Oddělení investičního a retailového bankovnictví - Separation of investment and retail banking

The oddělení investičního a retailového bankovnictví si klade za cíl chránit „užitkové“ aspekty každodenního bankovnictví před ohrožení ztrátami způsobenými investičními aktivitami s vyšším rizikem („kasino bankovnictví“). Může to mít podobu dvoustupňové struktury, ve které je společnosti zakázáno vykonávat obě činnosti, nebo vynutit právní ochranu mezi dvěma divizemi společnosti. Banky tomuto oddělení odolaly s tím, že zvyšuje náklady pro spotřebitele.

Historicky retailové banky používaly hotovost uloženou střadateli pro investiční aktivity. V návaznosti na Wall Street Crash z roku 1929 Spojené státy se snažily snížit riziko, že úspory budou použity k úhradě ztrát způsobených špatnými investicemi s Legislativa Glass – Steagall z roku 1933, která omezovala vztahy mezi bankami a obchodníky s cennými papíry. Tato právní úprava byla v 90. letech oslabena a vyvrcholila jejím zrušením v roce 1999 Zákon Gramm – Leach – Bliley. To vyvolalo příval mezinárodních fúzí a vytvořilo společnosti tak životně důležité pro chod globálního finančního systému, že to byly “příliš velký na to, aby zkrachoval "Investiční ztráty v finanční krize 2007–2008 hrozilo bankrotem těchto systémově důležitých bank a národní vlády se cítily povinny je zachránit za velkou cenu.

Od té doby se vlády pokusily snížit pravděpodobnost budoucích záchranných opatření oddělením investičního bankovnictví od retailového bankovnictví. Odpověď Spojených států přišla v podobě Dodd-Frank Act z roku 2010, ačkoli úplná implementace Volckerovo pravidlo který omezuje vlastní obchodování retailovými bankami, byl odložen minimálně na rok 2017. Ve Spojeném království zpráva Vickerse z roku 2011 Nezávislá komise pro bankovnictví doporučila do roku 2019 účelové oplocení maloobchodu z investičního bankovnictví. V eurozóně Liikanenova zpráva z roku 2012 doporučil podobný kruhový plot mezi těmito dvěma aktivitami.

Mechanismy

Glass – Steagall trval na tom, že investiční a retailové bankovnictví prováděly zcela oddělené organizace. Novější evropské právní předpisy se soustředily na vytváření právních překážek mezi různými divizemi téže banky, aby chránily retailové vklady před investičními ztrátami; Liikanen požadoval, aby největší investiční divize držely vlastní kapitál pro obchodní účely.

Nevýhody

Banky odolaly snahám o rozdělení investičního a retailového bankovnictví z toho důvodu, že stanovení a snížení jejich zisků by stálo miliardy.

Eurozóna

The Liikanenova zpráva nebo „Zpráva skupiny odborníků na vysoké úrovni Evropské komise pro strukturální reformu bank“ byla zveřejněna v říjnu 2012 skupinou odborníků pod vedením Erkki Liikanen, guvernér Finská banka a ECB člen Rady.[1]

Japonsko

Řada bankovních neúspěchů v polovině 20. let vedla k zákonu o bankách z roku 1927, který definoval běžné podnikání bank jako přijímání vkladů, půjčování peněz, diskontování směnek a směnek a směnné transakce, přičemž jim zakazoval provozovat jiné činnosti . Umožňuje však bankám držet akcie jiných společností (později omezené protimonopolním zákonem z roku 1947) a neomezuje použití akcií jako cenných papírů k půjčkám. Článek 65 zákona o cenných papírech z roku 1948 byl vytvořen podle zákonů Glass-Steagall v USA, ale umožňuje bankám držet cenné papíry pro investiční účely, což málo chrání vkladatele. Zákon o bankách z roku 1981 umožňoval bankám obchodovat se státními dluhopisy.[2]

Spojené království

The Nezávislá komise pro bankovnictví, kterému předsedá John Vickers, byla založena v červnu 2010 a závěrečnou zprávu vypracovala v září 2011. Její hlavní doporučení bylo, že Britské banky by měli „ohrazovat“ jejich retailové bankovnictví divize ze svých ramen investičního bankovnictví na ochranu před rizikovějšími bankovními aktivitami,[3] ale také učinil řadu dalších doporučení ohledně kapitálových požadavků bank a konkurence v retailovém bankovnictví.[4] Vláda téhož dne oznámila, že do parlamentu zavede právní předpisy zaměřené na provádění doporučení.

