Panika z roku 1826 - Panic of 1826

The Panika z roku 1826 byl finanční krize postaveno na podvodných finančních praktikách vedení různých firem. Vrchol paniky nastal během července 1826, kdy šest z šedesáti sedmi společností veřejně obchodovalo na burze Newyorská burza náhle selhal. V nadcházejících měsících by také selhalo dalších dvanáct společností NYSE. Panika vyvolala stát New York, aby přijal rozsáhlou legislativu usilující o regulaci finančních společností a ochranu zájmů investorů. Tyto předpisy, právní předpisy a precedenty, jako je derivát akcionáře precedens byli jedni z vůbec prvních přijatých v Americe a poskytli základ pro dnešní finanční předpisy po panice roku 2008.

Příčiny

Jednou z hlavních příčin paniky z roku 1826 byl nárůst počtu společností v New Yorku během 20. let 20. století. Z toho, že má pouze jednu banku a ne pojištění v roce 1791, do roku 1830, existovalo přes 150 finančních společností a 1000 podniků. S tímto nárůstem počtu společností neexistovaly žádné zákony na ochranu akcionářů a věřitelů, protože neexistovaly účetní standardy a účetní standardy. Tento nárůst ve finančních společnostech, konkrétně v období od začátku roku 1824 do poloviny roku 1825, vedl k 60% nárůstu tržní hodnoty newyorské burzy cenných papírů v letech 1824-1825. Vzestup těchto nových finančních společností a způsob, jakým byly řízeny, vedly k možnému neúspěchu těchto nových firem.

Zakladatelé finančních společností ve 20. letech 20. století využili půjčky a akciové směnky k tomu, aby si udrželi plnou kontrolu nad firmou a hlasovali do funkce ředitele. Jakmile byli spekulativní vlastníci schopni získat většinové vlastnictví, mohli využívat zdroje své korporace jako vedlejší k financování vlastních akvizic a osobních investic. Prostřednictvím půjček na kolaterál a přesouvání aktiva ovládající investoři byli schopni udržovat vedení ve velkém počtu firem. V měsíci červenci 1826 došlo k sérii běží na třech kritických banky, což vedlo k zastavení plateb a krachu společností ovládaných těmito investory. Ve studii týkající se podrobností akcionář vlastnictví během dvacátých let 20. století se ukázalo, že ředitel firem, které selhaly, ovládá 62% podílu ve svých společnostech, což je dvojnásobný podíl než u přežívajících firem.

Účinky a následky

Panika z roku 1826 vedla k navrhovaným opatřením, která se točí kolem statutu kapitálu, finančních výkazů, závazků finančních institucí a předpisů pro ředitele. Některé z těchto nových stanov vyžadovaly, aby převod majetku společnosti ve výši jednoho tisíce dolarů nebo více vyžadoval souhlas celého představenstva a vedl k osobní odpovědnosti ředitelů za jakékoli ztráty způsobené porušením. To vedlo k revizi listin stávajících bank a zavedení zákona o bezpečnostním fondu, který vytvořil správní úřad pro dohled a kontrolu nad bankami.

Kromě předpisů se veřejnost snažila vést trestní řízení proti řadě ředitelů. V září 1826 začaly zahrnovat pokusy Henry Eckford a sedm dalších obžalovaných, kteří byli obviněni spiknutí. V průběhu celého procesu byly předkládány důkazy a svědectví, které odhalovaly nadměrné půjčování na financování spekulativní investice, podvodný prodej cenné papíry a manipulace s aktivy. K jednomu z verdiktů však bylo podáno odvolání k nejvyššímu soudu státu, kde rozhodl, že obžaloba ze spiknutí je příliš vágní, což vedlo k precedentu a ukončení všech souvisejících případů. Toto rozhodnutí přimělo revidované stanovy, aby zahrnovaly ustanovení umožňující investorům a věřitelům podvodné korporace používat soudy k zastavení činnosti společnosti a vymáhání jejich aktiv. Toto ustanovení zavedlo myšlenku, že by menšinoví investoři mohli žalovat ředitele za porušení důvěryhodnosti. To poznamenalo vývoj akcionářů derivační oblek.

Ačkoli panika z roku 1826 nebyla prvním zdokumentovaným případem špatného hospodaření společností, tyto právní předpisy proti korporacím byly jedny z prvních, které byly ve Spojených státech přijaty. Panika z roku 1826 byla první z mnoha finančních krizí devatenáctého století a každá z těchto následných krizí vycházela z předpisů a právních předpisů z této paniky Wall Street Firmy náhle zkrachují.

Viz také

Reference

  • Rukojeť, Eric (2009). „První krize správy a řízení společnosti Wall Street: Panika roku 1826“ Série NBER Working Paper, číslo 14892
  • Angličtina, Henry. 1827. Kompletní pohled na akciové společnosti vytvořené v letech 1824 a 1825. London: Boosey a synové.
  • Neal, Larry. 1998. „Finanční krize z roku 1825 a restrukturalizace britského finančního systému,“ Federální rezervní banka St. Louis recenze, 80 (3)