Shearson - Shearson
 | |
| Průmysl | Finanční služby |
|---|---|
| Osud | Po spinoutu z Lehman Brothers, Operace Shearson byly prodány Primerica, později Citigroup |
| Předchůdce | Shearson Hammill & Co. |
| Nástupce | Shearson / American Express Shearson Lehman / American Express Shearson Lehman Brothers Shearson Lehman Hutton Smith Barney Shearson |
| Založený | 1902 |
| Zakladatel | Edward Shearson |
| Hlavní sídlo | New York, New York, Spojené státy |
| Služby | Investiční bankovnictví |
Shearson bylo jméno řady investiční bankovnictví a maloobchod zprostředkování firmy od roku 1902 do roku 1994, pojmenované pro Edward Shearson[1][2] a firmu, kterou založil, Shearson Hammill & Co. Mezi nejvýznamnější inkarnace Shearsona patřily Shearson / American Express, Shearson Lehman / American Express, Shearson Lehman Brothers, Shearson Lehman Hutton a nakonec Smith Barney Shearson.
Za prvních osm desetiletí fungovala firma samostatně a spojila se s několika Wall Street společnosti s cennými papíry včetně Hayden Stone & Co. a Loeb Rhoades & Co.. V roce 1981 získal Shearson American Express a předtím, než byla sloučena s, působila jako dceřiná společnost společnosti poskytující finanční služby Lehman Brothers Kuhn Loeb v roce 1984 a E.F. Hutton & Co. v roce 1988.
V roce 1993 byl Shearson prodán Primerica, předchůdce Citigroup, a spojila se s maloobchodním makléřstvím, Smith Barney, vytvořit Smith Barney Shearson. Název Shearson byl přerušen v roce 1994.[3]
Dějiny
Shearson Lehman Hutton byl výsledkem kombinace několika Wall Street společnosti za 25 let počínaje počátkem šedesátých let včetně Lehman Brothers, Kuhn Loeb, EF Hutton, Hayden Stone & Co., Shearson, Hammill & Co., Loeb, Rhoades & Co., Hornblower & Company a Cogan, Berlind, Weill & Levitt, které se nakonec spojily ve vlastnictví společnosti American Express.
Shearson Hammill & Co. (1902–1974)
Název Shearson sleduje jeho počátky až vznik Shearson, Hammill & Co., a Wall Street makléřská a investiční bankovní firma založená v roce 1902 Edward Shearson a Caleb Wild Hammill.[4] Firma původně budovala své podnikání jako akcie makléř stejně jako makléř různých komodity, zejména obilí a bavlny. Firma byla členem Newyorská burza, Chicago Stock Exchange a Chicago Mercantile Exchange.[5]
Před založením firmy sloužil Shearson jako kontrolor US Steel a ze dne Federální ocelářská společnost před tím. Shearson, který byl vychován v Ontario, Kanada zahájil svou kariéru jako auditor pro Wisconsin Central Railroad před nástupem do pozice v ocelářském průmyslu v roce 1898. Shearson byl aktivním členem newyorské společnosti.[1] Hammill, který byl vychován v Albion, Michigan, se přestěhoval nejprve do Chicaga a následně do New Yorku v roce 1890.
Firma měla původně sídlo v Empire Building na 71 Broadway v New York City a udržoval další hlavní kancelář v Chicagu.[5] Na konci první světové války měl Shearson Hammill šest poboček a sedm korespondentů.[6]
V šedesátých letech 20. století se společnost Hammill stala známou díky reklamám, které navrhovaly „Pokud chcete vědět, co se děje na Wall Street, zeptejte se Shearsona Hammilla“.[7] Společnost měla 63 poboček v USA a mezinárodně ji podporovalo uznávané oddělení výzkumu cenných papírů.[8]
Shearson Hayden Stone (1974–1979)
Na začátku 70. let čelil Shearson finančním potížím, stejně jako mnoho ctihodných firem z Wall Street uprostřed Krach akciového trhu v letech 1973–1974. V reakci na krizi propustil Shearson v roce 1973 velkou část svých zaměstnanců.[9] Mezitím, během 60. a 70. let, Sanford I. Weill, předseda nadcházejících Cogan, Berlind, Weill & Levitt, získával mnoho z nejstarších a nejuznávanějších investičních bankovních a makléřských společností Wall Street. V roce 1973 byla Weillova firma známá jako Hayden Stone, Inc. Následující CBWL akvizice společnosti Hayden, Stone & Co. Přes své silné maloobchodní makléřské obchody byly kapitálové rezervy společnosti Shearson sníženy a do roku 1974 bylo jasné, že společnost Shearson neměla dostatečný kapitál na to, aby přežila jako nezávislá firma, a rozhodla se sloučit s Weillovou Hayden Stone, Inc.. Spojená firma byla přejmenována Shearson Hayden Stone, protože Weill si udržel značku Shearson, která byla všeobecně uznávána jako hlavní upisovatel a zprostředkování.[10]
