Zákon o zdokonalení vnitrostátních trhů s cennými papíry z roku 1996 - National Securities Markets Improvement Act of 1996

The Zákon o zdokonalení vnitrostátních trhů s cennými papíry z roku 1996 je pozměňovacím návrhem k Federální zákony USA o cenných papírech s cílem podpořit účinnost a tvorbu kapitálu na finančních trzích a změnit Zákon o investiční společnosti z roku 1940 podporovat efektivnější řízení podílové fondy, chránit investoři a poskytovat účinnější a méně zatěžující regulaci mezi státy a federální vládou.

Zákon provedl podstatné změny v konkurenčních systémech regulace cenných papírů na státní a federální úrovni.[1]

Jedno z jeho ustanovení prohlašuje, že jakákoli nabídka „kryté bezpečnosti“ (jak je definována v zákoně) je osvobozena od státní registrace a kontroly.

Mezi kryté cenné papíry patří:[2]

  • Cenné papíry obchodované na vnitrostátní úrovni - například cenné papíry kótované nebo povolené ke kotování na NYSE nebo zahrnuté nebo kvalifikované pro zařazení do Nasdaq;
  • Cenné papíry registrované investiční společnosti (tj. Podílové fondy); a
  • Nabídky a prodej určitých osvobozených cenných papírů

Mezi kryté cenné papíry patří jakékoli cenné papíry nabízené podle S.E.C. Pravidlo 506.

Ve skutečnosti NSMIA poskytla SEK výlučná jurisdikce k regulaci cenných papírů.

NSMIA navíc přidala nový oddíl 3 (c) (7) zákona o investičních společnostech, aby vytvořila alternativní vyloučení pro investiční společnosti, které prodávají své cenné papíry pouze investorům, kteří jsou „kvalifikovanými kupujícími“.[3]

Oddíl 209 NSMIA odstranil omezení počtu „kvalifikovaných kupujících“ (tj. Účastníků) v zajišťovacím fondu, což vedlo k velkému nárůstu celkových investic zajišťovacího fondu. Toto ustanovení vedlo zejména k velkému nárůstu počtu univerzitních dotací, penzijních fondů a dalších institucionálních investorů, kteří se podíleli na zajišťovacích fondech.[4]

Viz také

Reference

  1. ^ Souhrn zákona o vylepšení vnitrostátních trhů s cennými papíry SIFMA
  2. ^ § 18 písm. B) zákona o cenných papírech z roku 1933
  3. ^ Lemke, Lins a Smith, Regulace investičních společností, §3.07 [1] [g] (Matthew Bender, vyd. 2014).
  4. ^ http://prospect.org/article/what-good-are-hedge-funds

Zdroje