Teorie behaviorálního portfolia - Behavioral portfolio theory

Teorie behaviorálního portfolia (BPT), předložený v roce 2000 Shefrinem a Statmanem,[1] poskytuje alternativu k předpokladu, že nejvyšší motivací pro investory je maximalizace hodnoty jejich portfolií. Naznačuje to, že investoři mají různé cíle a vytvářejí investiční portfolio, které splňuje širokou škálu cílů.[2] Nesleduje stejné zásady jako model oceňování kapitálových aktiv, moderní teorie portfolia a teorie arbitrážních cen. Portfolio chování se silně podobá pyramidě se zřetelnými vrstvami. Každá vrstva má dobře definované cíle. Základní vrstva je navržena tak, aby zabránila finanční katastrofě, zatímco horní vrstva je navržena tak, aby se pokusila maximalizovat výnosy, což je pokus o zbohatnutí.

BPT je a deskriptivní teorie vychází z teorie SP / A Loly Lopesové (1987) a úzce souvisí s Royovo první kritérium bezpečnosti. Teorie je popsána jako a verze jednoho účtu: BPT-SA, který velmi úzce souvisí s teorií SP / A.

V této verzi s více účty mohou mít investoři roztříštěná portfolia, stejně jako to pozorujeme u investorů. Ve svém původním článku dokonce navrhují a Cobb – Douglas užitečná funkce, která ukazuje, jak jsou peníze alokovány ve dvou mentální účty.

Viz také

Reference

  1. ^ SHEFRIN, H., A M. STATMAN (2000): „Teorie portfolia chování,“ Časopis finanční a kvantitativní analýzy, 35(2), 127–151.
  2. ^ Bank, Eric (18. února 2011). „Behavioral Portfolio Theory 1 - Safety first“. Citováno 7. září 2011.