Prospekt červeného sledě - Red herring prospectus
A prospekt červeného sledě, jako první nebo předběžný prospekt, je dokument předložený společností (emitentem) jako součást a veřejná nabídka z cenné papíry (buď zásoby nebo vazby ). Nejčastěji spojené s počáteční veřejná nabidka (IPO), tento dokument, stejně jako dříve předložený Formulář S-1 registrační prohlášení, musí být podáno s Komise pro cenné papíry (SEC).
Prospekt s červeným sleděm je vydán potenciálním investorům, ale neobsahuje úplné údaje o ceně nabízených cenných papírů a množství emitovaných cenných papírů.[1] Na přední straně prospektu je uvedeno tučně červené upozornění, že informace v prospektu nejsou úplné a mohou být změněny a že cenné papíry mohou být prodány až poté, co bude účinné prohlášení o registraci podané u regulátora trhu.[2] Potenciální investoři nemusí zadávat příkazy k nákupu cenného papíru pouze na základě informací obsažených v předběžném prospektu. Tito investoři však mohou v nabídce vyjádřit „projev zájmu“, pokud obdrželi kopii sledě obecného nejméně 72 hodin před veřejným prodejem. Poté, co prohlášení o registraci vstoupí v platnost a akcie budou nabízeny veřejnosti, mohou být podle zájmu kupujícího převedeny náznaky zájmu na nákupní objednávky. Konečný prospekt musí být poté bezodkladně doručen kupujícímu.
Obsah
„Prospektem„ red-sleď “se rozumí prospekt, který neobsahuje úplné údaje o ceně nabízených cenných papírů a množství nabízených cenných papírů. červené sledě prohlášení obsahuje:
- účel vydání;
- zveřejnění jakékoli opční dohody;
- upisovatel provize a slevy;
- náklady na propagaci;
- čistý výnos vydávající společnosti (emitent);
- rozvaha;
- výkazy příjmů za poslední 3 roky, pokud jsou k dispozici;
- jména a adresy všech úředníků, ředitelů, pojistitelů a akcionářů, kteří vlastní 10% nebo více současných nevyřízených akcií;
- kopie smlouvy o upisování;
- právní názor na danou problematiku;
- kopie stanovy emitenta.
Prospekt
Protože registrační prohlášení (SEC Form S-1) je velmi zdlouhavý a složitý dokument Zákon o cenných papírech z roku 1933 vyžaduje, aby si investoři mohli přečíst kratší dokument, známý jako prospekt. Předběžný prospekt (nebo Red Herring) je distribuován během klidné období, než prohlášení o registraci nabude účinnosti u Komise pro cenné papíry (SEC). Po nabytí účinnosti registrace je připraven a distribuován „Konečný prospekt“, který zahrnuje konečnou veřejnou nabídkovou cenu a počet vydaných akcií. Teprve potom může být dokončena veřejná nabídka akcií.
název
Název „Red Herring“ souvisí s odmítnutím odpovědnosti s červeným písmem, které se zobrazuje na titulní stránce každého předběžného prospektu. Toto odmítnutí odpovědnosti obsahuje informace podobné následujícím:
Prohlášení o registraci týkající se těchto cenných papírů bylo podáno Komisi pro cenné papíry, ale dosud nenadobudlo účinnost. Informace obsažené v tomto dokumentu mohou být dokončeny nebo změněny. Tyto cenné papíry nemusí být prodány, ani nesmí být přijaty nabídky ke koupi přede dnem účinnosti Registračního prohlášení.
Znění se může u každé jednotlivé přihlášky mírně lišit. Příkladem je rok 2012 Facebook prospekt.[3]
Registrace
Minimální doba mezi podáním registrace a datem její účinnosti je 20 dní, tzv. „chvíle na vychladnutí. “SEC může registraci považovat za„ nedostatečnou “, v takovém případě registrace nabude účinnosti až po odstranění nedostatků. SEC neschválí cenné papíry registrované u ní, nepředává investiční výhody ani nezaručuje přesnost prohlášení v registračním prohlášení nebo prospektu. SEC se pouze pokouší zajistit, aby byly zveřejněny všechny příslušné informace.