné ceně bude rozhodnuto po uzavření Emise. Příjmy budou přiděleny investorům v jejich demat účet, jako je tomu u akciových akcií u jakékoli veřejné emise. Dne 26. října 2010 SEBI oznámila rámec pro vydávání práv indických depozitních certifikátů (IDR). Požadavek na zveřejnění práv IDR by byl víceméně v souladu se sníženým požadavkem použitelným na vydávání domácích práv.[17]

Fungibilita

Indické depozitní potvrzení nebudou automaticky zastupitelný do podkladových akcií emitující společnosti. Držitelé IDR mohou převést IDR na podkladové akcie pouze s předchozím souhlasem Reserve Bank of India (RBI). Při této výměně mohou jednotlivé osoby s bydlištěm v Indii držet podkladové akcie pouze za účelem prodeje ve lhůtě 30 dnů od data převodu IDR na podkladové akcie. SEBI nedávno povolila akcionářům převést jejich depozitní certifikáty na akcie akcií emitující společnosti a naopak.

Způsobilost pro investory

Podle pokynů Sebi je minimální částka nabídky v emisi IDR 20 000 Rs na žadatele. Stejně jako v jakékoli veřejné emisi v Indii mohou rezidentní indičtí retailoví (individuální) investoři požádat až do výše 2 000 000 INR a neinstitucionální investoři (nazývaní také jednotlivci s vysokou čistou hodnotou) mohou použít více než 1 000 000 INR, ale na příslušné limity.

Výhrady k problémům IDR (kapitola 98, kapitola X)

Podle aktuálních předpisů má být přiděleno alespoň 50% Emise kvalifikovaní Institucionální kupující (QIBs), 30% emise pro retailové individuální investory a zůstatek 20% emise pro neinstitucionální investory a zaměstnance. Poměr neinstitucionálních investorů a zaměstnanců závisí na rozhodnutí společnosti. Emise selže, pokud společnost nezíská investory QIB v rozsahu 50% velikosti emise.

Zdanění

Korporátní právník Cyril Shroff z advokátní kanceláře Amarchand & Mangaldas & Suresh A. Shroff & Co. vysvětluje daňové důsledky.[18]

IDR by také pomohla zlepšit Sharpeův poměr domácích portfolií snížením zkreslení domů, které má kořeny buď v chybách ze strany správců fondů, nebo v kontrole kapitálu, říká profesor Ajay Shah z Indira Gandhi Institute of Developmental Research.[19]

Viz také

Reference

  1. ^ Emise zahraničních společností v Indii (indické depozitní certifikáty) (IDR) Archivováno 21.07.2011 na Wayback Machine Rada pro cenné papíry v Indii (SEBI)
  2. ^ Vydávání indických depozitních potvrzení Archivováno 2009-08-15 na Wayback Machine Reserve Bank Of India, 22. července 2009
  3. ^ Standardní Chartered PLC Tisková zpráva, 30. května 2010 | Standard Chartered PLC oznamuje veřejné podání návrhu prospektu Red Herring Prospectus v Indii
  4. ^ Seznam IDR pro posílení závazku společnosti StanChart vůči Indii: CEO Business Standard, Mumbai 12. listopadu 2009, 17:37 IST
  5. ^ Standard Chartered má být uveden v Bombaji The Times, 4. března 2010
  6. ^ StanChart plánuje uvedení Indie na trh v červnovém čtvrtletí Kontrola peněz, 4. března 2010
  7. ^ Standard Chartered Plc pdf Archivováno 01.06.2010 na Wayback Machine SEBI, 30. března 2010
  8. ^ Standard Chartered set to make IDR history at Rs 105-115 DNA, 14. května 2010
  9. ^ Standard Chartered přiděluje 36 milionů indických depozitních potvrzení kotvícím investorům Ranní hvězda, 25. května 2010
  10. ^ Otevře se indická nabídka akcií Standard Chartered BBC, 25. května 2010
  11. ^ StanChart získává nabídky od 6 kotvících investorů Hindu Business Line, 25. května 2010
  12. ^ IDR není o kapitálu: StanChart - video NDTV
  13. ^ „StanChart IDR za cenu Rs 104“. Časy Indie. 31. května 2010.
  14. ^ „Standard Chartered zvyšuje z prodeje akcií v Indii 540 milionů $“. Pracovní týden. 30. května 2010. Archivovány od originál dne 16. dubna 2011.
  15. ^ „IDR byla otevřena na bombajské burze a národní burze 11. června“. Chytrý investor. 11. června 2010.
  16. ^ Předpisy rady pro cenné papíry a burzu v Indii (emise kapitálu a požadavky na zveřejňování), 2009 Archivováno 21.07.2011 na Wayback Machine Rada pro cenné papíry a burzu v Indii (SEBI), 26. srpna 2009
  17. ^ „Sebi zdvojnásobuje maloobchodní limit, zpřísňuje normy IPO“. business.rediff.com. Citováno 27. října 2010.
  18. ^ Video indického depozitního dokladu (IDR) YouTube, 23. března 2010
  19. ^ Standard Chartered může vystavit indický depozitní potvrzení

externí odkazy