Had v tunelu - Snake in the tunnel - Wikipedia

The had v tunelu byl prvním pokusem o evropskou měnovou spolupráci v 70. letech, jehož cílem bylo omezit výkyvy mezi různými evropskými měnami. Byl to pokus o vytvoření singlu měnové pásmo pro Evropské hospodářské společenství (EHS) zavěšení všechny měny EHS navzájem.

Pierre Werner předložil zprávu o hospodářská a měnová unie EHS dne 8. října 1970.^[1] První ze tří doporučených kroků zahrnoval koordinaci hospodářských politik a snížení fluktuací mezi evropskými měnami.^[2][3]

Se selháním Bretton Woods systém s Nixonův šok v roce 1971 Smithsonianská dohoda nastavit pásma ± 2,25%, aby se měny pohybovaly vzhledem k jejich centrální paritě vůči americkému dolaru. To poskytlo a tunel v rámci kterých by evropské měny mohly obchodovat. To však znamenalo mnohem větší pásma, ve kterých se mohli pohybovat proti sobě: například pokud měna A začala na dně svého pásma, mohla by zhodnotit o 4,5% vůči dolaru, zatímco pokud měna B začala nahoře svého pásma, by se mohl vůči dolaru oslabit o 4,5%.^[4]

Pokud by k oběma došlo současně, pak by měna A posílila o 9% oproti měně B. To bylo považováno za přehnané a bazilejská dohoda z roku 1972^[4] mezi šesti existujícími EHS členové a tři členové, kteří se chystají připojit had v tunelu s dvoustrannými maržemi mezi jejich měnami omezenými na 2,25%, což znamená maximální změnu mezi kterýmikoli dvěma měnami na 4,5%, a se všemi měnami, které mají tendenci se pohybovat společně vůči dolaru.^[5] Tato dohoda také vedla k formálnímu konci EU Sterling Area.

The tunel se zhroutil v roce 1973, kdy se americký dolar volně pohyboval. The had se ukázalo jako neudržitelné, přičemž několik měn odcházelo a v některých případech se znovu připojilo. Do roku 1977 se z něj stala společnost Deutsche Mark zóna pouze s belgickým a lucemburským frankem, Nizozemský gulden a Dánská koruna sledovat to. Wernerův plán byl opuštěn.^[3]

The Evropský měnový systém následoval „hada“ jako systém měnové koordinace v EHS.

Reference