CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructure - CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures

The CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructure (PFMI) zveřejnil v roce 2012 Výbor pro platební a zúčtovací systémy EU Banka pro mezinárodní platby a technický výbor Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry.

Stanovuje dvacet čtyři zásad, které je třeba dodržovat při řízení tržního rizika infrastruktura finančního trhu.[1]

Ve Spojeném království Bank of England působí jako regulátor pro platební systémy, centrální depozitáře cenných papírů a ústřední protistrany. U těchto regulovaných organizací vyžaduje banka, aby provozovatel dodržoval zásady CPSS-IOSCO.[2]

Zásady

Obecná organizace

Zásada 1: Právní základ

Provoz systému musí mít jasný základ v právu EU jurisdikce to působí v. To je důležité, aby se zabránilo nejistotě, která by vznikla, kdyby existovala možnost, že by soudy mohly neplatné nebo zadržet transakce.[1]

Zásada 2: Správa věcí veřejných

Uspořádání správy trhu musí být jasná a transparentní. Měly by podporovat stabilitu trhu a zohledňovat širší veřejný zájem.[1]

Zásada 3: Rámec pro komplexní řízení rizik

Operátor trhu musí mít řádný rámec řízení rizik.[1]

Řízení úvěrového a likvidního rizika

Zásada 4: Úvěrové riziko

Operátor trhu musí pečlivě spravovat své úvěrová expozice účastníkům trhu a mít dostatečné zdroje k pokrytí jakéhokoli úvěrového rizika, kterému je vystaven.[1]

Zásada 5: Zajištění

Pokud to trh vyžaduje vedlejší, musí zvolit kolaterál s nízkou kredit, likvidita a trh rizika.[1]

Princip 6: Margin

Ústřední protistrany musí spravovat své úvěrová expozice účastníkům trhu zajištěním efektivity okraj Systém.[1]

Zásada 7: Riziko likvidity

Operátor trhu musí sledovat a spravovat riziko likvidity.[1]

Vyrovnání

Zásada 8: Konečnost vypořádání

Vzniklé závazky musí být usadil s konečnou platností, přinejmenším na konci dne, kdy je hodnota připsána, ale nejlépe v reálném čase.[1]

Zásada 9: Vypořádání peněz

Systém by se měl usadit peníze centrální banky kdekoli je to možné. Úvěrové riziko a riziko likvidity musí být minimalizováno.[1]

Zásada 10: Fyzické dodávky

Pokud se trh zabývá cenné papíry nebo komodity, musí existovat jasná pravidla pro jejich fyzické doručení.[1]

Je třeba řídit rizika související se skladováním a dodávkou fyzických cenných papírů a komodit.[1]

Centrální depozitáři cenných papírů a systémy vypořádání směnných kurzů

Zásada 11: Centrální depozitáři cenných papírů

Další informace: Centrální depozitář cenných papírů

Pokud depozitář cenných papírů drží podkladové cenné papíry na trhu, musí toto „zabezpečovací“ riziko řídit a zajistit, aby byly cenné papíry drženy odděleně od jeho vlastních aktiv.[1]

Zásada 12: Systémy vypořádání směny hodnoty

Pokud jsou v transakci vyměněny dva spojené závazky (například devizové), vypořádání jednoho musí být podmíněno vypořádáním druhého.[1]

Výchozí správa

Zásada 13: Pravidla a postupy pro případ selhání účastníka

Trh musí mít pravidla, aby se vyrovnal s výchozí - účastníka trhu, který zajistí, aby ztráty byly zvládnuty a - likvidita zachována, aby trh mohl nadále fungovat.[1]

Zásada 14: Segregace a přenositelnost

Pro centrální protistrana, musí být možné oddělit a přesunout pozice zákazníků účastníků.[1]

Obecné řízení obchodních a operačních rizik

Zásada 15: Obecné obchodní riziko

Operátor trhu musí řídit svá vlastní obchodní rizika, aby zajistil, že může pokračovat jako nepřetržitý provoz. Musí si udržovat rezervu, aby zajistila, že to bude možné zraněný v případě potřeby řádným způsobem.[1]

Zásada 16: Opatření a investiční rizika

Aktiva, ať už patří organizátorovi trhu nebo účastníkům trhu, musí být chráněna proti ztrátám. Jakékoli investice musí být vybrány minimálně kredit, likvidita a trh rizika.[1]

Zásada 17: Operační riziko

Finanční trh musí identifikovat operační rizika: interně i napříč trhem a jeho účastníky. Pokud je to vhodné, měly by rizika zmírnit pomocí kontrol.[1]

Systémy používané na trhu musí mít vysoký stupeň spolehlivosti a bezpečnosti a musí mít dostatečnou kapacitu pro potřeby trhu.[1]

Aby se zotavilo z přerušení, musí být zavedena kontinuita podnikání.[1]

Přístup

Zásada 18: Požadavky na přístup a účast

Kritéria pro účast na trhu musí být objektivní a transparentní a musí zajišťovat spravedlivý a otevřený přístup.[1]

Zásada 19: Víceúrovňové ujednání o účasti

Pokud má finanční trh účastníky na různých úrovních (tj. Přímí účastníci a nepřímí účastníci, kteří jsou sami obsluhováni přímými účastníky), pak musí operátor trhu sledovat a řídit rizika, která by takové nepřímé vztahy mohly způsobit.[1]

Zásada 20: Odkazy FMI

Pokud je infrastruktura finančního trhu (FMI) propojena s jinou FMI, musí sledovat a řídit rizika související s tímto vztahem.[1]

Účinnost

Zásada 21: Účinnost a účinnost

Finanční trhy by měly být strukturovány tak, aby efektivně a účinně splňovaly potřeby, pro které byly vytvořeny.[1]

Zásada 22: Komunikační postupy a normy

Trh by měl používat relevantní a mezinárodně uznávané metody komunikace transakcí.[1]

Průhlednost

Zásada 23: Zveřejňování pravidel, klíčových postupů a tržních údajů

Pravidla a postupy finančního trhu musí být jasná. Účastníci musí mít dostatek informací, které jim umožní porozumět rizikům, která podstupují účastí na trhu, a nákladům na to.[1]

Pravidla a klíčové postupy musí být zveřejněny.[1]

Zásada 24: Zveřejňování údajů o trhu registry obchodních údajů

A úložiště obchodních údajů musí včas a přesně zveřejnit relevantní tržní informace veřejnosti a vládním orgánům.[1]

Reference

  1. ^ A b C d E F G h i j k l m n Ó p q r s t u proti w X y z aa ab ac „Zásady pro infrastruktury finančních trhů“ (PDF). Banka pro mezinárodní platby.
  2. ^ „Dohled nad infrastrukturou finančního trhu“. Bank of England.

externí odkazy