Shearson Loeb Rhoades (1979–1981)
Dalším hlavním cílem Weilla v roce 1979 byla další prominentní investiční banka, Loeb, Rhoades, Hornblower & Co., který stejně jako Shearson trpěl finančními obtížemi a hledal potenciálního nabyvatele. Během víkendu Den matek 1979 se Shearson a Loeb dohodli na sloučení všech akcií ve výši 83 milionů dolarů (dnes 292,4 milionu dolarů) Shearson Loeb Rhoades, přičemž Weill převzal pozici generálního ředitele kombinované firmy. V době fúze patřil Shearson Loeb Rhoades s 260 miliony USD kombinovaných aktiv a přibližně 550 miliony USD k výnosům mezi největší domy investičního bankovnictví. Podle většiny opatření se společnost Shearson stala druhou největší makléřskou firmou v USA, která následovala pouze Merrill Lynch. Fúze s Loebem Rhoadesem byla pozoruhodnější pro zavedení silnějšího podnikání v oblasti investičního bankovnictví pro Shearsona.[11][12]
Shearson / American Express
V osmdesátých letech se American Express pustil do snahy stát se superfirmou finančních služeb. V polovině roku 1981 koupil Sanford I. Weill je Shearson Loeb Rhoades, druhá největší firma v oblasti cenných papírů ve Spojených státech, která založila společnost Shearson / American Express. Samotný Shearson Loeb Rhoades byl vyvrcholením několika fúzí v 70. letech jako Weill Hayden Stone, Inc. se spojil s Shearson, Hammill & Co. v roce 1974 vznikla Shearson Hayden Stone. Shearson Hayden Stone se poté spojil s Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. (dříve Loeb, Rhoades & Co. a Hornblower a týdny ) tvořit Shearson Loeb Rhoades v roce 1979. S kapitálem v době akvizice 250 milionů USD, Shearson Loeb Rhoades tažený pouze Merrill Lynch jako cenné papíry zprostředkování největší firma v oboru. Po akvizici společností American Express byla firma přejmenována na Shearson / American Express.
Po prodeji Shearsona společnosti American Express byl Weill v roce 1983 jmenován prezidentem společnosti American Express. Následující rok byl Weill jmenován předsedou a generálním ředitelem pojišťovací dceřiné společnosti American Express, Pojišťovací společnost hasičského fondu. Weill byl stále více nespokojený s odpovědností v American Express a jeho konflikty s generálním ředitelem American Express James D. Robinson III. Weill si brzy uvědomil, že nebyl jmenován generálním ředitelem a po fúzi firmy s Lehman Brothers Kuhn Loeb, Weill se rozhodl rezignovat na American Express v srpnu 1985. Weill by se vrátil k budování vlastní velké společnosti poskytující finanční služby, která by se stala Citigroup a pokračoval v získání klíčového Shearsonova makléřského podnikání, které vybudoval v 60. a 70. letech.
Shearson Lehman Brothers
V roce 1984 American Express získal investiční bankovnictví a obchodní firma, Lehman Brothers Kuhn Loeb, a přidal ji do rodiny Shearson, čímž vytvořil Shearson Lehman / American Express.
Lehman Brothers Kuhn Loeb, což bylo samo o sobě sloučením Lehman Brothers a Kuhn Loeb v roce 1977 vedl Pete Peterson, bývalý Ministr obchodu Spojených států a budoucí zakladatel Blackstone Group. Na počátku 80. let však došlo k nepřátelství mezi firmou investiční bankéři a obchodníci, kteří řídili většinu zisků firmy, přiměli Petersona k povýšení Lewis Glucksman, prezident společnosti, provozní ředitel a bývalý obchodník, který má být jeho generálním ředitelem v květnu 1983. Glucksman představil řadu změn, které měly za následek zvýšení napětí. Spolu s Glucksmanovým stylem řízení a poklesem na trzích vedlo toto napětí k boji o moc, který vyloučil Petersona a nechal Glucksmana jako jediného generálního ředitele.[13] Naštvaní bankéři, kteří se během boje o moc nakysli, opustili společnost. Společnost se rozpadem rozpadla a Glucksman byl pod tlakem k prodeji firmy. Po sloučení Peter A. Cohen byl jmenován předsedou a generálním ředitelem společnosti Shearson Lehman,[14]
Během tohoto období byl Shearson Lehman při budování agresivní pákové financování podnikání v modelu soupeře Drexel Burnham Lambert. V roce 1989 Shearson podpořil F. Ross Johnson vedoucí týmu ve svém pokusu výkup managementu z RJR Nabisco ale byly nakonec překonány soukromou kapitálovou společností Kohlberg Kravis Roberts, kteří byli podpořeni Drexelem.
