Atlante (fond soukromého kapitálu) - Atlante (private equity fund)

Atlante je italský fond soukromého kapitálu, který se zaměřuje na rekapitalizaci některých italských bank a na nákup fondu cenné papíry z juniorský tranše nesplácených úvěrů. Fond byl pod regulován EU Směrnice o správcích alternativních investičních fondů.

Podle Federico Ghizzoni „Bývalý generální ředitel UniCredit, i když banka může do fondu vložit 1 miliardu EUR, banka měla prioritu prodat svou špatnou půjčku fondu.[1] UniCredit měla v rozvahách k 31. prosinci 2015 čistou hodnotu špatných půjček ve výši přibližně 20 miliard EUR.[2] UniCredit a Intesa Sanpaolo (prostřednictvím Banca IMI) navíc již byly upsány Banca Popolare di Vicenza a Veneto Banca pro kombinované navýšení kapitálu o 2,5 miliardy EUR. Díky příspěvkům fondu by se fond stal kupujícím neprodaných akcií namísto samotných bank. Jelikož společnost BPVi oznámila, že cena nových akcií bude v rozmezí 3 až 0,1 EUR za akcii, fond jménem UniCredit koupí neprodanou akcii pouze za 0,1 EUR.[3]

Bylo oznámeno, že bankovní nadace, jako např Fondazione Cariplo, Fondazione Cariparo, Compagnia di San Paolo [to ][4] a Fondazione CRT,[5] kteří byli v předchozích bankovních reformách nuceni prodat své bankovní dceřiné společnosti (nuceni diverzifikovat investice),[6] byli vyzváni, aby investovali do fondu.[7][8] Podle ACRI, nadace měla vlastní kapitál 40 miliard EUR,[9] přičemž většina z nich již nevlastní většinu svých bank nebo je zcela prodává. Fondazione Cariplo, akcionář společnosti Intesa Sanpaolo a správcovské společnosti fondu, měla vlastní kapitál akcionářů ve výši 8,9 miliard EUR.[10]

Dne 29. dubna 2016 Quaestio oznámila, že fond shromáždil 4,249 miliardy EUR od 67 investorů včetně Cassa Depositi e Prestiti.[11]

Pozadí

Krize nedobytných pohledávek v Itálii

Dopad recese země utrpěl italský bankovní sektor. Podle Banca d'Italia (centrální banka) činily nesplácené úvěry (NPL) celého bankovního systému v prosinci 2015 (vrchol v září 2015) v hrubé účetní hodnotě 360 miliard EUR, přičemž více než polovina sofferenze (210 miliard EUR, znamená špatnou půjčku).[12] Poměr celkových úvěrů v selhání k celkovým půjčkám byl v průměru 18%, což je nejvyšší hodnota v Evropské unii.

Pět největších bankovních skupin (podle celkových aktiv), UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS), UBI Banca a Banco Popolare, měl v uvedeném období v hrubé účetní hodnotě 225 miliard EUR úvěrů v selhání (135 miliard EUR byly špatné půjčky mezi úvěry v selhání).[12]

bankaHrubé úvěry v selháníPoměr hrubých NPL / celkových půjčekČistá selháníČistý poměr úvěrů v selhání a celkových půjčekHrubé špatné půjčkyPoměr hrubých špatných půjček / celkových půjčekČisté špatné půjčkyPoměr čistých špatných půjček / celkových půjčekPoznámky pod čarou
UniCredit79 760 miliard EUR15.42%38 920 miliard EUR8.21%51 089 miliard EUR9.88%19 924 miliard EUR4.20%zdroj: Výroční zpráva za rok 2015[2]
Intesa Sanpaolo63,114 miliardy EUR16.51%33 086 miliard EUR9.45%39,150 miliardy EUR10.24%14 973 miliard EUR4.28%zdroj: Výroční zpráva za rok 2015[13]
BMPS46,9 miliard EUR24,154 miliardy EUR21.69%26 627 miliard EUR9 733 miliard EUR8.74%zdroj: Výroční zpráva za rok 2015[14][15]
UBI Banca13,434 miliardy EUR15.14%9 689 miliard EUR11.45%6 988 miliard EUR7.87%4 287 miliard EUR5.07%zdroj: Výroční zpráva za rok 2015[16]
Banco Popolare20 645 miliard EUR24.19%14,057 miliardy EUR17.92%14 786 miliard EUR17.33%6 458 miliard EUR8.24%
  • zdroj: Výroční zpráva za rok 2015[17]
  • Stal by se součástí Banco BPM
Celkový225 miliard EUR18.3%135 miliard EUR11.0%zdroj: Banca d'Italia[12]
Banca Popolare di Milano5 997 miliard EUR16.32%3,624 miliardy EUR10.60%3,276 miliardy EUR8.91%1,785 miliardy EUR4.36%zdroj: Výroční zpráva za rok 2015[18]
Stal by se součástí Banco BPM

