Euronext Amsterdam - Euronext Amsterdam

Euronext Amsterdam
Logo Euronext.svg
TypBurza
UmístěníAmsterdam, Holandsko
Založený1602; Před 418 lety (1602)
MajitelEuronext
Klíčoví lidéMaurice van Tilburg (výkonný ředitel )
Měnaeur
Ne. seznamů140[1]
Indexy
webová stránkažít.euronext.com/ nl/ trhy/ Amsterdam/
Budova Amsterodamské burzy cenných papírů na adrese Beursplein 5 (2016).
Vstup do budovy burzy a býk.
A pouto od Nizozemské východoindické společnosti ze dne 7. listopadu 1623 za částku 2 400 floriny.

Euronext Amsterdam je burza sídlící v Amsterdam. Dříve známý jako Amsterdamská burza, spojila se dne 22. září 2000 s Bruselská burza a Pařížská burza tvořit Euronext.

Dějiny

Amsterdamská burza je považována za nejstarší „moderní“ trh cenných papírů na světě.[2] Amsterdamská burza cenných papírů byla založena v roce 1602 Holandská východoindická společnost (Verenigde Oostindische Compagnienebo „VOC“) pro jednání v tištěné podobě zásoby a vazby.[3] Následně byl přejmenován na Amsterdam Bourse a byl první, kdo formálně začal obchodovat cenné papíry. Sefardský židovský spisovatel Joseph de la Vega je Zmatek zmatků (1688) je první celovečerní dílo o burze, jejích účastnících a akcionářích.

Před tím existoval trh především pro výměnu komodity.[4] V roce 1602 Generální státy Nizozemska udělil VOC 21letou chartu nad veškerým nizozemským obchodem v Asii a kvazivládními mocnostmi. Monopolní podmínky listiny fakticky poskytly VOC úplnou autoritu nad obchodní obranou, válečnou výzbrojí a politickým úsilím v Asii. Vznikla tak první nadnárodní společnost s významnými zdrojovými zájmy. Vysoká míra rizika spojená s obchodem v Asii navíc dala VOC strukturu soukromého vlastnictví. Po stopách anglické východoindické společnosti byly akcie korporace prodány velké skupině investorů, kteří projevili zájem a kteří zase získali záruku určitého budoucího podílu na zisku.[5] Jen v Amsterdam East India House se upsalo 1143 investorů za více než 3 679 915 neboli 100 milionů EUR za dnešní peníze.[6]

Cesta k vzácným zdrojům v Západní Indii byla riskantní. Hrozby pirátů, nemocí, neštěstí, ztroskotání lodi a různých makroekonomických faktorů zvýšily rizikový faktor, a tak učinily cestu divoce drahou. Vydání akcií tedy umožnilo šíření rizika a dividend mezi skupinu investorů. Pokud by se při plavbě něco pokazilo, riziko bylo zmírněno a rozptýleno po celém fondu a všichni investoři utrpěli jen zlomek celkových nákladů na cestu.

Systém privatizace národních výprav nebyl pro Evropu nový, ale pevná skladová struktura Východoindické společnosti z něj udělala jedinečný svého druhu. V desetiletí před vznikem VOC využili dobrodružní nizozemští obchodníci podobnou metodu „soukromého partnerství“ k financování drahých cest do východní Indie pro svůj osobní zisk.[7] Ambiciózní obchodníci spojili peníze, aby vytvořili přepravní partnerství pro průzkum východní Indie. Na oplátku za společný podíl na zisku převzali společný podíl nezbytných příprav (tj. Stavbu lodí, skladování, navigaci).[7] Tyto Voorcompagnieën přijal extrémní riziko, aby využil část výhodného obchodu s kořením ve východní Indii, ale zavedl společnou formu akciového podniku do nizozemské lodní dopravy.

Ačkoli některé z těchto cest předvídatelně selhaly, ty úspěšné přinesly příslib bohatství a vznikajícího nového obchodu. Krátce poté, co tyto expedice začaly, v roce 1602 bylo mnoho nezávislých Voorcompagnieën sloučeny a vytvořeny holandská východoindická obchodní společnost.[7] Akcie byly náležitě alokovány na amsterdamské burze cenných papírů a obchodníci s akciemi se stali řediteli nového VOC.[7] Nizozemské provincie navíc tuto novou megakorporaci okamžitě uznaly za stejně důležitou ve vládních postupech. VOC byla udělena významná válečná moc, právo stavět pevnosti, právo udržovat stálou armádu a povolení k jednání s asijskými zeměmi.[5] Charta vytvořila nizozemskou koloniální provincii v Indonésii s monopolem na euroasijský obchod.

Radnice města Batavia, během období Nizozemské východní Indie.

