RMB kvalifikovaný zahraniční institucionální investor - RMB Qualified Foreign Institutional Investor
Společnost byla založena v roce 2011 Renminbi kvalifikovaný zahraniční institucionální investor Program (RQFII) je politická iniciativa, která umožňuje zahraničním investorům, kteří mají kvótu RQFII, investovat přímo na dluhopisové a akciové trhy v kontinentální Číně. Program představuje pokračující uvolňování Čína Kontrola kapitálu a odklon od předchůdce QFII. Program RQFII uvolňuje stávající omezení vypořádání měn, přidává přípustné třídy aktiv a rozšiřuje způsobilost investorů. Aktuální finanční jurisdikce RQFII se vztahuje na finanční organizace registrované v Hongkong, Singapur, Spojené království, Francie, Korea, Německo, Austrálie, Švýcarsko, Kanada, Spojené státy a Lucembursko.[1]
Dějiny
Jako druhá největší ekonomika na světě představuje Čína klíčovou hnací sílu globálního růstu. Ačkoliv Renminbi byl zvýšen, aby si rezervoval stav měny, pouze 10,3% globálního obchodu se provádí prostřednictvím měny (od roku 2015).[2][3] Kvůli této nerovnováze přijala čínská vláda v posledních letech opatření k otevření kapitálového účtu země.
The Kvalifikovaný zahraniční institucionální investor Program (QFII) byl zahájen v roce 2002. Primárním cílem bylo umožnit finančním institucím mimo Čínu investovat na čínských akciových a dluhopisových trzích. Omezila se však na určité finanční instituce, jako jsou komerční banky, společnosti zabývající se obchodováním s cennými papíry, pojišťovací společnosti a cenné papíry s minimálně 500 miliony USD.
Uznávajíc, že jsou nezbytná další opatření, byla RQFII v prosinci 2011 společně zřízena Čínská komise pro regulaci cenných papírů, Čínská lidová banka a Státní správa deviz. Umožňuje dceřiným společnostem domácích společností spravujících fondy a společnostem zabývajícím se cennými papíry v Hongkongu investovat na pevninském trhu cenných papírů.[4] Zpočátku byla kvóta ve výši 20 miliard RMB rozdělena mezi 21 vybraných společností poskytujících finanční služby v Hongkongu. Dostupná kvóta se v průběhu roku 2012 během zavádění fází II a III plánu neustále zvyšovala. Kvóta vzrostla z 50 miliard RMB na 70 miliard RMB a do konce roku dosáhla hranice 270 miliard RMB. Zahájení fáze IV programu v roce 2013 umožnilo zahrnutí společností se sídlem v Singapuru a Londýně. V roce 2014 byly zahrnuty firmy se sídlem v Paříži a na Tchaj-wanu.
Dostupné nástroje
Schéma RQFII se vztahuje na následující nástroje:
- Burza uvedena nebo převedena Sdílení (bez nové třetí desky)
- Vazby, zatykače a produkty mezibankovního trhu s pevným výnosem (kromě repo, ABS atd.)
- Podílové fondy a souhrnné plány správy aktiv vydané správci podílových fondů nebo makléřskými společnostmi (kromě dceřiných společností těchto institucí nebo prioritně podřízených fondů atd.)
- Akciový index futures
- Skladem IPO, emise konvertibilních dluhopisů, umístění a další nabídky atd.
