Goldmanova role - Goldman roll

The Goldmanova role je měsíční prodej a nákup komodit pro Komoditní index Goldman Sachs (S & P-GSCI).

Zatímco index akciového trhu je čistě matematický konstrukt, a komoditní index vyžaduje vstup na dlouhou pozici nebo vlastnictví fyzického produktu prostřednictvím a futures burza. Tyto smlouvy musí být uvolněny a obnoveny, obvykle měsíčně. Tento výtěžnost role jak vytváří, tak vyžaduje arbitráž příležitosti, které jsou statisticky významné, měření a Sharpeův poměr až 4,4 mezi lety 2000 a 2010.[1]

Vzhledem k tomu, že S & P-GSCI byl prvním komoditním indexem a je stále populární, bylo oživení jeho futures analyzováno a popsáno jako Goldman roll.

Analýza Yiqun Mou z role Goldmana naznačuje, že až 26 miliard $ bylo provedeno arbitráží z role Goldman v letech 2000 až 2009.[2] Matt Taibbi, popisující roli Goldmana, řekl: „existuje spousta lidí, kteří věří, že vědět, kdy a jak to funguje, dává investorům nespravedlivou výhodu (zejména Goldman) - ale v zájmu toho, aby čtenáři nevybuchla hlava, toto téma vynecháme pro teď."[3]

Reference

  1. ^ Mou, Yiqun (2011). „Omezení arbitráže a investice do komoditního indexu“. Columbia University. Citováno 31. srpna 2012.
  2. ^ Mukherjee, Andy (9. října 2011). "malá změna; Pokud se rozhodnete pro ETF, postarejte se o průběh'". Straits Times.
  3. ^ Taibbi, Matt (2010-11-02). Griftopia: Bubble Machines, Vampire Squids a Long Con, který rozbíjí Ameriku. Spiegel a Grau. ISBN  0385529953.