Zatímco mezi velkými až středními bankami (celková aktiva větší než 21,5 miliard EUR, minus pět nejlepších bank)[poznámka 1]) měl celkovou NPL 76 miliard EUR a špatnou půjčku 41 miliard EUR v hrubé účetní hodnotě.[12] Například, Banca Popolare dell'Emilia Romagna Hrubý poměr úvěrů v selhání k celkovému objemu půjček činil 23,28%, neboli 11 395 miliard EUR.[19]

Pokud zahrneme data od velkých až po mikro banky (celý systém minus top 5 bank), hrubá účetní hodnota úvěrů v selhání byla 135 miliard EUR, z toho 75 miliard EUR byla špatná půjčka.[12]

Současně s cílem posílit sekuritizaci špatných půjček zaručila italská vláda senior tranše sekuritizovaných úvěrů v selhání. (Garanzia sulla Cartolarizzazione delle Sofferenze),[20][21] což v souladu s přísným pravidlem státní podpory ze strany Evropské unie, jelikož juniorská tranše vylučovala ze záručního režimu. Nejrizikovější juniorskou tranši si obvykle banky samy odkoupí. Byl však naplánován plán na likvidaci všech tranší, který Atlante mířil na juniorské tranše.

Dále pomoc na záchranu Banca delle Marche, CariChieti, CariFerrara a Banca Etruria spolu se čtyřmi malými bankami (definice malých: celková aktiva mezi 21,5 miliardami EUR a 3,6 miliard EUR) musely odepsat 8,5 miliardy EUR špatných půjček na 1,5 miliardy EUR (a převedeny do „špatné banky“, REV - Gestione Crediti, společnost bez bankovní licence, počátkem roku 2016), což způsobilo italskému národnímu fondu pro řešení krizí přibližně 3,7 miliardy EUR kapitálové injekce a rekapitalizace,[22] stejně jako rekapitalizace z vnitřních zdrojů akcionářů a podřízeného investora do dluhopisů. (Retailoví investoři dluhopisů byli renovováni až v polovině roku 2016.)

Nové akcie čelící nízkým požadavkům

Navíc mezi prvními 14 největšími italskými bankami, na které dohlížel Evropská centrální banka přímo,[pozn. 2] po procesu dohledu a hodnocení vyžadovali vyšší poměr CET1 (například více než 10% poměr CET1 pro BMPS[24] a Banca Popolare di Vicenza[25]). V roce 2015 byly rekapitalizovány banky jako BMPS (přibližně 3 miliardy EUR) a Banca Carige. V roce 2016 tři ze zmíněných 14 bank, Banco Popolare, Banca Popolare di Vicenza a Veneto Banca, rovněž oznámily plán rekapitalizace ve výši 1 miliardy EUR, 1,5 miliardy EUR[25] a 1 miliarda EUR[26] resp. Společnosti BP Vicenza a Veneto Banca nebyly podepsány UniCredit a Banca IMI (Intesa Sanpolo)[26] Dvě největší italské banky. Jelikož však většina bank byla nedostatečně kapitalizována, tržní kapitalizace bank byla pod jejich hodnotou vlastního kapitálu plus nízké ziskové rozpětí, díky čemuž mohou nové akcie společnosti BP Vicenza UniCredit nakupovat zcela kvůli nízké poptávce,[27] spuštění domino efektu, který způsobil, že se UniCredit rekapitalizovala.

