Registrace police - Shelf registration - Wikipedia
Registrace police, nabídka policenebo prospekt police je typ veřejná nabídka kde mohou někteří emitenti nabízet a prodávat cenné papíry veřejnosti bez zvláštního povolení prospekt za každý úkon nabídky a bez vydání dalšího prospektu. Místo toho existuje jediný prospekt pro několik nedefinovaných budoucích nabídek. Prospekt (často jako součást a registrační prohlášení ) lze použít k nabídce cenných papírů až několik let po jejím zveřejnění. Prohlášení o registraci v regálech je podání u SEC k registraci veřejné nabídky, obvykle tam, kde v současné době neexistuje záměr okamžitě prodat všechny registrované cenné papíry. Prohlášení o registraci police umožňuje více nabídek na základě stejné registrace. Registrace regálu se většinou používá k prodeji nových cenných papírů emitentem (primární nabídky), i když by se případně mohla použít k opětovnému prodeji nevyřízených cenných papírů (sekundární nabídky) nebo k jejich kombinaci.
Společnost může například podat prohlášení o registraci regálu s prospektem 100 000 000 akcie, 1 000 000 000 $ nominální hodnota vazby, 500 000 000 $ nominální hodnota směnitelné dluhopisy, 50 000 000 Series A zatykače a 50 000 000 záruk série B. Těchto pět různých tříd nebo řad cenných papírů je nabízeno v jednom dokumentu. Společnost může nabídnout prodej všech, žádné z nich nebo jakékoli části nějaké třídy. Může prodat 30 000 000 akcií najednou a dalších 50 000 000 o rok později (poté bude mít 20 000 000 nevydaných akcií krytých regálovým prospektem).
Předtím, než bude každá nabídka a prodej skutečně provedena, musí společnost podat relativně krátké prohlášení týkající se podstatných změn v jejím podnikání a financích od podání regálového prospektu.
Registrace regálu je obvykle k dispozici společnostem, které orgán pro regulaci cenných papírů v příslušné zemi považuje za spolehlivé. Vzhledem k jejich účelově časově omezené povaze jsou regálové nabídky těmito orgány zkoumány mnohem méně pečlivě než standardní veřejné nabídky.
Spojené státy
Registrace police je proces schválený Americká komise pro cenné papíry podle pravidla 415, který umožňuje jeden Registrace dokument, který má podat společnost, která povoluje vydání více cenné papíry. Formulář S-3 emitenti mohou použít registraci regálu k registraci cenných papírů, které budou nabízeny okamžitě, nepřetržitě nebo se zpožděním.
V červenci 2005 SEC zavedla police s automatickou registrací. Toto podání je uvolněný registrační proces, který se vztahuje na známé, zkušené emitenty (WKSI, vyslovuje se „wiksy“) a mimo jiné zahrnuje dluhové cenné papíry, kmenové akcie, preferované akcie a warranty. WKSI je společnost, která včas podala všechny výroční, čtvrtletní a aktuální zprávy a má za poslední tři roky buď tržní kapitalizaci více než 700 milionů USD, nebo vydala 1 miliardu USD v nabídkách registrovaných dluhů.
Registrace regálu je registrace nového čísla, které lze připravit až tři roky předem,[1] aby bylo možné emisi nabídnout rychle, jakmile jsou potřeba finanční prostředky nebo jsou příznivé tržní podmínky. Například současné tržní podmínky na trhu s bydlením nejsou pro konkrétní společnost příznivé pro zveřejnění veřejné nabídky. V takovém případě nemusí být vhodný čas, aby firma v tomto odvětví (např. Stavitel domů) přišla se svou druhou nabídkou, protože mnoho investorů bude vůči společnostem, které v tomto sektoru pracují, pesimistické. Pomocí registrace regálu může firma předem splnit všechny postupy související s registrací a rychle se dostat na trh, jakmile se podmínky stanou příznivějšími.
A konečně, firmy často používají univerzální police a vybírají si mezi nabídkami dluhů a akcií na základě převládajících relativních tržních podmínek.