Global Analyst Research Settlements - Global Analyst Research Settlements
The Global Analyst Research Settlement byla dohoda o vynucování dosažená ve Spojených státech 28. dubna 2003 mezi Americká komise pro cenné papíry (SEC), Úřad pro regulaci finančního průmyslu (NASD), Newyorská burza (NYSE) a deset z nich Spojené státy je největší investiční firmy řešit problémy konflikt zájmů v rámci svých podniků v souvislosti s doporučeními finanční analytik oddělení těchto firem.[1]
Rozhodnutí
Ústřední problém, který byl po ruce, byl soudě u soudu byl střet zájmů mezi investiční bankovnictví a analýza oddělení deseti největších investičních společností ve Spojených státech. Investiční společnosti zapojené do vypořádání se všechny zapojily do akcí a postupů, které umožňovaly nevhodný vliv jejich analytiků výzkumu ze strany jejich investičních bankéřů hledajících lukrativní poplatky.[1] Typickým porušením řešeným dohodou byl případ CSFB a Salomon Smith Barney, u nichž se údajně jednalo o nevhodné točení „horkých“ počáteční veřejné nabídky (IPO) a vydal podvodné výzkumné zprávy v rozporu s různými oddíly v rámci EU Zákon o burze cenných papírů z roku 1934. Podobně, UBS Warburg a Piper Jaffray údajně obdržely platby za investiční průzkum, aniž by tyto platby zveřejnily v rozporu s Zákon o cenných papírech z roku 1933.
Donucovací opatření
V rámci rozhodnutí o narovnání zveřejněného dne 20. Prosince 2002 bylo navrženo několik předpisů, které mají zabránit zneužívání plynoucímu z tlaku ze strany investiční bankéři na analytici byly poskytnuty „příznivé“ hodnocení. Jmenovitě by tyto firmy musely doslova izolovat své bankovní a analytické oddělení od sebe fyzicky a se sebou Čínské zdi.[1] Rozdělení rozpočtu prostřednictvím správy ve výzkumných odděleních bude navíc nezávislé na investičních odděleních. Výzkumným analytikům bude rovněž zakázáno účastnit se bankéřů na reklamních plochách a výstavách během reklamy a propagace IPO. Globální vyrovnání rovněž zvýšilo IPO “klidné období "od 25 dnů do 40 dnů.[2] Nakonec musí být zveřejněna a zpřístupněna historická hodnocení analytika výzkumu.
Kromě těchto regulačních opatření byly společnosti podílející se na vypořádání povinny platit pokuty svým investorům, financovat vzdělávání investorů a platit za nezávislé průzkumy trhu třetích stran.[1] Byla posouzena celková pokuta ve výši 1 435 miliard USD, která je popsána v následující tabulce.[3] Pro podporu transparentnosti v tomto odvětví a prevenci budoucích podvodů s cennými papíry, TipRanks byl vytvořen, aby bylo vedení skladu přístupnější veřejnosti.[4] Eliot Spitzer nyní sedí na desce.
Platby
| Název firmy | Zpětná úleva (miliony USD) | Nezávislý výzkum (miliony USD) | Vzdělávání investorů (miliony USD) |
|---|---|---|---|
| Bear Stearns & Co. LLC | 50 | 25 | 5 |
| Credit Suisse First Boston Corp. | 150 | 50 | 0 |
| německá banka | 50 | 25 | 5 |
| Goldman Sachs | 50 | 50 | 10 |
| Morgan Chase & Co. | 50 | 25 | 5 |
| Lehman Brothers Inc. | 50 | 25 | 5 |
| Merrill Lynch & Co., Inc. | 100 | 75 | 25 |
| Morgan Stanley | 50 | 75 | 0 |
| Salomon Smith Barney, Inc. | 300 | 75 | 25 |
| UBS Warburg LLC | 50 | 25 | 5 |
| Celkový | 900 | 450 | 85 |
Reference
- ^ A b C d Deset nejvýznamnějších investičních společností národa vypořádává donucovací opatření týkající se střetu zájmů, 28. dubna 2003, vyvoláno 10. července 2007
- ^ Informační list SEC o vypořádání výzkumu globálních analytiků, 28. dubna 2003, vyvoláno 1. září 2007
- ^ „SEC, NY, generální prokurátor, NASD, NASAA, NYSE a státní regulační orgány oznamují historickou dohodu o reformě investičních postupů“ (Tisková zpráva). Úřad generálního prokurátora státu New York. 2002-12-20. Citováno 2008-09-05.
- ^ https://dealbook.nytimes.com/2014/07/22/spitzer-returns-taking-aim-again-at-financial-analysts/