Kvalifikovaný zahraniční institucionální investor - Qualified Foreign Institutional Investor

The Kvalifikovaný zahraniční institucionální investor Program, jedno z prvních snah o internacionalizaci RMB, představuje snahu Číny umožnit na základě selektivity globálním institucionálním investorům investovat na jejím kapitálovém trhu RMB.^[1] Po získání licence mohou zahraniční investoři nakupovat „akcie A“ denominované v RMB na čínských burzách v Šanghaji a Shenzhenu.^[2] Zahraniční investoři tak těží z příležitosti investovat na pevnině, která je jinak často izolována od zbytku světa a podléhá kapitálovým kontrolám, které řídí pohyb aktiva dovnitř a ven ze země.^[3]

Rozvoj

Program funguje již více než deset let a kvóty přidělující RMB na základě licencí se neustále rozšiřují. Do konce dubna 2011 získala 103 licencovaných investorů QFII kombinovanou kvótu ve výši 20,7 miliard USD na investování na čínských kapitálových trzích v rámci programu QFII, přičemž UBS AG v současnosti drží největší jediný podíl kvóty. Zahraniční přístup k čínským akciím „A“ denominovaným v jüanech je stále omezený, kvóty v rámci programu QFII dosahují 30 miliard USD.^[4]

V dubnu 2012 byla kvóta kvalifikovaných zahraničních investic zvýšena z 30 miliard USD na 80 miliard USD. Před zvýšením byla celková hodnota schválených QFII a RQFII (na moři Renminbi QFII^[5]) prostředky činily pouze 0,8% z celkové tržní kapitalizace a bylo použito pouze 25 miliard USD z kvóty 30 miliard USD. Zatímco se zdá, že aspekty zvýšené kvóty pravděpodobně podniknou z Hongkongu, pilotní program ve Wenzhou pro domácí investory investovat v zahraničí bylo považováno za možné vyrovnání finančního centra.^[6] Po rozšíření QFII rychle následovalo „schválení nového ETF produkty, které budou denominovány v offshore juanech (CNH), ale budou se obchodovat na Hongkongská burza ".^[7]

Čína v březnu 2013 poskytla 11 zahraničním institucionálním investorům investiční kvóty v hodnotě 910 milionů USD. Kvóty byly v rámci programu QFII (Qualified Foreign Institutional Investor) uděleny zámořským institucím včetně společností Generali Fund Management SA, IDG Capital Management (HK) Ltd a Cutwater Investor Services Corp. Do konce března 2013 Čína přidělila kvóty QFII v celkové výši 41 745 miliard USD 197 zahraničním institucím.^[8]

Do konce února 2014 dosáhly celkové kvóty vydané v rámci programu QFII ke dni 28. února 52,3 miliardy USD z 51,4 miliardy USD na konci prosince a na 180,4 miliardy juanů (29,44 miliardy USD) ze 167,8 miliardy juanů v rámci RQFII podle údajů čínské agentury SAFE^[9]

Pozadí

Předpisy programu QFII vycházely z „Dočasné regulace investic do domácích cenných papírů kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorem“ (合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法), která byla zveřejněna 5. listopadu 2002 a přestala platit 1. Září 2006 a „Nařízení o tuzemských investicích do cenných papírů kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorem“ (合格境外机构投资者境内证券投资管理办法), které bylo zveřejněno 24. srpna 2006 a vstoupilo v platnost 1. září 2006.^[10]

Podle „Nařízení o tuzemských investicích do cenných papírů kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorem“, aby mohl být kvalifikován jako QFII, musí:

mít stabilní finance, dobrá důvěryhodnost, splňte minimum aktivum měřítko nastaveno Čínská komise pro regulaci cenných papírů (CSRC);
počet zaměstnanců splňuje požadavky stanovené orgánem v jeho vlastní zemi nebo oblasti;
má zdravé řídící struktura a kompletní systém vnitřní kontroly, nebyl za poslední 3 roky nijak významně potrestán;
Domovská země kandidáta má kompletní právní a kontrolní systém a je podepsána jeho domovská země nebo domovská oblast Memorandum o porozumění (MOU) s CSRC a udržuje efektivní spolupráci v oblasti dohledu;
další požadavky stanovené CSRC na základě opatrnost.

