Daň z vyrovnání úroků - Interest Equalization Tax

Daň z vyrovnání úroků bylo domácí daňové opatření zavedené prezidentem USA John F. Kennedy v červenci 1963. Účelem bylo, aby bylo pro investory z USA méně výhodné investovat v zahraničí zdaněním nákupu zahraničních cenné papíry. Účelem daně bylo snížit platební bilance deficit. Původně se jednalo o dočasnou daň, která trvala až do roku 1974.^[1]

Účel

Účelem daně bylo snížit deficit platební bilance v USA. Toho bylo dosaženo koncepčně investováním v zahraničí cenné papíry méně lákavé. Zvýšením ceny cenného papíru investoři koupí méně z nich, všechno ostatní stejné. S menším počtem domácích investorů nakupujících zahraniční cenné papíry bude odliv kapitálu nižší, čímž se sníží schodek platební bilance. Rovnice pro platební bilanci je:

${displaystyle {ext {BOP}} = {ext {current account}} + {ext {capital account}} pm {ext {balancing item}},}$

Identita kapitálového účtu je:

${displaystyle {egin {aligned} {mbox {Capital account}} & = {mbox {Změna zahraničního vlastnictví tuzemských aktiv}} & - {mbox {Změna domácího vlastnictví zahraničních aktiv}} end {aligned}}}$

Když se tedy odliv kapitálu snižuje, zvyšuje se kapitálový účet. Když se zvyšuje kapitálový účet, zvyšuje se platební bilance.

Data účinná

Daň byla účinná při nákupech uskutečněných po 18. červenci 1963. Její platnost měla vypršet 1. ledna 1966, ale byla několikrát prodloužena a nakonec zrušena 1. ledna 1974.

Výše daně

• Pro zahraniční zásoby, daň je 15% z ceny^[2]
• U dluhových závazků existuje rozmezí mezi následujícími mezemi:

1. U dluhových závazků, které zbývají do 3 až 3,5 roku splatnost, daň je 2,75% z kupní ceny
2. U dluhových závazků, které do splatnosti zbývají 28,5 roku, je daň 15% z kupní ceny

Výjimky

• Dluhové závazky s zbývající dobou kratší než 3 roky splatnost
• Investice v rozvojových zemích
• Investice, jejichž výsledkem je, že občan USA vlastní 10% nebo více hlasovacích akcií v zahraniční společnosti
• Dluhové závazky, které byly vydány americké osobě, aby tato zahraniční společnost mohla nakupovat zboží vyrobené v USA
• Zahraniční cenné papíry, které by ohrozily mezinárodní měnovou stabilitu. Prezident určí, zda jsou pro tuto výjimku způsobilé nějaké zahraniční cenné papíry. Cenné papíry vydané Kanadou byly jediným počátečním osvobozením od daně v roce 1963
• Dluhové závazky získané komerčními bankami za účelem poskytnutí půjčky (vklady atd.)
• Pojišťovny, které investují do zahraničních cenných papírů s pojistným vybraným od cizinců
• Odbory, které investují do zahraničních cenných papírů z peněz vybraných v zahraničí od zahraničních členů
• Investiční banky, které upisují zahraniční cenné papíry, jsou osvobozeny od daně, když tyto cenné papíry od společnosti získají a prodají dále
• Americké zahraniční korporace (> 50% vlastněné osobami z USA a registrované na burzách cenných papírů v U.R.)

Odhadované výnosy

Očekávalo se, že daň vzroste o 30 milionů $ ročně.

Dopad na deficit

Jelikož původním záměrem daně z vyrovnání úroků bylo snížení deficitu platební bilance, považuje ji většina za úspěšnou.

• V letech 1961 až 1964 činil schodek v průměru 2,5 miliardy USD
• V letech 1965 až 1966 činil schodek v průměru 1,1 miliardy USD
• V roce 1967 činil schodek 3,5 miliardy USD
• V roce 1968 byl přebytek 93 milionů $^[3]

Jelikož účet platební bilance ovlivňuje mnoho faktorů, je účinek daně nejasný. V letech po jeho přijetí však došlo k pozitivnímu trendu.

Dopad na finanční trhy

Daň z vyrovnání úroků „americkou investiční aktivitu na zahraničních trzích téměř zastavila“.^[4] Finanční trhy však v průběhu času reagovaly masivním daňovým únikem, spolu s rozvojem EU eurodollar trh.

Reference