Spojené státy

The Glass – Steagall Act popisuje čtyři ustanovení Zákon o bankách z roku 1933 že omezené cenné papíry, činnosti a přidružení v komerčních bankách a firmách s cennými papíry. Počátkem šedesátých let federální bankovní regulační orgány interpretovali ustanovení zákona Glass-Steagall tak, aby umožňovaly komerčním bankám a zejména jejich přidruženým společnostem zapojit se do rozšiřujícího se seznamu a objemu činností v oblasti cenných papírů.[5] Kongresové snahy o „zrušení Glass-Steagallova zákona“, odkazující na tato čtyři ustanovení (a obvykle pouze na dvě ustanovení, která omezovaly přidružení mezi komerčními bankami a obchodníky s cennými papíry), vyvrcholily v roce 1999 Zákon Gramm – Leach – Bliley (GLBA), která zrušila dvě ustanovení omezující přidružení mezi bankami a obchodníky s cennými papíry.

V té době mnoho komentátorů tvrdilo, že Glass-Steagall je již „mrtvý“. Zejména, Citibank Přidružení k 1998 Salomon Smith Barney, jedné z největších amerických cenných papírů, bylo povoleno v rámci Rada federálních rezerv tehdy existující výklad zákona Glass-Steagall. Prezident Bill clinton veřejně prohlášen „zákon Glass-Steagall již není vhodný“.[6]

Mnoho komentátorů uvedlo, že zrušení omezení přidružení podle zákona GLBA ze strany GLBA bylo důležitou příčinou finanční krize 2007–08.[7][8] Ekonomové Federálního rezervního systému, jako je Ben Bernanke, tvrdili, že činnosti spojené s finanční krizí nebyly zakázány (nebo ve většině případů dokonce regulovány) zákonem Glass-Steagall.[9][10][11]

Reference

  1. ^ Liikanen; et al. (2. října 2012). „Expertní skupina na vysoké úrovni pro reformu struktury bankovního sektoru EU“ (PDF). EU. Citováno 4. října 2012.
  2. ^ TATSUTA, Misao (1982). „BEZPEČNOSTNÍ ČINNOSTI JAPONSKÝCH BANK“ (PDF). Journal of Comparative Corporate Law and Securities Regulation. 4: 259–274.
  3. ^ „Banky čelí zásadní reorganizaci“. BBC novinky. BBC. 12. prosince 2011. Citováno 12. září 2011.
  4. ^ „Bankovní reformy musí pro zákazníky fungovat“. Vanquis Bank Ltd. 12. září 2011. Citováno 13. září 2011.
  5. ^ CRS 2010a, str. 10
  6. ^ „Peníze, moc a Wall Street: Přepis, část 4 (citováno jako„ Zákon Glass-Steagall již není vhodný - “)“. 24. dubna a 1. května 2012; přídavný výkon 3. července 2012. PBS. Citováno 8. října 2012. Přepis Clintonových poznámek při podpisu zákona o finanční modernizaci, Washington DC.: USA Newswire, 12. listopadu 1999 („Je pravda, že zákon Glass-Steagall již není vhodný pro ekonomiku, ve které jsme žili. Fungoval docela dobře pro průmyslovou ekonomiku, která byla vysoce organizovaná, mnohem centralizovanější a mnohem znárodněnější než ta, ve které jsme fungují dnes. Ale svět je velmi odlišný. “)
  7. ^ Kuttner, Robert (2. října 2007), „Alarmující paralely mezi lety 1929 a 2007“, The American Prospect: 2, vyvoláno 20. února 2012.
  8. ^ Stiglitz, Joseph E. „Joseph E. Stiglitz o kapitalistických bláznech“. Citováno 2016-09-11.
  9. ^ White, Lawrence J. (2010), „Zákon Gramm-Leach-Bliley z roku 1999: Most je příliš daleko? Nebo není dost?“ (PDF), Recenze práva Suffolk University, 43 (4): 938 a 943–946, vyvoláno 20. února 2012. Markham, Jerry W. (2010), „Subprime krize - testovací zápas pro bankéře: Glass – Steagall vs. Gramm-Leach-Bliley“ (PDF), University of Pennsylvania Journal of Business Law, 12 (4): 1092–1134, vyvoláno 20. února 2012.
  10. ^ „FRB: Speech - Bernanke, Monetary Policy and the Housing Bubble - 3. ledna 2010“. www.federalreserve.gov. Citováno 2016-09-11.
  11. ^ Mester, Loretta J. „Optimální průmyslová struktura v bankovnictví.“ (2005).