Merrill Lynch High Yield Master II - Merrill Lynch High Yield Master II
 | tento článek potřebuje další citace pro ověření. (Září 2015) (Zjistěte, jak a kdy odstranit tuto zprávu šablony) |
The Merrill Lynch US High Yield Master II Index (H0A0) je běžně používaný měřítko index pro vysoký výnos korporátní dluhopisy. Spravuje ji Merrill Lynch. Master II je měřítkem širokého trhu s vysokými výnosy, na rozdíl od Rejstřík Merrill Lynch BB / B, což vylučuje cenné papíry s nižším hodnocením.
Dějiny
The Index Master II s vysokou výtěžností vznikl v roce 1989. Martin Fridson, který pak zamířil Merrill Lynch Oddělení výzkumu dluhopisů s vysokým výnosem upozornilo na problém Phil Galdi, který byl odpovědný za indexy dluhopisů. Stávající index vysokých výnosů vylučoval dva typy emisí, které se staly populární kvůli rozmachu pákový odkup financování, dluhopisy s nulovým kupónem a věcná platba (PIK) dluhopisy. Galdiho řešením bylo zachovat stávající pravidla pro Hlavní index, ale k vytvoření nového indexu, který zahrnoval „nuly“ a PIK. Nové Mistr II byl představen se zpětnými daty, která rozšířila jeho historii zpět do 31. srpna 1986.
BofA Merrill Lynch US High Yield Index sleduje výkonnost amerického dolaru denominovaného pod podnikovým dluhem investičního stupně veřejně emitovaným na domácím trhu v USA. Kvalifikované cenné papíry musí mít nižší hodnocení investičního stupně (na základě průměru Moody's, S&P a Fitch), nejméně 18 měsíců do konečné splatnosti v době emise, alespoň jeden rok zbývá do konečné splatnosti ke dni rebalancování, pevný plán kupónu a minimální nesplacená částka 100 milionů $. Kromě toho musí být kvalifikované cenné papíry vystaveny riziku vůči zemím, které jsou členy FX-G10, západní Evropě nebo teritoriím USA a západní Evropy. FX-G10 zahrnuje všechny členy Euro, USA, Japonsko, Spojené království, Kanadu, Austrálii, Nový Zéland, Švýcarsko, Norsko a Švédsko. Do indexu jsou zahrnuty dluhopisy s nulovým kupónem s nulovým kupónem, cenné papíry 144a (s registračními právy i bez nich) a cenné papíry v naturáliích (včetně přepínacích bankovek). Zahrnuty jsou i splatné cenné papíry na vyžádání, pokud jsou alespoň jeden rok od data první výzvy. Zahrnuty jsou cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou za předpokladu, že jsou splatné v období pevné sazby a jsou alespoň jeden rok od poslední výzvy před datem přechodu dluhopisu z cenného papíru s pevnou sazbou. Podmíněné kapitálové cenné papíry („cocos“) jsou vyloučeny, ale jsou zahrnuty kapitálové cenné papíry, u nichž může regulační orgán nařídit převod, ale které nemají specifikovaný spouštěč. Do indexu jsou zahrnuty i další hybridní kapitálové cenné papíry, například ty starší emise, které se potenciálně přeměňují na prioritní akcie, ty s kumulativními i nekumulativními ustanoveními o odkladu kuponů a ty, které mají alternativní mechanismy spokojenosti s kupóny. Cenné papíry vydané nebo uváděné na trh primárně retailovým investorům, cenné papíry spojené s akciemi, cenné papíry s legálním selháním, hybridní sekuritizované podniky, eurodolární dluhopisy (cenné papíry USD nevydané na domácím trhu USA), zdanitelné a osvobozené od daně americké komunální cenné papíry a cenné papíry způsobilé pro DRD jsou z indexu vyloučeny.
Složky indexu jsou váženy kapitalizací na základě jejich aktuálního objemu nesplacených časů tržní ceny plus naběhlého úroku. Nashromážděný úrok se počítá za předpokladu vypořádání následující den. Peněžní toky z plateb dluhopisů, které jsou přijímány v průběhu měsíce, jsou v indexu zachovány až do konce měsíce a poté jsou v rámci rebalancování odstraněny. Hotovost nezíská žádný reinvestiční příjem, pokud je držena v indexu. Informace o cenách, načasování a konvenci jednotlivých dluhopisů jsou uvedeny v příručce BofA Merrill Lynch Bond Index Guide, která je přístupná na Bloomberg (IND2 [go], 4 [go]). Index je znovu vyvážen k poslednímu kalendářnímu dni měsíce na základě informací dostupných až do třetího pracovního dne před posledním pracovním dnem měsíce. U holdingů tvořících základnu se neprovádějí žádné změny, kromě data vyvážení ke konci měsíce. Datum vzniku: 31. srpna 1986
Výše uvedená pravidla zohledňují všechny revize do 30. září 2014 včetně[1]