Postoj Evropské komise ke státní podpoře

V prosinci 2015 Evropská komise rozhodla o záchraně Banca Tercas podle Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (Zkráceně FITD; povinný fond pojištění vkladů) byla státní podpora. Komise rovněž rozhodla, že podpora ovlivnila účinnost trhu, a proto musí banky podporu vrátit do fondu pojištění vkladů. Jakákoli finanční pomoc státu musí být v souladu s novými pravidly EU Směrnice o ozdravení a řešení problémů bank.

Avšak záchranu z Banca delle Marche, CariChieti, CariFerrara a Banca Etruria vládou (i když využila povinného příspěvku všech italských bank), také rekapitalizaci z vnitřních zdrojů akcionářů a držitelů podřízených dluhopisů,[28] způsobil veřejnou polemiku, že mnoho držitelů dluhopisů bylo ve skutečnosti retailovými investory, což způsobilo, že směrnice o ozdravení a řešení krize bank byla nepopulární jako nástroj k záchraně banky. K vyřešení problému bankovního systému musí být vytvořen soukromý záchranný fond. Na začátku roku 2016 přidala FITD do svého článku sdružení dobrovolné schéma, které financuje Banca Tercas dobrovolným příspěvkem členských bank FITD. (To bylo následováno Cassa di Risparmio di Cesena, malá banka v polovině roku 2016) Ještě před zavedením dobrovolného systému úředníci FITD rovněž prohlásili, že fond kvůli malé velikosti fondu nemohl úplně zachránit výše uvedené čtyři banky. Fond pro řešení krizí pomohl bankám pouze o 3,7 miliardy EUR, ve skutečnosti jim pomohla rekapitalizace z vnitřních zdrojů. Byl požadován velký fond soukromého kapitálu, pokud by bylo nutné zachraňovat velké a střední banky v Itálii. Atlante byla zaměřena na velikost 4–6 miliard EUR s příslibem, že investice byla zisková, aby přilákala investory v tržních podmínkách.

Odpovědi

Hodnocení Fitch oznámila, že příspěvky do fondu mohou oslabit velké banky.[29] Zatímco Reuters, Financial Times vyjádřil, že italský bankovní problém je pro fond příliš velký.[30][31]

Operace

První navýšení kapitálu

Dne 15. dubna 2016 Intesa Sanpaolo oznámila, že banka do fondu investuje 800 milionů až 1 000 milionů EUR, přičemž celková velikost fondu se bude pohybovat od 4 do 6 miliard EUR.[32] Ten samý den Banca Popolare di Milano, Banca Popolare dell'Emilia Romagna, Credito Valtellinese, Banca Monte dei Paschi di Siena, a Banca Carige oznámila, že banka investuje 100 milionů EUR,[33] 100 milionů EUR,[34] 60 milionů EUR,[35] 50 milionů EUR[36] a 20 milionů EUR[37] respektive ve fondu. Následující pondělí investovala 200 milionů EUR z UBI Banca bylo oznámeno.[38] Ten samý den UniCredit formálně oznámil, že fond bude upisovat IPO Banca Popolare di Vicenza.[39]

Rekapitalizace bank

Atlante upsala celé navýšení kapitálu BPVi (za 1,5 miliardy EUR) poté, co Borsa Italiana odmítla zařazení banky. Po zamítnutí zápisu v Borsě byla jiná nabídka než Atlante zrušena.[40] Následoval nákup většiny nových akcií společnosti Veneto Banca (€988,582,329.50),[41] kterou někteří investoři nových akcií než Atlante, po zrušení kotace na Borsu, po právu na odstoupení také selhali.