Podmínky upisování každého nákupu akcií nabídly akcionářům možnost převést své akcie na třetí stranu. Ve Východoindickém domě rychle vznikl sekundární trh pro další prodej této akcie prostřednictvím oficiálního účetního. Poté, co bylo mezi oběma stranami dosaženo dohody, byly akcie v „kapitálové knize“ převedeny z prodávajícího na kupujícího.[6] Oficiální účet vedený společností East India House povzbudil investory k obchodování a vyvolal důvěru trhu, že akcie se nepřenášejí jen na papíře.[6] Okamžitě tedy došlo ke spekulativnímu obchodování a zrodil se amsterdamský trh cenných papírů.

Velké zrychlení rychlosti obratu přišlo v roce 1623, poté, co skončilo 21leté likvidační období pro VOC. Podmínky původní listiny požadovaly úplnou likvidaci po 21 letech za účelem rozdělení zisků akcionářům. V této době však VOC ani její akcionáři neviděli zpomalení asijského obchodu, takže nizozemský generální stát udělil společnosti druhou chartu v Západní Indii.

Tato nová listina poskytla VOC další roky, aby zůstala v podnikání, ale na rozdíl od první charty nepředložila žádné plány okamžité likvidace, což znamená, že investované peníze zůstaly investovány a dividendy byly vypláceny investorům, aby stimulovali držbu akcií. Investoři vstoupili na sekundární trh nově vybudované amsterdamské burzy cenných papírů, aby prodali své akcie třetím stranám.[8] Tyto „fixní“ transakce s kapitálovými akciemi nashromáždily obrovské míry obratu a učinily burzu mnohem důležitější. Z tohoto systému burzy tak vznikl moderní trh cenných papírů.

Nádvoří amsterdamské burzy, kolem roku 1670.

Rychlý rozvoj amsterdamské burzy cenných papírů v polovině 17. století vedl ke vzniku obchodních klubů po celém městě. Obchodníci se často setkávali, často v místní kavárně nebo hostincích, aby diskutovali o finančních transakcích. Tak vznikly „dílčí trhy“, na nichž měli obchodníci přístup ke vzájemným znalostem a ke komunitě renomovaných obchodníků.

Ty byly obzvláště důležité během obchodování na konci 17. století, kde dominovalo krátkodobé spekulativní obchodování. Obchodní kluby umožnily investorům získat cenné informace od renomovaných obchodníků o budoucnosti obchodování s cennými papíry.[9] Zkušení obchodníci uvnitř kruhu těchto obchodních klubů měli mírnou výhodu nad všemi ostatními a převaha těchto klubů hrála hlavní roli v dalším růstu samotné burzy cenných papírů.

Kromě toho lze vysledovat podobnosti mezi moderními makléři a zkušenými obchodníky obchodních klubů. Síť obchodníků umožňovala organizovaný pohyb znalostí a rychlé provádění transakcí. Sekundární trh s akciemi VOC se tak stal extrémně efektivním a obchodní kluby sehrály nemalou roli. Zprostředkovatelé vzali malý poplatek výměnou za záruku, že papírování bude náležitě podáno a bude nalezen „kupující“ nebo „prodejce“. V průběhu 17. století investoři stále více vyhledávali zkušené makléře, aby získali informace o potenciální protistraně.[10]

Evropská opční burza (EOE) byla založena v roce 1978 v Amsterdamu jako futures a možnosti výměna. V roce 1983 zahájila a index akciového trhu, nazývaný index EOE, který se skládá z 25 největších společností obchodujících na burze cenných papírů. Forwardové smlouvy, možnosti a další sofistikované nástroje byly obchodovány na amsterdamské burze dlouho předtím.[4]

V roce 1997 se amsterdamská burza cenných papírů a EOE sloučily a její index blue chip byl přejmenován AEX, pro „Amsterdam EXchange“. Nyní je spravována společností Euronext Amsterdam. 3. října 2011 Princezna Máxima otevřela novou obchodní podlahu amsterdamské burzy.[11]

Budova bývalé burzy cenných papírů byla Beurs van Berlage.

Ačkoli se obvykle považuje za první akciový trh, Fernand Braudel tvrdí, že to není úplně pravda:

Není docela přesné nazývat [Amsterdam] prvním akciovým trhem, jak to lidé často dělají. O státních půjčkách bylo možné obchodovat velmi brzy v Benátkách, ve Florencii před rokem 1328 a v Janově, kde existoval aktivní trh s luoghi a paghe v Casa di San Giorgio, nemluvě o podílech Kuxenů v německých dolech které byly citovány již v patnáctém století na lipských veletrzích, španělští jurové, francouzští renti sur l'Hotel de Ville (obecní zásoby) (1522) nebo akciový trh v hanzovních městech z patnáctého století. Stanovy Verony z roku 1318 potvrzují existenci vypořádání nebo forwardového trhu ... V roce 1428 protestoval právník Bartolomeo de Bosco proti prodeji forwardového místa v Janově. Všechny důkazy poukazují na Středomoří jako kolébku akciového trhu. Novinkou v Amsterdamu však byl objem, plynulost trhu a publicita, které se mu dostalo, a spekulativní svoboda transakcí.

