PnL vysvětleno - PnL Explained
PnL vysvětleno také zvaný Vysvětlení P&L, Atribuce P&L nebo Vysvětlení zisku a ztráty je výkaz zisku a ztráty s komentářem, který Kontrola produktu vyrábí a které obchodníci, zvláště deriváty (swapy a možnosti ) použití, tyto atributy nebo vysvětluje denní fluktuace hodnoty portfolia obchodů k hlavním příčinám změn.
P&L je celodenní změna hodnoty portfolia obchodů, která se obvykle počítá pomocí následujícího vzorce: PnL = hodnota dnes - hodnota z předchozího dne
Zpráva
Zpráva s vysvětlením PnL bude obvykle obsahovat jeden řádek na obchod nebo skupinu obchodů a bude obsahovat minimálně tyto sloupce:
- Sloupec 1: PnL --- Toto je PnL vypočítaný mimo zprávu PnL Explained
- Sloupec 2: Vysvětlení PnL --- Toto je součet vysvětlujících sloupců
- Sloupec 3: PnL nevysvětlitelné --- Toto se počítá jako PnL - PnL vysvětlené (tj. Sloupec 1 - sloupec 2)
- Sloupec 4: Dopad času --- Toto je PnL kvůli změně času.
- Sloupec 5: Dopad cen --- Toto je PnL, tj. Změna hodnoty portfolia v důsledku změn cen komodit nebo akcií / akcií
- Sloupec 6: Dopad úrokových sazeb --- Toto je PnL v důsledku změn úrokových sazeb
- Sloupec 7: Dopad volatility --- Toto je PnL kvůli změnám volatility. Volatility se používají k oceňování Možnost (finance) (tj. volá a dává)
- Sloupec 8: Dopad nových obchodů --- PnL z obchodů uskutečněných v aktuální den
- Sloupec 9: Dopad zrušení / změny - PnL z obchodů zrušených nebo změněných v aktuální den
Metodiky
Existují dvě metodiky výpočtu Pnl Explained, metoda „citlivosti“ a metoda „přecenění“.
Metoda citlivosti
Metoda citlivosti zahrnuje nejprve výpočet volitelných citlivostí známých jako Řekové kvůli běžné praxi reprezentace citlivosti pomocí řeckých písmen. Například delta opce je hodnota, kterou opce mění kvůli pohybu o 1 $ v podkladové komoditě nebo akciích / akciích. Vidět Rizikový faktor (finance) #Finanční rizika pro trh.
Pro výpočet „Dopadu cen“ je vzorec: Dopad cen = Možnost Delta * Cena Přesunout; Pokud se tedy cena pohybuje 100 $ a delta opce je 0,05%, pak je „Dopad cen“ 0,05 $. Zobecnit tedy například výtěžek křivek:
- Dopad cen = Citlivost polohy * Pohyb v příslušné proměnné
Metoda přecenění
Tato metoda vypočítá hodnotu obchodu na základě aktuálních cen a cen předchozího dne. Vzorec pro cenový dopad pomocí metody přecenění je
- Dopad cen = (hodnota obchodu za použití dnešních cen) - (hodnota obchodu za použití cen z předchozího dne)
u některých drobných aktiv, jako jsou „uvolněné nástroje“[1].
- Odpisy = hodnota na začátku roku (počáteční zůstatek) + nákupy v roce - hodnota na konci roku (konečný zůstatek)
PnL nevysvětlitelné
PnL nevysvětlitelné je kritická metrika, které regulační orgány a kontrola produktů v bance věnují pozornost.
Atribuce PnL se používá k testování hypotézy, že rizikové faktory identifikované pro rizikovou pozici jsou dostatečné k tomu, aby významně vysvětlily očekávanou změnu hodnoty od rizikové pozice; Takové, že pokud se vypočítají citlivosti polohy k těmto rizikovým faktorům, lze změnu hodnoty pozorovanou za den připsat změně tržní ceny těchto rizikových faktorů, přičemž velikost se odhaduje jako součet součinů citlivostí rizikových faktorů a odpovídající denní změna ceny rizikového faktoru.
Očekává se, že jakékoli zbývající nevysvětlené P&L (nevysvětlené PnL) budou malé LI identifikované rizikové faktory jsou skutečně dostatečné k tomu, aby významně vysvětlily očekávanou změnu hodnoty polohy A pokud jsou modely použité k výpočtu citlivosti na tyto rizikové faktory správné. PnL nevysvětlitelné je tedy kritickou metrikou, že když velký může zvýraznit případy, kdy jsou rizikové faktory klasifikované pro rizikovou pozici neúplné nebo modely použité pro výpočty citlivosti jsou nesprávné nebo nekonzistentní.[2]
externí odkazy
- PnL vysvětlil profesionály Informace a příklady z domovské stránky PnL Explained Professionals Association
- Pantz, Julien 2013 Predikce PnL v extrémních scénářích
Reference
- ^ https://www.accountingdetails.com/tag/loose-tools
- ^ „Proč P&L Attribution? Nebo souzení meteorologů ...“ Deriváty ostrosti. Citováno 10. září 2012.