Po oznámení každoročního procesu dohledu a hodnocení orgánem dohledu (SREP), které společnosti BPVi a Veneto Banca sotva překročily nový kapitálový požadavek Tier 1 (10,75%, respektive 10,74%, vyžadoval verš 10,25%[42][43] Atlante vložila do bank 310 milionů EUR a 628 milionů EUR jako zálohové platby pro budoucí navýšení kapitálu.[44][45] Bylo to však nedostatečné pro dvě banky, které viděly, že byla investována Atlante do těchto dvou bank, a dobrá aktiva obou bank byla získána Intesa Sanpaolo, vládou financovanou záchranou vkladatelů.

Řízení

Fond spravoval Quaestio Capital Management SGR S.p.A., stoprocentní dceřiná společnost Quaestio Holding S.A., kterou vlastnila Fondazione Cariplo (37.65%), Fondazione Cassa dei Risparmi di Forlì (6.75%), Cassa Italiana di Previdenza e Assistenza dei Geometri liberi professionalisti [to ] (18%), Locke S.r.l. (22%) a Direzione Generale Opere Don Bosco (15,60%) od roku 2018.[46]

Akcionáři

Atlante II

Dne 8. srpna 2016 získal druhý fond Atlante II částku 1,715 miliardy EUR[57] za účelem financování nákupu úvěrů v selhání.

Dne 28. srpna 2016 byl manažer fondu zaměstnán Credito Fondiario jako poskytovatel služeb v selhání.[58]

Dne 29. července 2016 Atlante podepsala memorandum o porozumění ke koupi mezaninových bankovek sekuritizovaného portfolia špatných úvěrů Banca Monte dei Paschi di Siena.[59] BMPS byl nejslabší bankou mezi 51 bankami v Zátěžový test bank v roce 2016. Dohoda byla dokončena v roce 2018, přičemž skutečným kupujícím byl Atlante II za 95% mezaninové bankovky za kupní cenu 805 milionů EUR.[60]

V roce 2017 byla společnost Atlante II přejmenována na italský fond pro obnovu.[61] Fond koupil úvěry v selhání od spořitelen z Ceseny, Rimini a San Miniato.[62] Tyto tři banky koupila Crédit Agricole Italia s podmínkou vyčistit úvěry v selhání před dohodou.

Poznámky pod čarou

  1. ^ Banca d'Italia nezveřejnila úplný seznam, ale zhruba se rovnala 9 dalším bankám, na které dohlížel Evropská centrální banka přímo plus BNL, Cariparma, Crediop, Deutsche Bank S.p.A. (dceřiné společnosti zahraniční bankovní skupiny), Banca Mediolanum a Credito Valtellinese
  2. ^ Prvních 5 plus Mediobanca, Banca Popolare dell'Emilia Romagna, ICCREA Holding, Banca Popolare di Milano, Banca Popolare di Vicenza, Banca Carige, Veneto Banca, Banca Popolare di Sondrio a Credito Emiliano[23]

