A. G. Becker & Co. - A. G. Becker & Co.

A. G. Becker & Co.
Získané
PrůmyslFinanční služby
OsudZískal Merrill Lynch v roce 1984
Založený1893
ZakladatelAbraham G. Becker
Zaniklý1984
Hlavní sídloChicago, Illinois, The Spojené státy
San Francisco, Kalifornie, The Spojené státy
produktyInvestiční bankovnictví, Zprostředkování
Počet zaměstnanců
2,450 (1983)
1,600 (1984)

A. G. Becker & Co. byl investiční banka sídlící v Chicago, Illinois, Spojené státy.

Historie společnosti Becker sahá až do 80. let 19. století, kdy to byla komerční papírna. To se vyvinulo v plnou linii investiční bankovní firmy s kancelářemi v Chicago, New York, Los Angeles, San Francisco, Boston, Londýn (Anglie ) a Ženeva (Švýcarsko ), mezi ostatními.

Becker byl průkopníkem v důchod konzultace s vytvořením tabulek "Zelené knihy", které porovnávají výsledky s referenčními hodnotami, aby pomohly identifikovat výkonnost institucionální investoři.

Dějiny

Založení a raná historie

V roce 1893 převzal Abraham G. Becker kontrolu nad obchodním papírem Herbert Schaffner & Co. v Chicagu. Firma, kterou založil Beckerův strýc, selhala během Panika z roku 1893. Becker, který byl pod Schaffnerem mladším partnerem, zaplatil 50 000 dolarů ze smlouvy o životním pojištění za účelem založení vlastní firmy a do roku 1904 Becker splatil ztráty, které utrpěli zákazníci Schaffnera. Zpočátku Becker platil potřebným zákazníkům, zejména vdovám, nejprve z vlastní kapsy.[1][2]

Abraham G. Becker, zakladatel společnosti A. G. Becker & Co. v roce 1893

Na počátku 20. století se Becker stal jednou z předních komerčních papírenských společností v obchodě s papírem v USA. Becker byl založen na obchodování s „přijetím bankéřů“, další formou krátkodobého financování pro podnikové dlužníky na trzích v Chicagu. Na jednom místě ve vývoji trhu s komerčním papírem ve Spojených státech byly dominantními obchodníky s komerčním papírem dvě banky: A G Becker (soustředí své podnikání na střední a západní a do komoditní trhy ) a Goldman Sachs (více se soustředí na východní pobřeží a na různé finanční trhy v New Yorku).

Firma se pomalu rozvětvila do makléřství akcií a dluhopisů. V roce 1911 společnost dokončila své první upisování Hart Schaffner & Marx. Poté firma zvýšila dluh pro Americká sádra a později vydal preferované zásoby pro Hupp Motor Works.[2]

Do roku 1919 firma otevřela kanceláře podél západního pobřeží v roce San Francisco, Los Angeles, Portland a Seattle stejně jako v New York City a St. Louis. Také v roce 1919 zařídil Becker bankovky ve výši 50 milionů dolarů Sears, Roebuck & Co.. Julius Rosenwald, spolumajitel společnosti Sears, poklepal na svého přítele Beckera, aby vedl nabídku.[2]

Společný podnik se S.G. Warburgem a Paribasem (1974-1982)

V roce 1974 A.G. Becker vstoupil do fúze s Warburg Paribas, nově vytvořeným americkým společným podnikem mezi Warburg a sídlí v Paříži Paribas (Compagnie Financiere de Paris et des Pays-Bas, před znárodněním banky v roce 1982).[3] V důsledku transakce společnost působila pod názvem A.G.Becker-Warburg Paribas Becker a ze 40% vlastnila dvě evropské obchodní banky a 60% ve vlastnictví stávajících akcionářů Becker, kombinace zaměstnanců a managementu.[4] V roce 1982 obě evropské firmy zvýšily svůj podíl ze 40% na něco přes 50% poté, co společně investovaly 15 až 20 milionů dolarů.[5]

Transakce, kterou prosazoval Warburg zakladatel Siegmund Warburg a Beckerův prezident Paul Judy, rozšířili Beckerovu kapitálovou základnu a přidali mezinárodní dimenzi do svého podnikání v oblasti investičního bankovnictví. V té době byla dohoda považována za symbol globalizace financí.[4]

Společný podnik byl zpočátku úspěšný při zvyšování pozice Beckera v investiční bankovnictví v polovině 70. let. Firmu však sužovala konkurence mezi Warburgem a Paribasem, stejně jako kulturní konflikty mezi francouzskými, anglickými a americkými vedoucími pracovníky a problémy interního managementu v USA. Ira Wender. Pod Wenderem byla řada klíčových vedoucích pracovníků, kteří postavili firmu, buď vytlačeni, nebo opustili společnost.[4]

Becker Paribas a prodej Merrill Lynch (1982-1984)

Beckerův prezident Ira Wender byl z firmy vytlačen v roce 1982, kdy firma oznámila zásadní přepočet svých finančních prostředků a odhalila větší provozní ztráty. Jeho místo zaujal Daniel J. Good a John G. Heimann.[6] V červenci 1982 zvýšili oba evropští partneři svůj podíl na něco málo přes 50% převzetí kontroly nad obchodem výměnou za kapitálovou injekci potřebnou ke stabilizaci financí společnosti.[5] V říjnu 1982 Warburg zakladatel Siegmund Warburg, který byl hlavním obhájcem investic Warburgu do Beckeru, zemřel. Ačkoli Warburg původně plánoval odkoupit Paribas, po smrti Siegmunda Warburga Paribas odkoupil Warburgův podíl ve společném podniku počátkem roku 1983. Po odchodu Warburga ze společného podniku byla firma přejmenována na A.G.Beckera Paribase.[4][7][8]

