Čas v ohrožení - Time at risk
Čas v ohrožení (Dehet) je založen na čase míra rizika určen pro praxi podnikových financí.
TaR představuje jisté kvantil pro dané rozdělení pravděpodobnosti je tedy podobné Hodnota v riziku (VaR).[1]TaR však měří míru rizika jako čas (čas do nepříznivé události) spíše než hodnotu (částku ztráty).
Definice a příklady
Matematická definice TaR je stejná jako to VaR.[2]
Hodnotová náhodná proměnná je však nahrazena časovou a daný časový horizont je nahrazen danou finanční strukturou.
Příklady srovnávající VaR a TaR jsou uvedeny níže.
- "Pojišťovna." 90% VaR je 10 milionů dolarů za jednoleté pojistné riziko. “
- To znamená, že je 90% pravděpodobnost, že výplata pojistného plnění by byla nižší než 10 milionů dolarů; Pokud by tedy pojistitel nashromáždil 10 milionů dolarů v hotovosti, bylo by to 90% bezpečné.
- "Pojišťovna." 90% TaR za současné finanční struktury jsou pro riziko likvidity 3 roky. “
- To znamená, že je 90% pravděpodobnost, že čistá likvidní aktiva (= likvidní aktiva - volatilní závazky) nebudou vyčerpána do 3 let; takže po dobu 3 let by byl pojistitel při současné finanční struktuře 90% bezpečný.
Pro úroveň spolehlivosti α,
- VaR lze interpretovat jako „požadovaný minimální kapitál k udržení ztráty“
- TaR lze interpretovat jako „Maximální doba, po kterou by nežádoucí událost nenastala nebo jí bylo zabráněno (tj. Bezpečná proti události)“
Pro stejné α tedy nižší VaR znamená nižší riziko a vyšší TaR znamená nižší riziko.
Aplikace
TaR je jednoduché opatření, pro které jsou uživatelé obeznámeni s VaR, takže je snadné s ním komunikovat. TaR lze také použít pro doplňkové účely k analýze VaR.
Při použití TaR ve finančních modelech mohou odborníci analyzovat zdroje rizik a podniknout nápravná opatření v plánování podnikových financí; nejen pro riziko likvidity zmíněné výše, ale také pro všechna rizika, která vyžadují časovou analýzu.
Když se TaR použije na finanční plánování domácnosti, může měřit riziko dlouhověkosti, aTaR se v tomto případě označuje jako Věk v ohrožení (AaR).
Reference
- ^ Jorion, Philippe (2007). Hodnota v riziku: nový standard pro řízení finančního rizika (3. vyd.). New York [mj.]: McGraw-Hill. ISBN 978-0-07-146495-6.
- ^ Embrechts, Alexander J. McNeil, Rüdiger Frey, Paul (2005). Kvantitativní řízení rizik: koncepty, techniky a nástroje. Princeton, N.J .: Princeton University Press. ISBN 978-0-691-12255-7.