V roce 1984 koupil 90letý Shearson / American Express Diverzifikované služby pro investory, což přináší flotilu finančních poradců a investičních produktů.
Shearson Lehman Hutton
V roce 1988 získal Shearson Lehman E.F. Hutton & Co., makléřská firma založená v roce 1904 společností Edward Francis Hutton a jeho bratr Franklyn Laws Hutton. Pod bratry Huttonovými a později Robert M. Fomon a známý obchodník z Wall Street Gerald M. Loeb „E.F. Hutton se stala jednou z největších makléřských společností v USA. Hutton byl nejlépe známý svými reklamami v 70. a 80. letech, které používaly frázi„ Když E. F. Hutton mluví, lidé poslouchají “.
V 80. letech byla Huttonová chycena v řadě obtíží, které nakonec vedly firmu k hledání kupce. Nejzávažnější potíže Huttona pocházely z zkontrolujte kiting skandál, který byl odhalen v roce 1985. Pobočky Hutton psaly šeky proti účtům v různých regionálních bankách a poté tyto účty financovaly šeky ještě z jiných bank. Tato strategie, známá jako „zřetězení“, umožnila Huttonovi používat peníze na obou účtech, dokud šeky nebyly vymazány. Ve skutečnosti si Hutton dával půjčku zdarma, která také nepřinášela žádný úrok.[15][16] Na začátku roku 1987 odhalila interní Huttonova sonda, že makléři v kanceláři v Providence, Rhode Island, prané peníze pro Zločinecká rodina Patriarca. Ačkoli Hutton ohlásil vyšetřování SEC, nestačilo to zastavit státní zástupce před všemi, ale oznámit, že Hutton bude obžalován.[17] Tento poslední skandál byl odhalen jen před týdnem pád burzy v roce 1987. Do konce listopadu 1987 ztratila společnost Hutton 76 milionů dolarů, a to především kvůli obrovským obchodním ztrátám a výzvám k marži, které její zákazníci nemohli splnit.
3. prosince 1987 Hutton souhlasil s fúzí se Shearsonem Lehmanem v hodnotě 1 miliardy USD (dnes 2 250 439 367 USD). Fúze vstoupila v platnost v roce 1988 a sloučená firma byla pojmenována Shearson Lehman Hutton, Inc.[18]
Po fúzi opustily firmu desítky makléřů Hutton, aby se přidali ke konkurenci. Kombinovaná firma zároveň utrpěla slábnoucím obchodem od jednotlivých investorů, protože její zaměření se přesunulo na velké podnikové transakce.[19] Značka Hutton se používala až do roku 1990, kdy American Express opustil název a firma byla přejmenována na Shearson Lehman Brothers. Joe Plumeri v roce 1990 se stal prezidentem a řídícím partnerem společnosti Shearson Lehman Brothers.[20][21]
V roce 1992 Shearson prodal Boston Company, skupinu pro správu aktiv, společnosti Mellon Financial. V prosinci 1988 zveřejnila společnost Boston Company, že vykázala své výdělky o 30 milionů USD.
Prodej a spinoff
Když Harvey Golub se stal generálním ředitelem společnosti American Express v roce 1993, vyjednával o prodeji maloobchodního zprostředkování společnosti Shearson a správa majetku podnikání Primerica. Primerica's Sanford I. Weill byl architektem společnosti Shearson / American Express v 60. a 70. letech, která budovala svou malou firmu Cogan, Berlind, Weill & Levitt do jedné z největších makléřských firem v USA. Společnost Shearson byla sloučena s firmou Primerica Smith Barney vytvořit Smith Barney Shearson. Název Shearson byl nakonec vypuštěn v roce 1994.[3]
V roce 1994 se společnost American Express vyčlenila ze zbývajícího investičního bankovnictví a institucionálních podniků jako Lehman Brothers. V roce 2008 Bankrot Lehman Brothers skončila ta firma.
Název Shearson v průběhu času
- Shearson Hammill & Co., 1901–1974, investiční bankovní a makléřská firma založená Edwardem Shearsonem
- Shearson Hayden Stone, 1974–1979, vznikl spojením Shearsona, Hamilla a Hayden, Stone & Co.
- Shearson Loeb Rhoades, 1979–1981, vznikl spojením společností Shearson Hayden Stone a Loeb Rhoades & Co.