Paribas nyní účinně ovládal firmu a převzal viditelnější roli při řízení Beckera. V červnu 1983 se prezidentem a výkonným ředitelem společnosti Becker stal Paribasův prezident Herve M. Pinet a prezidentem a provozním ředitelem Daniel J. Good. Přestože se ziskovost jiných firem na býčím trhu koncem let 1982 a 1983 výrazně odrazila, Becker nadále utrpěl ztráty.[4]

V květnu 1984 Paribas koupil 50% společnosti vlastněné zaměstnanci a dalšími akcionáři a převzal plnou kontrolu nad obchodem. Po několika měsících však společnost Paribas po investování dalšího kapitálu rozkvetla.[9] Becker v posledních měsících vlastnictví Paribasu ztratil přes 80 milionů dolarů obchodováním se státními dluhopisy,[4] každý měsíc ztrácí přibližně 15 milionů dolarů.[10] Společnost však utrpěla více dlouhodobých výzev, včetně vysokých režijních nákladů a snížených výnosů z ní investiční bankovnictví stejně jako podniky s vlastním kapitálem a s pevným příjmem. V květnu 1984 prodala společnost Becker své korespondentské obchody s cennými papíry, což představuje 500 zaměstnanců nebo třetinu jejích zaměstnanců Pershing LLC, který v té době vlastnil Donaldson, Lufkin a Jenrette.[11] V srpnu 1984 pak Paribas oznámil prodej zbytku společnosti, včetně její investiční bankovnictví a další obchody s cennými papíry Merrill Lynch. Merrill Lynch získala Beckera za 100 milionů dolarů na skladě, ale pohltila jen několik stovek zaměstnanců firmy.[10] Akvizice společnosti Becker se uskutečnila při koupi společnosti Lehman Brothers Kuhn Loeb podle Shearson / American Express a pověsti v létě 1984 spojily Beckera s Paine Webber, Morgan Stanley stejně jako Nomura.[10]

Nákup Beckera poháněl Merrill Lynch na vedoucí pozici na trzích komerčních cenných papírů a také posílila některé své poradenské a upisovací podniky v oblasti investičního bankovnictví.[10] Po akvizici společnosti Becker zůstala u společnosti Merrill řada vedoucích pracovníků, zejména Barry S. Friedberg, který by na konci 80. a na počátku 90. let sloužil jako vedoucí investičního bankovnictví.[12]

Pozoruhodní absolventi

A.G.Becker si užíval bohatou historii výroby předních bankovních osobností, které absolvovaly rané školení a až dvě desetiletí zkušeností s Beckerem, než se začaly prosazovat jako vůdce v oblasti vlastních práv v jiných bankách a v jiných oblastech. Mnoho mladších bankéřů Beckerů, najatých od roku 1977 do roku 1984, nikdy nemělo příležitost prosadit se v řadách Beckerů kvůli jejich prodeji společnosti Merrill Lynch v roce 1984. Přesto je nyní lze počítat v rámci vyšších řad bankéřů, finančníků a akademiků v různých rolích Spojené státy, včetně Beckerova původního domu v Chicagu.

Reference

  1. ^ Židé z Chicaga: od Shtetlu po předměstí. University of Illinois Press, 1996
  2. ^ A b C „Krátká historie společnosti A.G. Becker & Co“ (PDF). Archivovány od originál (PDF) dne 11. 8. 2011. Citováno 2010-08-26.
  3. ^ Manfred Pohl, Sabine Freitag. Příručka o historii evropských bank. Publishing Edwarda Elgara, 1994
  4. ^ A b C d E F Becker Paribus: Nešťastná unie. New York Times, 7. srpna 1984
  5. ^ A b „Financial Times zkoumali problémy, které způsobily, že S G Warburg, dceřiná společnost Mercury Securities, a Paribas zvedly společný podíl ve společnosti A G Becker-Warburg Paribas Becker na něco přes 50%.“ Financial Times, 13. července 1982
  6. ^ Becker jmenuje nové vedení. New York Times, 9. července 1982,
  7. ^ Francouzský partner ke koupi britského podílu v Becker. New York Times, 24. března 1983,
  8. ^ Kathryn Rudie Harrigan. Společné podniky, aliance a podniková strategie. Beard Books, 2003
  9. ^ Paribus nastavuje prostředky pro Becker. New York Times, 4. května 1984
  10. ^ A b C d Za Beckerovým nešťastným rozpadem. New York Times, 26. srpna 1984
  11. ^ A.G. Becker snižuje zaměstnance o 10%, uvádí slabé trhy. Wall Street Journal, 30. května 1984
  12. ^ Merrill se stěhuje do reorganizace svých nejlepších řad. Wall Street Journal, 26. března 1993
  13. ^ Sam Kirschner, Eldon Mayer, Lee Kessler. Průvodce investora pro zajišťovací fondy. John Wiley and Sons, 2006
  14. ^ Instituce byly záchranným člunem pro správce fondů. Pensions & Investments, 5. dubna 2010
  15. ^ Požární prodej. Časopis TIME, 23. dubna 1984
  16. ^ Stephen Weiss, dobrodinec pro Cornella, je mrtvý v 72 letech Bruce Weber The New York Times 20. dubna 2008

Externí odkazy