— Fernand Braudel (1983)[2]

Je to však první ztělesnění toho, co bychom dnes mohli rozpoznat jako akciový trh.

Následující časová osa nastiňuje konsolidaci fúze a akvizice mezi burzy v Evropská unie, ke kterému došlo od 90. léta v reakci na finanční harmonizace a liberalizace. Současné nezávislé (mateřské) směnárenské společnosti jsou zobrazeny barevně.

  Spojené státy Intercontinental Exchange, Inc.
 Spojené státy New York Stock Exchange, Inc.Spojené státy Evropská unie NYSE Euronext, Inc.
  Spojené království London Traded Options MarketSpojené království London International Financial Futures and Options ExchangeEvropská unie Euronext N.V.
   Spojené království London International Financial Futures Exchange
  Spojené království London Commercial Sale RoomsSpojené království Komoditní burza v Londýně 
Holandsko Amsterdam Exchanges N.V. (Amsterdamská burza)  Evropská unie Euronext N.V.
  Belgie Bourse de Valeurs Mobilières de Bruxelles S.A. (Bruselská burza)
 Francie Société des Bourses Françaises S.A. (Paris Bourse)
  Portugalsko Bolsa de Valores de Lisboa e Porto (Lisabonská burza)
     Irská republika Irská burza 
        Norsko Burza v OsluNorsko Oslo Børs Holding ASANorsko Oslo Børs VPS Holding ASA 
                   Norsko VerdipapirsentralenNorsko Verdipapirsentralen ASA 
                  Dánsko VP Securities A / S 
         Itálie Borsa Italiana S.p.A. (Italská burza)Spojené království London Stock Exchange Group plc 
  Spojené království London Stock Exchange plc 
                       Norsko Statnett Označeno AS Evropská unie Nord Pool Spot ASEvropská unie Nord Pool AS 
                       Evropská unie Nord Pool ASA  
                Spojené státy Národní asociace obchodníků s cennými papíry, Inc. (NASD)Spojené státy NASDAQSpojené státy NASDAQ OMX Group, Inc.Spojené státy Nasdaq, Inc.
           Švédsko Stockholmská burzaŠvédsko OM ABEvropská unie OM HEX ABEvropská unie OMX AB
             Finsko Helsinská burzaFinsko Helsinki Exchanges Group Plc
                        Estonsko Tallinská burza 
                       Lotyšsko Burza cenných papírů v Rize 
                       Litva Burza ve Vilniusu
 Dánsko Kodaňská burza 
                     Island Islandská burza 
                             Arménie Arménská burza 
                        Švýcarsko SIX Swiss Exchange AG
           Španělsko Bolsas y Mercados Españoles, Sociedad Holding de Mercados y Sistemas Financieros, S.A. (Španělské burzy) 
             Maďarsko Burza cenných papírů v Budapešti  Maďarsko Burza cenných papírů v Budapešti
     Rakousko Wiener Börse AG (Vídeňská burza)Evropská unie Stock Exchange Group AG ve střední a východní EvropěRakousko Vídeňská burza
                        Česká republika Burza cenných papírů Praha, a.s. (Pražská burza) 
                      Slovinsko Lublaňská burza cenných papírů   
                       Chorvatsko Záhřebská burza
Německo Frankfurter Wertpapierbörse AG (Frankfurtská burza) Německo Deutsche Börse AG (Německy Bourse)
                 Lucembursko Centrale de Livraison de Valeurs MobilièresLucembursko Cedel International 
                               Německo Evropská energetická burza 
                            Německo Švýcarsko Eurex Exchange 
                            Německo Švýcarsko STOXX
1585
1602
1625
1698
1724
1769
1771
1792
1799
1801
1808
1818
1831
1863
1864
1912
1954
1970
1971
1978
1979
1980
1985
1989
1991
1993
1995
1996
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2018
2019
2020
2021

Budova

Gravírování zobrazující amsterdamskou burzu, postavené Hendrik de Keyser C. 1612.

