Plánování výjezdu - Exit planning

Plánování výjezdu je příprava na výstup z podnikatel od jeho společnosti, aby maximalizoval hodnota podniku společnosti v a fúze a akvizice transakce a tedy jeho hodnota akcií držitele, i když lze sledovat další nefinanční cíle, včetně přechodu společnosti na novou generaci, prodeje zaměstnancům nebo vedení nebo jiných altruistických nefinančních cílů.[1] Plánování výjezdů se liší od plánování nástupnictví v tom, že pozdější je dílčí složkou plánování ukončení, a odkazuje na najímání, školení a udržení nástupce prezidenta / výkonného ředitele společnosti plánovaným způsobem.[2] Plánování nástupnictví je pouze jedním z mnoha aspektů při plánování ukončení.[3] Vlastníci společnosti svou společnost obvykle nevidí z pohledu potenciálního kupce, a proto ignorují strategické řízení společnosti.[4]

Jiní autoři však definují plánování ukončení v širším smyslu. Například Business Exit Planning je proces výslovného definování cílů souvisejících s ukončením pro majitele (majitele) podniku, následovaný návrhem komplexní strategie a plánu, který zohledňuje všechny osobní, obchodní, finanční, právní, a daňové aspekty dosažení těchto cílů, obvykle v kontextu plánování nástupnické pozice a kontinuity podnikání. Cíle mohou zahrnovat maximalizaci (nebo stanovení cíle) výtěžku, minimalizaci rizika, rychlé uzavření transakce nebo výběr investora, který zajistí, aby obchod prosperoval. Strategie by měla rovněž zohlednit mimořádné události, jako je nemoc nebo smrt.[5]

Vlastníci společnosti svou společnost obvykle nevidí z pohledu potenciálního kupce, a proto ignorují strategické řízení společnosti. Aby dosáhli svých požadovaných výsledků, majitelé podniků často zaměřují svou pozornost na plánování odchodu od začátku investice, aby se mohli adekvátně připravit na obchodní a finanční prodej, efektivně využívat možnost zpětného odkupu a rozšířit své podniky na prodej, využívat zprostředkovatele a získat podporu vedení[6] Významná hodnota je ztracena kvůli absenci nebo nedostatečnému plánování výjezdu. Zhruba 30% podniků bude nějakým způsobem převedeno na člena rodiny, 18% má v úmyslu prodat svým zaměstnancům a mnoho z nich bude jednoduše uzavřeno.[7] Až jedna třetina podniků, které jsou uzavřeny, byla úspěšná při jejich ukončení[8]

Tři zdroje hodnoty podniku ve společnosti jsou zaprvé hodnota jejího hmotného majetku a zadruhé hodnota jejího majetku intelektuální kapitál (nehmotná aktiva), která se skládají z lidský kapitál, relační kapitál, a strukturální kapitál (včetně dílčích složek organizační kapitál, inovační kapitál a procesní kapitál. Většina z společnost se středním trhem a nižší střední trh hodnota společnosti je odvozena od jejího relačního kapitálu, konkrétně od jejích vztahů se zákazníky.[9][10] Malé a střední podniky, označované také jako společnosti se středním trhem, vytvářejí inovační kapitál (součást strukturálního kapitálu).[11]

Většina malých a středních podniků používá a butiková investiční banka prodat svou společnost v transakci fúzí a akvizic potenciálním kupcům. Některé butikové investiční banky nabízejí také přípravu plánování ukončení, zatímco některé poradenské firmy nabízejí jednu nebo více služeb potřebných k provádění plánování ukončení, například lidské zdroje, v souvislosti s plánováním nástupnictví.

Soukromý kapitál Skupiny jsou běžnými nabyvateli střední trh podniky, ať už jako společnosti na platformě nebo jako doplňkové nebo navazující akvizice.

Kromě obchodních aspektů je třeba vzít v úvahu osobní ohledy, včetně úvah o daních z nemovitostí, daní z kapitálových výnosů nebo jiných daní.[12]

Reference

  1. ^ Kupferman, Martin (23. 12. 2002). „Půvabné strategie ukončení pro středně velké společnosti“. Journal of Corporate Accounting & Finance. 14 (2): 9–12. doi:10.1002 / jcaf.10130. ISSN  1044-8136.
  2. ^ Sharma, Pramodita; Chrisman, James J .; Chua, Jess H. (2003-03-01). "Plánování nástupnictví jako plánované chování: některé empirické výsledky". Recenze rodinného podniku. 16: 1–15. doi:10.1111 / j.1741-6248.2003.00001.x.
  3. ^ Hawkey, John (2002). Plánování strategií ukončení: Připravte své podnikání na prodej nebo nástupnictví. Gower Publishing, Ltd. ISBN  978-0-566-08498-0.
  4. ^ Kuhn, Robert Lawrence (1996). „Budování hodnoty do podnikatelské společnosti“. V Matthews, Jana (ed.). Vedení a podnikání: Osobní a organizační rozvoj v podnikatelských podnicích. Greenwood Publishing Group. str. 127. ISBN  978-1-56720-043-0.
  5. ^ Nemethy, Les (2011). Business Exit Planning: Options, Value Enhancement, and Transaction Management for Business Owners. John Wiley & Sons. ISBN  978-1-118-02297-9.
  6. ^ Wall, John; Smith, Julian (1997-11-30). „Lepší východy“ (PDF). The Journal of Private Equity. 1 (2): 31–43. doi:10.3905 / jpe.1997.409667. ISSN  1096-5572.
  7. ^ Holaday, David W. (2006). „Exit Plans for the Financed Life Insurance: Preparing to Cross that Bridger before Coming to It“. Journal of Practical Estate Planning. 8: 15.
  8. ^ Marks, Mitchell Lee; Vansteenkiste, Ronny (2008). „Příprava na smrt organizace: Proaktivní zapojení lidských zdrojů do organizačního přechodu“ (PDF). Řízení lidských zdrojů. 47 (4): 809–827. doi:10,1002 / hod. 20246. ISSN  0090-4848.
  9. ^ Welbourne, Theresa M .; Pardo-Del-Val, Manuela (2009). „Relační kapitál: strategická výhoda pro malé a střední podniky (SME) prostřednictvím vyjednávání a spolupráce“. Skupinové rozhodnutí a vyjednávání. 18 (5): 483–497. doi:10.1007 / s10726-008-9138-6.
  10. ^ Lervik, Elisabeth (2006). Relační kapitál: Studie o jeho významu, kvantifikaci a jeho dopadu na podnikatelská odvětví a trhy (Diplomová práce). University of Oslo. hdl:10852/17777.
  11. ^ Susman, Gerald; Warren, Anthony; Ding, Min; Stites, Jenna P (2006). „Inovace produktů a služeb v malých a středních podnicích“. Výzkum sponzorovaný americkým ministerstvem obchodu - Národním institutem pro rozšíření standardů a technologií výroby. S2CID  212618078.
  12. ^ Foster, Gregory L. „Problémy s daní z nemovitostí pro rodinné podniky“. fambusiness.org. Archivovány od originál dne 31. 8. 2011. Citováno 2019-09-24.