Kvalifikovaný zahraniční institucionální investor - Qualified Foreign Institutional Investor

The Kvalifikovaný zahraniční institucionální investor Program, jedno z prvních snah o internacionalizaci RMB, představuje snahu Číny umožnit na základě selektivity globálním institucionálním investorům investovat na jejím kapitálovém trhu RMB.[1] Po získání licence mohou zahraniční investoři nakupovat „akcie A“ denominované v RMB na čínských burzách v Šanghaji a Shenzhenu.[2] Zahraniční investoři tak těží z příležitosti investovat na pevnině, která je jinak často izolována od zbytku světa a podléhá kapitálovým kontrolám, které řídí pohyb aktiva dovnitř a ven ze země.[3]

Rozvoj

Program funguje již více než deset let a kvóty přidělující RMB na základě licencí se neustále rozšiřují. Do konce dubna 2011 získala 103 licencovaných investorů QFII kombinovanou kvótu ve výši 20,7 miliard USD na investování na čínských kapitálových trzích v rámci programu QFII, přičemž UBS AG v současnosti drží největší jediný podíl kvóty. Zahraniční přístup k čínským akciím „A“ denominovaným v jüanech je stále omezený, kvóty v rámci programu QFII dosahují 30 miliard USD.[4]

V dubnu 2012 byla kvóta kvalifikovaných zahraničních investic zvýšena z 30 miliard USD na 80 miliard USD. Před zvýšením byla celková hodnota schválených QFII a RQFII (na moři Renminbi QFII[5]) prostředky činily pouze 0,8% z celkové tržní kapitalizace a bylo použito pouze 25 miliard USD z kvóty 30 miliard USD. Zatímco se zdá, že aspekty zvýšené kvóty pravděpodobně podniknou z Hongkongu, pilotní program ve Wenzhou pro domácí investory investovat v zahraničí bylo považováno za možné vyrovnání finančního centra.[6] Po rozšíření QFII rychle následovalo „schválení nového ETF produkty, které budou denominovány v offshore juanech (CNH), ale budou se obchodovat na Hongkongská burza ".[7]

Čína v březnu 2013 poskytla 11 zahraničním institucionálním investorům investiční kvóty v hodnotě 910 milionů USD. Kvóty byly v rámci programu QFII (Qualified Foreign Institutional Investor) uděleny zámořským institucím včetně společností Generali Fund Management SA, IDG Capital Management (HK) Ltd a Cutwater Investor Services Corp. Do konce března 2013 Čína přidělila kvóty QFII v celkové výši 41 745 miliard USD 197 zahraničním institucím.[8]

Do konce února 2014 dosáhly celkové kvóty vydané v rámci programu QFII ke dni 28. února 52,3 miliardy USD z 51,4 miliardy USD na konci prosince a na 180,4 miliardy juanů (29,44 miliardy USD) ze 167,8 miliardy juanů v rámci RQFII podle údajů čínské agentury SAFE[9]

Pozadí

Předpisy programu QFII vycházely z „Dočasné regulace investic do domácích cenných papírů kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorem“ (合格 境外 机构 投资者 境内 证券 投资 管理 暂行办法), která byla zveřejněna 5. listopadu 2002 a přestala platit 1. Září 2006 a „Nařízení o tuzemských investicích do cenných papírů kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorem“ (合格 境外 机构 投资者 境内 证券 投资 管理 办法), které bylo zveřejněno 24. srpna 2006 a vstoupilo v platnost 1. září 2006.[10]

Podle „Nařízení o tuzemských investicích do cenných papírů kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorem“, aby mohl být kvalifikován jako QFII, musí:

  • mít stabilní finance, dobrá důvěryhodnost, splňte minimum aktivum měřítko nastaveno Čínská komise pro regulaci cenných papírů (CSRC);
  • počet zaměstnanců splňuje požadavky stanovené orgánem v jeho vlastní zemi nebo oblasti;
  • má zdravé řídící struktura a kompletní systém vnitřní kontroly, nebyl za poslední 3 roky nijak významně potrestán;
  • Domovská země kandidáta má kompletní právní a kontrolní systém a je podepsána jeho domovská země nebo domovská oblast Memorandum o porozumění (MOU) s CSRC a udržuje efektivní spolupráci v oblasti dohledu;
  • další požadavky stanovené CSRC na základě opatrnost.
Depozitní banky