Amsterdam Bourse, místo konání pod širým nebem, bylo vytvořeno jako komoditní burza v roce 1530 a přestavěno v roce 1608.[12] Místo toho, aby burzy byly bazarem, kde se obchodovalo se zbožím přerušovaně, měly tu výhodu, že se jednalo o trh pravidelně se setkávajících, což obchodníkům umožnilo více se specializovat a zapojovat se do složitějších transakcí.[2][4] Již v polovině šestnáctého století lidé v Amsterdamu spekulovali o obilí a o něco později o sledě, koření, velrybího oleje a dokonce i tulipánech. Zejména amsterdamská burza byla místem, kde se tento druh podnikání provozoval. Tato instituce jako trh pod širým nebem ve Warmoestreet, později se na chvíli přestěhovala k „Novému mostu“, který protíná Damrak, poté vzkvétala na „kostelním náměstí“ poblíž Oude Kerk, dokud Amsterdammerchants v roce 1611 nepostavili vlastní směnárnu. .[13] Transakce musely být zaznamenány do oficiální účetní knihy ve východoindickém domě, obchodování bylo skutečně velmi sofistikované.[4] Brzy obchodování v Amsterdamu na počátku 16. století (1560s-1611) do značné míry došlo u mostu Nieuwe Brug poblíž Amsterdamského přístavu.[14][15] Jeho blízkost k přístavu a příchozí pošta z něj dělaly rozumné místo pro obchodníky, kteří jako první dostali nejnovější komerční zprávy.[16]

Krátce nato město Amsterdam nařídilo vybudování burzy na náměstí Dam. To se otevřelo v roce 1611 pro podnikání a různé části budovy byly označeny pro obchodování s komoditami a cenné papíry VOC.[17] Stanovy k obchodování ve městě diktovaly, že obchod může probíhat pouze na burze ve všední dny od 11:00 do poledne.[18] I když obchodování v budově trvalo jen krátkou dobu, okno vytvořilo příval investorů, což kupujícím usnadnilo hledání prodejců a naopak. Budování burzy tedy vedlo k obrovskému rozšíření likvidity na trhu. Kromě toho obchodování pokračovalo i v jiných budovách mimo obchodní hodiny burzy, jako jsou obchodní kluby, a nebylo zakázáno v hodinách mimo ty, které jsou uvedeny v nařízení.[18]

Strategické bylo také umístění směny ve vztahu k východoindickému domu. Jeho blízkost poskytla investorům luxus pěšky na krátkou vzdálenost, aby transakci zaregistrovali do oficiálních knih VOC a dokončili převod peněz v nedaleké směnárně, také na náměstí Dam.[18]

Viz také

Reference

  1. ^ „Stocks Amsterdam“. Euronext. 28. února 2020. Citováno 28. února 2020.
  2. ^ A b C Braudel, Fernand (1983). Civilizace a kapitalismus 15. – 18. Století: Kola obchodu. New York: Harper & Row. ISBN  978-0060150914.
  3. ^ Joseph Penso de la Vega: Confusión de Confusiones; 1668, dotisk Wiley, 1996.
  4. ^ A b C d Stringham, Edward (2003). „Mimořádný vývoj obchodování s cennými papíry v Amsterdamu v sedmnáctém století“. Čtvrtletní přehled ekonomiky a financí. 43 (2): 321. SSRN  1676251.
  5. ^ A b Vries, Jan de a A. van der Woude. První moderní ekonomika. Úspěch, neúspěch a vytrvalost holandské ekonomiky, 1500–1815, (Cambridge University Press, 1997), ISBN  978-0-521-57825-7 str. 384–385
  6. ^ A b C První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 2011 s. 2
  7. ^ A b C d John F. Padgett, Walter W. Powell. Vznik organizací a trhů. (Princeton University Press, 2012. 14. října 2012). ISBN  1400845556, 9781400845552 str. 227
  8. ^ První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 2011 20
  9. ^ První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 s. 110
  10. ^ První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 s. 41
  11. ^ „Princess Máxima otevírá novou amsterdamskou obchodní platformu“. nyx.com. Archivovány od originál dne 5. září 2014.
  12. ^ De la Vega, J. P. (1688). Fridson, Martin (ed.). Confusion de Confusiones (trans.) (1996 ed.). New York: Wiley.
  13. ^ Kellenbenz, H. (1957). Úvod do Confusion de Confusiones (In M. Fridson (ed.) Confusion de Confusiones ed.). New York: Wiley. str. 125–146.
  14. ^ J.G. van Dillen, „Termijnhandel te Amsterdam in 16de en 17de eeuw“, De Economist 76 (1927) 503-523, tam 503.
  15. ^ První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 s. 19
  16. ^ První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 str.19
  17. ^ První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 s. 30
  18. ^ A b C První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. První burza na světě: jak se z amsterdamského trhu s akciemi holandské východoindické společnosti stal moderní trh cenných papírů, 1602-1700. HLE. Petram. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011. FGw: Instituut voor Cultuur en Geschiedenis (ICG). 2011 str.30

externí odkazy

Souřadnice: 52 ° 22'08 ″ severní šířky 4 ° 54'04 ″ východní délky / 52,369 ° N 4,901 ° E / 52.369; 4.901