Reference

  1. ^ „Generální ředitel UniCredit vidí v italském bankovním fondu až 1,1 miliardy dolarů“. Bloomberg. 15. dubna 2016. Citováno 16. dubna 2016.
  2. ^ A b „2015 Progetto Bilancio Consolidato“ [2015 Návrh konsolidovaných zpráv a účtů] (PDF) (v italštině). UniCredit. 22. března 2016. Citováno 16. dubna 2016.
  3. ^ "Tisková zpráva". UniCredit. 20. dubna 2016. Citováno 20. dubna 2016.
  4. ^ „Fondo Atlante, già 3,4 miliardi in arrivo da banche, fondazioni, Cdp Intesa Sanpaolo cederà sofferenze“. Corriere della Sera (v italštině). 17. dubna 2016. Citováno 19. dubna 2016.
  5. ^ "Fondazione Crt, deliberata adesione a fondo Atlante na 50 milionů - fonte" (v italštině). Reuters. 18. dubna 2016. Citováno 19. dubna 2016.
  6. ^ „Nejvýznamnější poradce společnosti Intesa, který hledá poradce k prodeji podílu za 4 procenta“. Reuters. 7. října 2015. Citováno 19. dubna 2016.
  7. ^ „Italský fond Atlas se snaží zastavit padání nebe na banky“. Reuters. 15. dubna 2016. Citováno 15. dubna 2016.
  8. ^ „Itálie zřizuje bankovní záchranný fond“. BBC. 11. dubna 2016. Citováno 15. dubna 2016.
  9. ^ „VENTESIMO RAPPORTO SULLE FONDAZIONI DI ORIGINE BANCARIA 2014“ (v italštině). ACRI. 28. září 2015. Citováno 15. dubna 2016.
  10. ^ „2014 Bilancio“ (PDF) (v italštině). Fondazione Cariplo. 5. května 2015. Citováno 16. dubna 2016.
  11. ^ "Presentazione" [Prezentace] (PDF) (v italštině). Řízení kapitálu Quaestio. 29. dubna 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 2. června 2016. Citováno 1. května 2016.
  12. ^ A b C d E „Rapporto sulla stabilità finanziaria N ° 1 - 2016“ [Zpráva o finanční stabilitě č. 1 - 2016] (PDF) (v italštině). Banca d'Italia. 29.dubna 2016. Citováno 1. května 2016.
  13. ^ „Výroční zpráva za rok 2015“. Intesa Sanpaolo. 2016. Citováno 21. července 2016.
  14. ^ „2015 Progetto di Bilancio“ [Návrh výroční zprávy 2015] (PDF) (v italštině). BMPS. 15. března 2016. Citováno 17. dubna 2016.
  15. ^ "Tisková zpráva". BMPS. 4. července 2016. Citováno 11. července 2016.
  16. ^ „Zprávy za rok 2015 a účetní závěrka“ (PDF). UBI Banca. 2016. Citováno 21. července 2016.
  17. ^ http://www.gruppobancopopolare.it/media/sites/2/Annual-Report_2015.pdf
  18. ^ „Chybně“ (PDF). GruppoBPM.it. Citováno 30. března 2017.
  19. ^ „Výroční zpráva za rok 2015“ (PDF). Banca Popolare dell'Emilia Romagna. 23. května 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 16. srpna 2016. Citováno 21. července 2016.
  20. ^ „Definito lo strumento per facilitare lo smaltimento delle sofferenze bancarie“ (v italštině). Ministerstvo hospodářství a financí. 27. ledna 2016. Citováno 16. dubna 2016.
  21. ^ Bowman, Louise (19. září 2016). „Itálie: příliš velká na kauci“. Euromoney. Citováno 30. listopadu 2019.
  22. ^ „Výroční zpráva za rok 2015“ (PDF). Italský národní fond pro řešení problémů. Bank of Italy. 28. dubna 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 22. prosince 2016. Citováno 22. prosince 2016.
  23. ^ „Seznam dohlížených subjektů“ (PDF). Evropská centrální banka. 1. ledna 2016. Citováno 13. dubna 2016.
