Teorie podvodů na trhu - Fraud-on-the-market theory
The teorie podvodů na trhu je myšlenka, že skladem ceny jsou funkcí všech podstatných informací o společnosti a jejím podnikání. Platí pro cenné papíry trhy, kde lze předpokládat, že jsou k dispozici všechny podstatné informace investoři. Teorie uvádí, že za těchto podmínek existuje kauzální souvislost mezi jakoukoli nesprávností a jakýmkoli kupujícím akcií, protože nesprávnosti podvádějí celý trh a ovlivňují tak cenu akcií. Účinek významné nesprávnosti na jednotlivého kupujícího proto není o nic méně významný než účinek na celý trh.
Podle této teorie „Pokud investor kupuje nebo prodává akcie za tržní cenu, lze předpokládat jeho závislost za předpokladu, že se dovolává toho, že: (1) informace údajně zkreslené byly veřejně známy, (2) materiál, (3) akcie byly obchodovány na účinném trhu a (4) žalobce obchodoval s akciemi v příslušném období. “[1]
Podvod na teorii trhu se týká civilní vymáhání Pravidlo SEC 10b-5 který "zakazuje jakékoli jednání nebo opomenutí vedoucí k podvod nebo klam v souvislosti s nákupem nebo prodejem jakéhokoli cenného papíru. “Použití této teorie bylo založeno v Základní a potvrzeno Halliburton.[2]