Pojistný cyklus - Insurance cycle

Tento článek má několik problémů. Prosím pomozte vylepši to nebo diskutovat o těchto otázkách na internetu diskusní stránka. (Zjistěte, jak a kdy tyto zprávy ze šablony odebrat) Téma tohoto článku nemusí splňovat požadavky Wikipedie obecný pokyn k notabilitě. Pomozte prosím určit notabilitu citováním spolehlivé sekundární zdroje to jsou nezávislý tématu a poskytnout jeho významné pokrytí nad rámec pouhé triviální zmínky. Pokud nelze určit významnost, je pravděpodobné, že článek bude sloučeny, přesměrovánnebo smazáno. Najít zdroje: "Pojistný cyklus"  – zprávy  · noviny  · knihy  · učenec  · JSTOR (Říjen 2009) (Zjistěte, jak a kdy odstranit tuto zprávu šablony) tento článek potřebuje další citace pro ověření. Prosím pomozte vylepšit tento článek podle přidávání citací ke spolehlivým zdrojům. Zdroj bez zdroje může být napaden a odstraněn. Najít zdroje: "Pojistný cyklus"  – zprávy  · noviny  · knihy  · učenec  · JSTOR (Říjen 2009) (Zjistěte, jak a kdy odstranit tuto zprávu šablony) (Zjistěte, jak a kdy odstranit tuto zprávu šablony)

Tendence pojišťovnictví střídání mezi ziskovými a nerentabilními obdobími je obecně známé jako upisování nebo pojistný cyklus.

Definice

Cyklus upisování je tendence vlastnictví a úrazové pojištění pojistné, zisky a dostupnost pokrytí v průběhu času roste a klesá s určitou pravidelností. Cyklus začíná, když pojišťovny utáhnou upisování standardy a po období výrazných ztrát z upisování nebo negativních akcií prudce zvýšit pojistné na hlavní město (např. investiční ztráty). Přísnější standardy a vyšší pojistné sazby vedou ke zvýšení zisků a akumulaci kapitálu. Zvyšuje se kapacita upisování soutěž, což zase snižuje prémiové sazby a uvolňuje standardy upisování, což způsobuje ztráty z upisování a připravuje půdu pro začátek cyklu.^[1] Například ředitel franšízového výkonu společnosti Lloyd Rolf Tolle v roce 2007 uvedl, že „zmírnění pojistného cyklu bylo„ největší výzvou “, které čelí řídící agenti v příštích několika letech“.^[2]

Všechna průmyslová odvětví zažívají cykly růstu a poklesu, „boom and bust“. Tyto cykly jsou zvláště důležité v pojišťovnictví a zajištění protože jsou obzvláště nepředvídatelné.

Lloyd's of London výzkum v roce 2006 odhalil, již druhý rok po sobě, že pojistitelé Lloyd považují správu pojistného cyklu za hlavní výzvu pro pojišťovnictví a téměř dvě třetiny se domnívají, že průmysl jako celek nedělá dost na to, aby na tuto výzvu reagoval.^[3]

Pojistný cyklus ovlivňuje všechny oblasti pojištění s výjimkou životní pojistka, kde je k dispozici dostatek dat a velká základna podobných rizik (tj. lidí), aby bylo možné přesně předpovědět nároky, a proto minimalizovat riziko, které cyklus pro podnikání představuje.

Dějiny

Pojistný cyklus je fenomén, který je chápán nejméně od 20. let 20. století. Od té doby se to považuje za „životní skutečnost“ pojištění. Většina komentátorů se domnívá, že upisovací cykly jsou nevyhnutelné, a to především proto, že „nejistota spojená se srovnáváním cen pojištění s [budoucími] ztrátami vytváří prostředí, ve kterém mohou hrát motivace, ambice a obavy ze složitého obsazení postav.“^[4] Lloyd namítá, že se z toho stalo „seberealizující se proroctví“.^[5]

V poslední době se pojišťovny pokusily modelovat cyklus a podle toho založit své pojistné ceny a vystavení riziku.

Popis

Kvůli hádce ^[6] pojďme začít od „měkkého“ období cyklu, tedy období, ve kterém je nízké pojistné, vysoká kapitálová základna a vysoká konkurence. Pojistné nadále klesá, protože naivní pojišťovny nabízejí krytí za nereálné sazby a zavedené podniky jsou nuceny soutěžit nebo riskovat ztrátu z dlouhodobého hlediska.

Další fázi urychluje například katastrofa nebo podobná významná ztráta Hurikán Andrew nebo útoky na Světové obchodní centrum. Níže uvedený graf ukazuje dopad těchto dvou událostí na pojistné.