Depozitní banky

Statistiky kvalifikace QFII

Ne.	Název QFII	Datum schválení kvalifikace
1	UBS AG	23. května 2003
2	Nomura Securities Co., Ltd.	23. května 2003
3	Morgan Stanley & Co. International Limited	5. června 2003
4	Citigroup Global Markets Limited	5. června 2003
5	Goldman, Sachs & Co.	4. července 2003
6	německá banka AG nebo Deutsche Bank Aktiengesellschaft	30. července 2003
7	Hongkong a Shanghai Banking Corporation Limited	4. srpna 2003
8	ING Banka N.V.	10. září 2003
9	JPMorgan Chase banka	30. září 2003
10	Credit Suisse (HongKong) Limited	24. října 2003
11	Standard Chartered Bank (HongKong) Limited	11. prosince 2003
12	Nikko Asset Management Co., Ltd.	11. prosince 2003
13	Merrill Lynch Mezinárodní	30.dubna 2004
14	Hang Seng Bank	10. května 2004
15	Cenné papíry Daiwa SMBC Co., Ltd.	10. května 2004
16	Lehman Brothers Mezinárodní (Evropa)	6. července 2004
17	Bill & Melinda Gates Foundation	19. července 2004
18	INVESCO Asset Management Limited	4. srpna 2004
19	ABN AMRO Banka N.V.	2. září 2004
20	Société Générale	2. září 2004
21	Templeton Asset Management Ltd.	14. září 2004
22	Barclays Bank PLC	15. září 2004
23	Dresdnerova banka Aktiengesellschaft	27. září 2004
24	Fortis Bank SA / NV	29. září 2004
25	BNP Paribas	29. září 2004
26	Power Corporation of Canada	15. října 2004
27	Calyon S.A.	15. října 2004
28	Goldman Sachs Asset Management International	9. května 2005
29	Martin Currie Investment Management Ltd.	25. října 2005
30	Vláda singapurské investiční korporace Pte. Ltd.	25. října 2005
31	AIG Global Investment Corp.	14. listopadu 2005
32	Temasek Fullerton Alpha Investments Pte. Ltd.	15. listopadu 2005
33	JF Asset Management Limited	28. prosince 2005
34	Dai-ichi Mutual Life Insurance Company	28. prosince 2005
35	DBS Bank Ltd.	13. února 2006
36	AMP Capital Investors Ltd.	10. dubna 2006
37	Scotiabank nebo The Bank of Nova Scotia	10. dubna 2006
38	KBC Financial Products UK Limited	10. dubna 2006
39	La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque	10. dubna 2006
40	univerzita Yale	14. dubna 2006
41	Morgan Stanley Investment Management Inc.	7. července 2006
42	Prudential Asset Management (Hongkong) Limited	7. července 2006
43	Stanfordská Univerzita	5. srpna 2006
44	GE Asset Management Incorporated	5. srpna 2006
45	United Overseas Bank Omezený	5. srpna 2006
46	Schroder Investment Management Limited	29. srpna 2006
47	HSBC Investice (Hongkong) Limited	5. září 2006
48	Shinko Securities Co., Ltd.	5. září 2006
49	UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd.	25. září 2006
50	Sumitomo Mitsui Asset Management Company, Limited	25. září 2006
51	Norges Bank	24. října 2006
52	Pictet Asset Management Limited	25. října 2006
53	Správci Columbia University ve městě New York	12. března 2008
54	Prudential Asset Management Co., Ltd.	7. dubna 2008
55	Robeco Institutional Asset Management B.V.	5. května 2008
56	State Street Global Advisors Asia Limited	16. května 2008
57	Platinová investiční společnost s ručením omezeným	2. června 2008
58	KBC Asset Management N.V.	2. června 2008
59	Mirae Asset Investment Management Co., Ltd.	25. července 2008
60	ACE INA International Holdings, Ltd.	2008.8.5
61	Caisse de dépôt et placement du Québec	2008.8.22
62	Prezident a spolupracovníci Harvardská vysoká škola	2008.8.22
63	Samsung Investment Trust Management Co., Ltd.	2008.8.25
64	AllianceBernstein Omezený	2008.8.28
65	Zámořská čínská bankovní korporace Omezený	2008.8.28
66	Správa investic prvního státu (UK) Limited	2008.9.11
67	DAIWA Asset Management Co.	2008.9.11
68	Společnost Shell Asset Management Company B.V.	2008.9.12