  24. ^ „RADA SCHVÁLUJE VÝSLEDKY K 31. PROSINCI 2015“ (PDF). Banca Monte dei Paschi di Siena. 5. února 2016.
  25. ^ A b „BANCA POPOLARE DI VICENZA: SCHŮZE AKCIONÁŘŮ“ (PDF). Banca Popolare di Vicenza. 26. března 2016. Citováno 16. dubna 2016.
  26. ^ A b „BĚŽNÁ SCHŮZE AKCIONÁŘŮ A ČASOVÝ ŘÁD PRO ZVÝŠENÍ AKCIOVÉHO KAPITÁLU A VÝPISY NA AKCIOVÉM TRHU“ (PDF). Veneto Banca. 18. března 2016. Citováno 16. dubna 2016.
  27. ^ „UniCredit by mohl zpozdit zdroje hotovostních volání Popolare di Vicenza“. Reuters. 31. března 2016. Citováno 15. dubna 2016.
  28. ^ „Informace o řešení krize na Banca Marche, Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio, CariChieti, Cassa di Risparmio di Ferrara“ [Informace o řešení krizí Banca Marche, Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio, Carichieti a Cassa di Risparmio di Ferrara] (v italštině). Banca d'Italia. 22. listopadu 2015. Citováno 8. března 2016.
  29. ^ „Fitch: Záchranný fond Itálie upozorňuje na velká bankovní rizika pro případ nouze“. Hodnocení Fitch. 13. dubna 2016. Citováno 18. dubna 2016.
  30. ^ Ionova, Mariana (29. července 2016). „Problém NPL v Itálii je stále příliš daleko pro spin-off Atlante“. Mezinárodní finanční přezkum. Londýn. Reuters. Citováno 22. listopadu 2019.
  31. ^ Hale, Thomas; Arnold, Martin; Sanderson, Rachel (21. dubna 2016). „Italský bankovní fond Atlante nese velkou zátěž“. Financial Times. Citováno 22. listopadu 2019.
  32. ^ „INTESA SANPAOLO PARTECIPA AL FONDO ATLANTE PER LA SOLUZIONE STRUTTURALE AI CREDITI V SOFFERENZA DEL SISTEMA BANCARIO ITALIANO“ [INTESA SANPAOLO SE ZÚČASTŇUJE FONDU ATLANTE NA DOSAŽENÍ STRUKTURÁLNÍHO ŘEŠENÍ NPL ITALSKÉHO BANKOVNÍHO SYSTÉMU] (v italštině). Intesa Sanpaolo. 15. dubna 2016. Citováno 15. dubna 2016.
  33. ^ „ADESIONE AL PROGETTO ATLANTE“ (PDF) (v italštině). Banca Popolare di Milano. 15. dubna 2016. Citováno 19. dubna 2016.
  34. ^ „GRUPPO BPER: impegno di investimento in quote del Fondo Atlante per un importo pari a € 100 millioni“ (PDF) (v italštině). Banca Popolare dell'Emilia Romagna. 15. dubna 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 28. dubna 2016. Citováno 18. dubna 2016.
  35. ^ „FONDO ATLANTE, VALUTAZIONE POSITIVA DELL'INIZIATIVA DA PARTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI CREVAL PARTECIPAZIONE ALL'INIZIATIVA CON UN IMPEGNO DI 60 MILIONI DI EURO“ (PDF) (v italštině). Credito Valtellinese. 15. dubna 2016. Citováno 19. dubna 2016.
  36. ^ "TISKOVÁ ZPRÁVA" (PDF). Banca Monte dei Paschi di Siena. 15. dubna 2016. Citováno 18. dubna 2016.
  37. ^ "TISKOVÁ ZPRÁVA" (PDF). Banca Carige. 15. dubna 2016. Citováno 18. dubna 2016.
  38. ^ "Tisková zpráva" (PDF). UBI Banca. 18. dubna 2016. Citováno 19. dubna 2016.
  39. ^ "Tisková zpráva". UniCredit. 18. dubna 2016. Citováno 19. dubna 2016.
  40. ^ „BANCA POPOLARE DI VICENZA: KOMPLETNÍ GLOBÁLNÍ NABÍDKA. CENA NABÍDKY NA 0,10 EUR ZA SDÍLENÍ“ (PDF). Banca Popolare di Vicenza. 30. dubna 2016. Citováno 1. května 2016.
  41. ^ „KOMUNIKATO STAMPA“ (PDF) (v italštině). Quaestio Capital Management SGR. 30. června 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 21. srpna 2016. Citováno 9. srpna 2016.