Poté, co dojde k výraznému prasknutí škod, jsou méně stabilní společnosti vytlačeny z trhu, což snižuje konkurenci. Kromě toho velké pohledávky ponechaly ještě větší společnosti s menším kapitálem. Proto se pojistné rychle zvyšuje. Trh ztvrdne a upisovatelé je méně pravděpodobné, že přijmou rizika.

Na druhé straně tento nedostatek konkurence a vysoké sazby vypadá najednou velmi výnosně a na trh se přidává více společností, zatímco stávající podniky začínají snižovat sazby, aby konkurovaly. To způsobí a saturace trhu a pojistný cyklus začíná znovu.

Řešení pojistného cyklu

Zatímco mnoho pojistitelů věří, že tento cyklus je mimo jejich ruce, Lloyd’s se snaží prosadit proaktivnější správu vzestupy a pády průmyslu. V roce 2006 zveřejnili „Sedm kroků“ k řízení pojistného cyklu:

1. Nesledujte stádo. Pojistitelé musí být připraveni odejít z trhů, když ceny klesnou pod obezřetnou prémii založenou na riziku.

2. Investujte do nejnovějších nástrojů pro řízení rizik. Pojistitelé musí usilovat o neustálé zlepšování těchto nástrojů na základě nejnovějších věd o problémech, jako je klimatická změna a plně je využívat k sdělování svých rozhodnutí o cenách a pokrytí.

3. Nenechte přebytek kapitálu diktovat vaše upisování. Přebytek kapitálu, který je k dispozici pro upisování, může snadno přimět pojistitele, aby kapitál nasadil neudržitelným způsobem, místo aby migroval tento kapitál k jiným účelům, jako je zajišťovací fondy a akcie nebo jejich vrácení akcionářům.

4. Nenechte se oslnit vyšší návratností investic. Nenechte vyšší návratnost investic nahradit disciplinované upisování, protože základní sazby se budou plazit po obou stranách Atlantiku. Pojmově rozdělení podnikání na pojištění a správa majetku operací a sledování každého zvlášť, je jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout.

5. Nespoléhejte na to, že „velký“ posune ceny nahoru. Velkolepá pojištěná ztráta by neměla být použita jako záminka ke zvyšování cen v nesouvisejících oborech podnikání. Regulační orgány, ratingové agentury a analytici - nemluvě o kupujících pojištění - se tomuto chování stále více brání.

6. Přesuňte kapitál z linií, kde jsou marže neudržitelné. Je jen málo, co mohou jednotliví pojistitelé udělat, aby se celkově změnili nabídka a poptávka podmínky. Pojistitelé však mohou nastavit interní monitorovací systémy, aby zajistili jejich zpětné zmenšení v řádcích, ve kterých se marže stanou neudržitelnými, a migrují na jiné řádky.

7. Získejte chytřejší díky pobídkám pro upisovatele a manažery. Pobídky pro klíčové zaměstnance by měly být strukturovány tak, aby odměňovaly efektivní nasazení kapitálu, přičemž tyto odměny by měly být spojeny spíše s cílovými výnosy akcionářů než s růstem objemu.^[7]

Zpráva Lloydova cyklu správy má několik problémů. Zaměřuje se na to, že průmysl jako celek je schopen spolupracovat na snížení dopadu fluktuací trhu. To je však poněkud nereálné, protože pokud upisovatelé nepíšou obchod na měkkém trhu (tj. Za levné ceny pro zákazníka), bude těžké získat tento obchod zpět na tvrdém trhu kvůli problémům s věrností.

Rolf Tolle tvrdí, že „v tomto cyklu není nic složitého. Jde o to mít odvahu ve svém přesvědčení jednat se silou.“.^[8] Swiss Re tvrdí, že místo „překonávání“ cyklu by se pojišťovny měli naučit předvídat jeho výkyvy. „Správa cyklu je v zásadě správné načasování. Sledování trhu, předpovídání obchodní trendy a přesné hodnocení cen hraje důležitou roli “.^[9]

Swiss Re uvedl několik příkladů potenciálních obchodních strategií. Jedním z nich je psaní rizik zhruba hrubou sazbou. To zjevně není praktické, protože to neumožňuje cyklickou povahu trhu. Dalším důvodem je nereagovat dostatečně rychle na změny na trhu, což společnost ještě více vystavuje riziku. Doporučená strategie je taková, která se opírá o predikci hospodářského cyklu a stanovení prémií na základě modelů a zkušeností.

Budoucnost pojistného cyklu

Díky nepředvídatelné povaze pojišťovnictví je velmi nepravděpodobné, že by bylo možné tento cyklus eliminovat. Již několik let Lloydové vyzývají k opatrnosti v měkkých obdobích a zdrženlivosti v těžkých obdobích.

Poznámky