Thornburgská hypotéka - Thornburg Mortgage

Thornburg Mortgage Inc.
Veřejnost
PrůmyslHypotéka půjčovatel
OsudPodáno pro bankrot kapitoly 11
Založený1993[1]
Zaniklý1. dubna 2009 (2009-04-01)
Hlavní sídlo
Santa Fe, Nové Mexiko
,
Spojené státy
Oblast sloužila
Spojené státy
Klíčoví lidé
Garrett Thornburg, Předseda
Larry A. Goldstone, Prezident a výkonný ředitel
PoklesAMERICKÉ DOLARY$ -1.55 miliarda (2007)[2]
Aktiva celkemPokles36,27 miliard USD (2007)[2]
Počet zaměstnanců
400 (2007)[2]
webová stránkawww.thornburgmortgage.com

Thornburgská hypotéka byly Spojené státy důvěra v investování do nemovitostí (REIT), který vznikl, získal a spravoval hypotéky, se zvláštním zaměřením na jumbo a super jumbo hypotéky s nastavitelnou sazbou. Společnost měla finanční potíže spojené s subprime hypoteční krize v roce 2007 a dne 1. dubna 2009 podala návrh na konkurz.[3]

Bylo založeno v roce 1993 a před jeho neúspěchem to bylo veřejně obchodovaná společnost se sídlem v Santa Fe, Nové Mexiko. Uvízlo to v finanční krize 2007–2010 když v roce 2006 přešla z pasivního REIT na velkoobchodní vznik hypoték.

Dějiny

Společnost byla založena v roce 1993 Garrettem Thornburgem a Larrym A. Goldstoneem.[1][4] Ústředí hypotéky Thornburg v Santa Fe v Novém Mexiku bylo postaveno tak, aby bylo šetrné k životnímu prostředí.

Obchodní model společnosti byl původně konvenční pasivní hypotékou REIT, ale v roce 1999 se hypotéka Thornburg rozdělila na původní hypotéky,[5] spolupráce s jinými finančními institucemi (aka vznik korespondentů). V roce 2001 začala prodávat přímo spotřebitelům (přímá maloobchodní tvorba) a v roce 2006 přešla na velkoobchodní výrobu.[6]

2007 - Finanční potíže

7. srpna analytik s německá banka snížil hypotéku Thornburg na „Prodat“ na základě obav, že by společnost mohla čelit rostoucímu počtu margin call i přes vysoké hodnocení jeho cenné papíry zajištěné hypotékou.[7] Počínaje 9. srpnem došlo u těchto cenných papírů k „náhlému a bezprecedentnímu“ poklesu hodnoty spolu se zvýšením výzev k dodatkové úhradě.[8] V reakci na to společnost během týdne začínajícího 13. srpna přestala přijímat žádosti o půjčku,[9] prodal 20,5 miliardy USD ze svého portfolia cenných papírů krytých hypotékami (čímž utrpěl ztrátu kapitálu ve výši 930 milionů USD), zmírnil potenciál pro výzvy k úhradě snížením výpůjček na zpětný odkup a opožděnou výplatou dříve oznámené dividendy z akcií od 15. srpna do 17. září .[10] Cena akcií společnosti se uzavřela o 47% níže, když byla 14. srpna oznámena zpožděná výplata dividendy, ale během několika příštích dnů většinu těchto ztrát znovu získala.[11] O několik týdnů později společnost také získala 500 milionů USD prostřednictvím výhodné nabídky akcií,[12] tah popsaný jako „zoufalý pokus zůstat na hladině“,[13] a začal znovu přijímat žádosti.

2008

Dne 7. března společnost oznámila, že přepracuje své finanční výsledky za rok 2007, a také to, že k předchozímu dni měla 610 milionů USD v nevyřízených výzvách k dodatkové úhradě, což je mnohem větší částka než dostupná hotovost.[14] Finanční analytici spekulovali, že společnost možná bude muset usilovat o ochranu před bankrotem.[15]

Thornburg Mortgage 19. března uvedla, že dosáhla dohody s pěti svými věřiteli, která zastavila další výzvy k dodatkové marži na jeden rok, ale zahrnovala několik podmínek, z nichž nejnaléhavější bylo vyzvednout 948 milionů USD do sedmi pracovních dnů.[16] Těchto pět věřitelů bylo označeno jako Bear Stearns, Citigroup, Credit Suisse, Royal Bank of Scotland a UBS[17][18] Společnost dále potvrdila, že bez dodatečného kapitálu bude možná muset podat návrh na ochranu před úpadkem.[19] Financování mělo být získáno prodejem konvertibilní poznámky.[16] Společnost, která byla původně naplánována na 20. března, odsunula prodej až na 24. března.[20]

2009

1. dubna 2009 společnost Thornburg Mortgage oznámila, že oficiálně zastaví provoz a vstoupí do bankrotu kapitoly 11. Po prodeji všech zbývajících aktiv by již neexistoval jako nepřetržitý podnik.[21]

