Marshall Cogan - Marshall Cogan

Marshall S.Cogan (narozen 1937) je americký investor a podnikatel a bývalý finančník a obchodník. Cogan byl zakladatelem společnosti United Automotive Group, kterou zabudoval do jednoho z největších maloobchodních prodejců osobních a nákladních vozidel v USA soukromý kapitál investor, Cogan získal řadu podniků v 70. a 80. letech. Byl také partnerem Cogan, Berlind, Weill & Levitt investiční bankovní a makléřská firma, která by se podílela na konsolidaci odvětví finančních služeb v 70. letech.

raný život a vzdělávání

Narozen a židovský rodina,^[1] Cogan vystudoval Harvardská vysoká škola v roce 1959 získal titul MBA Harvardská obchodní škola. Cogan je také absolventem a mecenášem Bostonská latinská škola absolvoval v roce 1955.^[2]

Kariéra

Ranná kariéra

Cogan zahájil svou kariéru v CBS a pracoval v investiční společnosti Orvis & Co., před nástupem do investiční bankovní a makléřské společnosti Carter, Berlind & Weill jako automobilový sektor analytik výzkumu v roce 1964. Cogan byl brzy společníkem ve firmě a jeho jméno nahradilo odcházejícího Arthur L. Carter v roce 1968 byla firma přejmenována na Cogan, Berlind, Weill & Levitt. Mezi partnery společnosti Cogan v CBWL byli Sandy Weill, později předseda představenstva a generální ředitel společnosti Citigroup, Arthur Levitt, později vedoucí Komise pro cenné papíry a Roger Berlind známý producent Broadwaye a dlouholetý člen představenstva Lehman Brothers.

V srpnu 1973 Marshall Cogan opustil společnost po sporech se svými kolegy, na které se měl zaměřit pákové výkupy. Coganovou první dohodou bylo převzetí General Felt Industries (GFI) v roce 1974, kterou dokončil u kolegy z investičního bankéře Stephen Swid. Cogan by pak sloučil GFI s Knoll International a použijte Knoll jako holdingová společnost získat řadu podniků.^[3] Mezi nejvýznamnější akvizice společnosti Cogan patřilo převzetí společnosti Společnost Sheller-Globe Corporation a později nákup 21 Klub.^[4] Cogan byl neúspěšný ve svých významných nabídkách k získání Boston Red Sox, Sotheby's^[5][6] a L.F. Rothschild v boom výkupu v 80. letech.^[3][7][8]

Foamex a United Auto

Cogan začal stavět to, co by se stalo Foamex International v polovině 80. let po odchodu jeho dlouholetého partnera Stephena Swida. Swid by pokračoval získat divizi hudebního vydavatelství CBS Records, později známý jako SBK Records. Mezitím Cogan koupil Foamex Products, divizi společnosti Pneumatika a guma Firestone.^[9] V příštích několika letech Cogan pokračoval v získávání podniků ke sloučení s Foamexem a v roce 1988 získal tři regionální výrobce.^[9] Cogan spojil General Felt do Foamexu a získal Great Western Foam Co., významného výrobce pěny na západním pobřeží.^[9] V roce 1993 založil Cogan společnost Foamex International, která spojila jeho různé podniky, a v prosinci 1993 se společnost stala veřejností. V polovině 90. let se Foamex stal největším výrobcem a prodejcem pružné polyuretanové pěny a pěnových výrobků v Severní Americe.^[9]

V roce 1990 založil Cogan United Automotive Group, dnes známý jako Penske Automotive Group.^[10] V rámci společnosti Cogan byla společnost United Auto předním nabyvatelem, konsolidátorem a provozovatelem franšíz autorizovaných prodejců automobilů a nákladních vozidel. Cogan spojil svou společnost s Roger Penske Podnikání v květnu 1999 poté, co se Cogan dostal do finančních potíží a v roce 2007 byl změněn název společnosti z United Automotive na Penske Automotive.^[11]