- Shearson / American Express, 1981–1984, vznikl získáním společnosti Shearson Loeb Rhoades společností American Express
- Shearson Lehman / American Express, 1984–1988, vznikl získáním společnosti Lehman Brothers Kuhn Loeb
- Shearson Lehman Hutton, 1988–1990, vznikl akvizicí společnosti E.F. Hutton & Co.
- Shearson Lehman Brothers, 1990–1993
- Smith Barney Shearson, 1993–1994, vznikl akvizicí Shearsona společností Primerica v roce 1993 a fúze s jeho Smith Barney jednotka před zrušením názvu Shearson
Historie akvizice
Následuje ukázka hlavních fúzí a akvizic společnosti a historických předchůdců (nejedná se o úplný seznam):[22]
| Smith Barney Shearson (1993, prodánoPrimerica. PozdějiSmith Barney, dnes známý jakoMorgan Stanley Smith Barney ) Lehman Brothers (1994, spin-off; 2008, bankrot - vizBankrot Lehman Brothers ) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pozoruhodní bývalí zaměstnanci
- Richard Donchian, obchodníci s komoditami a futures
- Elaine Garzarelli, analytik akciového výzkumu připočítán s předpovídáním Krach akciového trhu Black Monday z roku 1987
- Stacy Johnson, autorka a hostitelka Peníze mluví
- Frederick H. Joseph, bývalý generální ředitel společnosti Drexel Burnham Lambert, spoluzakladatel společnosti Morgan Joseph[23]
- Joe Plumeri, Výkonný ředitel společnosti Citigroup, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Willis Group Holdings a majitel Trenton Thunder[21][24]
- Peter Schiff
- Edward Shearson, zakladatel
- Randolph L. Speight
- Sanford I. Weill, Generální ředitel společnosti Citigroup kteří před prodejem společnosti konsolidovali řadu firem v oblasti investičního bankovnictví pod značkou Shearson American Express
- Ben Habib, generální ředitel společnosti First Property Group plc
Viz také
Reference
- ^ A b Tisíc Američanů Marka dneška. 20. vydání, 1917. s. 323
- ^ „Edward Shearson, obchodník s cennými papíry, 86 let“. The New York Times. 1. listopadu 1950.
- ^ A b „Shearsonovo jméno může zmizet“. The New York Times. 10. listopadu 1993.
- ^ „Caleb W. Hammill mrtvý“. The New York Times. 20. července 1921.
- ^ A b Investiční bankéři a makléři z Ameriky. 1922. str. 247
- ^ Markham, Jerry W. Finanční historie Spojených států, svazek 3. 2002, s. 86
- ^ Obchodní klasika: Shearson Hammill Commercial
- ^ Benn, Aleku. Neviditelná Wall Street z let 1969–1975: a její význam pro dnešek. 2000, s. 48
- ^ WALL STREET: Soukromá deprese. TIME, 16. dubna 1973
- ^ Historie společnosti Shearson Lehman Brothers. Financování vesmíru
- ^ Nutkání sloučit. New York Magazine, 28. května 1979, s. 13
- ^ Časová osa Loeb Capital Partners Archivováno 2012-02-27 na Wayback Machine
- ^ Geisst, Charles R. Poslední partnerství. McGraw-Hill, 1997, strana 78
- ^ Peter A. Cohen. Forbes
- ^ „Vinu na E.F. Huttona“. Čas. 16. září 1985. Citováno 1.května, 2010.
- ^ Nash, Nathaniel C. (3. května 1985). „E.F. Hutton je vinen z bankovního podvodu: pokuty by mohly překročit 10 milionů dolarů.“ The New York Times.
- ^ Halloran, Richard (11. října 2007). „USA narážejí na Huttonovo obvinění v peněžním režimu“. The New York Times.
- ^ „Shearson údajně získá Huttona v dohodě za 1 miliardu dolarů“. The New York Times. 3. prosince 1987.
- ^ Marnosti na ohni: Peter Cohen. Čas, 12. února 1990
- ^ „Joseph J. Plumeri II“. Bloomberg L.P.
- ^ A b Bianco, Anthony (30. března 1998). „Joe Plumeri: Apoštol životního pojištění“. Bloomberg News.
- ^ „Salomon Smith Barney“ od Gambee, Robert. Wall Street. W. W. Norton & Company, 1999. s. 73
- ^ „Fred Joseph, který vedl Drexel v jeho rozkvětu, umírá v 72 letech“. The New York Times. 1. prosince 2009.
- ^ „Podívej, kdo mluví: Samuel J. Plumeri mladší“. Trentonské zprávy. 17. května 2010. Citováno 15. července 2010.
- VYTVOŘENÍ OBRÁZKU NA STĚNĚ - Pro Weilla je to nepochybně sladká dohoda. LA Times, 13. března 1993
- Historie společnosti Shearson Lehman Brothers. Financování vesmíru