Obchodní model

Obchodní model společnosti byl původně konvenční pasivní hypotékou REIT, ale Thornburgská hypotéka se později rozdělila na hypotéky původní, prodej přímo spotřebitelům (přímý maloobchod) a velkoobchodní původ. Společnost prodávala své produkty prostřednictvím tiskové reklamy, přímé pošty a online, čímž se vyhnula značným nákladům spojeným s údržbou sítě větve. Dalšími způsoby, jak se společnost snažila snížit výdaje, byl outsourcing upisování a servisu hypoték.[5]

Zákazníci společnosti Thornburg Mortgage byli obvykle bohatí a měli vynikající úvěr. Podle vlastních údajů společnosti (k 31. březnu 2007) měl průměrný dlužník roční příjem 204 012 USD a FICO skóre 743. Míra dlužníka výchozí na těchto půjčkách také historicky byla výrazně nižší než průměr v průmyslu.[6]

Reference

  1. ^ A b "O nás". Thornburg Mortgage Inc.. Citováno 2008-03-20.[trvalý mrtvý odkaz ]
  2. ^ A b C „Výroční zpráva za rok 2007“ (PDF). Thornburg Mortgage Inc.. Citováno 2009-03-14.
  3. ^ „Hypoteční spis Thornburg k bankrotu“. Bloomberg. Citováno 2009-04-01.
  4. ^ „Thornburg Mortgage Inc. (OTC: THMR): CEO & Executives“. Pracovní týden. Citováno 2008-03-20.
  5. ^ A b Glassman, James K (2004-05-13). „Vytáhnout Thornburg“. Národní recenze online. Citováno 2008-03-20.
  6. ^ A b „Prezentace na výročním zasedání akcionářů 2007“ (PDF). Thornburg Mortgage Inc. Citováno 2008-03-20.
  7. ^ Farrell, Andrew (07.08.2007). „Hypoteční spád se šíří do Thornburgu“. Forbes. Citováno 2008-03-22.
  8. ^ „Thornburgská hypotéka oznamuje změnu data výplaty dividend za druhou čtvrtletí do 17. září“. Thornburg Mortgage Inc. 2007-08-14. Citováno 2008-03-22.[trvalý mrtvý odkaz ]
  9. ^ Standard & Poor's Equity Research (2007-08-20). „Stěhováci: Capital One, Thornburg Mortgage, Countrywide, Lowe's, Dendreon“. Businessweek.com. Citováno 2008-03-22.
  10. ^ „Hypotéka Thornburg stabilizuje svou finanční platformu a plánuje návrat k podnikání jako obvykle“. Thornburg Mortgage Inc. 2007-08-20. Archivovány od originál dne 26.06.2007. Citováno 2008-03-22.
  11. ^ „Historické ceny TMA (Thornburg Mortgage Inc.)“. Google Finance. Citováno 2008-03-22.
  12. ^ „Hypotéka Thornburg oznamuje nabídku až 500 milionů USD kumulativní zaměnitelné upřednostňované akcie řady F“. Thornburg Mortgage Inc. 2007-08-30. Archivovány od originál dne 26.06.2007. Citováno 2008-03-22.
  13. ^ DeCambre, Mark (30. 8. 2007). „Hypotéka Thornburg se vrací do normálu“. thestreet.com. Archivovány od originál dne 04.02.2013. Citováno 2008-03-22.
  14. ^ „Hypotéka Thornburg přepracuje své finanční výkazy tak, aby vykázala ztrátu ze snížení hodnoty aktiv“. Thornburg Mortgage Inc. 2008-03-07. Citováno 2008-03-22.[trvalý mrtvý odkaz ]
  15. ^ Stempel, Jonathan (10.03.2008). „Přežití Thornburgu v sázce po volání velké marže“. Reuters. Citováno 2008-03-22.
  16. ^ A b „Hypotéka Thornburg ohlašuje jednoroční smlouvu o zrušení zpětného odkupu a navrhuje veřejnou nabídku směnitelných bankovek ve výši 1 miliardy USD“. Thornburg Mortgage Inc. 2008-03-19. Citováno 2008-03-22.[trvalý mrtvý odkaz ]
  17. ^ Aparajita Saha-Bubna a Lingling Wei (2008-03-20). „Věřitelé dají Thornburgu jeden týden na získání kapitálu“. Wall Street Journal. Citováno 2008-03-22.
  18. ^ Vlastelica, Ryan (19. 3. 2008). „Akcie hypotéky Thornburg padají na reverzní dohodu o financování, kapitálové potřeby“. Thompson Financial News Limited. Archivovány od originál dne 25.03.2008. Citováno 2008-03-20.
  19. ^ „Hypoteční firma potřebuje získat 1 miliardu dolarů“. news.bbc.co.uk. 19. 3. 2008. Citováno 2008-03-20.
  20. ^ Gutierrez, Carl (21.03.2008). „Thornburgská hypotéka zpožďuje její pozdravení Mary. Forbes. Citováno 2008-03-22.
  21. ^ „Oznámení o hypotéce Thornburg“. Thornburg Mortgage Inc. 2009-04-01.