Pecuniary externality - Pecuniary externality

A peněžní externalita nastane, když akce ekonomický agent způsobit zvýšení nebo snížení tržních cen. Například příliv obyvatel měst, kteří si kupují druhé domy na venkově, může zvýšit ceny domů, což mladým lidem v této oblasti ztěžuje přístup na žebříček majetku. The externalita funguje spíše prostřednictvím cen než prostřednictvím efektů skutečných zdrojů.

To je v rozporu s technologický nebo nemovitý externalit které mají přímý účinek na třetí stranu. Například znečištění z továrny přímo poškozuje životní prostředí. Stejně jako u skutečných externalit mohou být finanční externality buď pozitivní (příznivé, jako když spotřebitelé čelí nižší ceně), nebo negativní (nepříznivé, jako když čelí vyšší ceně).

Rozdíl mezi finančními a technologickými externalitami původně zavedl Jacob Viner, kteří tento výraz nepoužili externalit výslovně, ale rozlišovat mezi ekonomiky (pozitivní externality) a ekonomika (negativní externality).[1]

Pod kompletní trhy, finanční externality se navzájem kompenzují. Například pokud si někdo koupí whisky a tím se zvýší cena whisky, ostatní spotřebitelé whisky se budou mít hůře a výrobci whisky budou na tom lépe. Ztráta pro spotřebitele je však přesně vyvážena ziskem pro producenty; výsledná rovnováha je tedy stále Pareto efektivní.[2] Ve výsledku někteří ekonomové navrhli, že peněžní externality ve skutečnosti nejsou externalitami a neměly by se tak nazývat.

Pokud jsou však trhy neúplné nebo omezené, jsou pro Paretovu účinnost relevantní finanční externality.[3] Důvodem je, že pod neúplné trhy, relativní mezní pomůcky agentů nejsou srovnávány. Účinky cenového pohybu na blahobyty na spotřebitele a výrobce se tedy obecně nevyvažují.

Tato neefektivnost je zvláště důležitá v finanční ekonomie. Když někteří agenti podléhají finanční omezení, pak mohou mít změny v jejich čistém jmění nebo kolaterálu, které vyplývají z peněžních externalit první objednávka důsledky pro blaho. Rovnováha volného trhu v takovém prostředí se obecně nepovažuje za Paretovu efektivní. Toto je důležité teoreticko-sociální ospravedlnění makroobezřetnostní regulace to může vyžadovat zavedení cílených politických nástrojů.[4][5][6]

Roland McKean byl první, kdo rozlišoval technologické a peněžní efekty.[7]

Reference

  1. ^ Jacob Viner (1932) „Křivky nákladů a křivky nabídky“, Ekonomický časopis, sv. 3, s. 23-46.
  2. ^ Jean-Jacques Laffont (2008). „Externality“ The New Palgrave Dictionary of Economics, 2. vydání. Abstraktní.
  3. ^ Bruce Greenwald; Joseph Stiglitz (Květen 1986). „Externality v ekonomikách s nedokonalými informacemi a neúplnými trhy“ (PDF). Čtvrtletní ekonomický časopis. 101 (2): 229–264. doi:10.2307/1891114. JSTOR  1891114.
  4. ^ Javier Bianchi; Enrique G. Mendoza (červen 2010). „Překročení limitu, finanční krize a„ makroobezřetnostní daně “ (PDF). Pracovní dokument NBER č. 16091. doi:10,3386 / w16091.
  5. ^ Enrico Perotti; Javier Suarez (prosinec 2011). „Pigouviánský přístup k regulaci likvidity“. International Journal of Central Banking.
  6. ^ Olivier Jeanne; Anton Korinek (září 2010). „Správa úvěrových rozmachů a krachů: Pigouviánský přístup k zdanění“ (PDF). Pracovní dokument NBER č. 16377. doi:10,3386 / w16377.
  7. ^ McKean, Roland N. (1958). Efektivita ve vládě prostřednictvím systémové analýzy. Výzkumná studie RAND Corporation. New York: John Wiley and Sons, Inc. str. 386. ISSN  0079-7723.

externí odkazy