69	T. Rowe Price International, Inc.	2008.9.12
70	EARNEST Partners, LLC	12/13/2011
71	Korea Investment Corporation	12/28/2011
72	Russell Investments Ireland Limited	12/28/2011
73	Metzler Asset Management GmbH	12/31/2011
74	HI Asset Management Co., Linmited.	12/31/2011
75	Shinhan BNP Paribas Asset Management Co., Ltd.	1/5/2012
	Stichting Pensioenfonds voor Huisartsen	1/5/2012
	Národní penzijní služba	1/5/2012
	Mercuries Life Insurance Co, Ltd	1/30/2012
	Prudential Financial Securities Investment Trust Enterprise	1/31/2012
	Hlavní globální investoři LLC	1/31/2012
	Systém příspěvkových fondů nemocničního úřadu	1/31/2012
	TransGlobe Life Insurance Inc.	2/3/2012
	Vzájemný veřejný Berhad	2/3/2012
	Meiji Yasuda Asset Management Company Ltd.	2/27/2012
	Cathay Life Insurance Co., LTD.	2/28/2012
	Sumitomo Mitsui Banking Corporation	2/28/2012
	Fubon Life Insurance Co. Ltd.	3/1/2012
	American International Assurance Company, Limited	3/5/2012
	Neuberger Berman Europe Limited	3/5/2012
	KHAZANAH NASIONÁLNÍ BERHAD	3/7/2012
	Společnost pro výzkum a správu kapitálu	3/9/2012
	Tokio Marine Asset Management Co., Ltd.	3/14/2012
	Hana Daetoo Securities Co, Ltd	3/29/2012
	Genesis Asset Managers, LLP	3/30/2012
	City of London Investment Managementi Company Limited	3/30/2012
	JPMorgan Asset Management (UK) Limited	3/30/2012
	Okasan Asset Management Co., Ltd.	3/30/2012
	Prescient Investment Management PTY LTD	4/18/2012
	Dongbu Asset Management Co., Ltd.	4/20/2012
	Janus Capital Managemente LLC	4/20/2012
	Mizuho Asset Management Co., Ltd.	4/26/2012
	Henderson Global Investors Limited	4/28/2012
	Eurizon Capital S.A.	5/2/2012
	BOCI-Prudential Asset Management Limited	5/3/2012
	Fullerton Fund Management Company Ltd.	5/4/2012
	Lion Global Investors Limited	5/7/2012
	GENERAIL Fund Management S.A.	5/23/2012
	William Blair & Company, L.L.C.	5/24/2012
	Investec Asset Management Limited	5/28/2012
	ING Investment Management Aisa Pacific (Hong Kong) Limited	6/4/2012
	Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd.	6/4/2012
	Společnost BOC Group Life Assurance Company Limited	7/12/2012
	Hall Capital Partners LLC	8/6/2012
	Board of Regents of the University of Texas System	8/6/2012
	Nan Shan Life Insurance Company, Ltd.	8/6/2012
	Suva	8/13/2012
	British Columbia Investment Management Corporation	8/17/2012
	Value Partners Hong Kong Limited	8/21/2012
	Ontario Pension Board	8/29/2012
	Církevní penzijní fond	8/31/2012
	Macquarie Bank Limited	9/4/2012
	Andra AP-fonden	9/20/2012
	Hai Tong Asset Management (HK) Limited	9/20/2012
	IDG CAPITAL MANAGEMENT (HK) LIMITED	9/20/2012
	Duke University	9/24/2012
	Qatar Holding LLC	9/25/2012
	EFG Bank AG	9/26/2012
	Cutwater Investor Services Corporation	10/26/2012
	OrbiMed Advisors LLC	10/26/2012
	New Silk Road Investment Pte. Ltd.	10/26/2012
	BlackRock Asset Management North Asia Limited	10/26/2012
	JPMorgan Asset Management Taiwan	11/5/2012
	AEGON USA Investment Management, LLC	11/5/2012
	CDH Investment Advisory Private Limited	11/7/2012
	Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)	11/12/2012
	Harvest Global Investments Limited	11/12/2012
	Greystone Managed Investments Inc.	11/21/2012
	Uni-President Assets Management Corporation	11/21/2012
	Daiwa SB Investments Ltd.	11/19/2012
	APS Asset Management Pte Ltd	11/27/2012
	CITIC Securities International Investment Management (HK) Limited	12/11/2012
	Pacific Alliance Investment Management (HK) Limited	12/11/2012
	E Fund Management (Hongkong) Co., Limited	12/11/2012
	Hillhouse Capital Management Pte. Ltd.	12/11/2012
Odkaz: www.csrc.gov.cn/;www.china-xbr.com/

