Stínový výbor pro otevřený trh - Shadow Open Market Committee

The Stínový výbor pro otevřený trh (SOMC) je nezávislá skupina ekonomů, kterou poprvé uspořádali v roce 1973 profesoři Karl Brunner, od University of Rochester, a Allan Meltzer, z Univerzita Carnegie Mellon, poskytnout a monetarist alternativa k názorům na měnovou politiku a její inflační účinky, které pak převládají na Federální rezervní systém a v rámci ekonomické profese.

V té době Fed tvrdil, že rostoucí a proměnlivá inflace od roku 1965 lze do značné míry připsat nepeněžním silám, jako je síla odborových svazů a ropné cenové šoky, a nemá mnoho společného s rychlým růstem peněz. Na základě principů monetarismu vyvinutých dříve Milton Friedman, SOMC přímo obviňoval Velkou inflaci z politik Federálního rezervního systému, které se vyznačovaly nadměrným růstem peněz.

Hlavní zpráva SOMC, že přetrvávající inflace je vždy a všude měnovým fenoménem, ​​byla centrálními bankéři a ekonomy široce přijímána. Tento rámec stále tvoří základ pro komentáře a kritiku politických opatření a strategie Federálního rezervního systému. Postupem času SOMC rozšířila své zaměření tak, aby zahrnovalo otázky týkající se politik mezinárodního obchodu, směnných kurzů a daní, jakož i regulace amerických bankovních a finančních systémů.

SOMC se nadále schází dvakrát ročně a udržuje aktivní webovou stránku, která obsahuje archiv pozičních dokumentů SOMC a prohlášení „Core Beliefs“ i příspěvky jeho členů. Od roku 2009 SOMC spolupracuje s E21: Ekonomické politiky pro 21. století.

Založení a raná historie

Allan Meltzer popsal okolnosti, které ho spolu s Karlem Brunnerem vedly k organizaci výboru Shadow Open Market, a také zaznamenal ranou historii SOMC.^[1]

Když v roce 1971 prezident Richard Nixon přijali mzdové a cenové kontroly ve snaze zvrátit zrychlení inflace, která do té doby stoupla nad 4 procenta, chtěli Brunner a Meltzer vytvořit skupinu „podobně smýšlejících ekonomů“, aby argumentovali proti efektivitě mzdové a cenové kontroly jako nástroj pro ukončení inflace a upřednostňuje postupné snižování růstu peněz jako preferovanou alternativu. Dohromady s William Wolman, Brunner a Meltzer zvolili název „Shadow Open Market Committee“ jako odkaz na oba Federální výbor pro volný trh, rameno pro vytváření měnové politiky Federálního rezervního systému a Shadow Cabinet jako skupina ministrů vybraných z opoziční strany v rámci britského parlamentního systému.^[2]

Původní SOMC měl dvanáct členů, což se rovná počtu hlasujících členů Federálního výboru pro otevřený trh, vybraných z akademických institucí, finančních institucí a nefinančních podniků. Počínaje 14. zářím 1973 se skupina setkávala pololetně v New Yorku.

John Allan z New York Times popsal první zasedání SOMC a prohlášení o zásadách.^[3] Výbor vyzval Fed, aby upustil od snahy doladit ekonomiku a místo toho se zaměřil na snížení tempa růstu peněz ze 6 ½ na 5 ½ procenta ročně, což je první krok ke snížení inflace na přijatelnější úroveň.

V roce 1988 přesunula SOMC své místo setkání z New Yorku do Washingtonu. Postupně docházelo ke změnám v členství, přičemž někteří bývalí členové SOMC odcházeli přijímat vysoce postavené pozice ve Federálním rezervním systému. V tomto smyslu Meltzer zdůrazňuje, že SOMC fungoval podobně jako britský stínový kabinet, jehož členové se pravidelně otáčeli do oficiálních politických pozic.^[2]

Původní člen SOMC Robert Rasche působil jako výkonný viceprezident a politický poradce v Federální rezervní banka St. Louis od ledna 1999 do svého odchodu do důchodu v červnu 2011. Beryl Sprinkel, další původní člen SOMC, se stal předsedou Rada ekonomických poradců v roce 1985. Člen SOMC Jerry Jordan působil jako člen Rady ekonomických poradců v letech 1981 a 1982 a jako prezident Federální rezervní banka v Clevelandu v letech 1992 až 2003. Lee Hoskins působil jako prezident Federální rezervní banky v Clevelandu v letech 1987 až 1991; William Poole jako prezident Federální rezervní banky v St. Louis v letech 1998 až 2008; a Charles Plosser jako prezident a Federální rezervní banka ve Filadelfii od roku 2006 do roku 2015.

Anna Schwartz byl nejdéle sloužícím členem Stínového výboru pro otevřený trh. Schwartz, jeden z 12 původních členů v roce 1973, se i nadále účastnil a aktivně účastnil schůzí SOMC až do roku 2010.

Následný a poslední vývoj

V roce 2009 přesunul SOMC místo svých dvouletých setkání zpět do New Yorku.