Úpadek společnosti Trace International

V červenci 1999 podala žádost o holding Cogan holdingová společnost Trace International Holdings ochrana před bankrotem. Cogan využil Trace International k držení svých kontrolních podílů ve dvou veřejně kótovaných společnostech, Foamex International a United Automotive Group. Trace přislíbila své akcie ve dvou společnostech jako zajištění určitých půjček.^[12] Po poklesech hodnoty společností Foamex a United Auto Group v letech 1998 a 1999 se společnost Trace dostala do platební neschopnosti, protože hodnota jejích aktiv klesla pod dluh, který dluží. V roce 2003 byl Cogan a několik ředitelů společnosti Trace obviněno z vyčerpání hotovosti ze společnosti Trace International. Cogan byl druhým obvodním soudem v Delaware shledán nevinným ze všech obvinění 25. června 2005.^[13][14][15]

Trace byla holdingová společnost, jejímž prostřednictvím pan Cogan držel svá hlavní investiční aktiva. Vlastnil ji 70% pan Cogan a 30% tři investoři, kteří byli přáteli pana Cogana. V roce 1999 se společnost Trace dostala do vážných finančních potíží, protože velká banka zrušila závazek ve výši 1 miliardy dolarů na financování restrukturalizace společnosti Trace a jejích podílů kvůli událostem, které neměly nic společného s Trace nebo panem Coganem, které vedly k vážnému narušení amerických finančních trhů. Tyto finanční potíže způsobily, že společnost Trace v roce 1999 podala žádost o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11 zákona o bankrotu v USA. V té době byly hlavním aktivem společnosti Trace akcie společností Foamex International a United Auto Group, z nichž obě byly veřejně obchodovatelnými americkými korporacemi, a akcie společnosti CHF Industries. Nakonec byl pro Trace jmenován správce, který žaloval pana Cogana a ostatní bývalí ředitelé Trace. Jeho teorie spočívala v tom, že pan Cogan považoval Trace za osobní holdingovou společnost (což byla) a že z Trace neoprávněně vzal peníze v podobě nepřiměřeně vysokého platu, platů jeho manželce a plateb jeho dceři, půjček panu Cogan, jeho manželka a další, které nebyly splaceny, a další výdaje za to, co správce charakterizoval jako primárně osobní účely. Je příznačné, že si ostatní akcionáři společnosti Trace nestěžovali. Správce však uvedl, že Trace byla v „zóně platební neschopnosti“ (což pan Cogan a ostatní ředitelé vehementně zpochybňovali), a proto pan Cogan a rada Trace dlužili svěřenecké povinnosti věřitelům Trace. 2003, americký okresní soud pro jižní obvod New Yorku, ve velmi zdlouhavém stanovisku, souhlasil s většinou tvrzení správce. Například zjistil, že pan Cogan pobíral plat po dobu šesti let v celkové výši 39,6 milionu dolarů, což podle něj bylo o 6,9 milionu dolarů více, než by dostali manažeři s podobnou odpovědností v jiných společnostech. Soud rovněž zamítl tvrzení pana Cogana, že měl nárok na podstatné vyrovnání své povinnosti splácet půjčky, které dostal od společnosti Trace. V roce 2005 bylo rozhodnutí okresního soudu v odvolacím řízení zrušeno z důvodu, že soudce nesprávně nepředložil případ porotě. Do té doby však pan Cogan případ vyřešil sám. Odložil správnost skutkových zjištění učiněných okresním soudem, včetně ostře sporné otázky, kdy Trace vstoupila do zóny insolvence, v roce 2007 Nejvyššího Soud v Delaware, jehož zákony upravují povinnosti ředitelů společnosti Trace, rozhodl, že skutečnost, že společnost může být téměř v platební neschopnosti (tj. V „zóně platební neschopnosti“), nezpůsobuje, že by ředitelé společnosti Delaware měli závazky vůči věřitelům. Ukázalo se tedy, že základní právní předpoklad, na jehož základě soud shledal pana Cogana a další odpovědným vůči společnosti Trace nebo jejímu správci (s výjimkou půjčených peněz, za které pan Cogan zjevně odpovídá společnosti Trace), neexistuje.

V roce 2006 byl Cogan jmenován do představenstva společnosti Ener1, společnost, která vyrábí lithium-iontové baterie pro plug-in hybridní vozidla.

Další přidružení

Cogan také působil jako předseda představenstva a ředitel společnosti Color Tile, Inc., Knoll International a Společnost Sheller-Globe Corporation.

Reference