Statistiky kvalifikace QFII

Ne.Název QFIIDatum schválení kvalifikaceZemě trvalého bydlištěDepozitní bankaSchválená kvóta
1UBS AG23. května 2003
2Nomura Securities Co., Ltd.23. května 2003
3Morgan Stanley & Co. International Limited5. června 2003
4Citigroup Global Markets Limited5. června 2003
5Goldman, Sachs & Co.4. července 2003
6německá banka AG nebo Deutsche Bank Aktiengesellschaft30. července 2003
7Hongkong a Shanghai Banking Corporation Limited4. srpna 2003
8ING Banka N.V.10. září 2003
9JPMorgan Chase banka30. září 2003
10Credit Suisse (HongKong) Limited24. října 2003
11Standard Chartered Bank (HongKong) Limited11. prosince 2003
12Nikko Asset Management Co., Ltd.11. prosince 2003
13Merrill Lynch Mezinárodní30.dubna 2004
14Hang Seng Bank10. května 2004
15Cenné papíry Daiwa SMBC Co., Ltd.10. května 2004
16Lehman Brothers Mezinárodní (Evropa)6. července 2004
17Bill & Melinda Gates Foundation19. července 2004
18INVESCO Asset Management Limited4. srpna 2004
19ABN AMRO Banka N.V.2. září 2004
20Société Générale2. září 2004
21Templeton Asset Management Ltd.14. září 2004
22Barclays Bank PLC15. září 2004
23Dresdnerova banka Aktiengesellschaft27. září 2004
24Fortis Bank SA / NV29. září 2004
25BNP Paribas29. září 2004
26Power Corporation of Canada15. října 2004
27Calyon S.A.15. října 2004
28Goldman Sachs Asset Management International9. května 2005
29Martin Currie Investment Management Ltd.25. října 2005
30Vláda singapurské investiční korporace Pte. Ltd.25. října 2005
31AIG Global Investment Corp.14. listopadu 2005
32Temasek Fullerton Alpha Investments Pte. Ltd.15. listopadu 2005
33JF Asset Management Limited28. prosince 2005
34Dai-ichi Mutual Life Insurance Company28. prosince 2005
35DBS Bank Ltd.13. února 2006
36AMP Capital Investors Ltd.10. dubna 2006
37Scotiabank nebo The Bank of Nova Scotia10. dubna 2006
38KBC Financial Products UK Limited10. dubna 2006
39La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque10. dubna 2006
40univerzita Yale14. dubna 2006
41Morgan Stanley Investment Management Inc.7. července 2006
42Prudential Asset Management (Hongkong) Limited7. července 2006
43Stanfordská Univerzita5. srpna 2006
44GE Asset Management Incorporated5. srpna 2006
45United Overseas Bank Omezený5. srpna 2006
46Schroder Investment Management Limited29. srpna 2006
47HSBC Investice (Hongkong) Limited5. září 2006
48Shinko Securities Co., Ltd.5. září 2006
49UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd.25. září 2006
50Sumitomo Mitsui Asset Management Company, Limited25. září 2006
51Norges Bank24. října 2006
52Pictet Asset Management Limited25. října 2006
53Správci Columbia University ve městě New York12. března 2008
54Prudential Asset Management Co., Ltd.7. dubna 2008
55Robeco Institutional Asset Management B.V.5. května 2008
56State Street Global Advisors Asia Limited16. května 2008
57Platinová investiční společnost s ručením omezeným2. června 2008
58KBC Asset Management N.V.2. června 2008
59Mirae Asset Investment Management Co., Ltd.25. července 2008
60ACE INA International Holdings, Ltd.2008.8.5
61Caisse de dépôt et placement du Québec2008.8.22
62Prezident a spolupracovníci Harvardská vysoká škola2008.8.22
63Samsung Investment Trust Management Co., Ltd.2008.8.25
64AllianceBernstein Omezený2008.8.28
65Zámořská čínská bankovní korporace Omezený2008.8.28
66Správa investic prvního státu (UK) Limited2008.9.11
67DAIWA Asset Management Co.2008.9.11
68Společnost Shell Asset Management Company B.V.2008.9.12
69T. Rowe Price International, Inc.2008.9.12
70EARNEST Partners, LLC12/13/2011
71Korea Investment Corporation12/28/2011
72Russell Investments Ireland Limited12/28/2011
73Metzler Asset Management GmbH12/31/2011
74HI Asset Management Co., Linmited.12/31/2011
75Shinhan BNP Paribas Asset Management Co., Ltd.1/5/2012
Stichting Pensioenfonds voor Huisartsen1/5/2012
Národní penzijní služba1/5/2012
Mercuries Life Insurance Co, Ltd1/30/2012
Prudential Financial Securities Investment Trust Enterprise1/31/2012
Hlavní globální investoři LLC1/31/2012
Systém příspěvkových fondů nemocničního úřadu1/31/2012
TransGlobe Life Insurance Inc.2/3/2012
Vzájemný veřejný Berhad2/3/2012
Meiji Yasuda Asset Management Company Ltd.2/27/2012
Cathay Life Insurance Co., LTD.2/28/2012
Sumitomo Mitsui Banking Corporation2/28/2012
Fubon Life Insurance Co. Ltd.3/1/2012
American International Assurance Company, Limited3/5/2012
Neuberger Berman Europe Limited3/5/2012
KHAZANAH NASIONÁLNÍ BERHAD3/7/2012
Společnost pro výzkum a správu kapitálu3/9/2012
Tokio Marine Asset Management Co., Ltd.3/14/2012
Hana Daetoo Securities Co, Ltd3/29/2012
Genesis Asset Managers, LLP3/30/2012
City of London Investment Managementi Company Limited3/30/2012
JPMorgan Asset Management (UK) Limited3/30/2012
Okasan Asset Management Co., Ltd.3/30/2012
Prescient Investment Management PTY LTD4/18/2012
Dongbu Asset Management Co., Ltd.4/20/2012
Janus Capital Managemente LLC4/20/2012
Mizuho Asset Management Co., Ltd.4/26/2012
Henderson Global Investors Limited4/28/2012
Eurizon Capital S.A.5/2/2012
BOCI-Prudential Asset Management Limited5/3/2012
Fullerton Fund Management Company Ltd.5/4/2012
Lion Global Investors Limited5/7/2012
GENERAIL Fund Management S.A.5/23/2012
William Blair & Company, L.L.C.5/24/2012
Investec Asset Management Limited5/28/2012
ING Investment Management Aisa Pacific (Hong Kong) Limited6/4/2012
Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd.6/4/2012
Společnost BOC Group Life Assurance Company Limited7/12/2012
Hall Capital Partners LLC8/6/2012
Board of Regents of the University of Texas System8/6/2012
Nan Shan Life Insurance Company, Ltd.8/6/2012
Suva8/13/2012
British Columbia Investment Management Corporation8/17/2012
Value Partners Hong Kong Limited8/21/2012
Ontario Pension Board8/29/2012
Církevní penzijní fond8/31/2012
Macquarie Bank Limited9/4/2012
Andra AP-fonden9/20/2012
Hai Tong Asset Management (HK) Limited9/20/2012
IDG CAPITAL MANAGEMENT (HK) LIMITED9/20/2012
Duke University9/24/2012
Qatar Holding LLC9/25/2012
EFG Bank AG9/26/2012
Cutwater Investor Services Corporation10/26/2012
OrbiMed Advisors LLC10/26/2012
New Silk Road Investment Pte. Ltd.10/26/2012
BlackRock Asset Management North Asia Limited10/26/2012
JPMorgan Asset Management Taiwan11/5/2012
AEGON USA Investment Management, LLC11/5/2012
CDH Investment Advisory Private Limited11/7/2012
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)11/12/2012
Harvest Global Investments Limited11/12/2012
Greystone Managed Investments Inc.11/21/2012
Uni-President Assets Management Corporation11/21/2012
Daiwa SB Investments Ltd.11/19/2012
APS Asset Management Pte Ltd11/27/2012
CITIC Securities International Investment Management (HK) Limited12/11/2012
Pacific Alliance Investment Management (HK) Limited12/11/2012
E Fund Management (Hongkong) Co., Limited12/11/2012
Hillhouse Capital Management Pte. Ltd.12/11/2012
Odkaz: www.csrc.gov.cn/;www.china-xbr.com/

