Kongresový efekt - The Congressional Effect - Wikipedia

Kongresový efekt je akciový trh jev, kdy ceny akcií mají tendenci vykazovat korelaci výkonu a volatility s provozními plány amerického Kongresu. Tento fenomén vytvořil „Kongresový efekt“ Eric T. Singer, finanční odborník z New Yorku a podílový fond manažer.[1][2][3]

Singer zjistil, že v souhrnu S&P 500 Index funguje lépe ve dnech, kdy jsou obě komory kongresu mimo zasedání, ve srovnání s dny, kdy jsou obě komory kongresu v jednání. K dispozici je také pokles volatility měřeno standardní odchylka.[3]

Kongresové řízení efektů zjistilo, že S&P 500 Index měl denní anualizované cenové zhodnocení 0,31% ve dnech Kongres byl na zasedání od 1. ledna 1965 do 31. prosince 2008. Během stejného časového období došlo k 16,15% anualizovanému cenovému přírůstku v obchodních dnech, kdy byl Kongres mimo zasedání. Od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 ukazuje Congressional Effect Management zrychlení Kongresového efektu. Přes výše uvedené rozpětí v relaci dní došlo k anualizovanému poklesu cen o -12,45%, zatímco mimo relaci dnů došlo k meziročnímu nárůstu o 8,81%.[3]

Účinek byl poprvé ohlášen v roce Barrons 2. března 1992 Singer s názvem „Zákonodárce, jděte domů! –Jak může Kongres pomoci akciovému trhu? “.[4]

Následný výzkum

1) 13. března 2006 Michael F. Ferguson a H. Douglass Witte publikovali článek s názvem „Kongres a akciový trh“, který uzavřel: „Nacházíme silnou vazbu mezi kongresovou aktivitou a výnosy na akciovém trhu, která přetrvává i po kontrole známých denních anomálií výnosu . Výnosy akcií jsou nižší a volatilita vyšší, když je v jednání Kongres. Tento „Kongresový efekt“ může být docela velký - více než 90% kapitálových zisků během života DJIA přišlo ve dnech, kdy Kongres není v jednání. “[5]

2) V roce 1997 studie publikovaná Reinholdem P. Lambem, K.C. Ma, R. Daniel Pace a William F. Kennedy s názvem „Kongresový kalendář a výkonnost akciového trhu“ prokázali, že „téměř celý růst trhu (DJIA) od roku 1897 odpovídal obdobím, kdy byl kongres uzavřen. Otevřený kongres vidí jen malý vzestup trhu. Toto chování je úžasné vzhledem k tomu, že Kongres je otevřen téměř dvakrát tak dlouho, dokud je uzavřen. “[6]

Kongresový efektový fond (CEFFX)

23. května 2008 Singer spustil Congressional Effect Fund (symbol: CEFFX), vzájemný fond, který se snaží využít výhody Kongresu pro investory.[7][8]

Poznámky

  1. ^ „Obchodujte s dopadem Kongresu: Jak profitovat z dopadu Kongresu na akciový trh“. Wiley.com. Citováno 2018-12-17.
  2. ^ Eric, zpěvák. Obchodujte s Kongresovým efektem: jak profitovat z dopadu Kongresu na akciový trh. Hoboken, N.J. ISBN  9781119203681. OCLC  796230366.
  3. ^ A b C „CongressionalEffectManagement.com“. CongressionalEffectManagement.com. Citováno 2012-02-14.
  4. ^ „CongressionalEffectManagement.com“. CongressionalEffectManagement.com. 02.03.1992. Citováno 2012-02-14.
  5. ^ Witte, Hugh Douglas; Ferguson, Michael F. (2006-03-13). „Congress and the Stock Market by Michael Ferguson, Hugh Witte :: SSRN“. Papers.ssrn.com. doi:10,2139 / ssrn.687211. SSRN  687211. Citovat deník vyžaduje | deník = (Pomoc)
  6. ^ Kennedy, William F .; Pace, R. Daniel; Ma, K .; Lamb, Reinhold P. (1997-04-30). „Kongresový kalendář a výkon na akciovém trhu, autor: Reinhold Lamb, K. Ma, R. Pace, William Kennedy :: SSRN“. Papers.ssrn.com. SSRN  8314. Citovat deník vyžaduje | deník = (Pomoc)
  7. ^ Bydonald Luskin (2009-03-13). „Nová investiční strategie: peníze na kongresu“. SmartMoney.com. Citováno 2012-02-14.
  8. ^ „Fond Kongresového efektu | Fond Kongresového efektu (CEFFX) snižuje politická rizika pouze investováním, když je Kongres v přestávce“. Kongresový efektový fond. Citováno 2012-02-14.