Na svém zasedání v listopadu 2014 představil výbor prohlášení „Core Beliefs“, jehož cílem je „pomoci prosazovat jeho vizi a význam v době stále složitějšího centrálního bankovnictví“.^[4] Základní víry SOMC se týkají provádění měnové politiky a role Federálního rezervního systému jako věřitele poslední instance. Jsou to následující:

1. SOMC považuje za samozřejmé, že měnová politika USA bude v dohledné budoucnosti prováděna Fedem.
2. Je nezbytné, aby byla centrální banka nezávislá na daňových úřadech a odpovědná zákonodárci. Centrální banka by se zejména měla vyhýbat politikám, které přidělují úvěr.
3. Cenová stabilita je nejlepším příspěvkem, který může měnová politika přispět k celkové makroekonomické výkonnosti, a proto by měla být primárním cílem centrální banky. „Cenová stabilita“ by měla být definována tak, aby zajistila, že míra inflace v průměru nepřekročí 2 procenta ročně.
4. Měnová politika by měla být prováděna pravidelným způsobem a měla by být do určité míry proticyklická, pokud jde o výstup a zaměstnanost, pokud nebude ohrožena dlouhodobá cenová stabilita. Očekáváme, že centrální banka oznámí politické pravidlo, které dodržuje, aby bylo možné jej sledovat a nést odpovědnost.
5. V zájmu zajištění finanční stability by centrální banka měla podporovat silné kapitálové rezervy.
6. SOMC očekává, že centrální banka bude sloužit jako věřitel poslední instance. V této roli by centrální banka měla jasně uvést věřitele pravidel politiky poslední instance. Tyto činnosti by měly být omezeny na příležitostné, dočasné, dobře zajištěné půjčky solventním dohlíženým depozitním institucím za přiměřenou úrokovou prémii. Rozsáhlejší půjčky by měly být předem dohodnuty a odškodněny fiskálními orgány.
7. SOMC je přesvědčen, že dodržováním těchto základních principů by Fed vytvořil měnový a finanční rámec, který by nejlépe usnadňoval efektivní fungování institucí podporujících volný trh a prosperitu v americké ekonomice.

Původní členové

• Karl Brunner, University of Rochester
• Peter Crawford, První národní městská banka
• William Ford, Ford Motor Company
• Homer Jones (1906–1986), Federální rezervní banka St. Louis
• Thomas Mayer, Kalifornská univerzita v Davisu
• Allan Meltzer, Carnegie-Mellon University
• James Meigs, Argus Research Corporation^[5][6]
• Robert Rasche, Michiganská státní univerzita^[7][8]
• Wilson Schmidt, Polytechnický institut ve Virginii a státní univerzita^[9]
• Anna Schwartz (1915-2012),^[10] Národní úřad pro ekonomický výzkum
• Beryl Sprinkel, Harris Trust and Savings Bank
• William Wolman, Business Week Magazine

Minulí členové

• Jagdish Bhagwati, Columbia University
• Robert Genetski, Harris Trust and Savings Bank
• Eric Heinneman, Morgan, Stanley & Company^[11]
• Lee Hoskins, Huntingtonská národní banka^[12]
• Jerry Jordan, Pittsburgh národní banka a University of New Mexico
• Rudolph Penner, Americký podnikový institut^{[13][14][15][16]}
• William Poole, Brown University
• John Rutledge, Claremont Men's College
• Alan Stockman, University of Rochester
• Jan Tumlir, GATT^[17][18]
• Burton Zwick, Obezřetnostní pojišťovna^[19][20]

Stávající členové

Od dubna 2019 jsou v organizaci uvedeny následující osoby.^[21]

• Michael Bordo, Rutgersova univerzita^[22][23][24]
• Charles Calomiris, Columbia University^[25][26]
• Marvin Goodfriend, Carnegie-Mellon University^{[27][28][29][30]}
• Greg Hess, Wabash College (Indiana)
• Peter Irsko, Boston College^[31]
• Mickey Levy, Berenberg Bank^[32][33]
• Deborah Lucas, Massachusetts Institute of Technology
• Bennett McCallum, Carnegie-Mellon University
• Athanasios Orphanides, Massachusetts Institute of Technology
• Charles Plosser, Instituce Hoover

Viz také

• Federální výbor pro volný trh, kvazi-vládní organizace, pro kterou je SOMC pojmenována; Poole byl členem FOMC poté, co byl členem SOMC
• Rada ekonomických poradců, skupina v rámci výkonná moc pod prezident; Sprinkel, Poole a Jordan byli bývalí členové
• Federální rezervní systém (aka Fed), centrální banka z Spojené státy, vytvořený v roce 1913
• měnová inflace, první hlavní cíl Fedu
• plná zaměstnanost, druhý hlavní cíl Fedu
• fiat měna, měnový systém používané ve většině zemí pro domácí a mezinárodní obchod účely od 70. let
• Zlatý standard, měnový systém používané ve Spojených státech na domácím trhu až do 30. let a pro mezinárodní obchod do roku 1971
• stagflace, kdy současně roste nezaměstnanost i měnová inflace (zažívají USA v 70. letech)
• monetarismus, škola ekonomického myšlení, která se staví proti diskreční vládní manipulaci s finanční zdroj prostřednictvím centrální banky
• fiskalismus, obvykle na rozdíl od monetarismu
• Keynesiánská ekonomie, škola ekonomického myšlení, která ospravedlňuje vládní deficity během hospodářských poklesů jako formu ekonomického stimulu
• Rakouská ekonomika, obvykle v kontrastu s keynesiánstvím
• Chicagská ekonomická škola, nekeynesiánská škola ekonomického myšlení, založená na monetarismu nebo nová klasická makroekonomie

Reference

externí odkazy

• Oficiální webové stránky