Viz také

Reference

  1. ^ Zhao, Samuel. „Průvodce schématem kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů pro navigaci investic do Číny“ (PDF).
  2. ^ Zhao, Samuel. „Průvodce schématem kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů pro navigaci investic do Číny“ (PDF).
  3. ^ Čína dále uvolňuje své kontroly kapitálu - International Herald Tribune (20. srpna 2007). Citováno 21. ledna 2009.
  4. ^ Legg Mason hledá čínskou licenci k obchodování s akciemi označenými v jüanech - Bloomberg (10. března 2009). Citováno 10. března 2009.
  5. ^ Chiu, Jeckle a kol. „Oznámena nová pravidla RQFII: Nové způsoby využití offshore RMB - část II“, Mayer Brown (právnická firma) webový příspěvek, 4. ledna 2012. Citováno 2012-04-10.
  6. ^ Stephen, Craig, „Čínská podložka pro zahraniční investory“, MarketWatch, 8. dubna 2012. Citováno 2012-04-10.
  7. ^ Sweeney, Pete, „Čína schvaluje nové jüanové ETF v Hongkongu“, Reuters, 19. dubna 2012. Citováno 2012-04-19.
  8. ^ https://www.reuters.com/article/2013/04/09/china-investment-qfii-idUSL3N0CI10A20130409
  9. ^ „AKTUALIZACE 1 - Čína v únoru zvýšila kvótu zahraničních institucionálních investorů o 3 miliardy USD“.
  10. ^ 合格 境外 机构 投资者 境内 证券 投资 管理 办法, xinhuanet.com, 2006 年 08 月 26 日.

externí odkazy