- Další nástroje schválené CSRC
Oprávnění žadatelé
Program RQFII je otevřen dvěma kategoriím investorů:
- Žadatelé v příslušných jurisdikcích, kteří jsou dceřinými společnostmi čínských správcovských společností, čínských cenných papírů, čínských komerčních bank a čínských pojišťoven
- Finanční instituce, které jsou registrovány v příslušné jurisdikci a mají hlavní místo podnikání v příslušné jurisdikci
Způsobilými jurisdikcemi RQFII jsou v současné době Hongkong, Singapur, Spojené království, Francie, Korea, Německo, Austrálie, Švýcarsko, Kanada, Spojené státy a Lucembursko.[5]
RQFII vs QFII
| RQFII | QFII | |
|---|---|---|
| Regulátor | CSRC, BEZPEČNÝ | CSRC, BEZPEČNÉ |
| Kritéria žadatelů | Komerční banky
Cenné papíry
AMC, pojišťovací společnosti a další instituce
| Finanční instituce, která
a jeho sídlo a obchodní kvalifikace splňují požadavky CSRC
kteří splňují příslušné požadavky na odbornou kvalifikaci rezidenční země nebo regionu
pokuty, které jsou uhrazeny regulačními orgány jeho sídla v posledních třech letech nebo od jeho vzniku; a
obezřetnostní regulace |
| Období blokování pro otevřený fond | Žádný | 3 měsíce |
| Repatriace fondu | 100% jistina po období blokování | 20% čistého jmění jistiny na konci minulého roku každý měsíc |
Top 20 RQFII Držitelé kvót
| Název instituce | Místo bydliště | Datum schválení kvalifikace | Schválená kvóta (v USD, miliony) |
|---|---|---|---|
| CSOP Asset Management Ltd. | Hongkong | 9/22/2014 | $6,891 |
| Vanguard Investment Australia Ltd. | Austrálie | 1/27/2016 | $4,484 |
| E Fund Management (HK) Co., Limited | Hongkong | 5/30/2014 | $4,066 |
| China Asset Management (Hong Kong) Limited | Hongkong | 7/26/2013 | $3,259 |
| Černý kámen (Singapur) Limited | Singapur | 5/30/2016 | $2,990 |
| Harvest Global Investment Limited | Hongkong | 9/22/2014 | $2,203 |
| Haitong International Holdings Limited | Hongkong | 8/26/2014 | $1,599 |
| Bosera Asset Management (International) Co., Ltd | Hongkong | 8/26/2014 | $1,435 |
| Shinhan BNP Paribas Asset Management Co., Ltd. | Korea | 4/28/2015 | $1,196 |
| Taikang Asset Management (Hong Kong) Company Limited | Hongkong | 8/26/2014 | $1,106 |
| Guoyuan Securities (Hong Kong) | Hongkong | 8/26/2014 | $1,091 |
| Finanční holdingy Guotai Junan | Hongkong | 5/30/2014 | $1,031 |
| China Life Franklin Asset Management Co., Ltd. | Hongkong | 8/26/2014 | $972 |
| Carmignac Gestion | Francie | 6/29/2015 | $897 |
| Správa majetku Lyxor | Francie | 5/29/2015 | $897 |
| Deutsche Asset & Wealth Management | Německo | 3/26/2015 | $897 |
| ABCI Asset Management Limited | Hongkong | 7/30/2014 | $792 |
| GIC Private Limited | Singapur | 4/28/2015 | $747 |
| Swiss Reinsurance Company Ltd. | Švýcarsko | 7/29/2015 | $747 |
| Generali Investments Luxembourg S.A. | Lucembursko | 4/28/2016 | $747 |
Reference
- ^ Státní správa deviz
- ^ Růst obchodu zůstane v roce 2016 utlumený, protože nejistoty ovlivňují celosvětovou poptávku [1] Světová obchodní organizace, 7. dubna 2016. Citováno 2016-07-14.
- ^ Čína prosazuje mezinárodní využití RMB [2] Global Trade, 12. února 2016. Citováno 2016-07-14.
- ^ Co je QFII a RQFII? [3] Šanghajská burza. Citováno 2016-07-14.
- ^ Státní správa deviz
- ^ Čínská komise pro regulaci cenných papírů Archivováno 11.06.2016 na Wayback Machine
- ^ 人民币 合格 境外 机构 投资者 （RQFII） 投资 额度 审批 情况 表 （截至 2016 年 6 月 29 日）, Státní správa deviz, 30. června 2016. Citováno 2016-07-14.