Viz také

Reference

^ Zhao, Samuel. „Průvodce schématem kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů pro navigaci investic do Číny“ (PDF).
^ Zhao, Samuel. „Průvodce schématem kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů pro navigaci investic do Číny“ (PDF).
^ Čína dále uvolňuje své kontroly kapitálu - International Herald Tribune (20. srpna 2007). Citováno 21. ledna 2009.
^ Legg Mason hledá čínskou licenci k obchodování s akciemi označenými v jüanech - Bloomberg (10. března 2009). Citováno 10. března 2009.
^ Chiu, Jeckle a kol. „Oznámena nová pravidla RQFII: Nové způsoby využití offshore RMB - část II“, Mayer Brown (právnická firma) webový příspěvek, 4. ledna 2012. Citováno 2012-04-10.
^ Stephen, Craig, „Čínská podložka pro zahraniční investory“, MarketWatch, 8. dubna 2012. Citováno 2012-04-10.
^ Sweeney, Pete, „Čína schvaluje nové jüanové ETF v Hongkongu“, Reuters, 19. dubna 2012. Citováno 2012-04-19.
^ https://www.reuters.com/article/2013/04/09/china-investment-qfii-idUSL3N0CI10A20130409
^ „AKTUALIZACE 1 - Čína v únoru zvýšila kvótu zahraničních institucionálních investorů o 3 miliardy USD“.
^ 合格境外机构投资者境内证券投资管理办法, xinhuanet.com, 2006 年 08 月 26 日.

externí odkazy

Webové stránky Čínské regulační komise pro cenné papíry (中国证券监督管理委员会) (v čínštině)

[1] Zhao, Samuel. „Průvodce schématem kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů pro navigaci investic do Číny“ (PDF).

[2] Zhao, Samuel. „Průvodce schématem kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů pro navigaci investic do Číny“ (PDF).

[3] Čína dále uvolňuje své kontroly kapitálu - International Herald Tribune (20. srpna 2007). Citováno 21. ledna 2009.

[4] Legg Mason hledá čínskou licenci k obchodování s akciemi označenými v jüanech - Bloomberg (10. března 2009). Citováno 10. března 2009.

[5] Chiu, Jeckle a kol. „Oznámena nová pravidla RQFII: Nové způsoby využití offshore RMB - část II“, Mayer Brown (právnická firma) webový příspěvek, 4. ledna 2012. Citováno 2012-04-10.

[6] Stephen, Craig, „Čínská podložka pro zahraniční investory“, MarketWatch, 8. dubna 2012. Citováno 2012-04-10.

[7] Sweeney, Pete, „Čína schvaluje nové jüanové ETF v Hongkongu“, Reuters, 19. dubna 2012. Citováno 2012-04-19.

[8] ttps://www.reuters.com/article/2013/04/09/china-investment-qfii-idUSL3N0CI10A20130409

[9] „AKTUALIZACE 1 - Čína v únoru zvýšila kvótu zahraničních institucionálních investorů o 3 miliardy USD“.

[10] 合格境外机构投资者境内证券投资管理办法, xinhuanet.com, 2006 年 08 月 26 日.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]