  42. ^ „VÝSLEDEK REVIZE A PROCESU HODNOCENÍ DOHLEDU (SREP)“ (PDF). BPVi. 16. prosince 2016. Citováno 21. prosince 2016.
  43. ^ „VENETO BANCA GROUP: VÝSLEDEK PROCESU SREP 2016“ (PDF). Veneto Banca. 16. prosince 2016. Citováno 21. prosince 2016.
  44. ^ "TISKOVÁ ZPRÁVA" (PDF). BPVi. 21. prosince 2016. Citováno 21. prosince 2016.
  45. ^ "TISKOVÁ ZPRÁVA" (PDF). Veneto Banca. 21. prosince 2016. Citováno 21. prosince 2016.
  46. ^ "Società" (v italštině). Quaestio Capital Management SGR. Archivovány od originál dne 22. srpna 2018. Citováno 19. dubna 2016.
  47. ^ „Prezentace výsledků za 1Q16“. Intesa Sanpaolo. 6. května 2016. Citováno 17. května 2016.
  48. ^ https://www.unicreditgroup.eu/content/dam/unicreditgroup-eu/documents/en/investors/financial-reports/2016/2Q16/Consolidated-First-Half-Financial-Report-as-at-June-30- 2016.pdf
  49. ^ http://en.cdp.it/ImagePub.aspx?id=473348
  50. ^ „Poste.it“ (PDF). PosteVita.it. Archivovány od originál (PDF) dne 20. prosince 2016. Citováno 30. března 2017.
  51. ^ Consolidated-HYR_30-June-2016_WEB-2.pdf
  52. ^ „Archivovaná kopie“ (PDF). Archivovány od originál (PDF) dne 20. prosince 2016. Citováno 16. prosince 2016.CS1 maint: archivovaná kopie jako titul (odkaz)
  53. ^ M4tt14 (5. července 2016). „Fondo Atlante: le funzioni del fondo che ha un ruolo chiave per il sistema italiano“. BPF.it. Citováno 30. března 2017.
  54. ^ „Adesione al progetto Atlante“ (v italštině). Banca Popolare di Sondrio. 18. dubna 2016. Citováno 20. srpna 2016.
  55. ^ „PŘIDĚLENÍ FIREMNÍCH ÚŘADŮ; ÚČAST NA PROJEKTU ATLANTE“ (PDF). Cattolica Assicurazioni. 20. dubna 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 14. května 2016. Citováno 24. dubna 2016.
  56. ^ „2016 Bilancio“ [Výroční zpráva za rok 2016] (v italštině). Fondazione Cariparma. 2017. str. 114. Archivovány od originál dne 20. října 2017. Citováno 20. října 2017.
  57. ^ „IL FONDO ATLANTE II RAGGIUNGE LA DIMENSIONE PER AVVIARE LA SUA OPERATIVITA'" (PDF) (Tisková zpráva) (v italštině). Quaestio Capital. 8. srpna 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 21. srpna 2016. Citováno 9. srpna 2016.
  58. ^ „QUAESTIO CAPITAL MANAGEMENT SGR RAFFORZA LA STRUTTURA ZA I NPL“ (PDF) (v italštině). Quaestio Capital Management SGR. 28. července 2016. Archivovány od originál (PDF) dne 21. srpna 2016. Citováno 9. srpna 2016.
  59. ^ „Strukturální a definitivní řešení portfolia zlých půjček (PDF). BMPS. 29. července 2016. Citováno 1. srpna 2016.
  60. ^ „Quaestio podepsalo uzavření investice do mezaninové tranše sekuritizace NPL Banca Monte dei Paschi di Siena v hodnotě přibližně 25 miliard eur“ (Tisková zpráva). Quaestio Capital. 10. ledna 2018. Citováno 30. listopadu 2019.
  61. ^ „ZASEDÁNÍ AKCIONÁŘŮ PŘEJMENOVALO FOND„ ATLANTE II “NA„ ITALSKÝ FOND PRO OBNOVU"" (Tisková zpráva). Quaestio Capital. 27. října 2017. Citováno 30. listopadu 2019.
  62. ^ „Quaestio podepsalo uzavření investice do sekuritizace nesplácených úvěrů v objemu přibližně 2,8 miliardy EUR držených spořitelnami Cesena, Rimini a San Miniato“ (Tisková zpráva). Quaestio Capital. 21. prosince 2017. Citováno 30. listopadu 2019.

externí odkazy